Čo je to trhové riziko?

V dôsledku zmien hodnoty existujúcich aktív sa často vyskytujú určité straty. Nazýva sa možnosť ich vzhľadu trhové riziko, ktorá závisí od makroekonomických parametrov finančného systému (zmeny výmenného kurzu mien alebo drahých kovov, úrokových sadzieb, trhových indexov). Správnym riadením je možné minimalizovať finančné straty.

Možnosť klasifikácie

Existuje určitá klasifikácia riziká v trhovej ekonomike, Môžu byť štyroch typov.

1. Cenové riziko znamená možný pokles hodnoty cenných papierov a konkrétnych druhov produktov. Môže to byť zásoba alebo komodita.
2. Úrokové riziko znamená pravdepodobnosť finančných strát v dôsledku nepriaznivých výkyvov sadzieb na aktívach, pasívach a iných nástrojoch bankových inštitúcií. Ich zvýšenie vedie k stratám.
3. Menové riziko zahŕňa možnosť získať finančnú škodu pri výmenných kurzoch peňažných jednotiek a drahých kovov v prípade otvorených pozícií.

Metódy interného riadenia

Pod vnútorným riadenie trhového rizika Znamená to spôsob, ako znížiť potenciálne straty vo finančných činnostiach konkrétnej spoločnosti.

1. Nákup peňažných jednotiek v požadovanom objeme. Spoločnosť musí mať prostriedky na uzavretie menovej pozície. Nariadenie sa môže implementovať, ak spoločnosť uzavrela mnoho zmlúv na dovoz a vývoz výrobkov súčasne.
2. Diverzifikácia je dôležitá pri podpisovaní zmlúv v menách rôznych krajín, ktorých výmenné kurzy sa pohybujú opačným smerom. Pri platbách a úveroch používajúcich špecifickú menu je možné dosiahnuť určitú rovnováhu aktív.
3. Kompenzácia je spôsob, ako upraviť ceny rubľov a zároveň zvýšiť výmenný kurz.
4. Menová doložka sa vkladá priamo do dohody o dodávke a vývoze. Môže zahŕňať výpočet konečnej sumy v menových jednotkách, ktoré sú stabilné, ako aj zahrnutie podmienok pre možné zmeny hodnoty.

Metódy externého riadenia

Rezať riziko finančného trhu na minimum, môžete použiť hedging, ktorý je uzatváraním zmlúv s treťou stranou. Zahŕňa zníženie strát z derivátov vo forme forwardov, opcií alebo futures. Zvyčajne to praktizujú makléri a finančníci.

V praxi sa hedging používa v situáciách, keď spoločnosť nemá jednotnú menovú pozíciu, pretože určité percento zmlúv nepresahuje existujúce riziká. Preto je potrebné otvoriť transakcie pre konkrétne sumy.

Moderné finančné inštitúcie Ruskej federácie majú príležitosť uzavrieť rôzne možnosti pre futures, takže spoločnosti môžu považovať zabezpečenie za hlavný nástroj. Takéto poistenie okráda niektoré zisky, ale bez neho môžete stratiť oveľa viac.

Funkcie ovládacieho mechanizmu

pod riadenie bankového rizika To znamená obmedzenie možnej finančnej škody, ktorá môže byť spôsobená za určité obdobie s danou pravdepodobnosťou. Pre každý typ menových transakcií sú stanovené limity. Straty môžu byť výsledkom zmien kurzov drahých kovov a cudzích mien, cien akcií.

Zavedenie riadiacich systémov umožňuje:

• uplatňovať účinné postupy na analýzu potenciálnych strát;
• vyčísliť možné škody;
• vyvinúť techniky znižovania rizika;
• robiť informované rozhodnutia o práci s portfóliom;
• vytvoriť pozitívny imidž pre existujúcich a potenciálnych zákazníkov;
• zlepšiť kvalifikáciu zamestnancov inštitúcie;
• ukazujú medzinárodné agentúry zapojené do hodnotenia svojich schopností.

Hlavné metódy na zníženie strát

Existuje mnoho spôsobov, ako ich znížiť trhové riziká.

