Berapa banyak yang telah dikatakan tentang melabur adalah sukar dibayangkan. Terdapat banyak nasihat mengenai di mana untuk melabur wang, pada pilihan mata wang pelaburan, rangka kerja perundangan untuk pelaburan, dan sebagainya. Tetapi hanya sedikit orang yang memikirkan bagaimana entiti ekonomi - entiti undang-undang - meningkatkan pendapatan mereka melalui pelaburan. Apakah sumber utama pembiayaan aktiviti pelaburan dan apa yang boleh dikatakan mengenai ciri-ciri pelaburan undang-undang tersebut?
Apakah sumber pembiayaan?
Sudah tentu, anda perlu bermula dengan asas-asasnya. Penyelidik mengenal pasti sumber pelaburan mereka sendiri dan sumber pinjaman. Sekiranya dalam kes pertama kita bercakap tentang dana yang diterima oleh syarikat dalam menjalankan aktiviti perniagaannya, maka dalam kes kedua kita bermaksud dana yang diambil oleh syarikat pada satu peratusan dengan kewajiban untuk kembali. Sukar untuk mengatakan secara tegas mana sumber-sumber ini lebih disukai: dalam satu tangan, dana sendiri tidak selalu mencukupi, dan di sisi lain, jika pelaburan dalam pinjaman tidak membawa hasil yang dijangkakan, anda perlu berurusan dengan pemberi pinjaman.
Penilaian keberkesanan pembiayaan
Untuk memahami sama ada sumber dan kaedah pembiayaan aktiviti pelaburan digunakan dengan berkesan, terdapat kriteria khas.
Yang pertama adalah kesan bersih sekarang, yang merupakan penunjuk jumlah aset bersih yang timbul daripada pelaburan. Kriteria ini dianggap sebagai yang utama, kerana inflasi, turun naik dalam kadar pertukaran dan faktor-faktor lain yang mempengaruhi nilai wang dicerminkan dalam aset, oleh itu, kesan masa kini bersih mengambil kira semua perubahan ini. Pelaburan adalah berkesan sekiranya penunjuk ini lebih besar daripada sifar.
Pilihan seterusnya adalah pulangan atas pelaburan. Sekiranya kesan semasa bersih mengukur jumlah aset, maka kriteria ini menganggap keupayaan untuk menyediakan peningkatan dalam aset tersebut. Biasanya, keuntungan adalah faktor utama apabila memilih dari beberapa projek yang serupa - ia menunjukkan bagaimana dana yang dilaburkan dalam projek akan meningkat atau berkurang. Sekiranya pulangan pelaburan lebih dari seratus, projek itu boleh dianggap berjaya.
Kriteria lain, tanpa itu, adalah mustahil untuk mencirikan sumber pembiayaan aktiviti pelaburan, adalah tempoh bayaran balik pelaburan. Kriteria ini menunjukkan berapa tahun dana yang dilaburkan akan menghasilkan pendapatan bersih. Penunjuk ini sangat penting dalam menentukan bagaimana berisiko dan membubarkan projek inovatif.
Bagaimana wang dilaburkan?
Apakah sumber pembiayaan aktiviti pelaburan perusahaan? Selalunya, dana yang dilaburkan diambil dari keuntungan bersih, caj susut nilai, rizab sendiri; pinjaman dari bank kebangsaan dan antara negeri, dana pelabur dan banyak lagi sumber pembiayaan yang digunakan.
Wang ini dilaburkan sama ada dalam bentuk modal teroka, atau sebagai pembiayaan projek. Dalam kes pertama, pelaburan adalah usaha yang agak berisiko, tetapi jika berjaya, pelabur akan menerima keuntungan dalam masa yang sesingkat mungkin. Dalam pembiayaan projek, pelaburan berlaku dalam projek tertentu, yang pada masa akan datang akan membawa keuntungan kepada orang yang melabur di dalamnya. Kaedah kedua dianggap kurang berisiko, tetapi bagaimanapun disebabkan sifat jangka panjangnya, banyak pelabur cenderung untuk mengambil risiko modal.
Pembiayaan diri
Sekarang anda boleh tinggal lebih terperinci mengenai setiap jenis sumber. Sumber sendiri aktiviti pelaburan pembiayaan dianggap lebih dipercayai: mereka secara signifikan mengurangkan risiko muflis dan menghalang syarikat daripada menjadi bergantung kepada pemiutang.
