To, čo už bolo povedané o investovaní, je ťažké si predstaviť. Existuje veľa rád o tom, kam investovať peniaze, o výbere investičnej meny, o legislatívnom rámci pre investície atď. Málo ľudí sa však zaujímalo o to, ako hospodárske subjekty - právnické osoby - zvyšujú svoj príjem prostredníctvom investícií. Aké sú hlavné zdroje financovania investičných činností a čo možno povedať o charakteristikách takýchto legálnych investícií?
Aké sú zdroje financovania?
Samozrejme, musíte začať so základmi. Vedci identifikujú svoje vlastné a vypožičané zdroje financovania investičných aktivít. Ak v prvom prípade hovoríme o finančných prostriedkoch, ktoré spoločnosť získala v rámci svojich obchodných činností, potom v druhom prípade máme na mysli akékoľvek prostriedky, ktoré spoločnosť prijala v percentuálnom vyjadrení s povinnosťou vrátiť sa. Je ťažké jednoznačne povedať, ktorý z týchto zdrojov je výhodnejší: na jednej strane nie sú vlastné zdroje vždy dostatočné, a na druhej strane, ak investovanie do pôžičiek neprináša očakávané výsledky, budete sa musieť vysporiadať s veriteľmi.
Posúdenie efektívnosti financovania
S cieľom pochopiť, či sa zdroje a metódy financovania investičnej činnosti efektívne využívajú, existujú osobitné kritériá.
Prvým z nich je čistý súčasný efekt, ktorý je ukazovateľom počtu čistých aktív vyplývajúcich z investície. Toto kritérium sa považuje za hlavné, pretože inflácia, výkyvy výmenných kurzov a ďalšie faktory ovplyvňujúce hodnotu peňazí sa prejavujú v aktívach, preto čistý súčasný účinok zohľadňuje všetky tieto zmeny. Investície boli efektívne, ak je tento ukazovateľ väčší ako nula.
Ďalšou možnosťou je návratnosť investícií. Ak čistý súčasný účinok meria objem aktív, v tomto kritériu sa zvažuje schopnosť poskytnúť zvýšenie týchto aktív. Ziskovosť je zvyčajne hlavným faktorom pri výbere z niekoľkých podobných projektov - ukazuje, ako sa prostriedky investované do projektu zvýšia alebo znížia. Ak je návratnosť investície viac ako stovka, projekt možno považovať za úspešný.
Ďalším kritériom, bez ktorého nie je možné charakterizovať zdroje financovania investičnej činnosti, je doba návratnosti investícií. Toto kritérium ukazuje, koľko rokov investované prostriedky vrátia čistý príjem. Tento ukazovateľ je veľmi dôležitý pri určovaní miery rizika a likvidácie inovatívneho projektu.
Ako sa investujú peniaze?
Aké sú zdroje financovania investičnej činnosti podniku? Investované prostriedky sa často získavajú z čistého zisku, odpisov, vlastných rezerv; využívajú sa pôžičky od národných a zahraničných bánk, investičných fondov a mnohých ďalších zdrojov financovania.
Tieto peniaze sa investujú buď vo forme rizikového kapitálu, alebo ako financovanie projektu. V prvom prípade je investovanie dosť riskantným podnikom, ale ak bude úspešný, investor získa zisk v čo najkratšom čase. Pri financovaní projektu sa investuje do určitého projektu, ktorý v budúcnosti prinesie zisk osobe, ktorá do neho investovala. Druhá metóda sa považuje za oveľa menej riskantnú, napriek tomu je však vzhľadom na svoju dlhodobú povahu veľa investorov naklonených rizikovému kapitálu.
samofinancovania
Teraz môžete prebrať podrobnejšie informácie o každom type zdroja. Vlastné zdroje financovania investičných činností sa považujú za oveľa spoľahlivejšie: výrazne znižujú riziko bankrotu a bránia spoločnosti stať sa závislou od veriteľov.
