Správne obchodné správanie je úloha, ktorá si vyžaduje zručnosti a schopnosti, vrátane práce s peniazmi. Ako sprístupniť zdroje a generovať príjmy? Môžete ich nielen uviesť do výroby, ale aj investovať, ak to objemy umožňujú. Investovanie v posledných rokoch sa stalo v Rusku rozšírenou praxou, ktorá nasledovala po americkom podnikaní. Pokiaľ ide o takýto spôsob získavania príjmu z peňazí, ktoré má podnikateľ k dispozícii, je potrebné uviesť návratnosť investícií. Ako k tomu dôjde a ako vypočítať ziskovosť potenciálnej investície?
Investičný projekt: celkový pohľad
Existuje päť hlavných fáz životného cyklu projektu, do ktorých môžete investovať peniaze s očakávaním dlhodobého zisku.
- vypracovanie projektovej dokumentácie;
- technologický rozvoj a dosiahnutie plánovaných výrobných kapacít;
- prevádzkovanie zariadenia, ktoré vám umožní vrátiť investované peniaze;
- dosiahnutie ďalšieho zisku;
- likvidácia majetku (ďalší predaj).
Dôležité ukazovatele
Dočasná efektívnosť je určená skutočnosťou, že prvé tri etapy vyžadujú minimum času, zatiaľ čo štvrtá trvá dostatočne dlho. Asi pred polstoročím sa na vyjadrenie výhod použil koeficient návratnosti investícií СО, ktorý odráža statické obdobie. Prakticky to nesúviselo s časovým faktorom, tj nezohľadňovalo, ako skoro začali dostávať výnosy z investovaných prostriedkov.
Čo sa deje v skutočnosti? Návratnosť investícií sa začína odpismi. Akonáhle sú finančné prostriedky „automaticky“ vrátené investorovi, aj keď sa skutočná durácia dlhodobého majetku rovná a presahuje zúčtovacie obdobie. Táto situácia je možná aj s nulovým ziskom.
Moderné metodiky zahŕňajú uplatňovanie „pravidla návratnosti“. V rámci tejto teórie je návratnosť spôsobená ziskom a odpismi, tj čistým príjmom. Pri výpočte tohto parametra musíte pamätať na to, že jednorazová návratnosť investícií sa považuje za nerentabilnú a nedostatočnú, pretože nestačí na rozšírenie výroby. Hlavnou úlohou každého investora je preto dosiahnuť vyššiu účinnosť.
Investície a návratnosť investícií
Návratnosť v rámci moderného trhového hospodárstva znamená, že prijatý príjem sa rovná alebo je vyšší ako náklady na projekt. Zároveň akumulovaný čistý príjem zo záporných hodnôt na začiatku projektu prechádza do kladnej hodnoty.
Mnoho ekonómov prirovnáva pojmy „doba návratnosti“ a „doba návratnosti“. A hoci sa časové obdobie skutočne môže zhodovať, pojmy nie sú totožné.
Pravidlo návratnosti predpokladá, že príjem získaný v rámci projektu sa rovná výške prostriedkov investovaných do projektu. Príjem sa považuje za hrubý zisk. Niektorí analytici zároveň tvrdia, že je nesprávne vykonávať výpočty, pričom sa zohľadňuje iba čistý zisk po zdanení. Návratnosť investícií ako investovaných prostriedkov zase naznačuje, že investor môže vybrať skutočné peniaze z projektu vo výške, ktorú predtým investoval.
Vrátenie platby: ako a prečo?
Výpočet efektívnosti investičného projektu je založený na:
- čistý príjem;
- tá časť príjmu, ktorú je možné skutočne získať z projektu;
- odpisy.
Názory odborníkov týkajúce sa uplatňovania jedného alebo druhého z týchto troch bodov sa líšia. Zároveń sa za zisk vykazujúci návratnosi nepovażuje zisk z výberu prostriedkov pri uzavretí investićného projektu v predstihu.Povolené sú bezplatné prostriedky.
NI: návratnosť investícií
Vzorec použitý na výpočet NI odráža návratnosť investícií. Samotná skratka pri dekódovaní a preklade z angličtiny znamená „návratnosť investícií“. Tento ukazovateľ je nevyhnutný na výpočet návratnosti. Ziskovosť konkrétneho projektu sa počíta podľa jedného z univerzálnych vzorcov. Ak chcete zohľadniť chyby, musíte venovať pozornosť vlastnostiam konkrétneho projektu.
Vzorec univerzálneho výpočtu:
NI = (zisk - náklady na projekt) / investovaná suma * 100%.