Pakar mempunyai keuntungan bersih syarikat sebagai salah satu sumber pembiayaan utama. Secara semulajadi, selepas menerima pendapatan, syarikat itu mengedarkannya berdasarkan keperluannya. Salah satu cara yang paling popular untuk melabur keuntungan adalah untuk melabur dalam membangunkan potensi teknikal anda sendiri - menaik taraf peralatan sedia ada, memperoleh peralatan baru, kakitangan latihan, dan sebagainya. Salah satu kelebihan kaedah pelaburan ini ialah pelaburan sedemikian tidak akan dikenakan cukai ke atas pendapatan.
Caj susut nilai sebagai bentuk pembiayaan diri
Satu lagi sumber pendanaan yang popular dalam aktiviti pelaburan perusahaan ialah modal yang digunakan untuk susut nilai. Susut nilai adalah susut nilai aset tetap perusahaan, dan kosnya, iaitu untuk mengekalkan asas bahan dalam keadaan baik, telah dilaburkan dalam nilai barang apabila ia dijual. Jika syarikat tidak selalu mempunyai keuntungan, maka perbelanjaan susut nilai akan sampai ke tahap tertentu dalam apa jua keadaan. Salah satu cara baru untuk mendapatkan susut nilai adalah untuk mengurangkan tempoh susut nilai: jumlah perlindungan susut nilai tetap sama, tetapi disebabkan oleh hakikat bahawa ia diperuntukkan untuk tempoh yang lebih pendek, bahagiannya dalam nilai barang meningkat. Iaitu, syarikat pada kos yang sama membuat keuntungan besar.
Kesilapan utama dalam menggunakan susut nilai sebagai sumber pembiayaan adalah salah guna mereka. Banyak syarikat membenarkan mereka menyokong belanjawan, dan bukannya membelanjakan mereka pada pemodenan pengeluaran. Biasanya dana ini tidak digunakan untuk melabur dalam projek lain, luaran, luaran. Oleh itu, kami dengan selamat boleh mengatakan bahawa potongan susut nilai mewakili sumber aktiviti pelaburan pembiayaan syarikat penggunaan dalaman.
Sumber pembiayaan luar
Sudah tiba masanya untuk membuat apa sumber luar aktiviti pembiayaan pelaburan. Secara konvensional, mereka boleh dibahagikan kepada tiga kumpulan: saham gabungan, pembiayaan negeri dan pinjaman. Dan kini lebih lanjut mengenai setiap kaedah ini.
Pembiayaan ekuiti bermula dengan terbitan sekuriti tambahan. Kelebihan bentuk pelaburan ini adalah bahawa bank tidak perlu mengambil pinjaman untuk memperoleh dana, dan obligasi hutang pasaran lebih mudah dipenuhi. Instrumen utama kaedah pelaburan ini adalah saham biasa dan pilihan (dalam kes kedua, saham mempunyai beberapa harta bon), kewajipan hutang dengan opsyen (hak untuk memperoleh aset perusahaan pada harga tertentu pada suatu masa tertentu), serta bon biasa dan boleh tukar (bon, yang boleh ditukar kepada bentuk saham).
Pembiayaan Negeri
Bercakap tentang apa sumber pembiayaan aktiviti pelaburan, tidak boleh tetapi menyebut pembiayaan bajet. Ia dijalankan dalam bentuk berikut:
- Satu pertandingan diadakan di mana pemenang dan, oleh itu, penerima pelaburan memilih projek yang paling menarik untuk negara.
- Program yang ada kaitannya dengan reka bentuk, pengeluaran, pembangunan sosio-ekonomi negara menerima pembiayaan separa atau penuh berpusat. Mereka ditemui dalam bentuk geran dan subsidi, yang tidak perlu dikembalikan.
- Sesetengah projek yang menarik untuk negeri menerima pinjaman, dan pelaburan mesti dibayar balik dalam tempoh masa yang dipersetujui dengan pembayaran faedah.
- Simbiosis pelaburan negara dan organisasi komersil juga mungkin - masing-masing memberi sebahagian pembiayaan projek.
- Dalam kes yang jarang berlaku, kerajaan menjadi penjamin kesolvenan projek pelaburan: jika ia tidak dapat membayar hutangnya atas pinjaman, negeri membayar semua jumlah yang hilang.
