Due diligence - hva er det og hva er det for?

Sjekk syv ganger - kjøp en gang. Hvis du omformulerer et kjent ordtak, vil betydningen av Due Diligence bli tydelig og hva det er.

Bokstavelig talt blir denne frasen oversatt fra engelsk som "due objectivity." Faktisk i forretningsområdet er dette en objektiv og objektiv samling av informasjon om den solgte varen, objektet, eiendelen. En analytisk Due Diligence-prosedyre er ledsaget av utstedelse av en ekspertvurdering utarbeidet så snart som mulig, som pålitelig argumenterer for muligheten for en fremtidig transaksjon for å anskaffe et planlagt objekt.

Grunnleggende fase før du investerer

Først av alt, Due Diligence er en prosedyre som identifiserer muligheter for å forbedre de økonomiske og juridiske områdene til et selskap.

Det er et grunnleggende skritt før kjøp av eiendeler. Due diligence, hva er det i bransjen? Han hjelper den fremtidige investoren:

Form og optimaliser anskaffelse av eiendommer eller eiendeler.
Gi risikoer på transaksjonstidspunktet.
Identifiser mulige krisetrinn nøyaktig etter inngåelse av investeringsavtaler.
Identifiser den kommersielle attraktiviteten til potensielle investeringer.
Motta Due Diligence-rapporter (regnskap, skatt og personell), og sikrer dermed maksimal transaksjons transparens.

Hvorfor due diligence?

Moderne markedsaktører står overfor behovet for risikostyring, dette sikrer sikkerheten til store selskaper og en vellykket utvikling av små bedrifter. Hver investor som er i ferd med å skaffe seg en ny virksomhet ønsker å motta omfattende informasjon om en fremtidig forretningspartner.

Due Diligence-prosedyren er preget av oppnåelse av visse mål, for eksempel:

pålitelig informasjon om selskapets økonomiske aktiviteter, lovligheten av dannelsen av regnskap, skatt og statistisk rapportering;
bestemmelse av organisasjonens objektive konkurranseevne;
kompetanseanalyse av bedriftsledelse.

Ansikter til forskningsobjektivitet

Viktigheten av å utføre forskningsprosedyren til et investeringsobjekt bestemmes av følgende faktorer:

investoren, som en fremtidig eier, mottar nøyaktig og pålitelig informasjon om den ervervede eiendommen, basert på en omfattende, uavhengig og profesjonell analyse;
investoren kan operere på innhentede pålitelige data når han utarbeider egne beregninger for å bestemme gjennomførbarheten av å investere kapital, spesielt i tilfeller der det kreves gjenoppbygging eller modernisering av det ervervede objektet;
Due Diligence-analyse og dens resultater kan påvirke den endelige prisen på eiendommen, siden den bekreftende metoden for å bestemme prisen er basert på ekspertuttalelse.

Når er det nødvendig?

Som regel er både investoren og selskapet som tiltrekker seg investeringer interessert i å foreta en uavhengig analyse. Samtidig har investoren muligheten til å studere i detalj den fremtidige partneren, og et selskap som ønsker å motta investeringer kan bekrefte sin gode tro ved å tiltrekke seg uavhengige eksperter.

I denne forbindelse er det situasjoner der det første stadiet av analysen på grunn av Due Diligence må utføres:

Opptak av små bedrifter i større selskaper, inkludert sammenslåing av organisasjoner, bedrifter, strukturer i ulike sektorer av økonomien.
Anskaffelse av aksjer, investering i andeler i andre selskaper.
Anskaffelse av alle typer eiendommer, inkludert land.
Utvidelse av selskapet med etablering av partnere.
Lån og lån til forretningsutvikling.
Sponsing eller unødvendig målrettet finansiering.
Andre økonomiske operasjoner for å oppnå kommersielle fordeler når Due Diligence-verifisering utføres og informasjon om de sanne dataene om transaksjonsobjektet eller om det investerte prosjektet er påkrevd, som overføres til investor eller kjøper.

