Investori, ktorí majú záujem o správu spoločnosti, majú tendenciu prevziať kontrolu nad blokom akcií, ktorého hodnota im umožní blokovať rozhodnutia ostatných akcionárov. Koľko percent akcií blokujúceho podielu je otázkou, ktorá znepokojuje mnohých investorov. V niektorých prípadoch majú vlastníci blokovacieho balíka príležitosť nielen blokovať, ale aj robiť strategické rozhodnutia týkajúce sa rozvoja spoločnosti. To je možné s dostatočným percentuálnym podielom preferovaných akcií, ako aj v iných prípadoch.
Blok akcií
Blok akcií je skupina cenných papierov, ktoré sú emitované akciovými spoločnosťami a sú v rovnakých rukách. Je dôležité vziať do úvahy celkový počet akcií vydaných AO a ich pomer medzi všetkými akcionármi. Na vyriešenie akýchkoľvek problémov v predstavenstve spoločnosti je potrebné dostatočné percento vlastníctva akcií vydaných touto akciovou spoločnosťou. Ak sa chcete stretnúť s akcionármi, musíte vlastniť najmenej 5% cenných papierov.
Okrem kmeňových akcií majú spoločnosti právo vydávať prednostné akcie, ktoré sa líšia v tom, že akcionár, ktorý ich vlastní, nie je schopný riadiť akciovú spoločnosť prostredníctvom stretnutí akcionárov. Počas likvidácie spoločnosti sa však zúčastňuje aj hlasovania o rôznych kľúčových otázkach. Vlastníci prednostných akcií majú namiesto hlasovacích práv rad ďalších výhod:
- prijímajú dividendy zo svojich akcií bez ohľadu na zisk, ktorý spoločnosti získa;
- mať predovšetkým možnosť získať časť majetku pri likvidácii AO. Majitelia kmeňových akcií si po ich vlastníctve budú nárokovať až potom.
Podľa ruského práva nesmie byť podiel prednostných akcií vyšší ako 25% z celkového objemu.
Veľkosti akcií: do 10%
Ak vlastní 1% cenných papierov spoločnosti, jednotlivec získa prístup do registra akcionárov. Akcionár má právo prezerať si stav registra na dennom ostrove na účely analýzy zisku a ďalších krokov na nákup alebo predaj cenných papierov. Všetci strategickí investori začínajú nakupovať cenné papiere akciovej spoločnosti s presne 1%.
Po dosiahnutí podielu 2% má akcionár možnosť vymenovať svojho vlastného zástupcu na účasť v predstavenstve. Akcionár má tiež možnosť riadiť spoločnosť, pretože predstavenstvo sa bude musieť hlasovaním počítať.
Vlastníctvo 10% umožňuje akcionárovi zvolať mimoriadne stretnutie akcionárov. Majiteľ tohto balíka má tiež právo požadovať audity finančnej činnosti spoločnosti a je neplánovaný.
Veľkosť podielu: nad 20%
Ak chcete získať podiel s viac ako 20% podielom, musíte získať povolenie od Federálnej protimonopolnej služby. Po prijatí bloku akcií s podielom viac ako 20% cenných papierov spoločnosti akcionár otvára veľké vyhliadky a slobodu konania pri správe spoločností.
Blokovanie balíka
Akcionári sa často pýtajú: Koľko akcií je v blokovacom vklade? Je to presne blok akcií, ktorého vlastník má právo jednotlivo zablokovať každú emisiu a rozhodnutie vznesené na diskusiu. Na tento účel musí akcionár skonsolidovať 25% cenných papierov + 1 podiel vo svojich rukách.Majiteľ blokovacieho bloku akcií je schopný blokovať nielen významné rozhodnutia v oblasti riadenia spoločnosti, ale tiež spravidla prijímať rozhodnutia v prípade, že neexistuje vlastník kontrolného bloku akcií. Alebo ak kontrolný podiel nie je konsolidovaný v rovnakých rukách. Väčšina investorov si dala za úlohu prevziať kontrolu nad blokujúcim podielom, a nie nad kontrolujúcim.
Kontrolný vklad
Akcionár, ktorý chce získať kontrolný podiel, musí skonsolidovať 50% cenných papierov + 1 podiel vo svojich rukách. Majiteľ, v ktorého rukách je sústredený kontrolný vklad, je schopný rozhodovať o výplate dividend. Jeho názor je významný v strategickom smerovaní spoločnosti.
Aký podiel akcií by mal v praxi obsahovať kontrolný podiel
Ako je uvedené vyššie, teoreticky musí akcionár vlastniť 50% + 1 akciu, aby sa skonsolidoval kontrolný podiel. V praxi je však tento počet oveľa nižší a pohybuje sa v rozmedzí 20 - 25% cenných papierov AO. V histórii sú aj príklady, keď 10% akcionár stačil na to, aby akcionár blokoval nežiaduce rozhodnutia a riadil spoločnosť. Táto možnosť je možná, ak je splnená jedna z niekoľkých podmienok:
- akcie spoločnosti sú konsolidované do rúk akcionárov, ktorí sú v súčasnosti geograficky vzdialení od seba, a z tohto dôvodu nie všetky z nich môžu byť nepretržite prítomné na mimoriadnych valných zhromaždeniach akcionárov;
- držitelia cenných papierov sú pasívni, pokiaľ ide o účasť na schôdzach akcionárov;
- časť vydaných akcií spoločnosti je uprednostňovaná, a preto nedávajú právo hlasovať svojim majiteľom. V takom prípade sa pomer akcií vlastnených investormi prerozdeľuje.
Ak sa valného zhromaždenia zúčastňujú akcionári, ktorých celkový podiel je iba 80%, potom hodnota blokovacieho bloku akcií nezačína na 25% + 1. Existuje možnosť blokovať rozhodnutia s menším podielom cenných papierov v portfóliu. Štatistika sa tiež sleduje: čím viac menšinových akcionárov v spoločnosti, tým menšie je percento cenných papierov za kontrolný a blokujúci podiel.
Rozdiel medzi kontrolnými a blokovacími paketmi
Z definície blokujúceho a kontrolného bloku akcií sa interpretuje, že majiteľ kontrolného podielu je automaticky uznaný ako vlastník blokovacieho podielu.
Majiteľ blokovacieho podielu má právo vetovať rozhodnutia ostatných akcionárov. Je však potrebné poznamenať, že majiteľ balíka s celkovým podielom cenných papierov, ktorý sa rovná tomu, ktorý sa vyžaduje pre kontrolný podiel, má nielen možnosť blokovať rozhodnutia ostatných akcionárov, ale aj prijímať rozhodnutia o veľkom počte problémov pri riadení spoločnosti, ako sú vyplácanie dividend, smer vývoja a a kol.
Časť otázok týkajúcich sa riadenia spoločnosti JSC si však vyžaduje viac ako 3/4 hlasov akcionárov, konkrétne:
- ak sa zvažuje otázka likvidácie spoločnosti;
- ak sa zvažujú možnosti zlúčenia, reorganizácie, zmeny stavu;
- pri znížení výšky základného imania (základného imania) znížením tzv. nominálnej hodnoty každej akcie;
- so zvýšením výšky základného imania;
- pri určovaní hodnoty akcií spoločnosti pre nadchádzajúce emisie;
- pri rozhodovaní o kúpe spoločnosti vlastné akcie obchodované na akciovom trhu;
- ak spoločnosť plánuje vykonať významnú transakciu, ktorej hodnota prevyšuje polovicu hodnoty majetku akciovej spoločnosti.