Credit default swap är ett finansiellt produktionsinstrument som är direkt relaterad till utlåning. Den globala finanskrisen 2008 förvärrades i många avseenden av det faktum att detta instrument fanns i banksektorn, vilket påskyndade det destruktiva svänghjulet av massförstörelse och panik. I artikeln kommer vi att försöka förklara standardbytet med enkla ord, och också prata om hur detta finansiella instrument är farligt för den globala ekonomin. Varför kallar världens största investerare det för en ”tidsbomb”?
definition
Credit Default Swap (CDS) är ett kreditinstitutförsäkringsavtal med en annan marknadsaktör för att minimera riskerna vid emission av lån. Om låntagaren regelbundet betalar lånet betalar långivaren ett visst belopp till försäkringsbolaget. Om, tvärtom, låntagaren är insolvent, ber kreditorganisationen som utfärdade lånet betala skulden till försäkringsbolaget. Standardbytet ger en garanti för små banker att hålla sig flytande i händelse av force majeure-situationer. Naturligtvis, för denna garanti tvingas de att dela med en del av sina vinster.
exempel
Låt oss visa med exempel hur standardbytet tillämpas i praktiken. Anta att bank A ingår ett enormt låneavtal med regeringen i ett visst land. Därefter försäkrar han affären med den största internationella kreditorganisationen. Om staten inte kan betala och förklarar fallissemang, kommer banken att kräva att försäkringsbolaget betalar för det. Det vill säga ett standardbyte gör att banken inte kan gå sönder, men försäkringsbolaget kommer att drabbas av stora förluster.
Krisperiod
Medan allt är lugnt i världen eller i ett visst land på makroekonomisk nivå, fungerar ett sådant system. Men så snart en force majeure-situation försämras, förvärrar standardbytet det bara. Varför händer detta? Faktum är att försäkringsbolagen inte har så många reserver som det finns betalningsskyldigheter. Kreditrisken kan inte beräknas 100% av det enkla skälet att situationen förändras dagligen. Idag har människor ett jobb och i morgon kan de förlora det. I krisstider börjar uppsägningar. Följaktligen ökar volymen av obetalda lån.
Ruinen av det största försäkringsbolaget AIG
Även de största finansiella företagen i världen kan förstöra kreditrisken, kan situationen med AIG berätta. Hon lyckades utfärda kreditswappar på totalt 400 miljarder dollar 2008. Generellt sett före krisen nådde den totala mängden av denna finansiella produkt nivån på BNP i världen. Naturligtvis när kreditbrist började och bland dem fanns en enorm procentandel av "skräpplån", d.v.s. lån som gavs till absolut insolventa medborgare i USA. I själva verket har banker och finansiella organisationer inramat de största försäkringsbolagen och delat ut inteckningar till alla, höger och vänster, oavsett det ekonomiska läget för det senare. Endast statens enorma finansiella injektioner hjälpte hela det kapitalistiska systemet att överleva. Med andra ord räddade staten kapitalismen, som faktiskt förnekade sin roll i regleringen av systemet.
Med enkla ord om komplexa
Vi ger ett abstrakt exempel i enkla ord, som tydligt kommer att ge en uppfattning om vad som är ett standardbyte på bostadsobligationer, och också lite att förstå om handelssystemet.
Anta att Ivanov-familjen bor i staden A. Mannen tjänar bra pengar, och familjen upplever inga ekonomiska problem. Ivanoverna bestämde sig för att ta en inteckning i banken.Kreditinstitutet godkände lånet, men beslutade att säkra och köpa försäkringar.