Praktisk løsning på forretningsproblemer

Likevel er hovedmålet med Due Diligence-rapporten ikke så mye å studere effektiviteten av fremtidige investeringer som å sikre den juridiske renheten for transaksjoner med eiendommer, det vil si å sikre investeringer uten negative konsekvenser. Verdensutøvelse av denne prosedyren er vanligvis forbundet med forskjellige stadier i utviklingen av selskapet.

Følgende typer tjenester skilles, avhengig av oppgavene:

I fasen av et forretningsprosjekt gjennomføres en analyse av Seed Due Diligence (oversatt som “seed”), hvis formål er å avvise den nye ideen om virksomheten eller å finansiere den.
Analyse av oppstart, når et selskap nettopp har dukket opp, det har ingen erfaring og markedsverdi eller historie, derfor gjennomføres en profesjonell sjekk i starten av prosjektet for å bestemme for ytterligere finansiering.
Erli Due Diligence - utføres i den første fasen av utviklingen av selskapet, under overgangen til salg av produktet som et resultat av organisasjonen.
Ekspansjonsanalyse er assosiert med å komme inn i nye markeder, fange markedet med en ukjent type produkt eller tjeneste, med en ytterligere økning i produksjonen og ta hensyn til ytterligere markedsføringskostnader.
Expediency eller Bridge-finansiering er rettet mot å studere behovet for finansiering under overføring av et selskap fra et privat til et aksjeselskap med registrering av aksjer på børser.
Turnaround Due Diligence utføres i en krisetid for å stabilisere selskapets økonomiske base.
Buy-Out management, Buy-In Due Diligence management (oversettelse av forkortelser betyr henholdsvis "eksternt kjøp" og "eksternt kjøp"), denne typen forskning er organisert i tilfeller der selskapet har til hensikt å bruke lånte midler til å skaffe seg en ny virksomhet, eller forbereder seg på innløsning av virksomheten din av tredjepart.

I tillegg er det situasjoner der selskapet krever Due Diligence-prosedyren, hvor eksempler er som følger:

Indikatorer med lav ytelse i selskapet.
Søksmål knyttet til beslagleggelse av selskapets eiendeler.
Overtredelser oppdaget under skatterevisjoner.
Nedgangen i konkurranseevne og styrking av konkurrerende virksomheters stilling.
Forlikning av arbeidstvist.

Due Diligence lar deg evaluere ikke bare de nåværende planene for selskapet, men også utviklingsstrategi, styringssystem. Det hjelper med å finne konkurransefortrinn i organisering av produksjonsprosesser, optimalisering av priser, for å skissere utsikter enn å rettferdiggjøre gjennomførbarheten til selskapet.

Hvordan sikres uavhengighet og objektivitet?

For analytisk forskning er spesialister fra forskjellige faggrupper involvert. Due diligence-analyse blir utført av tre grupper spesialister:

Finansmenn - analytikere og takstmenn bestemmer verdien av investeringsobjektet for øyeblikket, undersøker muligheten for å øke eller redusere dens fremtidige verdi, utsiktene for bruk av den analyserte eiendelen i fremtiden.
Advokater foretar en juridisk gjennomgang av organisasjonens aktiviteter for å identifisere risiko forbundet med anskaffelse av et objekt.
Revisorer sjekker regnskap og regnskap i flere perioder, bestemmer mulighetene for å optimalisere skattegrunnlaget og analysere resultatene fra tidligere skatterevisjoner og skatterisiko.

Er det mulig å gjøre det selv?

Lengden på bekreftelsesprosessen avhenger vanligvis av flere faktorer. Dette kan omfatte størrelsen på den analyserte virksomheten og volumet av materialer for forskning. Noen ganger kan en revisjon ta store perioder, fra en måned til et år, og ikke alle organisasjoner har en like lang tid.

I noen tilfeller gjennomfører organisasjoner uavhengig Due Diligence-prosedyre på egen hånd.