Špecialisti označujú čistý zisk spoločnosti za jeden z hlavných zdrojov financovania. Po získaní príjmu spoločnosť ich, samozrejme, rozdeľuje podľa svojich potrieb. Jedným z najpopulárnejších spôsobov, ako investovať zisk, je investovať do rozvoja vlastného technického potenciálu - modernizácia existujúceho vybavenia, nákup nového vybavenia, školiaci personál atď. Jednou z výhod tohto spôsobu investovania je, že takéto investície nebudú zdanené z príjmu.
Odpisy ako hlavná forma samofinancovania
Ďalším obľúbeným vlastným zdrojom financovania investičnej činnosti podniku je kapitál používaný na odpisy. Odpisy sú odpisy fixných aktív podniku a náklady na ne, tj na udržanie dobrej materiálnej základne, sa pri predaji už investujú do hodnoty tovaru. Ak spoločnosť nemá vždy zisk, náklady na odpisy sa v každom prípade do určitej miery vyplatia. Jedným z nových spôsobov odpisovania je skrátenie doby odpisovania: výška odpisového krytia zostáva rovnaká, ale pretože sa prideľuje na kratšie obdobie, zvyšuje sa jeho podiel na hodnote tovaru. To znamená, že spoločnosť za rovnaké náklady vytvára veľký zisk.
Hlavnou chybou pri používaní odpisov ako zdroja financovania je ich zneužitie. Mnoho podnikov im umožňuje podporovať rozpočet, namiesto toho, aby ich skutočne utrácali za modernizáciu výroby. Tieto prostriedky sa zvyčajne nepoužívajú na investície do iných externých projektov. Preto môžeme s istotou povedať, že odpisy predstavujú zdroje financovania investičnej činnosti podniku na vnútorné použitie.
Vonkajšie zdroje financovania
Je čas zistiť, aké vonkajšie zdroje financovania investičných aktivít sú. Obvykle sa dajú rozdeliť do troch skupín: akciové, štátne financovanie a pôžičky. A teraz viac o každej z týchto metód.
Financovanie majetkom začína ďalšou emisiou cenných papierov. Výhodou tejto formy investície je, že banka nemusí získavať pôžičky na získanie finančných prostriedkov a splnenie záväzkov z dlhov na trhu je oveľa ľahšie. Hlavnými nástrojmi tejto investičnej metódy sú kmeňové a prioritné akcie (v druhom prípade má akcia niektoré vlastnosti dlhopisu), dlhové obligácie s opciami (právo na získanie majetku podniku za určitú cenu v určitom okamihu), ako aj bežné a konvertibilné dlhopisy (dlhopis, ktoré môžu byť konvertované do podoby podielov).
Štátne financovanie
Keď už hovoríme o tom, aké sú zdroje financovania investičných aktivít, nemožno spomenúť len financovanie rozpočtu. Vykonáva sa v týchto formách:
- Koná sa súťaž, v ktorej víťaz a teda aj príjemca investície vyberie najatraktívnejší projekt pre štát.
- Programy, ktoré sa nejakým spôsobom týkajú dizajnu, výroby, sociálno-ekonomického rozvoja krajiny, dostávajú čiastočné alebo úplné centralizované financovanie. Vyskytujú sa vo forme grantov a dotácií, ktoré sa nemusia vracať.
- Niektoré z projektov zaujímavých pre štát dostávajú pôžičky a investície musia byť splatené v dohodnutom časovom období s platbou úrokov.
- Je možná aj symbióza investícií štátnych a obchodných organizácií - každá z nich prideľuje určitú časť financovania projektu.
- V zriedkavých prípadoch sa štát stáva garantom platobnej schopnosti investičného projektu: ak nemôže splácať svoj dlh z pôžičiek, štát zaplatí všetky chýbajúce sumy.
