REPO transakcie sa na území Ruskej federácie používajú donedávna, a preto sa Western považoval za model práce. Rýchly rozvoj takýchto vzťahov medzi dlžníkom a veriteľom sa stal možným v dôsledku skutočnosti, že operácie s cennými papiermi, t. J. V angličtine znie dohoda o spätnom odkúpení ako dohoda o spätnom odkúpení (v preklade „dohoda o spätnom odkúpení“), skrátene repo.
Čo je repo transakcia?
REPO transakcie sú obchodné operácie, ktoré sa vykonávajú nielen s použitím určitej meny a kapitálu, ale aj s cennými papiermi. Tieto dohody okrem toho znamenajú, že strany uzavrú dohodu o spätnom odkúpení cenných papierov. Toto možno vysvetliť jednoduchšie pomocou malého príkladu.
Strana A predáva svoje cenné papiere strane B za určitú sumu, ktorá sa považuje za pôžičku. Predaj sa vykonáva prostredníctvom bežného predaja a nákupu. Okrem tejto dohody sa však uzatvára ešte jedna dohoda, ktorá nevyhnutne stanovuje obdobie, v ktorom sa dlžník zaviaže splatiť svoje cenné papiere späť. V tej istej dohode strany okamžite určia cenu, za ktorú sa akcie odkúpia. Po uzavretí dohody nebude možné zmeniť hodnotu spätného odkúpenia. Malo by sa poznamenať, že ak je vykonávanie iných devízových operácií omnoho ťažšie, môže repo transakcie v banke vykonať ktorákoľvek osoba, ktorá vlastní blok akcií.
Druhy repozitárov
Existujú tri typy dohôd o spätnom odkúpení. Rozdiel sa robí podľa načasovania dohody.
- Prvý typ sa nazýval „cez noc“, tj trvanie takejto dohody je jeden deň.
- Derivátové repo obchody sú dohody, ktoré ustanovujú špecifickú splatnosť dlhu. Táto lehota by mala trvať dlhšie ako jeden deň.
- Druhý typ sa nazýva „otvorený“. Takéto dohody nemajú vopred stanovený deň, v ktorý je potrebné peniaze vrátiť.
Úložisko má dve časti. Prvou časťou je príjem hotovosti za akcie a druhou časťou je spätný nákup cenných papierov. Stojí za zmienku, že akákoľvek dohoda má svoj čas bez ohľadu na to, aký typ transakcie sa uzavrel. Toto obdobie sa počíta v kalendárnych dňoch a začína jeho účet odo dňa nasledujúceho po uzavretí prvej časti dohody a platí do dňa, keď je potrebné vykonať druhú časť dohody vrátane.
Druhy repoobchodov podľa splatnosti
REPO transakcie sa tiež delia na niekoľko druhov podľa podmienok plnenia zmluvy.
- Prvá variácia opísanej dohody sa nazýva intraday alebo jeden deň. V takom prípade musí byť prvá časť transakcie aj druhá časť dokončená za jeden deň. Lehota na uzavretie takejto dohody je jeden deň.
- Druhou odrodou sú existujúce obchody. To znamená, že prvá časť dohody bola uzavretá a konečný termín na vykonanie druhej časti už prebieha.
- Posledným typom sú otvorené obchody. Uzatvorenie takejto dohody naznačuje, že obdobie medzi dokončením prvej a druhej časti nemá stanovené hranice.
V závislosti od uzatvorenej zmluvy sa úroková sadzba pre druhú časť zmluvy určí aj načasovaním. Pri uzatváraní jednodňovej transakcie zostáva sadzba pevná, pri otvorenej transakcii bude sadzba nemenná, to znamená pohyblivá a pri naliehavej dohode bude sadzba zostať na rovnakej úrovni počas celého obdobia, to znamená, že bude tiež stanovená.
Dohoda o spätnom odkúpení mimo burzy
Úpisy cenných papierov nie sú iba pomerne častým nástrojom na obchodovanie na burzách, ale sú aj veľmi obľúbeným investičným programom. Ide o to, že uzavretie takýchto dohôd je prospešné pre obe strany tejto dohody. Je tiež veľmi dôležité poznamenať, že uzavretie takejto transakcie medzi stranami nie je pôžičkou ako takou. Takýto obchod sa považuje za uzavretie normálnej kúpno-predajnej zmluvy. Aj keď v bankovej praxi úspešne požičiavajú prostredníctvom cenných papierov. Na uzavretie takýchto dohôd bol v štátnych orgánoch Ruskej federácie vypracovaný osobitný normatívny akt, ktorý je určený na reguláciu celého procesu ďalšieho predaja.
