De siste årene har regjeringen iverksatt tiltak for å tiltrekke store midler til virksomheten. Et av de lovende alternativene er selskapsobligasjoner i Russland. Presidenten i landet talte selv i deres favør og foreslo å ekskludere kupongskatten på slike verdipapirer. Dette er rettet mot å øke interessen fra potensielle investorer til å investere i forskjellige virksomheter.
Hvorfor og hvorfor?
I løpet av de siste årene har investeringene fra utlandet blitt kraftig redusert i volum. Ikke rart: overflod av sanksjoner både fra vår side og i motsatt retning, begrenser muligheten for å drive forretning og investere i virksomhet. Likevel er det mange ideer: bedrifter kan vokse og utvikle seg hvis de klarer å finne nye reserver. Det ble bestemt at et slikt ubebygd stabbur kunne vise seg å være et enkelt russisk folk med visse reserver. Hvis folk ikke frakter pengene sine til banker, men i stedet begynner å kjøpe opp selskapsobligasjoner og aksjer, vil problemet delvis løses.
I henhold til gjeldende skattepraksis belastes personlig inntektsskatt på kuponginntekt. Myndighetspersoner mener at hvis dette tiltaket blir kansellert, vil innbyggerne foretrekke foretaksobligasjonsinntekter fremfor interesse i bankinstitusjoner, siden tiltaket er mye mer effektivt og lovende. På den annen side er det også viktig at få av våre medborgere forestiller seg børsens arbeid, kan fokusere på det. For eksempel, hva slags selskapsobligasjoner er det? Vet den gjennomsnittlige personen om dette? For det meste er folk sikre på at dette er en "svindel for ammende." Forbedring av finansiell kompetanse er den eneste pålitelige måten å tiltrekke publikum oppmerksomhet til å investere i bedrifter. Når denne situasjonen endrer seg, vil markedsobligasjonsmarkedet i Russland gå opp.
Og hva betyr det?
Det er helt logisk at folk som ikke er orientert i økonomiske instrumenter, er redde for å investere i dette. Igjen er det få som har gratis penger til å risikere å overta markedet. Selvfølgelig kan du tro at avkastningen på selskapsobligasjoner er høy, invester de siste pengene i det, men du bør tenke deg utsiktene til å forbli "uten bukser", etter hvert som ethvert ønske passerer, og du vil prøve noe mer kjent, trygt.
For å rette opp situasjonen er det nødvendig å forklare for allmennheten hvordan utstedelsen av selskapsobligasjoner fungerer, hvordan overskuddet er sikret, hvilke risikoer det er og hvordan man takler situasjonen. Utviklingen av en investeringskultur vil hjelpe innenlandske entreprenørskap. Nøkkelferdigheten er evnen til å identifisere et prosjekt som er verdig å investere i det. Da vil avkastningen på selskapsobligasjoner være positiv. Vel, hvis avgjørelsen er feil, er det fare for å miste alt som er investert, men ikke få noe til gjengjeld - bortsett fra negativ erfaring.
Generell teori
Så hva er selskapets verdipapirer, obligasjoner? Faktisk kan de likestilles med gjeldskvitteringer. Når en investor investerer i et prosjekt, gir han dem til gründeren for bruk, akkurat som en bank gir penger til en kreditor for et bestemt formål. En forretningsmann bruker økonomi til å kjøpe utstyr, investere i produktive prosjekter, eventuelle andre mål som kan gi ham inntekt, og investoren mottar renter som ligner renter betalt av kreditorer. Renten forhandles på transaksjonstrinnet.
Som følger av det ovennevnte, hvis gründeren forvalter de mottatte pengene med omhu, forblir han i fortjeneste, og investoren gjør et godt overskudd. Følgelig, hvis en forretningsmann viste seg å være udugelig (eller bare ble offer for omstendighetene), er begge parter taperne - både utlåner og låntaker.
Hva skal jeg stole på?
Kjøp av verdipapirer er avsetning av penger til foretaket, som i fremtiden skal returnere til investoren med en økning, som er renter på selskapsobligasjoner. Som garantist for forpliktelsene til foretaket er selskapets eiendeler, inkludert eiendom. Hvis obligasjonen ikke blir betalt, er det ingen beskyttelse. Dette selges bare hvis det ble utgitt av et pålitelig stort selskap med et godt omdømme. Ellers er risikoen for høy for å interessere investorer.
Vanligvis er selskaper som ønsker å dekke gjeld eller mottar ekstra penger til eksisterende finansiering, inn i selskapets obligasjonsmarked. Denne typen verdipapirer er veldig forskjellig fra aksjer, fordi kontroll ikke overgår i hendene til de som gjør kjøpet. I det mest positive scenariet har investoren, gjennom selskapsobligasjoner, en inntekt uavhengig av hva de økonomiske resultatene av organisasjonen er.
