Kiek jau kalbėta apie investavimą, sunku įsivaizduoti. Yra daugybė patarimų, kur investuoti pinigus, kaip pasirinkti investavimo valiutą, teisinę bazę investicijoms ir pan. Tačiau mažai kas svarstė, kaip ūkio subjektai - juridiniai asmenys - padidina savo pajamas investuodami. Kokie yra pagrindiniai investicinės veiklos finansavimo šaltiniai ir ką galima pasakyti apie tokių teisėtų investicijų ypatybes?
Kokie yra finansavimo šaltiniai?
Žinoma, reikia pradėti nuo pagrindų. Tyrėjai nustato savo ir pasiskolintus investicinės veiklos finansavimo šaltinius. Jei pirmuoju atveju mes kalbame apie lėšas, kurias įmonė gauna vykdydama savo veiklą, tada antruoju atveju turime omenyje bet kokias lėšas, kurias įmonė paėmė procentine išraiška su grąžinimo prievole. Sunku vienareikšmiškai pasakyti, kuris iš šių šaltinių yra priimtinesnis: viena vertus, nuosavų lėšų ne visada pakanka, kita vertus, jei investicijos į paskolas neduos laukiamų rezultatų, turėsite bendrauti su skolintojais.
Finansavimo efektyvumo įvertinimas
Norint suprasti, ar veiksmingai naudojami investicinės veiklos finansavimo šaltiniai ir metodai, yra nustatyti specialūs kriterijai.
Pirmasis iš jų yra grynasis dabartinis poveikis, kuris parodo grynojo turto, atsirandančio iš investicijos, skaičių. Šis kriterijus laikomas pagrindiniu, nes infliacija, valiutų kursų svyravimai ir kiti pinigų vertę veikiantys veiksniai atsispindi turte, todėl grynasis dabartinis poveikis atsižvelgia į visus šiuos pokyčius. Investicijos buvo veiksmingos, jei šis rodiklis yra didesnis nei nulis.
Kitas pasirinkimas yra investicijų grąža. Jei grynasis dabartinis poveikis įvertina turto apimtį, tada pagal šį kriterijų atsižvelgiama į galimybę padidinti šį turtą. Paprastai pelningumas yra pagrindinis veiksnys renkantis iš kelių panašių projektų - jis parodo, kaip padidės ar sumažės į projektą investuotos lėšos. Jei investicijų grąža yra didesnė nei šimtas, projektas gali būti laikomas sėkmingu.
Kitas kriterijus, be kurio neįmanoma apibūdinti investicinės veiklos finansavimo šaltinių, yra investicijų atsipirkimo laikotarpis. Šis kriterijus parodo, kiek metų investuotos lėšos duos grynųjų pajamų. Šis rodiklis yra labai svarbus nustatant, koks rizikingas ir likviduotas inovatyvus projektas.
Kaip investuojami pinigai?
Kokie yra įmonės investicinės veiklos finansavimo šaltiniai? Dažnai investuotos lėšos yra paimamos iš grynojo pelno, nusidėvėjimo mokesčių, nuosavų atsargų; Naudojamos paskolos iš nacionalinių ir tarpvalstybinių bankų, investuotojų fondai ir daugelis kitų finansavimo šaltinių.
Šie pinigai investuojami į rizikos kapitalą arba kaip projekto finansavimas. Pirmuoju atveju investuoti yra gana rizikinga įmonė, tačiau sėkmės atveju investuotojas gaus pelną per trumpiausią įmanomą laiką. Projektų finansavimo metu investuojama į tam tikrą projektą, kuris ateityje atneš pelną asmeniui, kuris į jį investavo. Antrasis metodas laikomas daug mažiau rizikingu, tačiau vis dėlto dėl jo ilgalaikio pobūdžio daugelis investuotojų yra linkę į rizikos kapitalą.
Savęs finansavimas
Dabar galite išsamiau susipažinti su kiekvieno tipo šaltiniais. Nuosavi investicinės veiklos finansavimo šaltiniai laikomi daug patikimesniais: jie žymiai sumažina bankroto riziką ir neleidžia įmonei tapti priklausomai nuo kreditorių.
