Ако пратите вести из света финансија, пословања и технологије, вероватно сте чули сличне речи: „Компанија је извршила ИПО“, „концерн је ушао у ИПО“, „акције компаније су прошле ИПО процедуру“ и слично. Вјероватно да они који су се већ сусрели са таквим информацијама имају приближну идеју да говоримо о стављању акција компаније на јавну аукцију, али не размишљају о детаљима које тај процес укључује. Други људи, можда, једноставно прескоче такве информације, посебно не сметајући им у вези с тим.
За оне који би желели да сазнају више о тајанственим три писма која су уско повезана са великим компанијама, успешним предузећима и глобалном разменом, пишемо овај чланак. У њему ћемо покушати да у потпуности откријемо информације о овој теми.
Шта је ИПО?
Дакле, кренимо од дешифровања истих тих „три слова“. ИПО на енглеском језику значи такву фразу: „почетна јавна понуда“, што у пријеводу значи „почетна јавна понуда“. Једноставно речено, поступак је повлачења акција компаније на јавну аукцију на берзи. Звучи лако, зар не? Међутим, такав поступак има низ последица, о којима ћемо говорити у овом чланку. На крају, немогуће је одговорити на питање „Шта је ИПО?“ Са неколико реченица: овај поступак може бити величине и сложенији него што се чини.
ИПО припрема
Дакле, да бисмо боље разумели суштину операције којој је овај чланак посвећен, започињемо с детаљним описом поступка припреме акција компаније за њихово уврштавање на берзу.
У ствари, законски довођење компаније на ИПО је прилично тешко. Потребно је у потпуности открити финансијске показатеље правног лица, приказати све процесе који се одвијају у предузећу, омогућити јавности приступ информацијама у вези са финансијским извештајима. Поред чињенице да припрема ових података захтева много времена и труда, обелодањивање таквих информација може да наштети и неким врстама пословања јер ће брзо постати власништво конкуренције. Зато се сви не журе са повезивањем своје компаније на ИПО.
Такође, на питање власника компаније „Шта је ИПО?“ Треба да се одговори: отвореност и одговорност. Према првом, већ смо прецизирали да ће бити доступне све информације о пословним активностима. Овоме би требало додати и више информација о власнику и оснивачу посла, о публицитету његове особе. Поред тога, одговорност за ИПО је одговорност. У ствари, сада компанија, међу акционарима у којој су могли бити само људи од поверења, постаје јавна - и свако може купити њене акције. Можете ли замислити притисак власника предузећа који врши предузеће на јавне надметање?
Ко припрема ИПО?
Треба обратити пажњу и на то ко конкретно припрема компанију за јавно котирање на берзи. Чини се, зашто власник то не може? Али није тако једноставно. Не, теоретски, наравно, то може да уради, али у пракси се то никада не може наћи. Припрема компаније за тако пресудан догађај као ИПО повјерена је стручњацима који то раде на професионалној основи и имају одређено искуство у овом питању. Такве активности најчешће обављају највеће банке, на пример, Морган Станлеи. Сасвим је могуће да у припрему буду укључене велике ревизорске куће, а таква пракса такође постоји.
Банке се најчешће припремају за ИПО, прво због великог искуства у прикупљању финансијских извештаја, раду са великим количинама података и њиховом организовању; друго, због могућег откупа дела акција тог предузећа од стране банке.У овом случају, банци је исплативо припремити се из разлога што пакет може купити по цени нижој од оне која ће то коштати у будућности. Наравно, детаљи таквог посла (укључујући износ акција које се могу откупити) су дискутоване у уговору.
Где иде ИПО?
Дакле, разговарали смо о томе шта је ИПО и зашто се оно проводи. Сада ћемо размотрити где су тачно изложене компаније и како траже инвеститоре. Треба напоменути да у свету постоји само неколико главних размена - то су Њујорк, Лондон, Москва, Варшава и друге. Прва служи као платформа за пуштање америчких технолошких компанија (Твиттер је, на пример, постављен на аукцију у Њујорку). Сада разумете шта је ИПО, Твиттер такође не може али не зна. Читаш, док читаш, све више и више схваташ ову тему!
Друга берза - Лондон, такође је платформа за велике изласке, укључујући ИПО руских компанија. На пример, Роснефт, Лента, ВТБ, Мегафон били су заступљени у главном граду Енглеске.