Ved kuponger: tro det eller ei
Kupongforetaksobligasjoner presenteres i to versjoner: kortsiktig rabatt og langsiktig. Det første alternativet forutsetter at prisen er relativt undervurdert relativt til den nominelle, og deres gyldighetsperiode er ikke mer enn to år. Når denne perioden er slutt, stiger prisen på papir. Nå for det andre alternativet. Langsiktige obligasjoner sørger for betaling av inntekt til investorer. Ved kontraktsinngåelse diskuterer de med hvilken hyppighet renter vil bli betalt. Vanligvis tar beregningsperioden en måned, kvartal, år.
Det siste alternativet er kuponginntekt. Det var han som ble diskutert for noen år siden, da presidenten kom med initiativet til å avskaffe inntektsskatt. Under dagens forhold innebærer kjøp av langsiktige kupongverdipapirer i bedriftsobligasjonsmarkedet å tjene til flytende eller fast rente. I noen tilfeller innebærer kontrakten tilknytning til kortsiktige obligasjoner. Hvis en potensiell partner blir dårlig veiledet i den globale økonomien, ikke har spesielle ferdigheter til å korrekt forutsi situasjonen, er det bedre å stole på selskapsobligasjoner med fast rente.
Vi kjøper: hva og hvordan?
For å bli deltaker i obligasjonsmarkedet, må du bli komfortabel på børsen. Det er tildelt en egen seksjon for disse papirene. Til å begynne med skjer salget på følgende betingelser: det er ingen provisjon for investoren, denne bekymringen hviler på utstederen, og handel skjer gjennom en megler. I henhold til den klassiske ordningen åpnes en investeringskonto først, på grunnlag av hvilken det kan gjøres et skattefradrag.
Hvis investoren betaler personlig inntektsskatt av den mottatte inntekten, hvis overføringsbeløpet når 100 000 rubler per år, kan du forvente en avkastning på 13%. Følgelig er den årlige avkastningen på 13% allerede sikret bare ved skattefradrag. Men foruten ham, får investoren fortjeneste av verdipapirene til verdipapirer!
Fordel: er det?
For den gjennomsnittlige mannen virker kanskje alt dette for rosenrødt - så mye at man ikke kan tro det. Ufrivillig mistenker du et triks. Likevel viser praksis: selskapsobligasjoner er generelt mer lønnsomme enn innskudd i en bank. Riktig nok, hvis det investeres penger i de firmaene som har blitt testet på omdømme i flere tiår, er forskjellen nesten umerkelig. Disse er ikke veldig lønnsomme, men pålitelige alternativer inkluderer:
- Sberbank.
- "Rosneft".
- Russiske jernbaner.
Hva skal jeg se etter?
Når du velger verdipapirer, må du analysere alternativet du er interessert i:
- pris;
- størrelse;
- varighet;
- rentebetalingstid.
Som regel gir utvekslingen informasjon om alle disse elementene.I det minste, hvis investoren jobber på Moskva-børsen, kan all informasjonen bli funnet uten problemer.
Det er også et sekundært verdipapirmarked. For slike selskapsobligasjoner kan bytteinstrumenter beregne gjennomsnittlig renteutbytte. Du kan finne ut den reelle inntekten, ved å ta ikke bare hensyn til lønnsomhet, men også inflasjon, mengden som megleren tar for sine tjenester, eventuelt fradrag for personlig inntektsskatt.
La oss stole på et eksempel
Kanskje er vurderingen av problemet med eksemplet på ekte firmaer den enkleste måten å fordype seg i hele kjøkkenet. Som startbetingelser konstaterer vi at det ble besluttet å investere 100 tusen rubler i et visst selskap ved å kjøpe selskapsobligasjoner. I henhold til avtalen antas 14% av årlig inntekt av gangen. Megleren belaster 0,2% av omsetningen, men i en måned bør beløpet være minst 180 rubler.
Skattefradraget for disse forholdene er 13 tusen rubler, kuponginntekten er 14 tusen.
Tap: skatt - 1 820 rubler, meglerprovisjon som ledsager starten av transaksjonen - 0,2% av 100 tusen, det vil si 200 rubler, provisjon for neste periode - 1 980 rubler.
Hva vil skje om et år? Legg opp den første investeringen, alle overskuddene og alle tapene på avtalen. Resultatet er 123 tusen rubler. Dette betyr at den faktiske avkastningen er 23% per år, det vil si 23 tusen på bare 12 måneder. Og dette er mye mer enn noen bank kan tilby.
Det gjenstår imidlertid et glatt øyeblikk - inflasjon. Anta at for et faktureringsår var tallet 15%. Hennes innsats fra 123 tusen er bare 104 550 rubler.
Bedriftsobligasjoner: dyret i mange tilfeller
Bedriftsobligasjoner er forskjellige. Det er pantelån, konvertible, det er ingen kuponger, ingen sikkerhet. Det har allerede blitt indikert over at de har en fast, variabel rente i prosent.
Begrepet "søppel" obligasjoner er ganske mye brukt. Offisielt blir ikke disse verdipapirene utpekt i en egen form, men faktisk vil markedseksperter gjenkjenne dem med en gang: med en liten kredittrating vurderes prosjekter som risikable. Vanligvis er deres kredittrating BBB eller VAA, eller enda mindre. Slike verktøy anses som lav kvalitet, nær standard. Det er til og med slike søppelobligasjoner som ikke har kredittvurdering i det hele tatt. Den eneste måten å tiltrekke seg en investor for et slikt prosjekt er å sette en veldig høy inntektsandel. Selv dette tiltaket vil imidlertid ikke bidra til å tiltrekke seg profesjonelle fagfolk på grunn av det høye risikonivået.