úvery
Zoznam, ktorý obsahuje externé zdroje financovania investičných podrobností podniku, by bol bez pôžičiek neúplný. V tomto prípade finančné prostriedky týkajúce sa splácania, materiálneho zabezpečenia (to znamená prítomnosť predmetu, ktorý v prípade zlyhania úveru môže byť skonfiškovaný pri splácaní dlhov) a platby (vrátenie dlhu s úrokmi) podniku poskytuje banková inštitúcia. Pôžičky sú rozdelené na krátkodobé (do jedného roka) a dlhodobé.
Je potrebné poznamenať, že tento zdroj vonkajšieho financovania nie je uprednostňovaný. Vzhľadom na vysoké riziko investičných projektov banky uprednostňujú poskytovanie úverov za vysoké úrokové sadzby, ktoré podniky nemôžu vždy splatiť. Preto si vzájomné pôžičky získavajú na popularite: podniky si vymieňajú tovar a služby, dostávajú za ne pôžičky, nie finančné.
Ďalším odpudivým faktorom pri poskytovaní pôžičiek je povinnosť dlžníka financovať najmenej 30% celého projektu - ďaleko od všetkých podnikov si to môže dovoliť.
Ako zvoliť spôsob financovania?
Zloženie a štruktúra investičnej činnosti má vplyv na zdroje financovania. Každá spoločnosť sa sama rozhodne, odkiaľ pritiahne ďalšie zdroje alebo ako správne spravovať svoje úspory. Ak sa spoločnosť rozhodne v prospech externých zdrojov investícií, bude musieť zvážiť všetky klady a zápory konkrétnej metódy.
Výhody a nevýhody externého financovania
Napríklad, pôžičky sú dobré, pretože banky nekontrolujú presne to, ako sa používajú prostriedky vydané pre podnik, a navyše môžete kedykoľvek splatiť dlhy splácaním pôžičky v predstihu; na druhej strane banky potrebujú kolaterál v prípade, že si dlžník nemôže splniť svoje záväzky, a pre spoločnosť tiež nie je ľahké žiť s dodatočnými nákladmi na splátky úverov.
Pokiaľ ide o verejné investície, dá sa povedať, že to bude spasenie pre toho, komu komerčné organizácie odmietli; Svoje záväzky môžete splatiť v menších sumách, pretože pôžičky sa poskytujú na dlhú dobu. Súčasne bude štát neustále sledovať, ako sa vynakladajú jeho prostriedky, a pritom prideľovať nie také veľké sumy, aby mohli niečo výrazne zmeniť.
Poslednou možnosťou, ktorá zahŕňa externé zdroje financovania investičnej činnosti, je kapitálové financovanie. Tu si spoločnosť zachová svoju relatívnu nezávislosť a nebude zaťažená neustálymi platbami svojich záväzkov. Zároveň bude potrebné vynaložiť určité množstvo finančných prostriedkov na vydanie cenných papierov, ktoré je možné predať, a nie je pravda, že tieto cenné papiere sa budú stále predávať na trhu. Takže tu sú najväčšie riziká.
Ako optimalizovať finančné prostriedky?
Je možné optimalizovať zdroje financovania investičnej činnosti? Samozrejme. Ak má podnik voľné prostriedky, je lepšie ich nasmerovať skôr na splácanie dlhov ako na osobné potreby - čím skôr sa podnik zbaví svojej závislosti na bankách, tým rýchlejšie sa bude môcť plne rozvíjať.V ideálnom prípade by sa spoločnosť mala časom vzdať vonkajších zdrojov investícií, pričom vo väčšine prípadov obmedzí svoju finančnú slobodu a prejde k samofinancovaniu, v ktorom nebude potrebné vyúčtovať vynaložené peniaze.
záver
Jeden nemôže jednoznačne nazývať dobrými alebo jednoznačne zlými zdrojmi financovania investičnej činnosti. Každá z nich má svoje výhody a nevýhody. V prípade samofinancovania môžeme povedať, že nie je k dispozícii všetkým spoločnostiam. Na druhej strane však vonkajšie financovanie takmer určite obmedzí slobodu podniku. Vždy nájdete rovnováhu medzi týmito dvoma možnosťami a úspech na trhu do značnej miery závisí od toho, čo to bude.