Specialistai išskiria bendrovės grynąjį pelną kaip vieną pagrindinių finansavimo šaltinių. Natūralu, kad gavusi pajamas, įmonė jas paskirsto pagal savo poreikius. Vienas iš populiariausių pelno investavimo būdų yra investuoti į savo techninio potencialo ugdymą - atnaujinti esamą įrangą, įsigyti naujos įrangos, apmokyti personalą ir pan. Vienas iš šio investavimo būdo pranašumų yra tas, kad tokios investicijos nebus apmokestinamos pajamomis.
Nusidėvėjimo mokesčiai yra pagrindinė savarankiško finansavimo forma
Kitas populiarus nuosavas įmonės investicinės veiklos finansavimo šaltinis yra kapitalas, naudojamas nusidėvėjimui. Nusidėvėjimas yra įmonės ilgalaikio turto nusidėvėjimas, o jo sąnaudos, tai yra palaikant gerą materialinę bazę, jau yra investuojamos į prekių vertę jas parduodant. Jei įmonė ne visada gauna pelną, nusidėvėjimo išlaidos bet kokiu atveju atsipirks. Vienas iš naujų būdų, kaip gauti nusidėvėjimą, yra nusidėvėjimo laikotarpio sutrumpinimas: nusidėvėjimo padengimo dydis išlieka tas pats, tačiau kadangi jis skiriamas trumpesniam laikotarpiui, jo dalis prekių vertėje padidėja. T. y., Bendrovė tomis pačiomis sąnaudomis uždirba didelį pelną.
Pagrindinė klaida naudojant nusidėvėjimą kaip finansavimo šaltinį yra netinkamas jų naudojimas. Daugelis įmonių leidžia joms remti biudžetą, užuot išleidusios jas gamybos modernizavimui. Paprastai šios lėšos nenaudojamos investuoti į kitus, išorinius, projektus. Todėl galime drąsiai teigti, kad nusidėvėjimo atskaitymai yra vidaus vartojimo įmonės finansinės veiklos finansavimo šaltiniai.
Išoriniai finansavimo šaltiniai
Laikas išsiaiškinti, kokie yra išoriniai investicinės veiklos finansavimo šaltiniai. Paprastai jas galima suskirstyti į tris grupes: akcijas, valstybės finansavimą ir skolinimą. Ir dabar daugiau apie kiekvieną iš šių metodų.
Nuosavybės finansavimas prasideda papildomu vertybinių popierių išleidimu. Šios investavimo formos pranašumas yra tas, kad bankui nereikia imti paskolų norint gauti lėšų, o rinkos skolinius įsipareigojimus įvykdyti daug lengviau. Pagrindinės šio investavimo metodo priemonės yra paprastosios ir privilegijuotosios akcijos (antruoju atveju akcija turi tam tikras obligacijos savybes), skoliniai įsipareigojimai su pasirinkimo sandoriais (teisė tam tikru metu įsigyti įmonės turtą už nurodytą kainą), taip pat paprastosios ir konvertuojamos obligacijos (obligacija, kurias galima konvertuoti į akcijų formą).
Valstybės finansavimas
Kalbant apie tai, kokie yra investicinės veiklos finansavimo šaltiniai, negalima paminėti biudžeto finansavimo. Tai vykdoma šiomis formomis:
- Vyksta konkursas, kuriame laimėtojas, taigi ir investicijų gavėjas, išrenka patraukliausią valstybei projektą.
- Programos, kurios bet kokiu būdu yra susijusios su šalies dizainu, gamyba, socialine ir ekonomine plėtra, gauna dalinį arba visišką centralizuotą finansavimą. Jie randami kaip subsidijos ir subsidijos, kurių nereikia grąžinti.
- Kai kurie iš valstybei įdomių projektų gauna paskolas, o investicijos turi būti grąžintos per sutartą laiką sumokant palūkanas.
- Galima ir valstybės bei komercinių organizacijų investicijų simbiozė - kiekviena iš jų skiria tam tikrą projekto finansavimo dalį.
- Retais atvejais valstybė tampa investicinio projekto mokumo garantu: jei ji negali sumokėti savo paskolų už skolas, valstybė sumoka visas trūkstamas sumas.
