Due diligence - na čo je a na čo slúži?

Skontrolujte, či sedemkrát - kúpiť raz. Ak preformulujete známe príslovie, význam Due Diligence sa vyjasní a čo to je.

Doslovne je táto veta preložená z angličtiny ako „náležitá objektivita“. V podnikateľskej sfére je to v skutočnosti objektívne a nezaujaté zhromažďovanie informácií o predanej položke, objekte, majetku. Analytický postup povinnej starostlivosti je sprevádzaný vydaním znaleckého posudku pripraveného čo najskôr, ktorý spoľahlivo argumentuje o uskutočniteľnosti budúcej transakcie na získanie plánovaného objektu.

Základné štádium pred investovaním

V prvom rade je proces Due Diligence postup, ktorý identifikuje príležitosti na zlepšenie finančnej a právnej oblasti spoločnosti.

Je to zásadný krok pred nákupom majetku. Due diligence, čo to je v podnikaní? Pomáha budúcemu investorovi:

Formulovať a optimalizovať nadobúdanie majetku alebo majetku.
Poskytovať riziká v čase transakcie.
Presne identifikovať možné krízové fázy po uzavretí investičných dohôd.
Identifikujte obchodnú príťažlivosť potenciálnych investícií.
Dostávať správy o povinnej starostlivosti (účtovné, daňové a personálne), čím sa zabezpečí maximálna transparentnosť transakcií.

Prečo Due Diligence?

Dnešní účastníci trhu čelia potrebe riadenia rizík, čo zaisťuje bezpečnosť veľkých spoločností a úspešný rozvoj malých podnikov. Každý investor, ktorý sa chystá získať nový obchod, chce získať komplexné informácie o budúcom obchodnom partnerovi.

Postup náležitej starostlivosti sa vyznačuje dosiahnutím určitých cieľov, napríklad:

spoľahlivé informácie o finančných činnostiach spoločnosti, zákonnosti tvorby účtovného, daňového a štatistického výkazníctva;
určenie objektívnej konkurencieschopnosti organizácie;
kompetenčná analýza riadenia spoločnosti.

Faktory objektivity výskumu

Dôležitosť vykonávania výskumného postupu investičného objektu je určená týmito faktormi:

investor ako budúci vlastník dostáva presné a spoľahlivé informácie o nadobudnutom majetku na základe komplexnej, nezávislej a profesionálnej analýzy;
investor môže pri získavaní svojich spoľahlivých údajov pracovať pri zostavovaní svojich vlastných výpočtov na určenie uskutočniteľnosti investovaného kapitálu, najmä v prípadoch, keď sa vyžaduje rekonštrukcia alebo modernizácia získaného objektu;
Analýza náležitej starostlivosti a jej výsledky môžu mať vplyv na konečnú cenu nehnuteľnosti, pretože potvrdzujúca metóda na stanovenie ceny je založená na znaleckom posudku.

Kedy je to potrebné?

Investor a spoločnosť, ktorá priťahuje investície, majú spravidla záujem o vykonanie nezávislej analýzy. Zároveň má investor možnosť podrobne študovať budúceho partnera a spoločnosť, ktorá chce získať investície, môže svoju dobrú vieru potvrdiť prilákaním nezávislých odborníkov.

V tejto súvislosti existujú situácie, keď je potrebné vykonať počiatočnú fázu analýzy z dôvodu povinnej starostlivosti:

Absorpcia malých podnikov do väčších, vrátane zlúčenia organizácií, podnikov, štruktúr rôznych sektorov hospodárstva.
Nadobudnutie akcií, investície do akcií iných spoločností.
Nadobudnutie akéhokoľvek druhu nehnuteľností vrátane pozemkov.
Rozšírenie spoločnosti o založenie partnerov.
Pôžičky a pôžičky na rozvoj podnikania.
Sponzorstvo alebo bezdôvodné cielené financovanie.
Ďalšie finančné operácie s cieľom získať obchodné výhody, keď sa vykonáva overenie náležitej starostlivosti a vyžadujú sa informácie o skutočných údajoch o transakčnom objekte alebo o investovanom projekte, ktoré sa prenášajú investorovi alebo kupujúcemu.