Repo typy
Je potrebné poznamenať, že postup uplatňovania týchto obchodných dohôd sa používa na území Ruskej federácie, berúc do úvahy všetky príklady západných krajín. Tento mechanizmus je potrebný, pretože vám umožňuje uzatvárať rýchle a efektívne transakcie na kapitálovom trhu. Bez použitia tohto nástroja sa môže objaviť mnoho rôznych problémov.
Existujú dva typy repozitárov, ktoré sa používajú v rôznych podmienkach. Prvá obsahuje uzavretie najtypickejšej a najrozšírenejšej obchodnej transakcie, ktorá v prvej časti obsahuje informácie o výške a podmienkach nákupu, a druhá časť obsahuje podmienky spätného odkúpenia, sadzbu a celkovú sumu.
Okrem takýchto typických dohôd sú k dispozícii reverzné repo obchody. Tento mechanizmus našiel uplatnenie vo výmennom obchode. Podstata zmluvy sa uzatvára v jej samotnom mene. Pri tomto type dohody sa musíte najprv dohodnúť na predaji a na druhej strane na spätnom odkúpení. Je potrebné poznamenať, že ich jednodňové repo transakcie si našli aj svoje uplatnenie. Oni sú široko používané v deň ponuky alebo na aukciách.
Zmluva a účtovanie o dohodách o spätnom odkúpení
Existuje zákon, ktorý ustanovuje, že všetky transakcie patriace do kategórie REPO musia byť vykonané písomne. Pri príprave štandardnej vzorovej zmluvy by mala obsahovať niekoľko z týchto bodov:
- mená osôb, ktoré sú priamymi účastníkmi zmluvy;
- opis predmetu dohody. To znamená, že sú stanovené konečné termíny a tiež sa uvádza, že prvá a druhá časť by mali mať odlišné dátumy ich vykonávania;
- opis krokov, ktoré sa prijmú pri nákupe cenných papierov, ako aj ich množstvo, hodnotu, povahu;
- opis postupu účtovania na depo účte;
- spätný predaj, počas ktorého sa dohodnú podmienky, sadzba a celková výška transakcie;
- možné riziká a druhy kompenzácie;
- podrobnosti o každej strane.
Je tiež potrebné dodať, že od všetkých držiteľov alebo vlastníkov finančných aktív sa vyžaduje, aby viedli svoje záznamy. Za týmto účelom si otvorte depo účet. Toto je potrebné urobiť, pretože sa to zohľadňuje pri zdaňovaní súkromnej alebo právnickej osoby.
Výhody REPO transakcií
Uzatvorenie takýchto obchodných dohôd má určité definitívne výhody. Hlavnou výhodou, ktorá odlišuje repo operácie od bežného úveru, je to, že veriteľ (tj kupujúci cenných papierov) nebude po ukončení transakcie držiteľom záložného práva, ale plným držiteľom bloku akcií, ktorý získal. Z tohto dôvodu nie je neúspešné vykonanie repo transakcie pre veriteľa tak riskantné. V tomto prípade má vlastne každé právo jednoducho predať tento blok akcií za trhovú cenu. A nemusíte ani koordinovať túto akciu s dlžníkom.
Na strane dlžníka sú výhody vyjadrené tým, že sadzba bude nižšia. Dôvodom je skutočnosť, že veriteľ nevykonáva posúdenie solventnosti a iné operácie svojho dlžníka. Okrem toho je možné uskutočniť repo transakciu, aj keď banka napríklad tradične odmietla získať pôžičku z dôvodu krátkej úverovej histórie.
Nevýhody REPO transakcií
Je potrebné poznamenať, že môžu vzniknúť situácie, keď sa výhody repo transakcie môžu stať nevýhodami. Najčastejšie sa to stáva, ak pri uzavretí zmluvy neboli stanovené a potvrdené pokuty za odmietnutie splnenia povinností.
Môže nastať situácia, keď sa napríklad v čase spätného odkúpenia akcie stanú oveľa drahšími, pre ich veriteľa by bolo výhodnejšie ich predať na trhu ako ich vrátiť dlžníkovi. Nevýhodou pre dlžníka je to, že pri predaji týchto cenných papierov sa ich hodnota značne znížila a ich spätný nákup je príliš nerentabilný.
dane
Je tiež potrebné poznamenať, že všetky výsledky transakcií, ako sú repo obchody, sú zdaňované. Okrem toho boli pre ne stanovené osobitné podmienky zdanenia. Platí to však iba pre dohody, v ktorých sa objavia záruky. A musíte tiež dodať, že zákon stanovuje obdobie, ktoré by sa nemalo prekročiť pri uzatváraní REPO. Toto obdobie je šesť mesiacov. Okrem toho nie je možné uplatniť osobitné podmienky zdanenia, ak sa druhá časť repo dohody neuskutočnila. V takýchto prípadoch sa všeobecné daňové podmienky použijú na splnenie prvej časti.