Graham Benjamin é um economista britânico e investidor americano. Ele criou a metodologia atual para análise de títulos e abriu caminho para uma nova era de planejamento econômico estratégico, que foi desenvolvida e complementada por seus alunos e seguidores: Warren Buffett, John Neff, Mario Gabelli, Michael Bogle Michael Price e muitos outros.
Os livros que Benjamin Graham escreveu - "O Investidor Inteligente" e "Análise de Valores Mobiliários" - são considerados fontes inesgotáveis de informações valiosas para especialistas financeiros e econômicos, estrategistas e entusiastas. Eles ajudaram um grande número de divulgadores de teorias econômicas a escrever um grande número dessa literatura. Até hoje, as idéias de Ben e suas abordagens econômicas são rigorosamente seguidas e zelosamente guardadas. De acordo com Warren Buffett, Graham Benjamin era um gênio que se tornou pai para ele e muitos outros estudantes. Ele transferiu seu grande conhecimento e habilidades excepcionais, o que lhes permitiu permanecer inovadores e pioneiros depois dele.
Primeiros anos
Graham Benjamin (foto abaixo no artigo) nasceu em 8 de maio de 1894 em Londres (Inglaterra), em uma família judia, era o caçula de três filhos. Meu pai importava porcelana da Áustria e da Alemanha. Ele mudou seu sobrenome Grossbaum por causa dos sentimentos anti-alemães que existiam na Grã-Bretanha após a Primeira Guerra Mundial. Quando Ben tinha apenas 1 ano de idade, a família mudou-se para Nova York para abrir uma filial americana. Graham conseguiu aprender apenas após a morte de seu pai. Benjamin e sua família estavam em necessidade, o que o obrigou a se tornar um bom aluno.
Educação
Em 1914, Graham Benjamin se formou na Columbia University com o título de Salutator - o segundo melhor graduado de todo o curso, que é concedido nos Estados Unidos. Então ele tinha 20 anos de idade. Três faculdades convidaram Ben imediatamente para se tornar professor de inglês, matemática e filosofia, mas ele se recusou a ficar em Wall Street. Graham conseguiu um emprego na Newburger, Henderson & Loeb como assistente em um departamento de títulos de US $ 12 por semana e acabou estabelecendo uma parceria bem-sucedida com a Graham-Newman.
Carreira
De 1919 a 1929, Benjamin Graham, o investidor, avançou em Wall Street de forma rápida e espetacular. Tendo se tornado sócio da Newburger em 1920, ele manteve seu salário e recebeu 2,5% da renda sem responsabilidade por perdas.
Os amigos de Ben ficaram tão impressionados com sua abordagem de investir que, em 1923, ofereceram a ele US $ 250.000. Portanto, havia a Corporação Grahar, que existia até o final de 1925. Sua primeira operação foi a compra de ações da DuPont e uma posição sete vezes menor na General Motors, o que trouxe grande lucro.
Conta conjunta
Em 1º de janeiro de 1926, foi lançada a “Conta Conjunta Benjamin Graham”. Em 1929, o capital inicial de US $ 450 mil aumentou para US $ 2,5 milhões.
Uma das aquisições bem-sucedidas foi a compra de títulos pela empresa de dutos da North Pipeline, que, ele descobriu, havia investido pesadamente em títulos ferroviários, cujo valor excedia significativamente sua renda. Ben comprou 2.000 ações a um preço de cerca de US $ 65 e depois pressionou a administração a redistribuir o capital entre os acionistas, insistindo que não havia necessidade de contabilizar os títulos nas contas da empresa por um valor 10 vezes maior do que a renda. No final, a administração fez duas vezes uma distribuição de capital no valor de US $ 50 e US $ 20 por ação, e Ben recebeu mais dinheiro do que investiu, mantendo sua participação na empresa.
Os negócios do fundo foram tão bem sucedidos que chamaram a atenção do conhecido especulador de açúcar e financista Bernard Baruch. Ele convidou Ben para seus parceiros, mas ele recusou.
No final de 1926, Jerome Newman juntou-se à fundação, uma parceria com a qual continuou pelos próximos 30 anos, até que Ben se aposentou em 1956.
Broadway
O amor de Benjamin de ler clássicos do mundo, muitas vezes no original, levou-o a escrever a peça. Em 1934, Baby Pompadour foi encenado na Broadway. O crítico do New York Times comentou sobre isso, dizendo que se um dos alunos de Graham na Columbia University escreveu um ensaio sobre a análise de valores mobiliários da mesma maneira banal e distraída que esta peça sobre um jornalista famoso cuja carreira profissional influenciado por um amante de coro, ele teria, sem dúvida, recebido a nota mais baixa.