Praktické riešenie obchodných problémov

Hlavným cieľom správy o povinnej starostlivosti však nie je ani tak študovať efektívnosť budúcich investícií, aby sa zabezpečila právna čistota transakcií s nehnuteľnosťami, to znamená zabezpečiť investície bez negatívnych dôsledkov. Svetová prax tohto postupu je zvyčajne spojená s rôznymi fázami rozvoja spoločnosti.

V závislosti od pridelených úloh sa rozlišujú tieto typy služieb:

Vo fáze podnikateľského projektu sa vykonáva analýza projektu Seed Due Diligence (preložená ako „semeno“), ktorej účelom je odmietnuť novú myšlienku podnikania alebo ho financovať.
Analýza startupu, keď spoločnosť práve vznikla, nemá skúsenosti a trhovú hodnotu ani históriu, preto sa na začiatku projektu vykonáva odborná kontrola s cieľom rozhodnúť o ďalšom financovaní.
Erli Due Diligence - vykonáva sa v počiatočnej fáze vývoja spoločnosti, počas prechodu na predaj produktu v dôsledku organizácie.
Rozširovacia analýza je spojená so vstupom na nové trhy, so zachytením trhu s neznámym typom produktu alebo služby, s ďalším zvýšením výroby as prihliadnutím na ďalšie marketingové náklady.
Účelom mechanizmu Expediency alebo Bridge je skúmať potrebu financovania počas prevodu spoločnosti zo súkromnej spoločnosti na akciovú spoločnosť s registráciou akcií na burzách.
Obrat Due Diligence sa vykonáva v období krízy s cieľom stabilizovať finančnú základňu spoločnosti.
Riadenie výkupu, Riadenie povinnej starostlivosti (výkup skratiek znamená „externý nákup“ a „externý nákup“), tento typ prieskumu je organizovaný v prípadoch, keď spoločnosť zamýšľa použiť požičané prostriedky na získanie nového podniku alebo sa pripravuje na spätné odkúpenie vášho podnikania tretími stranami.

Okrem toho existujú situácie, keď spoločnosť vyžaduje postup povinnej starostlivosti, ktorého príklady sú tieto:

Nízke ukazovatele výkonnosti spoločnosti.
Súdne spory týkajúce sa zaistenia majetku spoločnosti.
Porušenia zistené počas daňových kontrol.
Pokles konkurencieschopnosti a posilnenie postavenia konkurenčných firiem.
Riešenie pracovných sporov.

Due Diligence vám umožňuje hodnotiť nielen súčasné plány spoločnosti, ale aj rozvojovú stratégiu, systém riadenia. Pomáha nájsť konkurenčné výhody v organizácii výrobných procesov, optimalizácii tvorby cien, načrtnúť vyhliadky, ako zdôvodniť uskutočniteľnosť spoločnosti.

Ako je zabezpečená nezávislosť a objektívnosť?

Do analytického výskumu sú zapojení odborníci z rôznych profesijných skupín. Analýzu povinnej starostlivosti vykonávajú tri skupiny špecialistov:

Finančníci - analytici a odhadcovia určujú hodnotu investičného objektu v súčasnosti, skúmajú možnosť zvýšenia alebo zníženia jeho budúcej hodnoty, vyhliadky na použitie analyzovaného aktíva v budúcnosti.
Advokáti vykonávajú právne preskúmanie činností organizácie s cieľom identifikovať riziká spojené s nadobudnutím predmetu.
Audítori kontrolujú účtovnú závierku za niekoľko období, určujú možnosti optimalizácie daňového základu a analyzujú výsledky predchádzajúcich daňových auditov a daňových rizík.

Je možné to urobiť sami?

Dĺžka procesu overovania zvyčajne závisí od niekoľkých faktorov. Môže to zahŕňať veľkosť analyzovaného podniku a objem materiálov na výskum. Audit môže niekedy trvať dlhý čas, od jedného mesiaca do jedného roka, a nie každá organizácia má podobný čas.

V niektorých prípadoch organizácie samostatne vykonávajú postup povinnej starostlivosti samostatne.