Bytte obligasjoner
Noen eksperter skiller denne typen verdipapirer i en egen kategori, mens andre anser dem for å være en underart av selskapets verdipapirer. Verdipapirer av emisjonstypen kalles det. De gir tilgang til et enklere utslippsmulighet. Et slikt instrument gir et tilstrømning av finansiering hovedsakelig på grunn av det faktum at det er designet for et bredt spekter av potensielle investorer.
Et særtrekk ved denne typen verdipapirer er at det ikke er noen frist for utførelsen av en forpliktelse. Utstedelsen av disse verdipapirene er ikke regulert av registrering i sentralbanken, men i stedet er selve børsen involvert i tilfelle. Hun gir papirene et unikt nummer og bestemmer om hun vil ta opp obligasjoner til handel. Hoveddokumentet som utvekslingsspesialistene er avhengig av er noteringsreglene som er introdusert for ressursen.
Hvordan fungerer det?
Et abonnement åpnes på børsen, obligasjoner plasseres gjennom det. Dette betyr at alle har tilgang til dem, som igjen garanterer likviditet. Innholdet i obligasjonsprospektet kan varieres, kravene til dette er mindre strenge enn for klassiske verdipapirer.
Når en beslutning tas om børsnoterte obligasjoner, er det samtidig satt en ekstrem tidsbegrensning - den må fullføres av den. Dette skjer vanligvis tidligere enn en måned fra det øyeblikket plasseringen ble startet. Men for utstederen er det ingen tidsbegrensninger.Obligasjoner kan omsettes ikke bare på børsmarkedet, men også utenfor det.
Utsteder: det er regler
Ikke alle kan bli utsteder, men bare en som tilfredsstiller kravene som er fastsatt i lovgivningen i landet vårt. Betingelsene er som følger:
- utstederens levetid er 3 år eller mer;
- bokføring er organisert i henhold til reglene, godkjent i to år, har bekreftelse i form av en revisjonsrapport;
- utstedelse av obligasjoner innebærer tilstedeværelse av en fysisk transportør med en indikasjon på innehaveren, dokumenter lagres sentralt;
- pålydende, renter betales i sedler;
- for obligasjoner kan du få rett til penger, men bare til renter og den nominelle prisen på papiret;
- obligasjoner deltar i offisiell børshandel som del av et åpent tegning.
Hvis aksjepapirer allerede er plassert, i tillegg til dem, kan det gjøres en ny emisjon.
Mikrofinans: obligasjoner
MFIs (mikrofinansorganisasjoner) arbeider basert på loven som ble vedtatt i 2010. Det følger at en MFI kan bli et fond eller annen juridisk enhet, men ikke et budsjett. På statlig nivå er det et register over MFIer. Først etter at selskapet er inkludert i denne listen, kan juridisk aktivitet begynne.
Oppdatering av lovgivningen i 2014 gjorde visse endringer i funksjonene i arbeidet med MFI-er. Spesielt har utslippskrav endret seg. For øyeblikket er det tillatt å utstede obligasjoner til pålydende under 1,5 millioner, men kjøpet er tilgjengelig for investorer med kvalifikasjoner bekreftet av dokumenter. Når det gjelder obligasjoner som pålydende er mer enn halvannen million, kan hvem som helst kjøpe dem. Bank of Russia holder MFI-er under spesiell kontroll; dette gjelder også for utstedelse av selskapsobligasjoner.
MFIer har ikke rett til å utstede selskapsobligasjoner over 10% av eiendelene. Som et unntak, fond som jobber med investorer hvis kvalifikasjoner offisielt er bekreftet.
Hvis en eller annen organisasjon ikke er inkludert på listen over MFIer, har den ikke rett til å bruke den tilsvarende forkortelsen og avkodingen i navnet. Et unntak er juridiske enheter som er opprettet for mikrofinansiering og er i ferd med å få juridisk status.
For å oppsummere
Bedriftsobligasjoner lar deg tjene inntekter, men du bør ikke stole på overskudd tidligere enn et år etter samarbeidets start. Det er kortsiktige investeringsprogrammer, men det er hovedsakelig årlig som er representert på børser. Bedriftsobligasjoner er mer risikabelt enn statsobligasjoner, men overskudd kan gi et stort overskudd - som vi så ovenfor, er 23% en veldig reell indikator. Selvfølgelig konsumeres en del av beløpet av inflasjon.
Likevel er resultatet mer enn positivt. Men vi må ta hensyn til sannsynligheten for mislighold, noe som vil redusere gevinsten ved å investere til null og vil føre til tap av investerte midler. For ikke å være i en slik situasjon, må du kunne velge riktige prosjekter som det er rimelig å investere i, avfeie for risikable og usikre forslag.