Analyse av investeringseffektivitet er et uunnværlig stadium i å evaluere ethvert prosjekt som potensielt er attraktivt for å investere betydelige midler i det. En objektiv vurdering minimerer risikoen forbundet med et dårlig valg av investeringsretning. Og for dette er det viktig å ta hensyn til forskjellige faktorer som på en eller annen måte påvirker effektiviteten til bedriften.
Inflasjon er investorens viktigste fiende
Analyse av investeringers økonomiske effektivitet begynner alltid med å identifisere virkningen av inflasjonen. Dette fenomenet påvirker økonomien både på mikro- og makronivå. Begrepet viser til en økning over tid i verdien av varer og tjenester.
Inflasjon påvirker først og fremst kjøpekraften til penger, og senker dem. I fremtiden påvirker dette diskonteringsrenten, lønnsomheten - verdiene faller. På makroøkonomisk nivå anbefales det, i en situasjon med stor sannsynlighet for inflasjon, å velge prosjekter der det ikke må skjenkes midler ikke en gang i begynnelsen, men i lang tid i små "porsjoner". Denne teknikken lar deg minimere tap forbundet med stigende priser, samt redusere gapet mellom resultater og utgifter. Strategisk planlegging og analyse av investeringsresultatene viser at tapsinngåelse med denne tilnærmingen til å velge et investeringsemne blir mindre sannsynlig, siden en så høy følsomhet for prissvingninger er utelukket.
Inflasjon og investeringsobjekt
Analysen av investeringers økonomiske effektivitet innebærer en vurdering av inflasjon for den nåværende tilstanden i økonomien og prognoser for nær og fjern fremtid, siden det er dette fenomenet som påvirker beslutningen sterkt. Det investeres i entreprenørskap i dag, det vil si at de nominelle og reelle verdiene vil sammenfalle, men inntekter kan bare forventes i fremtiden, når verdien av den nåværende investeringen reduseres og pengene svekkes, og det er vanskelig å forutse på forhånd hvor mye. Inflasjon øker risikoen og kompliserer valget av et prosjekt for å investere penger i det.
Som et resultat har prosjektet, som investeringer ble strømmet inn i i begynnelsen, over tid behov for flere inntektskilder. I tillegg øker lånet renten, det er en endring i diskonteringsrenten. Alt dette fører til en komplikasjon av utstedelse av obligasjoner, og øker diversifiseringen av investeringsporteføljen.
Og hva skal jeg velge?
Det følger at med høy inflasjon, er investeringsanalyse, evaluering av investeringsresultater rettet mot å velge det mest lønnsomme foretaket, det vil si en som lønnsomhetsindikatorene vil overstige inflasjonsveksten. Ellers blir investeringer i entreprenørskap en risikabel og ulønnsom prosess.
Resultatevaluering: Faktisk problem
Analyse av effektiviteten til reelle og økonomiske investeringer har vært en oppgave som økonomer og bedriftsledere på forskjellige nivåer har vært fokusert på i mer enn et tiår. Tilnærmingene som er utviklet de siste årene har gjort det mulig å identifisere flere analysemetoder, valg av optimale prosjekter, og også å formulere anbefalinger, hvoretter du kan gjøre effektive økonomiske investeringer.
Kjente metoder i dag er delt inn i:
- fremmed;
- innenlands.
Valget til fordel for et spesifikt alternativ utføres, med utgangspunkt i de individuelle egenskapene til faget og prosjektet, potensielt attraktivt for investering.Den økonomiske situasjonen i landet som helhet og spesielt i industrien påvirker også.
Viktige nyanser
Russiske metoder for å analysere investeringsresultater har lenge utviklet seg under sentralisert kontroll, noe som har påvirket dem sterkt. Av denne grunn er de forskjellige fra utenlandske opsjoner som mer nøyaktig og detaljert undersøker markedsrelasjoner.
En annen advarsel er viktigheten av å bruke datateknologi. I dag er denne teknikken et av de kraftigste verktøyene som analysen av effektiviteten til finansielle investeringer blir nøyaktig og effektiv.
Analysemetodologier
Det er tre metoder som lar deg gjennomføre høykvalitetsanalyse av effektiviteten til investeringer i anleggsmidler:
- UNIDO;
- reduserte kostnader;
- integrasjon og nettoinntekt.