Zrejmé výhody sú:

znížené náklady na kontrolu;
získavanie nových poznatkov v oblasti analytiky činností vlastnej organizácie odborníkmi;
Presná fixácia bodov bolesti v podnikaní a formulácia generatívnych spôsobov, ako prekonať krízové fázy činnosti vášho podniku.

Napriek výhodám interného overovania sa zistili aj závažné nedostatky.

Hlavné nevýhody nezávisle vykonávaného postupu:

čas a neschopnosť vykonávať prácu odborníkov, ktorí sa podieľajú na audite;
nedostatok špecialistov požadovanej kvalifikácie v podniku;
ďalšia oblasť nového podnikania, ktorú odborníci podniku ťažko analyzujú;
nezávislosť a nestrannosť je ťažké kontrolovať s personálom vnútorného auditu.

Z tohto hľadiska je pre malé podniky typická nezávislá Due Diligence.

A veľké organizácie investorov zvyčajne pozývajú externých hodnotiteľov, finančných a právnych poradcov. To vám umožní získať komplexnú a objektívnu analýzu podnikania.

Päť hlavných fáz povinnej starostlivosti. Čo je to?

V praxi sa postup skladá z piatich nezávislých etáp, z ktorých pre každú z nich je nakoniec urobený objektívny záver.

Prevádzková fáza. na Analytici operačného due diligence vykonávajú nasledujúce akcie:

štruktúra vlastníkov spoločnosti je určená preskúmaním základných dokumentov, určením podielov a práv vlastníkov, štúdiom rizík v tejto oblasti;
analyzuje správnosť a zákonnosť registrácie a emisie cenných papierov, transakcie s nimi vykonané;
kontroluje sa včasnosť a úplnosť vyplácania dividend akcionárom;
vykonáva sa legislatívny audit všetkých majetkových a iných práv spoločnosti;
pripravuje sa správa s opravou a popisom možných rizík pri dodržiavaní práv vlastníkov, spôsobov, ako eliminovať rizikové situácie.

Finančná analýza. Tento je určená na štúdium finančnej výkonnosti spoločnosti. Nezávislý výskum sa vykonáva v týchto oblastiach:

finančná situácia organizácie;
posúdenie výhod a vyhliadok rozvoja podnikania a príležitostí na získanie;
stanovenie trhovej hodnoty predmetu;
výpočty založené na finančnej stabilite, podnikateľskej činnosti a ukazovateľoch platobnej schopnosti;
vypracovanie správy so všetkými ukazovateľmi a ukazovateľmi s pozitívnym alebo negatívnym záverom.

Fáza daňového auditu. Hlavné Smerom analýzy v tejto fáze je skúmanie činnosti spoločnosti v kontexte niekoľkých rokov jej finančných aktivít s cieľom určiť reálne finančné ukazovatele a budúce daňové riziká. Táto kontrola sa môže nazývať zákonná povinná starostlivosť. Čo je to? Predmetom štúdia v tomto prípade je:

účtovné výkazy;
primárne činnosti podniku, analýza výroby, fixných a dlhodobých aktív;
dostupnosť investícií, pohľadávok a záväzkov;
zisťovanie skrytých a podsúvahových účtov podniku, skrytých úverových záväzkov;
V súčasnosti sa študuje aktuálnosť povinných platobných transakcií.
Určujú sa právne vyhliadky na optimalizáciu daňového zaťaženia;
pripravuje sa správa s podrobným opisom všetkých rizík spojených s potenciálnymi daňovými auditmi, odporúčaniami na zníženie rizík.

Etapa právnej analýzy. Držal Due Diligence je zákonná pre skúmanie majetkových dokladov, členená podľa typu nadobudnutého majetku. V tejto fáze sa identifikujú tieto ukazovatele:

objemy aktív existujúcich v spoločnosti a ich typy;
posúdenie rizika z príťažlivosti záväzkov spoločnosti vládnymi orgánmi alebo obchodnými partnermi:
overovanie sa vykonáva na základe informačných rozhodcovských konaní, súdnych vykonávateľov, informačných kódov;
pripravuje sa správa s odporúčaniami na ochranu pred nezákonným nakladaním s majetkom z obratu spoločnosti, zoznam možných rizík spojených s činnosťou spoločnosti, odporúčania na odstránenie potenciálnych rizík.

