Инвестициони гуру Варрен Буффетт инвестирао је у Аппле и Цоца-Цолу, али и даље види фабрику чоколаде Цалифорниа Сее Цандиес као посао из снова, који је он једва стекао 1972. године.
Разлози дивљења фабрици
Такозвани "Орацле из Омахе" цени Вама значајан финансијски принос, скромне потребе за капиталом, конкурентске предности, високу професионалност особља и чоколаде. (Погледајте финансијске извештаје Берксхире Хатхаваи-а).
Од куповине фабрике 1972. године, Буффетт јој је често аплаудирао. Он и његов инвестициони партнер Цхарлие Мунгер "направили су сјајне профите и корисно трошили време", написао је у писму акционарима 1991. године. "Желели су да консолидују економске користи у компанији Сее Цандиес, али нису нашли начин да повећају удјел за 100%", рекао је инвеститор у писму из 1994. године.
Размотримо испод сваког појединог аспекта предузећа.
Профитабилност 8000%
Чини се да је главни разлог Буффеттове љубави према Сее бомбонама огромна зарада коју је добио од инвестиција: од 1972. поврат је износио 8.000% или више од 160% годишње.
Према писању канцеларије Сан Францисцо Бусинесс Тимеса, Буффетт је на годишњем састанку акционара резимирао: "У фабрику је уложено 25 милиона долара, што је омогућило да се добије око две милијарде бруто добити."
Према последњим подацима, од куповине Сее Цандиес од инвеститора, годишњи приход компаније порастао је са 30 милиона долара годишње и око пет милиона долара бруто добити на више од 380 милиона долара прихода од продаје и 80 милиона бруто прихода.
Буффетт је и даље посебно захвалан фабрици бомбона због њихових милијарди, с обзиром на чињеницу да је замало одбио да преузме посао због занемарљивих 5 милиона долара.
У писму из 2007. године инвеститор подсећа да "сам скоро прекинуо трансакцију куповине и продаје, јер је продавац затражио 30 милиона долара, а он је непоколебљив због не прекорачења износа од 25 милиона долара. Срећом, власник фабрике "Предан. У супротном, Буффетт би се разбјежао, а двије милијарде долара отишло би неком другом."
Чоколада "говеђа крава"
Буффетт је опетовано хвалио Сее Цандиес за своје скромне капиталне потребе.
Готовинска продаја чоколаде подразумијева да посао одмах остварује приход, а кратак циклус производње и дистрибуције минимизира износ средстава уложених у револвинг фондове, пише у писму из 2007. године.
Компанија је узела само 40 милиона долара улагања од Берксхире Хатхаваи-а да би зарадила више од две милијарде долара добити за мултидисциплинарну корпорацију. Ово је постало "кравица готовине", обезбеђујући средства за друга настојања Буффетта.
"Баш као што су Адам и Ева започели активност која је довела до шест милијарди људи, фабрика слаткиша створила је бројне нове новчане токове за конгломерат. (Библијска заповест„ бити плодан и множити се "је нешто што Берксхире схвата прилично озбиљно)", написао је он је 2007.
Тако је Сее Цандиес успео да обрачуна и дистрибуира огромне износе који су помогли Берксхиреу да стекне нове компаније, које су заузврат добиле нове приходе који ће се расподелити. (Замислите узгој кунића) ", написао је инвеститор 2014. године.
„Распон верности“ према бренду
Две од главних конкурентских предности компаније Сее су познати бренд и одана клијентела, који омогућавају лако постављање све веће цене како би се тихо гурнули конкуренти са тржишта.
"Сваки становник Калифорније зна нешто, углавном позитивно, о слаткишима Сее Фацтори", рекао је Буффетт групи студената пословне школе Универзитета у Флориди 1998. године.
"Неко је купио кутију чоколаде за једну девојку на Дан заљубљених, а она је пољубила даваоца, што значи да је видети бомбоне начин да се пољуби", додао је инвеститор. "Ако се то може схватити људима, онда би требало повећати цене."
Погледајте да бомбони такође уживају „свеприсутну позитивну репутацију купаца на основу многих повољних искустава стечених интеракцијом и особља и чоколадних производа“, Буффетт спомиње у писму из 1983. године.
Атрактивни имиџ марке омогућава компанији да своје продајне цене заснива на вредности производа за клијента, а не на цени његове производње, додао је. Није изненађујуће што је фабрика подигла цене са мање од 2 долара за фунту у 1972 на више од 20 долара.
Прошле године, извршни директор Тесле Илон Муск критиковао је конкурентске предности произвођача, попут лојалности бренду, за неувероватну прилику за зараду. Буффетт је узвратио: "Илон је у могућности у неким областима преокренути чињенице наопачке." Истовремено, инвеститор је рекао да сумња у своје намере да заобиђе свој тим у погледу кључних показатеља у кондиторској индустрији.
Вредност менаџмента и особља
Буффетт се редовно хвали види особље управе и продавнице.
У свом писму са рачуна из 1988. године тврдио је да је „са Цхарлиејем Мунгер-ом, 5 минута након куповине компаније, на чело Сее Цандиес-а поставио Цхуцка Хуггинс-а, који је дуго водио посао сластичарства“.
2005. године један инвеститор написао је да је Хуггинс, чија се "љубав према купцима и бренду проширила на читаву организацију", приметио десетоструко повећање добити током 34 године рада у компанији.
Према Буффетту, израженом за инвеститоре 1987. године: "Кондиторске продавнице су занимљиве за посету, али већина их је мало интересовала власнике предузећа. Као што видите, у ствари последњих година нико осим Сее Цандиес није остварио значајне користи од активности кондиторских продавница. Очигледно, достигнућа Цхуцк ат Сее није повезан са повећањем прехрамбене индустрије. Највероватније, ово је једна врста. "
Иако је Хуггинс вероватно допринео успеху фабрике, његова оставка 2006. године није утицала на компанију. Наследник лидера, Брад Кинстлер, „сада води компанију до нових висина“, написао је Буффетт 2011. године.
Варрен се такође често дивио корисничкој служби компаније Сее. „Весело, услужно особље је исто име марке марке као лого на кутији“, објаснио је у писму из 1983. године.
Чоколада
Буффеттова зависност од чоколаде такође може бити разлог његове везаности за компанију.
Већ дуги низ година производи компаније Сее продају се на годишњим пословним састанцима Берксхире Хатхаваи-а. У ствари, до 2013. године, учесници су појели више од 13 400 килограма чоколадних производа.
Позивајући се на предстојећи годишњи састанак, у писму из 2015. године Буффетт је обећао да ће „он и Цхарлие конзумирати довољно Цоца-Цоле, Сее Цандиес фудге и мрвица кикирикија да задовоље недељне калоријске потребе нападача НФЛ-а (Национална фудбалска лига) ) ".