De åpenbare fordelene:

reduserte inspeksjonskostnader;
anskaffelse av spesialister i organisering av ny kunnskap innen analyse av aktivitetene til egen organisasjon;
presis fiksering av smertepunkter i virksomheten og formulering av generative måter å overvinne krise stadiene i virksomhetens virksomhet

Til tross for fordelene med egenkontroll, blir det også funnet alvorlige svakheter.

De viktigste ulempene med den uavhengig gjennomførte prosedyren:

tid og manglende evne til å utføre løpende arbeid av de spesialistene som er involvert i tilsynet;
mangel på spesialister på nødvendige kvalifikasjoner hos bedriften;
et annet område med ny virksomhet, som er vanskelig å analysere av spesialister i bedriften;
uavhengighet og habilitet er vanskelig å kontrollere med internrevisjonspersonell.

I denne forbindelse er uavhengig Due Diligence vanligvis typisk for små bedrifter.

Og store investororganisasjoner inviterer vanligvis eksterne evaluerere, økonomiske og juridiske konsulenter. Dette lar deg få en omfattende og objektiv analyse av virksomheten.

Fem hovedstadier av Due Diligence. Hva er dette?

I praksis består prosedyren av fem uavhengige stadier, hvor hver til slutt blir en objektiv konklusjon.

Operasjonsfase. ved Operatører av Due Diligence-analytikere utfører følgende handlinger:

strukturen til selskapets eiere bestemmes ved å undersøke de inngående dokumentene, bestemme andelene og rettighetene til eierne, studere risikoen på dette området;
analyserer korrektheten og lovligheten av registrering og utstedelse av verdipapirer, transaksjoner utført på dem;
aktualitet og fullstendighet av utbytteutbetalinger til aksjonærer kontrolleres;
det gjennomføres en lovgivende revisjon av selskapets eiendommer og andre rettigheter;
en rapport er utarbeidet med fiksering og en beskrivelse av mulige risikoer når man tilfredsstiller rettighetene til eiere, måter å eliminere risikosituasjoner på.

Økonomisk analyse. Denne scenen er designet for å studere selskapets økonomiske resultater. Uavhengig forskning utføres på følgende områder:

organisasjonens økonomiske tilstand;
vurdering av fordelene og utsiktene til muligheter for forretningsutvikling og anskaffelse;
etablere markedsverdien til et objekt;
beregninger basert på finansiell stabilitet, forretningsaktivitet og solvensforhold;
utarbeidelse av en rapport med alle indikatorer og forholdstall med en positiv eller negativ konklusjon.

Skattrevisjonsstadium. Det viktigste Analyseretningen på dette stadiet er å studere virksomhetens virksomhet i sammenheng med flere års finansielle aktiviteter for å bestemme reelle økonomiske indikatorer og fremtidige skatterisiko. Denne sjekken kan kalles legal Due Diligence. Hva er dette? Studieobjektene i dette tilfellet er:

regnskapsoppgaver;
foretakets primære aktiviteter, analyse av produksjon, anleggsmidler og ikke-driftsmidler;
tilgjengeligheten av investeringer, fordringer og gjeld;
påvisning av skjulte og ikke-balanserte kontoer for foretaket, skjulte låneforpliktelser;
Aktualiteten til obligatoriske betalingstransaksjoner blir studert.
De juridiske utsiktene for å optimalisere skattetrykket blir bestemt;
en rapport er utarbeidet med en detaljert beskrivelse av alle risikoer forbundet med potensielle skatterevisjoner, anbefalinger for å redusere risiko.

Fase av juridisk analyse. Holdt av Due Diligence er lovlig for undersøkelsen av titteldokumenter, fordelt etter type ervervet type. På dette stadiet blir følgende indikatorer identifisert:

volum av eiendeler som eksisterer i selskapet og deres typer;
risikovurdering fra tiltrekning av forpliktelser fra selskapet av statlige organer eller forretningspartnere:
verifikasjon utføres på informasjonsbase for voldgift, fogder, informasjonskoder;
det utarbeides en rapport med anbefalinger om beskyttelse mot ulovlig avhending av eiendeler fra selskapets omsetning, en liste over mulige risikoer forbundet med virksomhetens virksomhet, anbefalinger blir gjort om eliminering av potensielle risikoer.

