Dźwignia finansowa to stosunek pożyczonego kapitału spółki do własnego budżetu. Dzięki niemu możesz zbadać sytuację finansową firmy, stopień ryzyka upadku przedsiębiorstwa lub prawdopodobieństwo jego sukcesu. Im niższa dźwignia, tym bardziej stabilna pozycja firmy. Ale nie zapominaj, że dzięki pożyczce wiele małych przedsiębiorstw rośnie do większych, a duże, otrzymując dodatkowy zysk z własnego kapitału, poprawiają swoją pozycję.
Cel dźwigni finansowej
Dźwignia finansowa w gospodarce może być nazywana dźwignią, dźwignią, dźwignią finansową, ale znaczenie się nie zmienia. Dźwignia w fizyce pomaga przy mniejszym wysiłku podnosić cięższe przedmioty, tak jak w ekonomii. Wskaźnik finansowy Dźwignia pozwala na osiąganie dużych zysków. Spełnienie marzenia zajmuje mniej czasu i energii. Czasami można spotkać się z taką definicją: „Dźwignia finansowa to wzrost rentowności dochód osobisty przedsiębiorstwa ze względu na wykorzystanie pożyczonych środków. ”
Zmień struktura kapitału przedsiębiorstwa (akcje funduszy własnych i pożyczonych) pozwala zwiększyć zysk netto firmy. Z reguły dodatkowy kapitał uzyskany w wyniku dźwigni finansowej jest wykorzystywany do tworzenia nowych aktywów, poprawy wydajności firmy, rozbudowy oddziałów itp.
Im więcej pieniędzy obraca się w przedsiębiorstwie, tym droższa współpraca z właścicielami jest dla inwestorów i akcjonariuszy, co oczywiście jest korzystne dla dyrektorów generalnych.
Opierając się na koncepcji dźwigni finansowej, można argumentować, że efektem dźwigni finansowej jest stosunek pożyczonego kapitału do zysku własnego, wyrażony w procentach.
Kto musi wiedzieć, co to jest dźwignia finansowa i dlaczego?
Nie tylko dla inwestorów i pożyczkodawców ważne jest zrozumienie i możliwość oceny struktury rynku inwestycyjnego. Jednak dla inwestora lub bankiera poziom dźwigni stanowi doskonały przewodnik dla dalszej współpracy z firmą i wielkości stóp kredytowych.
Przedsiębiorcy, właściciele firm i sami menedżerowie finansowi muszą znać strukturę dźwigni finansowej i być w stanie ją ocenić, aby zrozumieć sytuację finansową firmy i jej zależność od pożyczek zewnętrznych. Jeśli niedoświadczeni przedsiębiorcy zaniedbają wiedzę na temat dźwigni finansowej, mogą łatwo stracić swoją niezależność finansową z powodu dużych pożyczek i długów zewnętrznych. Jeśli dyrektorzy zdecydują, że firma rozwija się dobrze bez historii kredytowej, stracą okazję do zwiększenia zwrotu z aktywów, co oznacza, że spowolnią proces podnoszenia przedsiębiorstwa na szczebel kariery.
Pożyczki zewnętrzne pozwalają szybko i skutecznie zwiększyć produktywność firmy, ale mogą też uzależnić ją od ekonomicznej zależności od pożyczek.
Warto również pamiętać, że przedsiębiorca nigdy nie powinien zaciągać nieuzasadnionych pożyczek (niepotrzebnych na tym etapie rozwoju firmy). Podczas procesu uzyskiwania pożyczki konieczne jest dokładne przedstawienie kwoty środków potrzebnych do rozwoju firmy lub zwiększenia sprzedaży.
Formuła działania dźwigni finansowej.
W gospodarce istnieje wiele niuansów, nie wiedząc, które z nich, nowicjusze łatwo wpadają w sztuczki kredytowe i nie osiągają celów, obwiniając dźwignię finansową za wszystko. Jego formuła powinna być mocno zakorzeniona w mózgach zarówno nowych osób w biznesie, jak i profesjonalistów.
