Najspoľahlivejšie a najbezpečnejšie investičné nástroje sú bankové vklady vo veľkých úverových inštitúciách a štátne dlhopisy. Úrokové sadzby z takýchto bezrizikových investícií však sotva kompenzujú oficiálnu mieru inflácie. Prirodzeným dôsledkom tejto situácie je snaha voľného kapitálu nájsť efektívnejšie miesta. Neexistuje žiadna osobitná nádej na silný rast spoločností, ktoré už majú vysoké ratingové hodnotenie. Fondy súkromného kapitálu vyplňujú túto medzeru. Mnoho odvetví hospodárstva má potenciál vytvárať vysoké výnosy, ale tieto atraktívne príležitosti sú nevyhnutne spojené so závažnými rizikami.
Všeobecná koncepcia
V súlade s medzinárodnou terminológiou sa priame investície týkajú peňažných investícií do obchodných spoločností s cieľom získať priamu kontrolu nad ich obchodnými operáciami. Veľkosť podielu podniku, ktorá umožňuje riadiť a ovplyvňovať rozhodovanie, je najmenej 10%. Priame investície, na rozdiel od špekulácií s cennými papiermi na burzách, nie sú určené na krátkodobé finančné výhody, ale na dlhodobú účasť na rozvoji podnikania (časové horizonty často presahujú 5 - 7 rokov). Organizácie na zozname súkromných kapitálových fondov v Rusku sú pre jednotlivcov zvyčajne neprístupné z dôvodu vysokých minimálnych kapitálových požiadaviek.
Pracovný mechanizmus
Fondy sa investujú do skutočných aktív spoločností: vybavenie, infraštruktúra, nehnuteľnosti, technológie, ako aj vzdelávanie duševného vlastníctva a personálu. V domácich obchodných kruhoch je zrejmý záujem o túto formu kapitalizácie. To však neznamená, že fondy súkromného kapitálu sú rastúcim javom. podniky nové a neobvyklé. V minulosti bolo veľa príkladov úspešného a vzájomne výhodného financovania ruských spoločností zahraničným aj domácim kapitálom. Do zoznamu súkromných kapitálových fondov v Rusku sú zahrnuté tieto organizácie:
- Nositelia východného kapitálu.
- „Partneri súkromného kapitálu Delta.“
- Troika Capital Partners.
- Alfa Capital Partners.
- Mincovňa kapitálu.
Vo väčšine prípadov sa zahraničné finančné inštitúcie stávajú menšinovými akcionármi a získavajú relatívne malé bloky majetkových cenných papierov domácich spoločností, čo obmedzuje schopnosť ovplyvňovať prijímanie strategických rozhodnutí, ktoré určujú budúcnosť podnikania.
Vlastnosti fondov v Rusku
V Ruskej federácii existujú vládne agentúry na federálnej a regionálnej úrovni, medzi ktorých zodpovednosti patrí práca na získavaní kapitálu na vykonávanie komerčných projektov na vnútroštátnej úrovni. Domáce finančné organizácie zaujímajú významné miesto na zozname súkromných kapitálových fondov v Rusku. Priemerný objem investícií do rozvíjajúceho sa podnikania predstavuje desiatky miliónov dolárov. Vzhľadom na túto skutočnosť je ťažké preceňovať úlohu fondov špecializovaných na financovanie veľkých projektov. Takýto minimálny prah pre podnikanie nie je k dispozícii ani pre mnohé banky.
Takéto organizácie existujú v Rusku vo forme uzavretých podielových fondov. Zoznam obsahuje mnoho správcovských spoločností so štátnou účasťou. Proces priameho financovania podniku je upravený federálnym zákonom. Počas posledných dvoch desaťročí boli ustanovenia týkajúce sa fondov revidované viackrát.Napríklad sa uvalili obmedzenia týkajúce sa účasti zahraničného kapitálu v takých odvetviach hospodárstva, ako je výroba zemného plynu, lesníctvo a doprava. V rámci úplného zákazu sa ukázalo, že ide o financovanie prostriedkov registrovaných v zahraničí podnikmi v oblasti obranného priemyslu a národnej bezpečnosti. Ministerstvo hospodárskeho rozvoja je zodpovedné za rozvoj verejnej politiky voči investorom.