Markedsundersøkelsesstadium. mål markedsanalyse er å bestemme og objektivt evaluere selskapets produkt med tanke på dets konkurransefortrinn og kommersielle attraktivitet. Scenen gjennomføres på følgende områder:

identifisering av risikoen for en svak markedsføringspolitikk for selskapet med en vurdering av selskapets markedsposisjon, dets forretnings omdømme;
omfattende studie av økonomiske, juridiske, økonomiske aktiviteter med en beskrivelse av forretningsprosesser, fikseindikatorer, som ga teknisk Due Diligence;
analytiske studier av konkurrenters produkter eller eiendeler og identifisering av fordeler;
anbefalinger for optimalisering av markedsføringsaktiviteter;
vurdering av utviklingsmuligheter;
utarbeidelse av presentasjonsmateriell basert på resultatene fra tilsynet.

Juridisk verdsettelse av selskapets eiendeler

Rapportens sammensetning og betydning

Det er ingen lovgivningsmessige handlinger på det russiske markedet som styrer Due Diligence-prosedyren. Imidlertid vokser behovet for en slik prosedyre eksponentielt.

Etter å ha bestilt prosedyren, får investoren eller selgerselskapet en fullstendig og objektiv analyse, registrert i rapporten, hvis resultat kan brukes til å forbedre ytelsen.

Prosedyren er fullført og Due Diligence blir gitt til kunden. En eksempelrapport inneholder følgende seksjoner:

Innledende del.
Merknad om resultatene fra analysen.
Et avsnitt som beskriver historien til selskapet, dets posisjon og forretningsmessige omdømme.
Definisjon av strukturen, organisasjonsprinsippet, personell i selskapet.
Regnskap og bruk av informasjonssystemer for kompetent regnskap og skatterapportering. Ytelse i flere år.
Bevegelsen av finansiering og vedlikehold av selskapets netto eiendeler.
Skatteforpliktelser og gjennomføring av dem.
Omfattende bedriftsutviklingsprognose
Annen informasjon identifisert under Due Diligence.

Hvordan det fungerer eller etterspørselen etter tjenester

Det er selskaper i det russiske markedet som tilbyr dyre konsulenttjenester på dette området. I utgangspunktet er dette den såkalte "Big Four", som tilbyr forskningstjenester av høy kvalitet. I dette tilfellet bestemmer merkevaren kostnadene for prosedyren fullt ut.

Noen ganger beregnes kostnaden for prosedyren i virkedager, under hensyntagen til kostnadene til en spesialist; prisen avhenger av mengden arbeid, detaljene i den tekniske Due Diligence-oppgaven og hastigheten på analysen. Kostnadene ved undersøkelsen blir imidlertid mer enn oppveid av de oppnådde resultatene.

For eksempel, med Due Diligence av en tomt som ble tilbudt å kjøpe i sentrum av Moskva, ble spørsmålet om å bevare en iskremfabrikk studert i detalj. Spesialister og eksperter fra KSK-grupper, etter å ha analysert den nåværende situasjonen, fant ut at risikoindikatorene fra et stort antall leietakere i anlegget er normale, og fordelene ved å anskaffe land er mange ganger større enn studiekostnadene.

Det fristende resultatet av en objektiv studie

Due Diligence-prosedyren og resultatene av implementeringen er objektiv og uavhengig, og habiliteten og profesjonaliteten gjør det mulig å utforske virksomheten fra en annen vinkel, fra forskjellige synsvinkler. Dette er gunstig ikke bare for investoren eller potensielle kjøperen, men også for selgerselskapet. Denne prosedyren bidrar til å optimalisere driften av bedriften, unngå unødvendige investeringer, eliminere rettidig feil og mangler i arbeidet. Det hjelper også kunden til rettidig å identifisere muligheten for fremtidige risikoer, til å bestemme forholdene og den objektive veksten av finansielle og produksjonsindikatorer.Å minimere eller fullstendig sperre gründerrisiko innen økonomi og jus, er hovedmålet med Due Diligence.