Det andre av de ovennevnte er ikke lenger gjeldende, da det anses som utilstrekkelig nøyaktig for forholdene i økonomien i dag. Det siste blir også vurdert som ikke det mest optimale alternativet, siden det ikke er riktige standarder å basere beregninger på. Selv om det ikke er noen vitenskapelig begrunnelse for den tilgjengelige metodiske utviklingen, og dette kompliserer gjennomføringen av tiltak for å identifisere reelle resultatindikatorer betydelig.
Metodologisk base
Analysen av effektiviteten til reelle investeringer blir utført i samsvar med metodologiske anbefalinger og standardmetodikk utviklet i 1988. Siden disse dokumentene praktisk talt teoretisk ble utarbeidet, er de relevante i våre dager.
Et annet viktig dokument som analysen av investeringseffektiviteten er basert på, er "Comprehensive Performance Assessment". Den metodologiske manualen er god på den måten at den har utarbeidet de tekniske, vitenskapelige, økonomiske aspektene ved analyse. Det er også en svakhet - et minimum av oppmerksomhet på markedsføring, en liten mengde informasjon om økonomisk analyse.
UNIDO og noen andre organisasjoner som er involvert i å investere på internasjonalt nivå, i sine metodologiske anbefalinger, gjenspeiler verdenserfaringen opparbeidet gjennom mange tiår, så vel som den etablerte praksis med beregninger som ble brukt i fasen av å velge ut et prosjekt som er verdig å bli investert i. FN utstedte et offisielt dokument dedikert til denne undersøkelsen, der alt dette ble reflektert fullt ut. Denne metodologiske håndboken brukes i dag av ledende økonomer i alle land i verden.
Investeringer: tildeling av kategorier
Klassifiseringen av investeringer som brukes i analysen av deres effektivitet er nødvendig for påfølgende identifisering av effektive strategier og forberedelse til investering. Det er vanlig å snakke om:
- Tvunget når investeringer blir en garanti for overholdelse av lover (sikkerhet, arbeidssikring, miljø, andre aspekter).
- Øke effektiviteten, det vil si rettet mot å skape slike forhold der selskapet kan jobbe med minimale utgifter. For å gjøre dette flytter de produksjonsverksteder til regioner med de gunstigste forhold, bytter utstyr og lærer personalet å jobbe mer effektivt.
- Målet med utvidelse, det vil si øke muligheten for å slippe varer, ved å bruke eksisterende produksjonskapasitet til dette.
- Målet med å lage en ny. Denne investeringen lar deg opprette foretak, produsere varer som ikke tidligere har blitt produsert, tilby tjenester av tidligere ukjente typer, og også prøve å komme inn i markedet med varer som er kjent for forbrukerne, men som tidligere var ukjente for selskapet de investerer i.
- Målet med innovasjon, forskning.
Metoder for ytelsesvurdering
Investeringsresultatanalyse inkluderer:
- vurdering av fordelene med ulike alternativer for gjennomføring av prosjektet;
- komparativ analyse av informasjon;
- valg av den optimale løsningen.
Det er mange metoder for å evaluere effektiviteten. Det vanligste:
- compounding;
- Payback;
- regnskapsmessig avkastning;
- rabatt.
Bruk aktivt metoder:
- kostnadseffektivitet;
- vanlig inntekt;
- kost-nytte.
Kostnadseffektivitet
En analyse av investeringsresultatet ved bruk av denne metoden antyder at mulighetene er begrenset av et visst kjent rammeverk. Samtidig kan fortjenesten vokse ubegrenset, men en økning i typer tjenester er mulig. Den grunnleggende betingelsen for å anvende denne analysemetodikken er umuligheten av å implementere planen utformet på tradisjonelle måter. Analysen utføres i henhold til en av logikkene:
- lik mulighet;
- like budsjetter.
Det første alternativet tar hensyn til at det er flere prosjekter, det er konkurranse mellom det, hver av dem tilbyr et system som dekker etterspørselen etter målproduktet. Kvalitet, volumene er like. Lik budsjetter innebærer på sin side innføring av nye systemer for vurdering av årlige kostnader og opprettholdelse av nivået stabilt gjennom året. For å gjøre dette må du beregne kostnadene for produktet og studere hvor stor potensiell tilleggsinntekt er, om det rettferdiggjør kostnadene forbundet med implementeringen av det nye systemet.
Investeringsprosjekter: hva skal jeg se etter?
Hvert prosjekt har sin egen unike indikator - det økonomiske livet. I tillegg har forskjellige virksomheter forskjellig i perioden med utvikling av midler, betingelsene for bygging. Avhengig av disse verdiene avhenger varigheten av periodene med kostnader, inntektsstrømmer. For å karakterisere prosjektet tildeles en midlertidig strøm av nettoinntekt for en gitt periode.
