Jika anda mengikuti berita dari dunia kewangan, perniagaan dan teknologi, anda mungkin mendengar kata-kata yang serupa: "Syarikat menjalankan IPO", "kebimbangan memasuki IPO", "saham syarikat meluluskan prosedur IPO" dan sebagainya. Kemungkinan orang-orang yang telah bertemu dengan maklumat tersebut mempunyai idea anggaran yang kita bercakap tentang meletakkan saham syarikat di lelongan awam, tetapi mereka tidak memikirkan butir-butir yang memerlukan proses ini. Orang lain, mungkin, hanya melangkaui maklumat tersebut, terutama tidak mengganggu perkara ini.
Bagi mereka yang ingin mempelajari lebih lanjut mengenai tiga huruf misteri yang berkait rapat dengan syarikat besar, perniagaan yang berjaya dan pertukaran global, kami menulis artikel ini. Di dalamnya kita akan cuba untuk mendedahkan sepenuhnya maklumat mengenai topik ini.
Apakah IPO?
Jadi, mari kita mulakan dengan mentakrifkan "tiga huruf" yang sama. IPO dalam Bahasa Inggeris bermaksud frasa seperti: "tawaran awam permulaan", yang diterjemahkan sebagai "tawaran awam permulaan". Secara ringkas, prosedurnya adalah untuk menarik balik saham sebuah syarikat kepada lelongan awam di bursa saham. Bunyi mudah, bukan? Walau bagaimanapun, proses sebegini mempunyai beberapa akibat, yang akan dibincangkan dalam artikel ini. Lagipun, adalah mustahil untuk menjawab soalan "Apakah IPO?" Dengan beberapa ayat: proses ini boleh menjadi suatu perintah magnitud yang lebih rumit daripada kelihatannya.
Penyediaan IPO
Oleh itu, untuk lebih memahami intipati operasi yang mana artikel ini dikhaskan, kita mulakan dengan penerangan terperinci prosedur untuk menyediakan saham syarikat untuk penyenaraian mereka di bursa saham.
Malah, secara sah membawa syarikat ke IPO agak sukar. Adalah perlu untuk mendedahkan sepenuhnya penunjuk kewangan sesuatu entiti undang-undang, menunjukkan semua proses yang berlaku di dalam syarikat, memberikan akses awam kepada maklumat mengenai penyata kewangan. Selain fakta bahawa penyediaan semua data ini memerlukan banyak masa dan usaha, pendedahan maklumat tersebut juga boleh merosakkan beberapa jenis perniagaan, kerana ia akan menjadi milik pesaing dengan cepat. Itulah sebabnya tidak semua orang tergesa-gesa untuk membawa syarikat mereka ke IPO.
Juga, soalan kepada pemilik syarikat itu "Apakah IPO?" Harus dijawab: keterbukaan dan tanggungjawab. Menurut yang pertama, kami telah menyatakan bahawa semua maklumat mengenai aktiviti perniagaan akan tersedia. Ini juga harus menambah maklumat mengenai pemilik dan pengasas perniagaan, mengenai publisiti orangnya. Di samping itu, IPO adalah tanggungjawab. Sesungguhnya, kini sebuah syarikat, di kalangan para pemegang saham yang mungkin hanya orang yang dipercayai, menjadi awam - dan semua orang boleh membeli sahamnya. Bolehkah anda bayangkan tekanan pemilik perniagaan yang meletakkan syarikat pada pembidaan awam?
Siapa yang menyiapkan IPO?
Anda juga harus memberi perhatian kepada siapa yang secara khusus sedang menyediakan syarikat untuk penyenaraian awam di bursa saham. Nampaknya, mengapa pemilik tidak dapat melakukan ini? Tetapi tidak begitu mudah. Tidak, secara teori, sudah tentu, dia boleh melakukan ini, tetapi dalam praktiknya, ini tidak dapat dijumpai. Persediaan syarikat untuk peristiwa penting seperti IPO diamanahkan kepada pakar yang melakukan ini secara profesional dan mempunyai pengalaman dalam hal ini. Selalunya, aktiviti sedemikian dijalankan oleh bank-bank terbesar, contohnya, Morgan Stanley. Adalah agak mungkin bahawa syarikat audit besar terlibat dalam penyediaan, dan amalan ini juga wujud.