Skolinimas
Sąrašas, kuriame yra išoriniai įmonės investavimo finansavimo šaltiniai, būtų neišbaigtas, jei nebūtų skolinamas. Šiuo atveju finansinius išteklius pagal grąžinimo sąlygas, materialųjį saugumą (tai yra objekto buvimas, kuris paskolos nevykdymo atveju gali būti konfiskuotas sumokant skolas) ir mokėjimą (skolos grąžinimas su palūkanomis) įmonei suteikia bankų įstaiga. Paskolos skirstomos į trumpalaikes (iki vienerių metų) ir ilgalaikes.
Verta paminėti, kad šis išorės finansavimo šaltinis nėra teikiamas pirmenybė. Dėl didelės investicinių projektų rizikos bankai mieliau teikia paskolas su didelėmis palūkanų normomis, kurių įmonės ne visada gali grąžinti. Todėl populiarėja abipusis skolinimas: įmonės keičiasi prekėmis ir paslaugomis, už jas gauna ne finansines, o paskolas.
Kitas atstumiantis skolinimo veiksnys yra skolininko įsipareigojimas finansuoti ne mažiau kaip 30% viso projekto - toli gražu ne visos įmonės gali sau tai leisti.
Kaip pasirinkti finansavimo būdą?
Investicinės veiklos sudėtis ir struktūra turi įtakos finansavimo šaltiniams. Kiekviena įmonė pati nusprendžia, iš kur pritraukti papildomų išteklių ar kaip tinkamai valdyti savo santaupas. Jei įmonė pasirenka išorinius investicijų šaltinius, ji turės pasverti visus tam tikro metodo pranašumus ir trūkumus.
Išorinio finansavimo privalumai ir trūkumai
Pavyzdžiui, skolinimas yra geras, nes bankai tiksliai nekontroliuoja, kaip naudojamos įmonei išleistos lėšos, be to, bet kuriuo metu galite sumokėti skolas grąžindami paskolą anksčiau laiko; kita vertus, bankams reikalingas užstatas tuo atveju, jei skolininkas negali įvykdyti savo įsipareigojimų, o įmonei taip pat nėra lengva nuolat gyventi iš papildomų kredito mokėjimų išlaidų.
Kalbant apie valstybės investicijas, galima sakyti, kad tai bus išsigelbėjimas tam, kurį neigė komercinės organizacijos; Savo įsipareigojimus galite sumokėti mažesnėmis sumomis dėl to, kad paskolos suteikiamos ilgam laikotarpiui. Tuo pačiu metu valstybė nuolat stebės, kaip išleidžiamos jos lėšos, tuo pačiu paskirstydamos ne tokias dideles sumas, kad galėtų ką nors žymiai pakeisti.
Paskutinis variantas, susijęs su išoriniais investicinės veiklos finansavimo šaltiniais, yra nuosavybės finansavimas. Čia įmonė išlaikys santykinę nepriklausomybę ir nebus našta nuolat mokėdama įsipareigojimus. Tuo pačiu metu tam tikra lėšų suma turės būti išleista vertybinių popierių, kuriuos galima parduoti, išleidimui, ir nėra faktas, kad šie vertybiniai popieriai vis tiek bus parduodami rinkoje. Taigi čia yra pati rizika.
Kaip optimizuoti lėšas?
Ar įmanoma optimizuoti investicinės veiklos finansavimo šaltinius? Žinoma. Jei įmonė turi laisvų lėšų, geriau nukreipti jas į skolinių įsipareigojimų mokėjimą, o ne į asmeninius poreikius - kuo anksčiau verslas atsikratys priklausomybės nuo bankų, tuo greičiau galės visapusiškai vystytis.Idealiu atveju, laikui bėgant, įmonė turėtų atsisakyti išorinių investicijų šaltinių, daugeliu atvejų apriboti savo finansinę laisvę, ir pereiti prie savarankiško finansavimo, kai nereikės apskaityti išleistų pinigų.
Išvada
Negalima vadinti vienareikšmiškai gerų ar vienareikšmiškai blogų investicinės veiklos finansavimo šaltinių. Kiekvienas iš jų turi savo privalumų ir trūkumų. Savarankiško finansavimo atveju galime pasakyti, kad jis prieinamas ne visoms įmonėms. Tačiau, kita vertus, išorinis finansavimas beveik neabejotinai apribos įmonės laisvę. Visada galite rasti pusiausvyrą tarp šių dviejų variantų, o sėkmė rinkoje daugiausia priklauso nuo to, kokia ji bus.