Pinjaman
Senarai, yang termasuk sumber luar pembiayaan butiran pelaburan perusahaan, akan tidak lengkap tanpa pinjaman. Dalam kes ini, sumber kewangan dari segi pembayaran balik, jaminan material (iaitu, kehadiran objek, yang, jika berlaku kegagalan pinjaman boleh dirampas dalam pembayaran hutang) dan pembayaran (pengembalian hutang dengan bunga) diberikan kepada perusahaan oleh institusi perbankan. Pinjaman dibahagikan kepada jangka pendek (sehingga satu tahun) dan jangka panjang.
Perlu diingat bahawa sumber pembiayaan luar ini tidak disukai. Disebabkan berisiko tinggi projek-projek pelaburan, bank-bank lebih suka memberi pinjaman pada kadar faedah yang tinggi, yang perusahaan tidak boleh membayar balik. Oleh itu, pinjaman bersama semakin popular: perusahaan menukar barangan dan perkhidmatan, menerima pinjaman, bukan kewangan, untuk mereka.
Faktor lain yang menjengkelkan dalam pinjaman adalah kewajipan peminjam untuk membiayai sekurang-kurangnya 30% daripada keseluruhan projek - jauh dari semua perusahaan yang mampu membelinya.
Bagaimana untuk memilih kaedah pembiayaan?
Komposisi dan struktur aktiviti pelaburan mempunyai kesan ke atas sumber pembiayaan. Setiap syarikat memutuskan sendiri untuk menarik sumber tambahan dari atau bagaimana untuk menguruskan simpanannya dengan betul. Sekiranya syarikat membuat pilihan yang memihak kepada sumber pelaburan luaran, maka ia perlu menimbang semua kebaikan dan keburukan kaedah tertentu.
Kelebihan dan Kekurangan Pembiayaan Luar
Sebagai contoh, pemberian pinjaman adalah baik kerana bank tidak mengendalikan dengan tepat bagaimana dana yang dikeluarkan kepada perusahaan digunakan, di samping itu, anda boleh membayar hutang pada bila-bila masa dengan membayar pinjaman lebih awal dari jadual; Sebaliknya, bank memerlukan cagaran jika peminjam mereka tidak dapat memenuhi kewajibannya, dan juga tidak mudah bagi perusahaan untuk terus hidup dengan biaya tambahan pembayaran kredit.
Bagi pelaburan awam, boleh dikatakan bahawa ia akan menjadi keselamatan bagi orang yang ditolak oleh organisasi komersil; Anda boleh membayar obligasi anda dalam jumlah yang lebih kecil disebabkan oleh hakikat bahawa pinjaman diberikan untuk jangka masa yang panjang. Pada masa yang sama, kerajaan akan sentiasa mengawasi bagaimana dananya dibelanjakan, sambil memperuntukkan jumlah yang tidak begitu banyak supaya mereka dapat mengubah sesuatu dengan ketara.
Opsyen terakhir, yang melibatkan sumber luar aktiviti pelaburan pembiayaan, adalah pembiayaan ekuiti. Di sini, syarikat akan mengekalkan kemandirian relatifnya dan tidak akan dibebani dengan pembayaran berterusan dari obligasinya. Pada masa yang sama, jumlah dana tertentu perlu dibelanjakan untuk terbitan sekuriti yang boleh dijual, dan bukanlah fakta bahawa sekuriti ini masih akan dijual di pasaran. Jadi inilah yang paling risiko.
Bagaimana untuk mengoptimumkan dana?
Adakah mungkin untuk mengoptimumkan sumber aktiviti pelaburan pembiayaan? Sudah tentu. Apabila perusahaan mempunyai dana bebas, lebih baik mengarahkan mereka kepada pembayaran hutang, bukannya keperluan peribadi - semakin cepat bisnis menghilangkan pergantungannya pada bank, semakin cepat ia dapat berkembang sepenuhnya.Sebaik-baiknya, dari masa ke masa, syarikat itu harus meninggalkan sumber pelaburan luar, membatasi kebanyakan kebebasan kewangannya, dan beralih kepada pembiayaan diri, di mana tidak ada keperluan untuk menjelaskan wang yang dibelanjakan.
Kesimpulannya
Orang tidak boleh memanggil sumber pelaburan aktiviti pembiayaan yang tidak baik atau tidak jelas. Setiap daripada mereka mempunyai kelebihan dan kekurangannya. Dalam kes pembiayaan sendiri, kita boleh mengatakan bahawa ia tidak tersedia untuk semua syarikat. Tetapi sebaliknya, pembiayaan luaran hampir pasti akan membatasi kebebasan perusahaan. Anda boleh mencari keseimbangan antara kedua-dua pilihan ini dan kejayaan di pasaran bergantung kepada apa yang akan berlaku.