A peça resistiu a apenas 4 apresentações, e a segunda tentativa de conquistar a Broadway também terminou em fracasso.
Livros
Graham escreveu seu primeiro livro, Securities Analysis, em co-autoria com David Dodd, publicado em 1934. Ele se refere às qualidades de um investidor que pode avaliar uma empresa com base em todas as suas demonstrações financeiras e fazer as aquisições certas para obter um retorno satisfatório sem risco perdas. Este livro se tornou a "bíblia" dos investidores sérios. Warren Buffett, um bem conhecido multibilionário americano, foi aluno e grande seguidor de Graham e Dodd. Buffett fez a maior parte de sua fortuna traduzindo metodicamente e racionalmente os postulados da Análise.
Em 1949, Ben publicou o The Intelligent Investor, que era tão inovador quanto o anterior. O livro descreve uma abordagem conhecida como investimento de valor. Graham Benjamin começou a ensinar (a maioria de suas idéias mais tarde publicadas) este método na Escola de Economia e Comércio da Universidade de Columbia em 1928, e as idéias e teorias de investimentos de valor foram subseqüentemente enobrecidas com a ajuda de David Dodd.
Ambos funcionam igualmente chocados com o mundo financeiro. De acordo com Warren Buffett, livro, escrito por Benjamin Graham (Graham), o Investidor Inteligente, é "o melhor investimento já escrito". Nela, a engenhosa inspiração do autor atrai um participante do mercado de valores mobiliários, que é capaz de distinguir entre investimento e especulação. Graham mostrou claramente ao mundo o que é e como eles diferem. Mais precisamente, ele mudou o cenário do mercado de ações e revolucionou o recebimento de renda do capital investido. Em "Análise de Valores Mobiliários", ele escreveu que o investimento é o que, após cuidadosa consideração, promete a segurança do investimento principal e a rentabilidade adequada. As transações que não atendem a esses requisitos são especulativas.
Dom de previsão
Para que as pessoas pudessem entender os riscos e aprender a investir dinheiro, Graham Benjamin usou brilhantemente o imaginário Mr. Market, que estava envolvido na compra e venda de ações. Ele queria que os investidores administrassem seus investimentos profissionalmente e nos negócios. Essa abordagem permite um investimento mais razoável.
Ao longo de sua carreira, Graham foi muito crítico em relação aos relatórios irregulares e em constante mudança de empresas e empresas, o que dificultou a determinação dos investidores atuais e potenciais quanto à verdadeira natureza da situação financeira da empresa. Ben foi um apoiador e apoiou fortemente o pagamento de dividendos. Ele se opunha a que as empresas mantivessem todos os lucros não distribuídos. Graham criticou em voz alta os consultores financeiros que pediam às pessoas que comprassem ações a qualquer preço, simplesmente por causa das boas perspectivas de um aumento constante de seus preços. Ele afirmou que a gestão financeira deve basear-se em uma boa análise do estado real do negócio.Todas essas ideias foram expressas numa época em que ninguém ensinava ao mundo como investir dinheiro e manter as finanças. Eles são usados nas plataformas de investimento de hoje e determinam o ponto de vista moderno no mercado de ações. Esse era o gênio desse homem, graças ao qual a receita financeira, os estoques e o planejamento de investimentos começaram a ser vistos de um ângulo amplo e com a vigilância da águia.
Benjamin Graham: fatos interessantes
Em seus primeiros anos, Ben era um ávido esquiador e tenista. Mas ele encontrou um verdadeiro prazer, exercitando sua mente com hobbies longe do mundo das finanças. Ele amava a música, especialmente as óperas - pela sabedoria de suas letras e melodias. Além disso, durante seu tempo de lazer, ele estava envolvido em planimetria e patenteou várias versões de um transferidor simplificado e uma régua de cálculo circular.
Com tantos interesses, fica claro por que Ben, sendo um pai fiel, era na verdade mais casado com seus negócios e interesses culturais do que era um marido normal.
Graham estava envolvido em trabalhos de caridade e foi presidente da Jewish Blind Guild. Ele ajudou numerosos refugiados da Alemanha nazista com conselhos, orientação e dinheiro para que pudessem começar uma nova vida nos Estados Unidos. Muitas dessas pessoas mais tarde se tornaram membros do corpo docente nas principais universidades americanas.
Graham morreu em 21 de setembro de 1976 em sua casa em Aix-en-Provence (França) aos 82 anos de idade.