Bank paling kerap mempersiapkan IPO kerana, pertama, pengalaman mereka yang luas dalam mengumpul penyata kewangan, bekerja dengan sejumlah besar data dan menganjurkannya; kedua, disebabkan kemungkinan penebusan oleh bank sedemikian sebahagian daripada saham syarikat yang sedang dibidang.Dalam kes ini, bank itu menguntungkan untuk mempersiapkan sebab dia boleh membeli pakej pada harga yang lebih rendah daripada apa yang akan dikenakan pada masa akan datang. Sudah tentu butiran kesepakatan sedemikian (termasuk jumlah saham yang boleh dibeli semula) dibincangkan dalam kontrak.
Di manakah IPO pergi?
Oleh itu, kita membincangkan mengenai IPO dan mengapa ia dijalankan. Sekarang kita akan mempertimbangkan di mana sebenarnya syarikat terdedah dan bagaimana mereka mencari pelabur. Harus diingat bahawa di dunia terdapat hanya beberapa bursa utama - ini adalah New York, London, Moscow, Warsaw dan lain-lain. Yang pertama berfungsi sebagai platform untuk melepaskan syarikat-syarikat teknologi Amerika (Twitter, sebagai contoh, telah diletakkan untuk lelongan di New York). Kini anda memahami apa IPO, Twitter juga tidak boleh tetapi tahu. Anda lihat, seperti yang anda baca, anda mula memahami topik ini dengan lebih banyak lagi!
Pertukaran kedua - London, juga merupakan platform untuk keluar utama, termasuk IPO syarikat Rusia. Sebagai contoh, Rosneft, Lenta, VTB, Megafon diwakili di ibu negara England.
Pertukaran Moscow, mengikut logik perkara, harus berfungsi sebagai platform untuk permulaan syarikat domestik, dan sebenarnya terdapat contoh-contoh seperti itu. Tetapi amalan itu, malangnya, tidak begitu meluas seperti yang kita ingini, atas alasan bahawa di Persekutuan Rusia tidak ada jumlah modal yang ada di Barat. Malah syarikat Rusia lebih suka menyimpan wang di bank Barat, dan oleh itu lebih logik untuk mencari pelabur "ada" daripada "sini".
Faedah IPO
Apakah IPO syarikat dan di mana ia dijalankan, kita periksa. Sekarang kita akan cuba untuk menggariskan secara ringkas kelebihan utama yang memberikan akses perniagaan ke bursa saham.
Yang pertama adalah prestij. Ya, bahkan dana tambahan, iaitu prestij! Salah satu kelebihan utama yang mana syarikat bersetuju untuk memasuki pasaran terbuka bagi dagangan awam dalam sekuriti adalah prosedur IPO dan SPO (anda bertanya: "Apa ini?") IPO dan SPO adalah fenomena yang sama, hanya SPO sekunder mengumpul dana daripada stok yang sudah dimiliki oleh pelabur, ia tidak menjejaskan jumlah modal syarikat).
Kedua, tentu saja, memasuki pasaran menyediakan modal tambahan. Jika prestij membolehkan kita mengatakan "syarikat kami begitu keren bahawa ia memasuki Bursa Saham London", maka dana yang dibangkitkan adalah satu peluang yang unik untuk membuat pelaburan tambahan dalam perniagaan, mengembangkannya, membangunkan pasaran baru dan terus berkembang.