Московска берза, по логици ствари, требало би да послужи као платформа за покретање домаћих компанија, а ту су такви примери. Али пракса, нажалост, није толико распрострањена као што бисмо желели из разлога што у Руској Федерацији не постоји толика количина капитала која постоји на Западу. Чак и руске компаније радије чувају новац у западним банкама, и зато је логичније тражити инвеститоре „тамо“ него „овде“.
Предности ИПО-а
Шта је ИПО компаније и где се спроводи, испитали смо. Сада ћемо покушати да укратко опишемо главне предности које пословном приступу пружају берзи.
Прво је престиж. Да, чак ни додатна средства, наиме престиж! Једна од главних „предности“ због које компаније пристају да изађу на отворено тржиште јавног трговања хартијама од вредности су поступак ИПО и СПО (питате: „Шта је ово?“. ИПО и СПО су слични феномени, само што су СПО секундарни прикупљање средстава из акција које већ припадају инвеститорима, то не утиче на укупни капитал компаније).
Друго, наравно, улазак на тржиште пружа додатни капитал. Ако нам престиж дозвољава да кажемо „наша компанија је тако цоол да је ушла на Лондонску берзу“, тада прикупљена средства представљају јединствену прилику за додатна улагања у посао, ширење, развијање нових тржишта и даље раст.
Треће, путем ИПО-а, можете учинити компанију познатијом на тржиштима на којима она раније није била присутна. Јасан пример: интернетски гигант из Русије, Иандек, није био познат на Западу све док није прошао кроз поступак јавне понуде. А говоримо о технолошкој компанији, а већ их је велики број у САД-у! А замислите шта је ИПО банке због њене репутације? Опет, пример је ВТБ, који је прошао овај поступак и привукао готово 8 милијарди долара, постао препознатљивији западним партнерима, што је позитивно утицало на његове активности.
Као што видите, поступак уласка у размјену доноси неколико предности одједном: престиж, додатна средства и признање. Сада разговарајмо о негативним последицама овог поступка.
Негативни аспекти ИПО-а
Дакле, размислимо поново шта је ИПО. Сваки инвеститор може купити акције у вашој компанији. То значи да свака особа која инвестира у вашу компанију узима свој удео и добија прилику да управља вашим послом. Слажете се, са ове тачке гледишта, уврштавање на берзу може бити опасно: ако ваша компанија није оцијењена довољно високо, може је купити по ниској цијени и уредити своје пословање.
Уз могућу контролу, улагачи могу добити и финансијске информације које би у противном биле поверљиве. Опет, ово вам се неће играти у руке, имајте на уму да ћете то у сваком случају открити.
Такође, приликом уврштавања компаније на берзу, не смете заборавити на могућност неуспеха - ако инвеститори цене вашег пословања јефтиније него што сте очекивали, поново ћете изгубити на продатим акцијама.
Зато је ИПО поступак прилично ризичан и из истог разлога га не спроводе сви власници предузећа који би могли ући на берзу.
Примери највећих ИПО-ова на свету
Као примере навећемо најуспешније и највеће ИПО-ове у историји човечанства. Узели смо у обзир све компаније, без обзира на њихово порекло: ГМ (23 милијарде у 2010); АБЦ (22,1 милијарди, 2010); ИЦБЦ (21,9 милијарди, 2006); АИА (20,5 милијарди у 2010) и ВИСА ИНЦ (19,6 милијарди у 2008). Цењена компанија Фацебоок прикупила је 18,4 милијарде у 2012., Твиттер - 14,5 милијарди у 2013., а Гоогле - 1,6 милијарди у 2004. години.
Најпопуларније ИПО руске компаније
Наравно, међу руским компанијама нема тако високих и великих закључака о размени. Најуспешнији се може назвати Роснефт (10,6 милијарди у 2006), а следе ВТБ (8 милијарди, 2007), УЦ Русал (2,24 милијарде, 2010), ПИК (1,93 милијарди у 2007 година).
Проблеми руских компанија које улазе у западне берзе
Зашто домаће компаније показују (релативно) тако ниске резултате ИПО-а? Прво, западни бизнис има много пута више новца од руског, на пример, због повећане куповне моћи истих Американаца. Стога се са ове тачке гледишта такве компаније могу сматрати успешним од руских. Друго, тамо су мање познате компаније из Руске Федерације. И како ће инвеститор из САД инвестирати у непознате акције?
То су главни разлози, у ствари, наравно, има их више: потешкоће у легализацији, привлачењу партнера, „оглашавање“ међу инвеститорима и још много тога.