Fondy rizikového kapitálu
Názov tohto typu finančnej inštitúcie pochádza z anglického slova risk. Koncept fondov rizikového kapitálu je v mnohých aspektoch blízky priamym investíciám. Obe stratégie sú založené na myšlienke kapitalizácie neverejných obchodných spoločností, ktorých akcie nie sú voľne obchodované na akciových trhoch. Existuje však niekoľko rozdielov. Fondy rizikového kapitálu sa usilujú investovať do malých podnikov, ktoré sa zaoberajú vývojom v oblasti špičkových technológií a znalostí, a to už v počiatočných fázach ich rozvoja. Ak bude úspešný, zisky môžu mnohonásobne prekročiť investované peniaze.
Riziká
Po príchode éry počítačov, informačných technológií a sociálnych sietí v podnikateľskom svete došlo k mnohým príkladom fantasticky vysokej návratnosti investícií do spoločností, ktoré začali svoju činnosť zo doslova nulovej úrovne. Riziko spojené s takouto stratégiou kapitálových investícií je však mimoriadne vysoké. Podľa štatistík asi 80% projektov financovaných rizikovými fondmi končí v úplnom neúspechu. Tajomstvom úspechu je diverzifikácia majetku. Fondy v súlade so zlatým pravidlom ukladania vajec do rôznych košov investujú svoje prostriedky súčasne do veľkého počtu rozvíjajúcich sa sľubných spoločností. Návratnosť 20% úspešných projektov pokrýva nielen straty, ale prináša aj zisk.
rozdiely
Fondy súkromného kapitálu sa vyznačujú opatrnejším prístupom k podnikaniu. Pri výbere objektov na financovanie sa riadia niekoľkými prísnymi obmedzeniami. Rovnako ako rizikoví kapitalisti, aj fondy private equity hľadajú inovatívne podniky s potenciálom rýchleho rastu. Zásadný rozdiel spočíva v tom, že svoje peniaze investujú iba do spoločností, ktoré už majú overené technológie, ale na rozšírenie svojich podnikov sú naliehavo potrebné ďalšie finančné prostriedky.
Ruské rizikové fondy: výsledky a vyhliadky
Domáci trh vysokorizikových investícií v priebehu svojho vývoja prešiel niekoľkými fázami a zaznamenal určité zvýšenia a poklesy. Legislatívna regulácia tejto formy financovania bola zavedená v roku 2002. O niekoľko rokov neskôr ministerstvo hospodárskeho rozvoja založilo ruskú venture spoločnosť so stopercentnou účasťou štátu na základnom imaní. Jej hlavnými oblasťami činnosti sú nanotechnológia, šetrenie energie a environmentálne riadenie.
Ruský trh s rizikovým kapitálom v Rusku sa rýchlo vzdal šoku spôsobenému globálnou finančnou krízou v roku 2008. Fixné investičné fondy a spoločnosti neboli ovplyvnené. Trh sa za pár rokov vrátil do fázy trvalo udržateľného rastu. V roku 2013 sa Rusko umiestnilo na štvrtom mieste v Európe, pokiaľ ide o investície do podnikov súvisiacich s odvetvím špičkových technológií. Situácia sa dramaticky zmenila po zavedení hospodárskych sankcií proti Ruskej federácii. Podľa odborníkov spôsobila politická kríza dlhodobú silnú recesiu v oblasti rizikových investícií a vyhliadky ruských fondov rizikového kapitálu zostávajú dnes neisté.
RFPI
Z iniciatívy vlády bola vytvorená štruktúra, ktorá hrá úlohu katalyzátora pri získavaní kapitálu. Ruský fond priamych investícií bol založený v roku 2011. Jeho rezervy dosahujú 10 miliárd dolárov. RDIF spolupracuje s veľkými medzinárodnými organizáciami zaradenými do zoznamu súkromných kapitálových fondov v Rusku.Podarilo sa mu prilákať viac ako 30 miliárd dolárov do ruskej ekonomiky. Ďalšie vyhliadky do značnej miery závisia od vývoja politickej situácie vo svete.