Ketiga, melalui IPO, anda boleh membuat sebuah syarikat yang lebih dikenali di pasaran di mana ia belum pernah hadir. Contoh yang jelas: gergasi Internet dari Rusia, Yandex, tidak diketahui di Barat sehingga ia melalui proses penawaran awam. Dan kita bercakap tentang syarikat teknologi, yang mana sudah ada sejumlah besar mereka di Amerika Syarikat! Dan bayangkan apa IPO sebuah bank untuk reputasinya? Sekali lagi, contohnya adalah VTB, yang menjalani prosedur ini dan menarik hampir $ 8 bilion, menjadi lebih dikenali oleh rakan-rakan Barat, yang secara positif memengaruhi kegiatannya.
Seperti yang anda lihat, prosedur untuk memasuki pertukaran membawa beberapa kelebihan sekaligus: prestij, dana tambahan dan pengiktirafan. Sekarang mari kita bincangkan tentang akibat-akibat negatif dari prosedur ini.
Aspek negatif IPO
Oleh itu, mari kita fikirkan semula apa IPO itu. Setiap pelabur boleh membeli stok syarikat anda. Ini bermakna bahawa mana-mana orang, yang melabur di syarikat anda, mengambil bahagiannya, mendapatkan peluang untuk menguruskan perniagaan anda. Setuju, dari sudut pandangan ini, penyenaraian di bursa saham boleh membahayakan: jika syarikat anda tidak diberi nilai yang sangat tinggi, mereka boleh membelinya dengan harga yang rendah dan merapikan perniagaan anda.
Di samping kawalan yang mungkin, pelabur juga boleh mendapatkan maklumat kewangan yang sebaliknya akan sulit. Sekali lagi, ini tidak akan memainkan tangan anda, perlu diingat bahawa anda akan dalam apa jua keadaan mendedahkannya.
Juga apabila menyenaraikan sebuah syarikat di bursa saham, anda tidak sepatutnya melupakan kemungkinan kegagalan - jika pelabur menilai perniagaan anda lebih murah daripada yang anda harapkan, maka sekali lagi anda akan kehilangan saham yang dijual.
Itulah sebabnya prosedur IPO agak berisiko, dan untuk alasan yang sama, tidak semua pemilik perniagaan yang boleh memasuki bursa saham itu.
Contoh IPO terbesar di dunia
Sebagai contoh, kita akan menyebut IPO paling berjaya dan terbesar dalam sejarah umat manusia. Kami mengambil kira semua syarikat, tanpa mengira asalnya: GM (23 bilion pada tahun 2010); ABC (22.1 bilion, 2010); ICBC (21.9 bilion, 2006); AIA (20.5 bilion pada 2010) dan VISA INC (19.6 bilion pada tahun 2008). Facebook yang diiktiraf Facebook meningkat 18.4 bilion pada tahun 2012, Twitter - 14.5 bilion pada tahun 2013, dan Google - 1.6 bilion pada tahun 2004.
IPO syarikat berprofil tinggi di Rusia
Sudah tentu, di kalangan syarikat Rusia tidak ada kesimpulan berprofil tinggi dan besar mengenai pertukaran. Yang paling berjaya boleh disebut Rosneft (10.6 bilion pada tahun 2006), diikuti oleh: VTB (8 bilion, 2007), UC Rusal (2.24 bilion, 2010), PIK (1.93 bilion 2007 tahun).
Masalah syarikat Rusia memasuki bursa barat
Mengapa syarikat-syarikat domestik menunjukkan (relatif) keputusan IPO yang rendah? Pertama, perniagaan Barat mempunyai banyak kali lebih banyak uang daripada Rusia, oleh sebab peningkatan daya beli orang Amerika yang sama, misalnya. Oleh itu, dari sudut pandangan ini, syarikat sedemikian boleh dianggap lebih berjaya daripada orang Rusia. Kedua, syarikat dari Persekutuan Rusia kurang dikenali di sana. Dan bagaimanakah pelabur dari Amerika Syarikat melabur dalam saham tidak diketahui?
Ini adalah sebab utama, sebenarnya, sudah tentu ada lebih banyak daripada mereka: kesulitan dalam menyalahi undang-undang, menarik rakan kongsi, "pengiklanan" di kalangan pelabur, dan banyak lagi.
