Akciový trh je v ekonomike jednou z kľúčových štruktúr. Organizácie, ktoré zabezpečujú jeho fungovanie, vydávajú nástroje - cenné papiere. S ich pomocou sa vytvárajú finančné transakcie medzi stranami. Na pochopenie pojmu „emitenti cenných papierov“ je potrebné študovať ich hodnoty osobitne. Pri zvažovaní tohto problému zistíme, čo predstavuje emisie a aké sú jeho smerovania.
Emisie: definícia, odrody
Slovo emisia pochádza z latinskej emisie a prekladá sa ako „problém“. Vzhľadom na problematiku cenných papierov je táto práca interpretovaná ako „emisia“. Emisie sa vyrábajú v niekoľkých hlavných oblastiach:
- vydávanie hotovosti;
- bezhotovostné prostriedky (pôžičky, šeky);
- cenných papierov.
V Rusku je právne preukázané, že emisiu peňazí môže vykonávať iba „monopolista“ vo forme centrálnej banky, ktorej emisia je hlavnou menou krajiny, rubelom. Nebude vydaná žiadna iná mena. Krajina tiež nestanovuje „zlatý štandard“, to znamená, že peniaze nemožno previesť na tento vzácny kov a byť jeho ekvivalentom.
Pokiaľ ide o šeky, vklady a iné bezhotovostné prostriedky, ich uvoľnenie môžu iniciovať iné komerčne riadené banky. Tieto fondy zahŕňajú pôžičky, úrokové vklady a ďalšie bankové produkty. Tento druh výroby presahuje objem peňazí.
Emisiu cenných papierov sprevádza distribúcia akcií, pôžičiek z dlhopisov a iných druhov dokumentov svojim kupujúcim. Hlavným cieľom je prilákať investorov. Zvážte tento názor podrobnejšie.
Slovník pojmov „emitent“ a „cenné papiere“
Pojem "emitent" pochádza aj z latinského jazyka a bol označený ako emitent. Môže ísť o podnik, ako aj o štátny alebo obecný úrad. Mali by mať právo vydávať peniaze a cenné papiere v ich mene. Emitentmi môžu byť:
štátne orgány (tiež mestské zastupiteľstvá);
bankové inštitúcie;
právnické osoby.
Cenné papiere zahŕňajú peňažné alebo iné dokumenty, ktoré poskytujú ich majiteľom určitý príjem. Cenné papiere sú rozdelené do dvoch hlavných typov:
Hotovosť - štátne a iné druhy dlhopisov, hotovostné príjmy a šeky, faktúry.
Komodita - poskytnite svojim vlastníkom určité práva, napríklad vlastnícke alebo majetkové právo. Tieto doklady sú faktúrami za tovar, konosamentmi, ako aj dokladmi, ktoré potvrdzujú právo na uskladnenie tovaru v sklade - osvedčenia o sklade.
Akcie, rovnako ako cenné papiere s pokročilými funkciami, môžu byť predmetom peňažných aj majetkových práv. Je potrebné poznamenať, že cenné papiere môžu byť predmetom nákupu alebo predaja.
Aké práva sa vydávajú emitentom?
Základné právo emitenta cenných papierov je nadobudnutie príjmu z dôvodu ich obratu. Podnik, ktorý sa zaoberá obehom cenných papierov, môže uskutočňovať tržby na akciovom trhu a prijímať príjmy zo svojej činnosti.
Takáto právnická osoba má tiež v súlade so zákonom právo vykonávať svoje úlohy a základné funkcie v rámci svojej právomoci. Cenné papiere a ich vydávanie sú prísne upravené zákonom.
Špecifiká emisie cenných papierov
Štátne a neštátne podniky, ktoré organizujú vydávanie cenných dokumentov, plnia hlavné poslanie - prilákať fondy investorov na splnenie všetkých potrieb: môže ísť o investičný projekt alebo zvýšenie objemu výroby. V iných prípadoch sa akcie a dlhopisy vydávajú na akumuláciu základného imania organizácie.
Cenné papiere môžu emitovať podniky s určitou organizačnou formou - AO (akciová spoločnosť), LLC (spoločnosť s ručením obmedzeným) atď. Oblasť ich činnosti sa môže líšiť.Je tiež autorizovaná štátnymi orgánmi. Akciové trhy v našej krajine využívajú aj akcie, pôžičky na dlhopisy a iné zahraničné cenné papiere.
Poskytovanie informácií od emitentov
Informácie o cenných papieroch emitentov by sa mali zverejňovať a mali by odrážať všetky potrebné informácie, najmä pokiaľ ide o otázky, ktoré vysvetľujú dôvody kolísania výmenného kurzu pre tieto objekty.
Aké informácie by mali poskytovať právnické osoby - emitenti cenných papierov? Zverejňovanie informácií zahŕňa výročné a štvrťročné správy, ako aj včasné oznamovanie významných zmien alebo zmien, ktoré ovplyvňujú fungovanie organizácie.
Okrem toho musí vydávajúca spoločnosť poskytnúť zoznam osôb, ktoré môžu ovplyvniť ich činnosť - tzv. Pridružené spoločnosti. Spravidla sú to vlastníci právnickej osoby a ich riadiace orgány, ktoré majú možnosť disponovať viac ako 20% z celkového počtu voličov.