Familjen Petrov beslutade att tjäna extra pengar. Hon ser att Ivanov-familjen tjänar bra pengar, och hon har inga problem med betalningar. Hon bestämmer sig för att köpa en standardbyte från en bank. Den senare betalar Petrovs 10 tusen rubel i månaden, men om Ivanoverna slutar att betala, måste de lämna tillbaka miljoner till banken och inte Ivanovs. En morgon såg familjen Petrov att Ivanov inte hade gått på jobbet. Nästa morgon upprepades det. Det visade sig att företaget Ivanov arbetade för hade minskat en del av personalen. Vår gäldenär var bland de misslyckade. Petrovs var mycket rädda, eftersom det skulle vara nödvändigt att betala en miljon till banken för Ivanovs. Därefter kommer familjen Sidorov. Hon vet att Ivanov kan få ett annat, högre betalande jobb och lånebetalningar kommer att återupptas. Sidorovs erbjuder Petrovs att sälja sin inteckning swap till dem för 500 tusen rubel. De senare är glada överens, eftersom de är säkra på att de måste betala en miljon till banken. De förlorar 500 tusen rubel, men de tror att de också sparar 500 tusen rubel. De tycker att affären är bra. Därefter får Ivanov ett jobb och börjar betala sitt lån. Sidorovs, ser denna trend, höjer priset på standardbytet till 700 tusen rubel. En ny investerare förvärvar den eftersom betalningarna på den kommer att uppgå till en miljon. Som ett resultat tjänade Sidorovs 200 tusen rubel på skillnaden. Vi har kommit till ett sådant koncept som ett kreditderivat. Låt oss undersöka detta koncept nedan.
Kreditderivat
Kreditderivat skapade den största globala finansiella och ekonomiska krisen sedan det stora depressionen. I själva verket skapades en "bubbla", som oundvikligen måste spräckas. 2008 skapade handlare, mäklare, finansinstitut och kontrollerande myndigheter en hel finansiell pyramid. Till och med under 16: e århundradets beryktade "tulpanmani" föll finansmagnat inte i en sådan masspsykos i jakten på vinst, efter att ha förlorat alla rester av kritiskt tänkande. Nu om själva termen.
Ett kreditderivat är ett finansiellt instrument utformat för att överföra kreditrisk från en person till en annan. I vårt abstrakta exempel med Ivanovs, Petrovs och Sidorovs kan vi dra slutsatsen att Petrovs och Sidorovs handlade med ett kreditderivat. Garantin på det är Ivanovs lån. Det måste betonas att detta inte är en garanti för ett lån, det vill säga en bil, ett hus, en sommarbostad osv. Nämligen en garanti för ett derivat. Det vill säga att kredit i detta fall fungerar som ett värde som säljs och köps. Om gäldenären upphör att betala, går derivataren helt enkelt i stycke och har inte rätt att hämta sin egendom från gäldenären. Detta måste förstås.
Attityd till ett finansiellt instrument av de största globala investerarna
De rikaste människorna i världen är kritiska till detta finansiella instrument.
Världens största investerare Warren Buffett beskrev den amerikanska inteckningskrisen 2008 som "den största spekulativa marknadsbubblan han någonsin har sett." Han sa detta under 2011 under ett vittnesmål i kommissionen för att undersöka krisens orsaker. Till frågor från kommissionen uttalade han att hela Amerika och hela världen hade övertygat sig om att stigningen i fastighetspriserna skulle fortsätta för evigt och att den aldrig skulle falla. Detta tillstånd av eufori och masspsykos trotsar alla logiska förklaringar. Förra gången som världens största bankirer och finansiella tycoons anlände till detta tillstånd under "tulpanmanien" i Nederländerna under XVII-talet.
Orsakerna till hypotekskrisen i USA 2008
Varför har en av de mest stabila, ärliga och öppna ekonomierna i världen förvandlats till en finansiell pyramid? Det finns många teorier. Bankers skyller staten för detta, som inte tillhandahöll en regleringspolicy. Regeringstjänstemän skyller handlare och mäklare för att konstgjort blåsa upp bubblan.Kanske båda har rätt, men utöver detta, i nästan varje studie om hypotekskrisen, nämns också följande skäl:
- Tillväxten av utländska investeringar i den amerikanska ekonomin.