EGF = (1 - Sn) x D x FR
EFG - efekt dźwigni finansowej;
SN - podatek bezpośredni od zysku organizacji, wyrażony w postaci dziesiętnej (może różnić się w zależności od rodzaju działalności przedsiębiorstwa);
D - różnica, różnica między stopą zwrotu (RO) aktywów a procentem stopy kredytu;
FR - dźwignia finansowa, stosunek średniego kapitału pożyczonego przedsiębiorstwa do wielkości jego własnego.
Wzorce dźwigni
Zgodnie ze wzorem można wyprowadzić kilka wzorów dźwigni.
Różnica powinna zawsze być dodatnia. Jest to ważny impuls dla dźwigni finansowej, który pozwala pożyczkobiorcy zrozumieć stopień ryzyka pożyczenia dużych kwot przedsiębiorcy. Im wyższy wynik, tym mniejsze ryzyko dla bankiera.
Ramię (RF) zawiera również kluczowe informacje dla obu uczestników procesu. Im większy, tym większe ryzyko zarówno dla bankiera, jak i przedsiębiorcy.
W oparciu o te dwa aspekty oczywiste jest, w jaki sposób dźwignia finansowa pomaga zwiększyć rentowność. Dźwignia finansowa służy nie tylko zwiększeniu własnego zysku, ale także określeniu kwoty pożyczki, którą przedsiębiorca może przyciągnąć.
Średnia dźwignia
Zastosowano praktyczne metody określania optymalnej wartości wskaźnika dźwigni finansowej (w ujęciu procentowym). Dla przeciętnego przedsiębiorstwa stosunek dźwigni do kapitału własnego wynosi od 50 do 70%. Jeśli wskaźnik ten zmniejszy się o co najmniej 10%, szansa przedsiębiorcy na rozwój firmy i osiągnięcie sukcesu zostanie utracona, a jeśli wzrośnie do 80 lub 90%, niezależność finansowa całego przedsiębiorstwa jest ogromnie zagrożona.
Nie należy jednak zapominać, że normalny poziom dźwigni zależy również od branży, skali (wielkości firmy, liczby oddziałów itp.), A nawet od metody organizacji zarządzania i podejścia do budowania struktury firmy.
Główne elementy dźwigni finansowej
Dźwignia finansowa jest w dużej mierze zależna od czynników wtórnych. Każdą z nich należy rozmontować osobno. Wskaźnik dźwigni finansowej jest równy stosunkowi kapitału kredytowego do kapitału własnego. Dlatego czynnikiem, który zmienia wskaźnik efektu dźwigni, jest przede wszystkim zwrot z aktywów, to znaczy stosunek zysku netto firmy (za rok) do wartości wszystkich aktywów (saldo firmy).
Wskaźnik dźwigni finansowej to dźwignia dźwigni, która pokazuje, jaki udział w ogólnej strukturze spółki jest pożyczony lub inne fundusze wymagane do zapłaty (pożyczki, sądy itp.). Za pomocą dźwigni określa się siłę wpływu na zysk netto pożyczonych środków.
Dlaczego potrzebuję korektora podatku?
Korzystając z dźwigni finansowej w obliczeniach, doświadczeni ekonomiści sięgają po taką korektę podatkową. Dzięki niemu możesz dowiedzieć się, jak zmienia się efekt dźwigni finansowej wraz ze wzrostem lub spadkiem podatku dochodowego. Przypomnijmy, że podatek dochodowy jest płacony przez wszystkie podmioty prawne Federacji Rosyjskiej (OJSC, ZAO itp.), A jego stawka jest różna i zależy od rodzaju działalności i wielkości realnego dochodu. Tak więc korektor podatkowy jest wykorzystywany tylko w trzech przypadkach:
- Jeśli istnieją różne stawki podatkowe;
- Jeśli firma korzysta z uprawnień (dla niektórych rodzajów działalności);
- Jeżeli filie (oddziały) znajdują się w wolnych strefach ekonomicznych państwa, w których istnieje preferencyjne traktowanie, lub oddziały znajdują się w obcych krajach o tych samych strefach.