Emitenti pôsobiaci na trhu s cennými papiermi by mali zverejňovať všetky rozhodnutia týkajúce sa emisie podniku a súhrnné správy o jeho výsledkoch. Štát, akcionári a audítori sú oprávnení požadovať tieto informácie a emitenti sú povinní ich poskytovať.
Regulačný rámec pre poskytovanie informácií emitentmi
Ruské právo stanovuje požiadavku pre emitentov, v súlade s ktorými sú povinní informovať o svojich činnostiach. Tieto normy schvaľuje osobitný predpis o zverejňovaní informácií emitentmi cenných papierov a zákon č. 39-ФЗ, ktorým sa upravuje činnosť organizácií pre obeh cenných papierov, a ďalšie regulačné akty Ruskej federácie.
Nariadenie schválené Ruskou centrálnou bankou určuje základný postup, podľa ktorého emitenti poskytujú údaje o svojej činnosti. Tento dokument zverejňuje také otázky, ako sú fázy vydávania peňazí a iných cenných papierov a schválené formuláre výkazníctva pre účtovné podniky.
Účinok tohto ustanovenia sa rozširuje na celý zoznam emitentov: ruských aj medzinárodných, emitujúcich cenné papiere v Rusku. Výnimkou sú centrálna banka a štátne a obecné orgány.
Okrem všeobecných ustanovení sa v regulačnom akte ustanovujú osobitné požiadavky, napríklad na prospekt cenného papiera. Do úvahy sa berú aj vlastnosti zverejňovania údajov tých emitentov, ktorí vydávajú dlhopisy s hypotekárnymi úvermi.
Aké informácie poskytuje emitent?
Zverejňovanie cenných papierov od emitentov, ktorí predávajú akcie vo verejnom vlastníctve, je, samozrejme, povinný postup. Najznámejšia je správa organizácií, ktoré sa prihlásia na burzu. Organizácie, ktoré vydávajú cenné papiere pre obmedzený okruh osôb, sa však tiež považujú za zákon a sú povinné podávať správy o výsledkoch svojich činností.
Vo federálnom zákone č. 39-FZ o cenných papieroch je na zverejňovanie informácií schválených niekoľko typov. Výber konkrétneho formulára je založený na počte žiadostí a ich type. Informácie by mali byť verejne dostupné na webe, v médiách, v spravodajských kanáloch av ekonomických publikáciách určených na tento účel.
Najvýznamnejšie podniky zaoberajúce sa emisiami nezávisle poskytujú všetky potrebné správy o svojich súčasných činnostiach. Transparentnosť takýchto informácií a rýchly prístup k nim sú niektoré z najdôležitejších aspektov ovplyvňujúcich dopyt po akciách emitenta.
Registrátor bezpečnosti - kto to je?
Na trhu obehu cenných papierov existuje ďalší dôležitý druh činnosti - to je ich registrácia. Spravujú ho konkrétne podniky, ktoré uzatvárajú zmluvu s emitentmi a vedú osobitný register.Vykonáva spracovanie a uchovávanie údajov, ako aj zhromažďovanie dostupných informácií. Registrátori môžu byť iba právnické osoby, ktoré neuzatvárajú žiadne dohody s tretími stranami, v ktorých sa obchoduje s cennými papiermi.
Registrátor má teda špecifickú úlohu - ide o vytvorenie a vedenie registra majiteľov cenných papierov a emitentov, ako aj informácie o ich emisných účtoch (keď boli otvorené a zatvorené) a ďalšie.
Registrátori navyše vydávajú rôzne referenčné materiály emitentom a majiteľom cenných papierov a poskytujú im poradenskú pomoc.
Zoznam nákupcov cenných papierov
Registrátori si teda ponechávajú určitý kód. Čo je v ňom obsiahnuté?
V zozname nákupcov cenných papierov sa uvedú ich držitelia k určitému dátumu. Uvádzajú tiež čísla ich účtov, ktoré sú tiež jednou zo súčastí registra. Toto je potrebné na identifikáciu vlastníkov, ako aj na vykonanie niektorých filtrov, ktoré odrážajú, do akej miery konkrétny objekt cenných papierov a ich celková nominálna hodnota.
Emitent môže uzavrieť zmluvu o údržbe registrov iba s jedným konkrétnym poskytovateľom služieb, za ktorý sa účtuje určitý poplatok. Registrátor môže zase poskytovať služby údržby registrov širokej škále jednotlivcov.
Na záver
Emitenti cenného papiera sú teda len tie právnické osoby, ktoré vydávajú peniaze, cenné papiere. Tiež nesú určitú zodpovednosť stanovenú zákonom za vysielanie a včasné podávanie správ. Inými slovami, emitent preberá zodpovednosť za celé obdobie emisie - od času, keď sú cenné papiere pripravené pred emisiou, až do prenosu výsledkov umiestnenia.
Táto otázka je jedným z prostriedkov hospodárskeho rozvoja podniku, jeho investičnej atraktivity. Vydávaním cenných papierov organizácia distribuuje určité práva svojim príjemcom a zároveň si ukladá povinnosť monitorovať ich dodržiavanie. Emisný proces bude opodstatnený, iba ak bude dopyt. Tvorba dopytu po cenných papieroch organizácie je daná jej právnym štatútom, ako aj úrovňou dôvery medzi obyvateľstvom.