- Förändring av lagstiftningen i banksystemet.
Säkringsrisker - att överföra dem från en person till en annan - överfördes med så frekvens att tillsynsmyndigheterna helt enkelt inte hade tid att kontrollera marknaden. Mot denna bakgrund var det svårt att hålla reda på vad som händer på börserna. Marknadens okontrollerbarhet har lett till att kreditswappar (CDS) började tillhandahålla nya verktyg - CDO. Och de är i sin tur CDO: er på CDO: er eller syntetiska CDO: er.
Scamens omfattning är helt enkelt fantastisk. För att göra detta behöver du bara tänka på det: lånet i sig blir ett värde. Det ger en kreditbyte. Men säkringsriskerna slutar inte där. CDS själv blir ett värde och CDO skapas för att stödja det. Men de blir också ett värde, och CDO till CDO skapas under deras stöd. I allmänhet skapas ett tomt system från grunden, vilket Mavrodi en gång kallade "ackumulering och försäljning av girighet."
Bankernas roll i att skapa bubblan
Banker och utlåningsinstitut i USA levde genom att sälja lånen själva. Det vill säga att de var absolut likgiltiga med om människor skulle kunna ge dem tillbaka, eftersom dessa skyldigheter själva för dem var värde och inte betalningar på dem. Ju fler lån, desto fler fördelar, oavsett gäldenärens ekonomiska skick.
När all den här finansiella pyramiden kollapsade 2008, föll hela försämringsgraden på försäkringsbolagen. Naturligtvis hade de inte så många reserver för att betala för hela denna bedrägeri. Då tog staten på sig täckningen av alla förluster, eftersom i huvudsak kapitalismens era kunde upphöra. Det vill säga vanliga medborgare - lärare, läkare, offentliga anställda - betalade från sina egna fickor för alla bedrägerier från Wall Street finansiärer.
Är det möjligt att upprepa krisen 2008?
Efter krisen 2008 började hela världen att undra om en upprepning av detta i framtiden är möjlig. Förenta staterna har, i globala investerares ögon, upphört att verka som en "säker fristad i ett snyggt hav." Tvärtom, USA har blivit en källa till "finansiell orkan." Konservativa och politiker kunde inte komma till rätta med detta. Enorma krafter kastades för att bygga ett nytt ekonomiskt system. 2011 inrättades en kommission för att undersöka orsakerna till krisen. Allvarliga anklagelser om bedrägeri har väckts mot många stora finansiärer. Samma år antog USA en ny lag - Dodd-Frank Act. Bankerna bör nu tillhandahålla en exakt transaktionsrapport för kreditinställningar. Många är dock skeptiska till detta, eftersom denna åtgärd inte minskar risken för risker.
Det finns en enhet i världen som igen kan påskynda den ekonomiska krisen i en sådan utsträckning att stater inte längre kan hantera den. Denna enhet är Grekland, som fick enorma lån från Goldman Sachs. Om Hellas inte betalar, kommer alla betalningar för det att betalas av försäkringsbolaget. Räkningen går till miljarder dollar. Detta belopp kan undergräva hela världens finansiella system.
Standardbyten i Ryssland
Trots att standardbyten var grundorsaken till den största globala finansiella och ekonomiska krisen har detta finansiella instrument fortfarande en plats att vara. Standardbyten kan köpas i Ryssland. Men i vårt land har detta verktyg inte vunnit så stor popularitet som i USA. Anledningen är att kreditswappar är populära när lånerbjudanden är märkbart högre än efterfrågan. Med andra ord finns det 10 organisationer per låntagare som är villiga att låna ut till honom. I vårt land finns det tvärtom ett stort antal låntagare per borgenär. Därför är det inte meningsfullt att köpa ett kreditswap om det finns möjlighet att investera direkt. I USA, i början av 2000-talet, hade marknaden en enorm mängd kontanter.På grund av detta var efterfrågan på kredit betydligt lägre än utbudet.