Tak więc, gdy obciążenie podatkowe zostanie zmniejszone z jednego z tych powodów, zależność wpływu dźwigni finansowej na korektor wyraźnie maleje.
Dźwignia operacyjna
Nadal utrzymuje się dźwignia operacyjna i finansowa na giełdzie. Wskaźnik pierwszego wskazuje zmiany tempa wzrostu zysku ze sprzedaży. Jeśli wiesz co dźwignia sterująca możesz dokładnie przewidzieć zmianę zysku za rok, zmieniając wskaźnik miesięcznych przychodów.
Na rynku istnieje koncepcja punkty rentowności pokazujący kwotę dochodu potrzebną do pokrycia wydatków. W tym momencie, jeśli wyświetlasz go na linii współrzędnych, zysk netto wynosi zero, lewa strona jest ujemna (firma ponosi straty), prawa jest dodatnia (firma pokrywa wydatki, a zysk netto pozostaje). Ta linia nazywa się miarą siły finansowej firmy.
Efekt dźwigni operacyjnej
Siła, z jaką działa dźwignia operacyjna w przedsiębiorstwie, zależy od średniej wagi kosztów stałych w całkowitych kosztach kosztów (stałych i zmiennych). Zatem efekt dźwigni produkcyjnej jest najważniejszym wskaźnikiem ryzyka budżetowego przedsiębiorstwa, obliczanym według następującego wzoru:
- ESM = (Płyta pilśniowa + PR) / Płyta pilśniowa
- ESM - efekt dźwigni operacyjnej;
- Płyta pilśniowa - dochód przed odsetkami (podatki i długi);
- PR - stałe koszty produkcji (wskaźnik nie zależy od przychodów).
Dlaczego zmniejsza się skuteczność dźwigni finansowej?
Dźwignia finansowa przedsiębiorstwa pokazuje oczywiście, jak kompetentnie właściciel obsługuje własne i pożyczone fundusze, ale ryzyko zawsze istnieje, szczególnie gdy występują problemy z sytuacją gospodarczą na rynku. Więc pod jakimi czynnikami zmniejsza się skuteczność dźwigni finansowej i dlaczego tak się dzieje?
Podczas pogarszającej się sytuacji finansowej na rynku gwałtownie rośnie koszt pozyskania pożyczki, co oczywiście wpłynie na wskaźnik dźwigni finansowej w zależności od wyboru przedsiębiorcy: zaciągnij pożyczkę według nowych stawek lub wykorzystaj własne dochody.
Spadek stabilności finansowej spółki z powodu kryzysu gospodarczego lub nieudolnej obsługi pieniędzy (stałe pożyczki, duże wydatki) prowadzi do wzrostu ryzyka bankructwa firmy. Stopy procentowe dla takich osób rosną, co oznacza, że wskaźnik dźwigni finansowej jest obniżony. Czasami może dojść do zera lub przyjąć wartość ujemną.
Spadek popytu na towary prowadzi do spadku dochodów. Zatem zwrot z aktywów maleje, a ten czynnik jest najważniejszy w tworzeniu dźwigni finansowej.
Wynika z tego, że skuteczność dźwigni finansowej spada z powodu czynników zewnętrznych (warunków rynkowych), a nie z winy przedsiębiorcy lub księgowych.
Przedsiębiorczość - ryzyko czy delikatna praca?
Tak więc dźwignia finansowa określa najważniejszy wskaźnik stanu przedsiębiorstwa w gospodarce, jest obliczana jako stosunek pożyczonego kapitału do kapitału własnego i ma tak zwaną średnią wartość od 50 do 70% w zależności od rodzaju działalności. Jednak wielu młodych przedsiębiorców ze względu na brak doświadczenia nie przywiązuje należytej wagi do dźwigni finansowej i nie zauważa, w jaki sposób stają się zależni finansowo od większych korporacji lub bankowców.
Dlatego ludzie, którzy łączą swoje życie z gospodarką i giełdą, muszą znać wszystkie subtelności, niuanse i aspekty przedsiębiorczości.
