Onsdag 30. april 1975. Gründeren og økonomidirektøren for et av de største amerikanske meglerforetakene, Charles Schwab, var i San Francisco den dagen. Charles husker: "Jeg husker ikke om det var en solrik dag eller at byen var innhyllet i tåke. Jeg hadde mange tanker i hodet. ” Investorene var i godt humør den våren. De marerittdagene som var forbundet med forbannelsen av president Nixon tok slutt, krigen i Vietnam tok slutt, markedet gjenoppsto. Dow Jones-indeksen har vokst med nesten 50% siden slutten av desember. Charles Schwab var full av håp. Og samtidig fortalte hans livserfaring ham at nesten ikke det verste var over.
Charles Schwab åpner et meglerfirma
Om noen måneder blir Charles 38 år gammel. I løpet av de siste 10 årene har Dow Jones-indeksen flørt med et magisk merke på 1000. For første gang ble det overvunnet 14. november 1972. I disse dager var han rundt 800. Charles var i tvil om stabiliteten hans. Men hvis han hadde fått beskjed om at Dow Jones-indeksen frem til 21. desember 1982 ikke kunne settes fast over merket 1000, ville han absolutt valgt en annen taktikk.
Faktisk var Charles på nippet til å ta en slik beslutning i noen tid. Hvem vil åpne et meglerfirma i løpet av to tiår med nedgang i aksjemarkedet? Dette var det tredje trinnet til Charles Schwab i å starte sin egen virksomhet etter endt utdanning fra Stanford Business School.
Markedsliberalisering
Charles hadde en 6-sifret gjeld på den tiden. Han hadde forpliktelser overfor Crocker Bank til å betale tilbake lånet, som han tok for å kjøpe en av sine forretningspartnere. I tillegg hadde han flere gjeld igjen etter skilsmissen. Han giftet seg igjen og bodde sammen med kona Helen og datteren Katie i en liten leilighet i byen Sausalito. Hans kone jobbet innen eiendom, og han prøvde å organisere arbeidet til selskapet sitt ved salg av aksjer med rabatt. Aktivitetene til selskapet hans ble mulig takket være eksperimentet utført av Securities and Exchange Commission og liberaliseringen av markedet.
Hva vil Merrill Lynch gjøre?
Charles ble plaget av ett spørsmål den onsdagen. Svaret til ham var å påvirke planene hans sterkt. Ett år etter prøveperioden skulle en lov om markedsliberalisering begynne å fungere. Hva vil Merrill Lynch gjøre?
Merrill Lynch, grunnlagt i 1914 av den legendariske Charles Merrill, var underwriter og ubestridt konge av detaljhandelmarkedet. Grenene var overalt: fra den ene kysten av havet til den andre. Merrill Lynch hadde en hær av tusenvis av svært motiverte meglere som jobbet under slagordet "Merrill Lynch er amerikansk stil." Dette slagordet den gang var kjent for enhver amerikaner som så på TV eller leste aviser.
Charles Merrill bygde selskapet sitt på ideen om å åpne investeringsverden for middelklassen. Dette var et mål beundret av mange, inkludert Charles Schwab. Merrill var den første som eksperimenterte med innleide meglere så langt tilbake som på 40-tallet i forrige århundre, og ser alvorlig på et slikt konsept som “interessekonflikt”. Merrill Lynch gikk av fra denne modellen først på 70-tallet. Schwab måtte da ofte høre: “Vent til Merrill Lynch bestemmer seg for å gå nærmere inn på virksomheten din. Du vil bli knust. ”
Uventet frigjøring
Jo mer Schwab tenkte på Merrill Lynchs alternativer, jo mer var han tilbøyelig til å konkludere med at Merrill ville senke kommisjonen med minst et lite beløp. I dette tilfellet ville Schwabs selskap ha vært en uunngåelig kollaps.Han vil ikke være i stand til å konkurrere med en slik gigant som Merrill.
Dette tenkte Schwab på da han ankom sitt 120. Montgomery-kontor den morgenen. Han tok heisen til 24. etasje, gikk inn i et lite kontorbygg og åpnet Wall Street Journal. På første side så han øyeblikkelig nyheten: "Merrill Lynch vil pålegge provisjoner på de fleste transaksjoner for opptil 5 000 dollar." Schwab trodde ikke lykken: Merrill Lynch hever et gebyr for verdipapirtransaksjoner!
Infernal business
Schwab var redd for at Merrill Lynch ville senke gebyrene og frata virksomheten enhver sjanse for suksess. I stedet utnyttet Merrill liberaliseringen for å øke avgiftene for middelklassen og redusere avgiftene for store selskaper. Så snart Charles Schwab ble sjokkert over det han leste, innså han at en vei med mange uregelmessigheter åpnet seg foran ham. Samtidig fikk han nye muligheter som han måtte dra nytte av. Han sa da til seg selv: "Jeg har en helvete forretning."