Výsledná hodnota bude hlavnou súčasťou analýzy potenciálnych investícií. Čím je príležitosť ziskovejšia, vzorec NI zobrazí najlepší výsledok. Kladná hodnota znamená, že spoločnosť pracuje so ziskom.
Mimochodom, v praxi je použitie tohto koeficientu rozšírené nielen medzi analytikmi a expertmi finančného sektora, ale aj vo vládnych orgánoch a spoločnostiach zaoberajúcich sa úvermi. Vo vlastníctve určitého podniku môžete použiť metodiku na posúdenie možného zisku projektu. Jediný rozdiel spočíva v tom, že namiesto investovanej sumy v percentách sa použije schválený kapitál.
Všeobecný prístup a podrobné účtovníctvo
Ako vypočítať návratnosť investícií? V najjednoduchšom prípade je ziskovosť ľahko určená. Je potrebné vziať do úvahy všetky výdavky a vyhodnotiť plánovaný prínos, od ktorého sa odpočíta výška investícií. Absolútne, percento - vyberte výraz, ktorý je pre vás pohodlnejší.
Aby obraz získal hĺbku, musíte starostlivo vypočítať všetky náklady spojené s realizáciou projektu. Pamätajte, že táto investícia nekončí prvou investíciou: v budúcnosti bude spoločnosť vyžadovať nové finančné injekcie. Okrem toho je možné zohľadniť aj platby daní. Výsledok NI, ak budete brať do úvahy dane, odpisy a ďalšie platby, bude výrazne nižší ako sa počíta „jednoduchým spôsobom“.
Čo hovoria odborníci?
Pri výpočte investičnej stratégie bude rozumné zostaviť úplný zoznam všetkých nákladov, ktoré sa zohľadnia pri výpočte koeficientu. Názory odborníkov na to, čo je potrebné zohľadniť, a do dnešného dňa sa však líšia. Ak sú niektorí presvedčení, že stačí vziať do úvahy priame náklady podnikateľa za prvý rok investovania do projektu, iní sa domnievajú, že najsprávnejšie výsledky sa vypočítajú s prihliadnutím na náklady investora v nasledujúcich rokoch.
Odhadovaná doba návratnosti investícií do veľkej miery samozrejme závisí od toho, či sa majú zohľadniť nepriame náklady alebo nie. Tie nemusia byť priamo spojené s projektom. Môže však tiež pochádzať z ďalších obchodných aktivít. Mnohí súhlasia s tým, že je potrebné zohľadniť náklady na služby, softvér, kancelárske vybavenie a ďalšie vybavenie. Nepripravujte odpisy, to znamená náhrady.
Ako vypočítať: rôzne prístupy
Najjednoduchšia metóda je uvedená vyššie. Ako náklady vezmite sumu za prvý rok účasti na projekte. Ak je navrhnutý na niekoľko rokov, závery o ziskovosti sa urobia na základe prvého roku implementácie. Pri tomto prístupe však nie je možné zohľadniť infláciu, ktorá sa považuje za najslabší prvok.
Investičná stratégia sa môže zostaviť s prihliadnutím na koeficient ROIC. Tu najprv spočítajú, aký je čistý zisk po zdanení, potom určia celkovú sumu nepriamych a priamych investícií do podnikania. Návratnosť investícií je rozdiel v prijatých hodnotách.
Nakoniec môžete odhadnúť približne príjmy, ktoré projekt prinesie v budúcnosti, ako aj náklady (považujú sa za minimum). Rozdiel v získaných hodnotách bude vo výške návratnosti investícií. Náklady zahŕňajú aj výdavky, ktoré vznikli investorovi v súvislosti so spustením a ďalšou prevádzkou projektu. Predpokladá sa, že tento prístup je optimálny na výpočet výhod investícií do softvéru.
Aká spoľahlivá je?
Vypočítanie možnej návratnosti investícií v prípade zainteresovaného projektu nie je výsledkom toho, že sa každý podnikateľ skutočne rozhodne investovať do podniku. Pre mnohých je pre spustenie nového projektu príliš riskantné. Prieskumy verejnej mienky zároveň naznačujú, že mnohí by sa chceli vyskúšať v úlohe investorov, ktorí majú dostatočné záruky spoľahlivosti výnosného podnikania.
Existujú nejaké návratné investície? Áno, skutočne sú. Investor, ktorý investuje peniaze, spravidla dostáva určitý kolaterál. Ďalšou možnosťou je poistenie projektu. Zároveň musíte pochopiť, že čím vyšší výnos, tým riskantnejší je projekt, to znamená, že nie vždy bude možné zvoliť poisťovateľa, ktorý súhlasí so spoluprácou s podnikom.
Ako sa rozhodnúť o investovaní?
