La formazione del mercato azionario in Bielorussia è iniziata nel 1993. Quindi 80 banche commerciali hanno organizzato lo scambio interbancario. Nel corso dei prossimi 5 anni, il numero di partecipanti è sceso a 28. Molte organizzazioni creditizie e non bancarie non hanno soddisfatto i requisiti finanziari obbligatori. Nel dicembre 1998 è stata costituita la OJSC (BCSE) di valuta e borsa bielorussa.
Un po 'di storia
Sebbene siano trascorsi più di 20 anni dal momento in cui sono stati costituiti la valuta e la borsa bielorussa, nel suo sviluppo oggi c'è una regressione. Ciò è dovuto alla rigida regolamentazione dell'economia del paese.
Negli anni '90 in Bielorussia, tutti i cittadini hanno ricevuto dai controlli statali "Alloggio" e "Proprietà". I primi venivano usati per privatizzare appartamenti e case o per rimborsare parte del costo della costruzione di immobili. Il secondo era quello di stimolare lo sviluppo della borsa. Furono scambiati con azioni di imprese, ma non tutte, ma quelle che erano quotate al governo. Inizialmente, questo piano ha funzionato. I cittadini si scambiarono assegni per la Banca centrale. Sono apparse aziende con capitale russo che hanno accumulato questi assegni per riscattare quote di controllo nelle imprese manifatturiere.
Prima che il governo decidesse di condurre negoziazioni aperte in borsa, le operazioni di vendita e acquisto di titoli venivano effettuate sul mercato OTC. Era impossibile scoprire il prezzo reale delle azioni. Dopo i cambiamenti nella legislazione, la situazione è cambiata. I risultati delle negoziazioni sulla valuta e sulla borsa bielorussa hanno dimostrato che in alcuni casi il prezzo di mercato della Banca centrale ha superato il valore nominale e contabile, il che indica l'alto potenziale di alcune imprese. Inoltre, le JSC hanno iniziato a collocare i loro titoli nel mercato secondario al fine di attrarre più fondi.
Ma lo stato ha violato la propria idea sul nascere quando ha introdotto una restrizione alla cessione di azioni, ha iniziato a intervenire nella gestione dell'impresa, ha introdotto un'imposta del 40% sul reddito della Banca centrale, ecc. Di conseguenza, il mercato si è fermato prima che avesse il tempo di svilupparsi.
Nel 2009, per la prima volta dall'esistenza della valuta bielorussa e borsa OJSC, il volume delle transazioni nel mercato azionario ha superato quello del segmento valutario. Ma ciò è accaduto a causa della vendita della BPS-Bank statale alla Sberbank russa.
Nel 2010, sono stati fatti tentativi per correggere la situazione: l'imposta sul reddito è stata ridotta e la maggior parte delle restrizioni sono state revocate. Ma non hanno avuto successo.
struttura
Il BCSE comprende le sezioni del mercato valutario, azionario e dei derivati. Solo le banche hanno accesso ai segmenti di cambio e derivati. Inizialmente, le negoziazioni vengono effettuate tramite conti separati della Banca nazionale e tra istituti di credito. Nella seconda sezione vengono negoziate le banche centrali statali e non statali.
Valuta bielorussa e borsa: titoli
Il mercato GS opera nelle modalità "asta doppia", repo (prezzo fisso), "asta semplice" e "asta repo". Nel mercato dei titoli municipali, oltre a quanto sopra, esistono anche "aste discrete" e "transazioni a termine". Le negoziazioni sulla valuta e sulla borsa bielorussa vengono effettuate a distanza tramite apparecchiature informatiche. I partecipanti possono effettuare vari tipi di transazioni.
Gli emittenti sono principalmente banche. Date le restrizioni (limite di accesso di 1 milione di euro), ciò non sorprende. Non ci sono nemmeno strumenti per il trading: sul mercato sono rappresentati solo titoli e obbligazioni. Ma sono praticamente messi fuori circolazione.Finché ci saranno restrizioni, le quote delle imprese saranno concentrate nelle mani dello stato, il mercato non sarà attraente per gli investitori.
Trading Forex
Il giocatore principale sulla piattaforma valutaria è la Banca nazionale della Repubblica di Bielorussia. Regola i tassi di cambio sulla valuta e sulla borsa bielorussa in base al numero di offerte e richieste per una valuta specifica (sulla base dei risultati delle negoziazioni giornaliere). Se ci sono più acquirenti che venditori, la differenza di offerta è coperta dalla Banca nazionale dalle sue riserve. Se l'offerta copre la domanda, l'autorità di regolamentazione può acquistare un importo in eccesso di valuta. Allo stesso modo, si forma il tasso di cambio per la valuta nazionale al giorno.
Nel marzo 2016, dopo l'adozione del pertinente atto normativo, la Valuta e la Borsa bielorussa hanno iniziato a svolgere attività avviate da Forex, banche, organizzazioni non bancarie. Il National Forex Center è formato da entità legali residenti con un fondo statutario di oltre 2 miliardi di rubli, banche e organizzazioni finanziarie incluse in un unico registro. Le organizzazioni devono dare un contributo al fondo - almeno 55 mila dollari.
Tre balene
Il BCSE ha creato tre prodotti principali:
- Il sito ufficiale
- Sistema di quotazione automatizzato bielorusso (BEKAS).
- Sistema informativo.
I risultati delle negoziazioni sulla valuta e sulla borsa bielorussa vengono quotidianamente visualizzati sul sito ufficiale dell'organizzazione.
BEKAS, che opera sulla base di tecnologie Internet, viene utilizzato per cercare una controparte per le transazioni e la loro registrazione obbligatoria.
IS "Borsa" raccoglie dati sullo stato di tutti i processi che si verificano sul mercato mobiliare.
Migliaia di utenti ricevono quotidianamente informazioni da tutte queste fonti:
- sui risultati dell'asta immediatamente dopo il loro completamento, sui tassi di cambio;
- dati di archivio per qualsiasi periodo;
- sui risultati della negoziazione di titoli di Stato, azioni e obbligazioni;
- Condizioni di mercato OTC;
- sui risultati dei collocamenti di titoli di Stato;
- la capacità di monitorare l'avanzamento del trading online.
Tutti i dati sono forniti in formato elettronico in comodi formati per l'archiviazione. Tutti gli utenti sono suddivisi condizionatamente in due gruppi, ognuno dei quali ha le proprie tariffe per l'utilizzo delle informazioni:
- Mass media e altre organizzazioni che utilizzano dati in formato cartaceo, pubblicazioni elettroniche, su siti Web ai fini della sua successiva trasmissione.
- Persone che utilizzano le informazioni per i propri scopi.
Cosa ostacola lo sviluppo?
- La confusione delle leggi.
- Mancanza di vari fondi comuni di investimento e altri istituti finanziari.
- Gestione dell'economia con vecchio comando e metodi amministrativi.
- Condizioni molto stringenti per l'emissione della Banca centrale. Per emettere obbligazioni, un'entità legale deve avere un patrimonio netto di almeno 1 milione di euro e un risultato finanziario positivo dal suo core business.
- Mancanza di chiare regole di lavoro (a livello legislativo) per gli investitori.
- La mancanza di un meccanismo per lo scambio per creare il proprio indice.
- Mancanza di istruzione dei cittadini nel mercato azionario.
conclusione
Oggi c'è un leggero rilancio del mercato. Quanto sarà tempestoso dipenderà dallo stato, sia nella sfera dell'adozione delle leggi sia nella sfera della privatizzazione.