Det er riktig å utpeke tidsintervaller der kostnadene er større enn inntektene, samt perioder der inntektene råder - den grunnleggende oppgaven for å utføre en riktig analyse. For å bestemme tidsintervallene er det viktig å vurdere hvor mye penger som ble mottatt på kreditt, på hvilke vilkår disse midlene må returneres og i hvilken rekkefølge avkastningen må gjøres, hvilken rente som må betales i tillegg.
Analysen som er utført i forhold når de opprinnelige kostnadene for lån, renter og økonomiske beregninger er kjent, er en metode for å bygge opp. Beregning av investeringseffektivitet kalles sammensetning.
Prinsipper for analyse
Det gjøres tiltak for å beregne effektiviteten av å investere i et interessert prosjekt, basert på følgende regler:
- analysen blir utført i gjeldende tid (eller innen begynnelsen av året beregningen blir utført);
- basert på tidsverdien av penger;
- det dannes en konstant økonomisk tilstrømning som skaper kapital i fremtiden;
- effektiviteten er positiv, hvis de investerte beløpene blir returnert fullt ut til investoren, fikk han tilleggsinntekt.
Effektivitet: hva er det?
Det er vanlig å snakke om to typer:
- komparativ;
- absolutt.
I det første tilfellet sammenlignes resultatene til forskjellige prosjekter når det gjelder ikke bare investering, men også innovasjon. De beste parameterne lar deg bestemme det mest lønnsomme alternativet.
Med absolutt effektivitet snakker de om å velge et prosjekt og ta en positiv eller negativ beslutning om det. Det vil si at det ikke er noe alternativ, på bakgrunn av hvilken man kan snakke om betongen, er det bedre eller verre.
Sammenlignbar effektivitet er ikke det beste alternativet for å bestemme i favør av prosjektet når to forskjellige virksomheter viser de samme lønnsomhetsparametrene i analysen.
Analysekriterier
Grunnleggende kriterier som fortjener maksimal oppmerksomhet:
- prosjektgevinst;
- lønnsomhet, definert som forskjellen mellom det investerte beløpet og fortjenesten, samt forskjellen mellom mottatt fortjeneste, gjenspeiler vekstraten;
- inflasjonseffekt, gjenspeiler kjøpekraften til kontanter.
Jo mer inflasjon vokser, jo mindre koster penger.Beregninger vurderer alltid det forventede inflasjonsnivået, siden bare ved å balansere denne faktoren kan stabil lønnsomhet og tilstrekkelig risikodekning oppnås.
Til slutt beregner analysen verdien av investeringen. For å gjøre dette må du bestemme renten på kapitalen, den mest pålitelige under forutsetning av den reelle. For beregningen ved å bruke følgende formel:
R = N - I
R angir den reelle kursen, den andre parameteren er den nominelle kursen, og den siste verdien reflekterer inflasjonsveksten. Det er vanlig å ta prosenter av indikatorer som er karakteristiske for den studerte tidsperioden.
Økonomiske metoder
Å bruke riktige metoder er den mest nøyaktige måten å bestemme hvor effektiv en investering vil være. Vanlige metoder er de mest nøyaktige, velutviklede. Som regel er dette grunnleggende analysemodeller. De lar deg raskt vurdere selskapet allerede på forberedelsesstadiet. For analyse, ta statistikk og neglisjere indikatorene som ligger i bestemte tidstrinn.
teknikker:
- beregning av tilbakebetalingstid;
- beregning av enkle inntektsstandarder;
- diskontering av investeringer, økonomiske strømmer.
Strategisk planlegging
Strategi er valget av en slik investeringsretning, som i fremtiden gjør det mulig å få en effektiv avkastning på midlene som er investert i en eller annen virksomhet. Planlegging er sentrum for investeringsaktiviteter til ethvert moderne selskap. Strategisk planlegging innebærer dannelse av en plan som tar hensyn til selskapets mål, dets problemer, og også analyserer deres utvikling. Finansmenn som arbeider med dette problemet velger grunnleggende strategier og forutsier utviklingen av situasjonen. Alle disse tiltakene er rettet mot effektiv virksomhet, ikke bare i nåtiden, men i fremtiden - etter år og til og med tiår.
Strategisk planlegging er:
- system av planer;
- planlegging;
- planlegging styring;
- organisasjonsstøtte;
- informasjonsstrømmer;
- beslutningssystem.