Il flusso di cassa attualizzato rappresenta i flussi finanziari associati a vari progetti e adeguati in base alla loro distribuzione nel tempo e ai potenziali interessi sui fondi investiti. Qui è molto importante tenere conto dell'aspetto temporale, poiché la maggior parte dei progetti di investimento sono caratterizzati dal fatto che i principali costi o deflussi di fondi si verificano nei primi anni e che i ricavi da essi, cioè gli afflussi di cassa, saranno distribuiti per molti anni a venire.
Valore economico
Il costo del funzionamento dell'azienda dipende dai principali fattori, che sono il valore delle attività sul mercato, nonché dall'ammontare delle entrate ricevute a seguito dell'attuazione effettiva delle attività al momento attuale. L'obiettivo dei potenziali investitori è quello di ottenere un profitto molto specifico dal loro capitale. Pertanto, la redditività del funzionamento dell'organizzazione è un punto molto importante non solo per i proprietari, ma anche per gli investitori, motivo per cui viene preso in considerazione durante l'implementazione del lavoro di valutazione al fine di determinare il valore di un'azienda.
Il metodo dei flussi di cassa attualizzati è diventato uno dei più frequentemente utilizzati nella valutazione di queste caratteristiche. Questo approccio è rilevante in quanto il processo di gestione del flusso di cassa per tutte le parti è di incredibile importanza: può essere utilizzato per gestire il valore dell'azienda, aumentando la flessibilità finanziaria dell'azienda stessa. Il flusso di cassa attualizzato è in grado di confrontare i ricavi e le spese tenendo conto degli ammortamenti, dei crediti, degli investimenti di capitale, delle variazioni nella struttura del capitale circolante della società stessa. Ecco perché molti usano questo metodo per i calcoli.
Come usare?
I dati empirici hanno mostrato che il flusso di cassa attualizzato è in una certa correlazione con il valore dell'impresa sul mercato, ma il profitto in senso contabile non è ben correlato al valore di mercato, poiché il primo non può sempre servire da fattore determinante nel valore dell'impresa.
Quando si utilizza questo metodo, il costo viene calcolato in un determinato modo. L'analisi e la previsione delle entrate lorde, degli investimenti e delle spese, il calcolo dei flussi finanziari per ciascun anno di riferimento, i tassi di sconto vengono calcolati e quindi i flussi di cassa disponibili vengono attualizzati, viene calcolato il valore residuo. Dopo tutto ciò, è necessario riepilogare i valori correnti dei flussi di cassa futuri con il valore residuo, adeguare e verificare i risultati.
Diverse opzioni di calcolo
Il metodo dei flussi di cassa scontati consente di utilizzare due tipi per calcolare il valore dell'impresa: capitale proprio e capitale di investimento. Se parliamo di equità, l'indicatore più importante è il grado di valore dei dati ottenuti per il dirigente della società, poiché viene presa in considerazione la necessità della società di raccogliere fondi. In pratica, il flusso di cassa senza debito viene utilizzato dagli investitori per finanziare fusioni, acquisizioni o acquisizioni di una società attirando nuovi fondi dai mutuatari.
Il calcolo del flusso di cassa attualizzato per il capitale della società viene effettuato in modo speciale. Gli ammortamenti e le variazioni dell'indebitamento a lungo termine vengono aggiunti all'utile netto per un certo periodo e l'investimento per il periodo e l'aumento del capitale circolante della società vengono sottratti dall'importo ricevuto.È importante capire che i flussi di cassa sono previsti per i prossimi 5 anni. La probabilità che ci siano alcune deviazioni dalla previsione è alta, quindi viene compilata un'intera gamma di previsioni: ottimista, pessimista e molto probabile. Per ciascuno, viene calcolata una resa media ponderata e viene messo un peso specifico. Il flusso di cassa per capitale proprio e capitale in prestito può essere nominale o reale. Il valore del flusso di cassa attualizzato è determinato alla fine o alla metà dell'anno. In quest'ultimo caso, il risultato sarà più accurato, quindi è preferibile.
Tasso di sconto
Nel processo di determinazione del tasso di sconto, è necessario capire che è considerato come il livello marginale inferiore di redditività degli investimenti, sufficiente per l'investitore per vedere la fattibilità di investire i propri fondi nella società, soprattutto quando si considera la possibilità di investimenti alternativi che comportano entrate da un certo grado di rischio. Qui, il rischio è inteso come la probabilità della discrepanza delle aspettative rispetto ai risultati effettivamente ottenuti, nonché della perdita di proprietà a causa del fallimento di un'impresa, di fattori economici o politici, nonché di eventi di diversa natura.
Cosa fare dopo?
Se scontato flusso di cassa netto calcolato, è necessario identificare la quantità di entrate aziendali che avverrà nel periodo post-previsione. Il calcolo si basa sul fatto che il valore residuo è il valore corrente del flusso di cassa ricevuto dopo un periodo di previsione discreto. Include il valore di tutti i flussi finanziari in tutti i periodi che sono rimasti al di fuori del quadro di un anno previsionale. Il valore residuo può essere calcolato utilizzando uno dei metodi.
Il metodo di valutazione patrimoniale netto richiede che il valore contabile residuo alla fine dell'esercizio sia utilizzato come valore residuo. Per un'impresa redditizia, l'uso di questo metodo è inappropriato.
Per la valutazione del valore del liquido, è necessario calcolare il suo indicatore per le attività alla fine del periodo di previsione. Esiste una combinazione di fattori che influenzano il valore di liquidità. Qui possiamo distinguere la scarsa attrattiva a causa di aspetto inappropriato, fattori del settore e distribuzione territoriale.
risultati
Per completezza della valutazione effettuata per l'azienda esistente, è possibile utilizzare sia il flusso di cassa scontato sia il mercato o costoso. Con questo, puoi evitare un certo grado di soggettività rendendo la valutazione del business il più accurata possibile.