Etapa marketingového výskumu. cieľ marketingová analýza je ur č i ť a objektívne vyhodnoti ť produkt spolo č nosti z hľadiska jej konkuren č ných výhod a komer č nej atraktivity. Fáza sa uskutočňuje v týchto oblastiach:

identifikácia rizík slabej marketingovej politiky spoločnosti s vyhodnotením postavenia spoločnosti na trhu, jej obchodnej povesti;
komplexná štúdia ekonomických, právnych, finančných aktivít s popisom obchodných procesov, stanovenia ukazovateľov, ktoré poskytli technickú hĺbkovú kontrolu;
analytické štúdie produktov alebo aktív konkurencie a identifikácia výhod;
odporúčania na optimalizáciu marketingových aktivít;
hodnotenie perspektív rozvoja;
príprava prezentačného materiálu na základe výsledkov auditu.

Zloženie a význam správy

Na ruský trh neexistuje žiadny legislatívny akt, ktorý by upravoval postup povinnej starostlivosti. Potreba takéhoto postupu však exponenciálne rastie.

Po objednaní postupu investor alebo predávajúca spoločnosť dostane úplnú a objektívnu analýzu zaznamenanú v správe, ktorej výsledky možno použiť na zlepšenie výkonnosti.

Postup je ukončený a zákazníkovi je poskytnutá starostlivosť. Vzorová správa obsahuje nasledujúce oddiely:

Úvodná časť.
Anotácia výsledkov analýzy.
Časť popisujúca históriu spoločnosti, jej postavenie a povesť podniku.
Definícia štruktúry, princíp organizácie, personál spoločnosti.
Účtovníctvo a využívanie informačných systémov pre príslušné účtovníctvo a daňové výkazníctvo. Výkon za niekoľko rokov.
Pohyb financií a údržba čistých aktív spoločnosti.
Daňové povinnosti a ich plnenie.
Komplexná predpoveď vývoja spoločnosti
Ďalšie informácie zistené počas povinnej starostlivosti.

Ako to funguje alebo dopyt po službách

Na ruskom trhu sú spoločnosti, ktoré poskytujú drahé poradenské služby v tejto oblasti. V podstate ide o takzvanú „veľkú štvorku“, ktorá ponúka kvalitné výskumné služby. V takom prípade náklady na postup úplne určuje značka.

Niekedy sa náklady na postup vypočítavajú v človekodňoch, berúc do úvahy náklady odborníka; cena závisí od množstva práce, podrobností technickej úlohy Due Diligence a rýchlosti analýzy. Náklady na preskúmanie sú však viac ako vyvážené dosiahnutými výsledkami.

Napríklad pri Due Diligence pozemku, ktorý bol ponúknutý na kúpu v centre Moskvy, sa podrobne skúmala otázka konzervovania továrne na zmrzlinu. Odborníci a odborníci skupín KSK po analýze súčasnej situácie zistili, že ukazovatele rizika od veľkého počtu nájomcov v závode sú normálne a prínosy získania pôdy sú mnohonásobne vyššie ako náklady na štúdiu.

Lákavý výsledok objektívnej štúdie

Postup náležitej starostlivosti a výsledky jeho vykonávania sú objektívne a nezávislé a nestrannosť a profesionalita umožňujú skúmať podnikanie z iného uhla, z rôznych hľadísk. Je to prospešné nielen pre investora alebo potenciálneho kupujúceho, ale aj pre spoločnosť predávajúceho. Tento postup pomáha optimalizovať fungovanie podniku, vyhnúť sa zbytočným investíciám, včasne eliminovať chyby a nedostatky v práci. Pomáha tiež zákazníkovi včas identifikovať možnosti budúcich rizík, určiť podmienky a objektívny rast finančných a výrobných ukazovateľov.Minimalizácia alebo úplné blokovanie podnikateľských rizík v oblasti ekonomiky a práva je hlavným cieľom povinnej starostlivosti.