O guru dos investimentos Warren Buffett investiu na Apple e na Coca-Cola, mas ele ainda vê a fábrica de chocolate California See Candies como seu negócio de sonhos, que ele mal adquiriu em 1972.
Razões para admiração pela fábrica
O chamado “Oracle from Omaha” valoriza o See por seu considerável retorno financeiro, modestos requisitos de capital, vantagens competitivas, alto profissionalismo da equipe e os próprios chocolates. (Veja as demonstrações financeiras da Berkshire Hathaway).
Desde a compra da fábrica em 1972, Buffett frequentemente a aplaude. Ele e seu parceiro de investimentos, Charlie Munger, "obtiveram lucros fabulosos e gastaram tempo útil", escreveu ele em uma carta aos acionistas em 1991. "Eles queriam consolidar os benefícios econômicos da See Candies, mas não encontraram uma maneira de aumentar a participação em 100%", disse o investidor em uma carta de 1994.
Considere abaixo cada aspecto individual da empresa.
Rentabilidade de 8000%
Parece que a principal razão para o amor de Buffett por doces Ver é o enorme lucro que recebeu dos investimentos: desde 1972, o retorno foi de 8.000% ou mais de 160% ao ano.
De acordo com o escritório do San Francisco Business Times, Buffett resumiu na reunião anual de acionistas: "US $ 25 milhões foram investidos na fábrica, e isso tornou possível obter cerca de 2 bilhões de lucro bruto."
De acordo com dados recentes, desde a compra da See Candies por um investidor, a receita anual da empresa cresceu de US $ 30 milhões por ano e US $ 5 milhões em lucro bruto para mais de US $ 380 milhões em receita de vendas e US $ 80 milhões em receita bruta.
Buffett permanece particularmente grato à fábrica de doces por seus bilhões, dado o fato de que ele quase se recusou a adquirir o negócio por causa de um valor insignificante de US $ 5 milhões.
Em uma carta de 2007, o investidor lembra que "eu quase terminei a transação de compra e venda, porque o vendedor pediu US $ 30 milhões, e ele foi inflexível em não exceder o montante de US $ 25 milhões. Felizmente, o proprietário da fábrica "Se rendeu. Caso contrário, Buffett teria se incomodado e os US $ 2 bilhões seriam destinados a outra pessoa."
Chocolate "vaca de dinheiro"
Buffett foi repetidamente elogiado por See Candies por suas necessidades modestas de capital.
A venda à vista de chocolates implica que a empresa imediatamente obtém renda, e um ciclo curto de produção e distribuição minimiza o montante de recursos investidos em fundos rotativos, escreveu ele em uma carta de 2007.
A empresa levou apenas US $ 40 milhões em investimentos da Berkshire Hathaway para ganhar mais de US $ 2 bilhões em lucro para a corporação multidisciplinar. Isso se tornou uma "vaca do dinheiro", fornecendo fundos para outros empreendimentos de Buffett.
"Assim como Adão e Eva iniciaram uma atividade que levou a seis bilhões de pessoas, a fábrica de doces gerou inúmeros novos fluxos de caixa para o conglomerado. O mandamento bíblico de ser frutífero e multiplicar é algo que a Berkshire leva muito a sério". ele está em 2007.
Assim, a See Candies foi capaz de contabilizar e distribuir as enormes somas que ajudaram a Berkshire a adquirir novas empresas, que por sua vez receberam novas receitas a serem distribuídas. (Imagine criação de coelhos) ", escreveu o investidor em 2014.
"Moat de lealdade" para a marca
Duas das principais vantagens competitivas da See são uma marca bem conhecida e uma clientela leal, que tornam possível definir facilmente um preço cada vez mais alto, a fim de afastar discretamente os concorrentes do mercado.
"Todos os residentes da Califórnia sabem algo, principalmente positivo, sobre os doces See Factory", disse Buffett a um grupo de estudantes da Universidade da Florida Business School em 1998.
"Alguém comprou uma caixa de chocolates para uma garota no Dia dos Namorados, e ela beijou o doador, o que significa que os doces são uma maneira de conseguir um beijo", acrescentou o investidor. "Se isso pode ser colocado na mente das pessoas, então os preços devem ser aumentados."
Ver Doces também goza de uma "reputação positiva onipresente entre os consumidores, com base nas muitas experiências favoráveis obtidas pela interação com funcionários e produtos de chocolate", disse Buffett em uma carta de 1983.
Uma imagem de marca atraente permite que a empresa baseie seus preços de venda no valor do produto para o cliente, e não no custo de sua produção, acrescentou ele. Não surpreendentemente, a fábrica elevou os preços de menos de US $ 2 por libra em 1972 para mais de US $ 20.
No ano passado, o CEO da Tesla, Ilon Musk, criticou as vantagens competitivas do fabricante, como a fidelidade à marca, por uma oportunidade pouco convincente de ganhar dinheiro. Buffett respondeu: "Ilon é capaz em algumas áreas de virar os fatos de cabeça para baixo". Ao mesmo tempo, o investidor disse duvidar de suas intenções de contornar sua equipe em termos de indicadores-chave na indústria de confeitos.
O valor da gestão e do pessoal
Buffett elogiava regularmente a gerência e a equipe da loja.
Em sua carta de contas de 1988, ele afirmou que "com Charlie Munger, 5 minutos após a compra da empresa, ele colocou Chuck Huggins, que liderou o negócio de confeitaria por um longo tempo, à frente de See Candies".
Em 2005, um investidor escreveu que a Huggins, cujo "amor pelos clientes e pela marca se espalhou por toda a organização", observou um aumento de dez vezes nos lucros ao longo de 34 anos de trabalho na empresa.
De acordo com Buffett, expressou aos investidores em 1987: "As confeitarias são interessantes para visitar, mas a maioria delas era de pouco interesse para os empresários. Como você pode ver, nos últimos anos ninguém, exceto a See Candies, obteve ganhos significativos com as atividades das confeitarias. Obviamente, as conquistas Chuck at See não está associado a um aumento na indústria de alimentos. Provavelmente, isso é único. "
Embora Huggins provavelmente tenha contribuído para o sucesso da fábrica, sua renúncia em 2006 não afetou a empresa. O sucessor do líder, Brad Kinstler, "está agora levando a empresa a novos patamares", escreveu Buffett em 2011.
Warren também costumava admirar o atendimento ao cliente no See. “O pessoal alegre e prestativo é o mesmo Veja o nome da marca como o logotipo na caixa”, explicou ele em uma carta de 1983.
Chocolate
O vício de Buffett ao chocolate também pode ser uma razão para sua ligação com a empresa.
Por muitos anos, os produtos See foram vendidos nas reuniões de negócios anuais da Berkshire Hathaway. Na verdade, até 2013, os participantes haviam consumido mais de 13.400 libras de produtos de chocolate.
Referindo-se à próxima reunião anual, em uma carta de 2015, Buffett prometeu que “ele e Charlie consumirão bastante coca-cola, fudge de doces e migalhas de amendoim para satisfazer as necessidades calóricas semanais do atacante da NFL (National Football League) ) ".