Ako vstúpiť do investičného projektu? Príkladom bežného spontánneho nákupu je nám všetkým známy - sú to tzv. Náladové nákupy. Ale keď príde na niečo veľké, mechanizmy, ktoré nútia ľudí uzavrieť dohodu, sú úplne odlišné. Potenciálni investori sú najviac zodpovední za investície do zariadení, strojov, nástrojov, ktoré sa v budúcnosti môžu použiť v ich podnikoch. Niet divu: každý chce spoľahlivosť, dôveru v budúcnosť a minimalizáciu nákladov.
Pomer návratnosti investícií je najlepším spôsobom, ako vyhodnotiť návratnosť prostriedkov a pochopiť, či sa oplatí čas a peniaze. Ak máte pochybnosti o konkrétnom projekte a uvažujete o investovaní do neho, môžete sa obrátiť na externých odborníkov, keď sa vaše vlastné výpočty zdajú nepresvedčivé.
Bežná prax
Prakticky neexistujú žiadni nováčikovia v investičnom podniku, ktorí by nevypočítali NI pre žiadny projekt v ich zornom poli. Je však tento nástroj taký efektívny? Ak sa uvažuje o investičnom projekte, môže byť príklad osídlenia negatívny, čo ho núti odmietnuť účasť; je tiež možná opačná situácia - výpočty budú ružové, ale v praxi sa situácia ukáže inak. Existuje niekoľko faktorov, ktoré si vyžadujú ďalšiu pozornosť. Pomôže to lepšie pokryť situáciu.
V prvom rade treba spomenúť časovú hodnotu peňazí. Uplynie určité časové obdobie a suma, ktorá sa zdala veľká, sa zmení na dosť nevýznamnú. Je to kvôli odpisom. ovplyvnená:
- inflácie;
- výmenný kurz;
- skoky v ekonomike.
Aj tu zohráva úlohu taký faktor: západná ekonomika je oveľa stabilnejšia ako ruská a euro a dolár sú stabilnejšie meny ako rubeľ. Preto, ak výpočet NI pre západnú spoločnosť ukazuje dosť spoľahlivú hodnotu, výsledok pre ruskú spoločnosť nebude presne odrážať budúcnosť investícií. V priemere sa peniaze odpisujú ročne o 6 - 15%. Kúpna sila menovej jednotky sa časom znižuje a produkt, ktorý dnes stojí tisíc rubľov, sa ocení za 1060 rubľov za rok.
Plánovaný návrat
Pokiaľ ide o spoločnosť, potenciálny investor zvyčajne vidí nasledujúcu vetu: „Poskytneme vám návratnosť až 60%.“ To znamená, že investície uskutočnené v tejto spoločnosti mali v priemere takú mieru návratnosti. Neexistuje však žiadna záruka, že to budú vaše peniaze, ktoré budú pracovať v takom percentuálnom vyjadrení. Veľa závisí od rizík, ako aj od odvetvia - u niektorých sú ukazovatele vyššie, u iných menej.
Povedzme, že pri analýze startupov v oblasti informačných technológií možno dospieť k záveru, že 2-3 z desiatich projektov budú „vyhorené“. To znamená, že investor si musí byť vedomý, že má asi 70% šancu na stratu peňazí. Okrem návratnosti investícií by bolo dobré získať nejaký zisk. Existuje osobitný ukazovateľ - požadovaná miera návratnosti („požadovaná úroveň ziskovosti“). Je žiaduce, aby to bolo niekoľko sto percent.
Prahová ziskovosť
Nakoniec, pokiaľ ide o návratnosť investícií, musí sa venovať pozornosť ukazovateľu miery bariéry.O čom to hovoríš? Predpokladajme, že pri celkových kapitálových nákladoch 13% sa navrhuje investovať do projektu s výnosom 14%. Rozdiel jedného percenta nie je suma, za ktorú musíte bojovať, súhlasíte? Preto stanovte určitý ukazovateľ rozdielu. Projekty vykazujúce hodnoty pod prahom sú okamžite vyradené. Zvyčajne sa snažia dosiahnuť rozdiel 4% alebo viac.
Aby som to zhrnul
Návratnosť investícií a výpočet návratnosti projektu, ktorý prejaví záujem, nie je ľahká úloha, ktorá si vyžaduje integrovaný prístup. Aby sa vzali do úvahy všetky riziká, má zmysel brať do úvahy tak náklady spojené so začatím projektu, ako aj náklady, ktoré spoločnosti vzniknú v prvých rokoch života. Nezabudnite vypočítať koeficient návratnosti investícií, ale nevyvodzujte z toho iba závery: ukazovatele RRR a ďalšie finančné ratingy pomôžu lepšie pochopiť vyhliadky projektu.