1. Predbežná dohoda. Tento spôsob ochrany pred možnou finančnou škodou zahŕňa poskytnutie úveru v určitý deň v pevnom percentuálnom vyjadrení alebo výmenu cudzej meny za špecifickú cenu. Pri uzatváraní takejto dohody zmena úrokovej sadzby alebo výmenného kurzu meny znižuje existujúce riziká. Forwardové dohody sa rozšírili na mimoburzové trhy.
2. Futures kontrakty. Po uzavretí získava vlastník právo v budúcnosti predať alebo kúpiť akékoľvek aktívum za pevnú cenu. Futures sa získavajú a obchoduje sa priamo na burze. Môžete ich kedykoľvek odmietnuť uskutočnením reverznej transakcie. Pokiaľ ide o budúce dohody, pri vyhýbaní sa povinnostiam sú možné vážne problémy.
3. Možnosť môže byť americká alebo európska. Prvý z nich umožňuje jeho držiteľovi kúpiť alebo predať určité množstvo aktív za cenu už stanovenú skôr. Pokiaľ ide o európsku možnosť, umožňuje vám vykonávať rovnaké akcie až po uplynutí platnosti zmluvy.
4. Swap je dohoda o výmene výnosov z budúcich platieb rôznych aktív. Jednou z možností zníženia úrokového rizika je uzavretie transakcie medzi oboma stranami, podľa ktorej musia navzájom zaplatiť určitú sumu podľa dohodnutých záväzkov.
5. Poistenie je tiež spôsob, ako chrániť pred možnými stratami, ale v Rusku nedostalo širokú distribúciu.
6. Diverzifikácia je proces zahrnutia rôznych druhov cenných papierov do portfólia s investičnými projektmi, aby sa predišlo finančným škodám v prípade poklesu cien niektorých z nich.
7. Zavedenie limitov pozícií vykonávajú banky s cieľom obmedziť straty. Pri ich schvaľovaní sa berú do úvahy analytické údaje a špeciálne výpočty.
8. Priame schvaľovanie záväzkov a aktív podľa podmienok sa môže vykonať v celej súvahe banky alebo na konkrétnych zdrojoch. Dátumy návratu musia byť úplne rovnaké, aby sa zabezpečila určitá ovládateľnosť pri obchodných činnostiach.
9. Poskytovanie úverov s pohyblivou úrokovou sadzbou umožňuje bankovým inštitúciám zohľadniť výkyvy na trhu.

Spoločné metódy posudzovania trhového rizika

Existuje niekoľko metód na analýzu pravdepodobných strát vo finančných portfóliách a nástrojoch.

• VaR (Cost at Risk).
• Stresové testovanie (moderný spôsob).
• Deficitu.
• Analytické prístupy.

Najbežnejšia bola prvá z nich. VaR je kvantitatívna metóda hodnotenie trhového rizika pri otváraní obchodných pozícií. Táto metóda umožňuje vyjadriť výsledok v jednotkách základnej meny. Základným parametrom analýzy je kolísanie sadzieb a cien finančných nástrojov za určité časové obdobie.

Možnosť výpočtu VaR s parametrami

Táto metóda sa používa na analýzu. trhové riziko o otvorených pozíciách finančných nástrojov. Napriek popularite metódy sa neodporúča používať na odhad strát s nelineárnymi cenovými parametrami. Hlavnou nevýhodou tejto možnosti výpočtu je predpoklad rozdelenia výnosov, ktorý zvyčajne nezodpovedá skutočnej situácii.

Var = V * Y * Q, kde:

V je hodnota práve otvorenej polohy;

Y je kvantil prirodzeného rozdelenia pre určitú úroveň spoľahlivosti;

Q je odchýlka rizikového faktora od predchádzajúcej hodnoty.

Môžete uviesť príklad výpočtov.Predpokladajme, že investor vlastní akcie v celkovej hodnote 10 miliónov rubľov. Úroveň spoľahlivosti je 99 percent s časovým horizontom za deň. Kolísanie cien je 2,15. Dostávame:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 milióna rubľov.

Pravdepodobnosť straty pre túto sumu je teda iba 1 percento. Takéto straty sú v priemere možné raz za sto dní.

Postup manažéra rizika

1. Zisťovanie zložiek meny, ktoré môžu ovplyvniť finančné výsledky inštitúcie.
2. Vykonávanie výpočtových operácií na určenie rizikového koridoru, čo je pre spoločnosť prijateľné kolísanie sadzieb.
3. Výber najlepšieho spôsobu riadenia možných finančných strát v stanovenom časovom intervale.
4. Ovládajte všetky meny na mesiac.

Na záver

Správne výpočty miera trhového rizika Vyhnite sa vážnym finančným stratám. Metódy výpočtov však musia byť správne vybrané. Bez riadneho riadenia možných strát nemôže existovať žiadna normálna inštitúcia.