Pravilno poslovanje je zadatak koji zahtijeva vještine i sposobnosti, uključujući rad s novcem. Kako osigurati dostupne resurse za stvaranje prihoda? Ne možete ih staviti samo u proizvodnju, već i uložiti, ako količina volumena dopušta. Investiranje posljednjih godina postalo je rasprostranjena praksa u Rusiji, nakon američkog poslovanja. Govoreći o takvoj metodi ostvarivanja prihoda iz novca koji poduzetniku stoji na raspolaganju, potrebno je spomenuti povrat ulaganja. Kako se to događa i kako izračunati profitabilnost potencijalnog ulaganja?
Investicijski projekt: opći prikaz
Postoji pet glavnih faza životnog ciklusa projekta u kojima možete uložiti novac uz očekivanje dugoročne zarade:
- izrada projektne dokumentacije;
- razvoj tehnologije i postizanje planiranih proizvodnih kapaciteta;
- rad objekta, što vam omogućuje da vratite uloženi novac;
- ostvarivanje dodatne dobiti;
- likvidacija imovine (preprodaja).
Važni pokazatelji
Privremena učinkovitost određena je činjenicom da prve tri faze zahtijevaju minimalno vrijeme, dok četvrta traje dovoljno dugo. Prije otprilike pola stoljeća, radi odražavanja koristi, korišten je koeficijent prinosa ulaganja na CO, koji odražava statički period. Praktično nije bio povezan s vremenskim faktorom, odnosno nije uzimao u obzir koliko su rano počeli dobivati povrat od uloženih sredstava.
Što se događa u stvarnosti? Povrat investicije započinje deprecijacijom. Jednom kada se sredstva „automatski“ vrate investitoru čak i kad je stvarno trajanje osnovnih sredstava jednako i prelazi razdoblje podmirenja. Moguća je i ova situacija uz nultu zaradu.
Suvremene metodologije uključuju primjenu "pravila povrata". U okviru ove teorije, povrat se pojavljuje zbog dobiti i amortizacije, odnosno neto prihoda. Prilikom izračunavanja ovog parametra, morate imati na umu da se jednokratni povrat ulaganja smatra neisplativim i nedovoljnim, jer nije dovoljno za proširenje proizvodnje. Stoga je glavna zadaća svakog investitora postići veću učinkovitost.
Ulaganje i povrat ulaganja
Povrat u okviru moderne tržišne ekonomije podrazumijeva da je primljeni prihod jednak ili veći od troškova projekta. Istodobno, akumulirani neto prihod od negativnog na početku projekta prelazi u pozitivnu vrijednost.
Mnogi ekonomisti izjednačavaju pojmove "razdoblje povrata" i "razdoblje povrata". I premda se vremensko razdoblje doista može podudarati, pojmovi nisu identični.
Pravilo povrata pretpostavlja da su prihodi primljeni tijekom projekta jednaki veličini uloženih u njega sredstava. Prihod se smatra bruto dobiti. Istovremeno, neki analitičari tvrde da je pogrešno provoditi proračune, uzimajući u obzir samo neto dobit nakon oporezivanja. Povrat ulaganja kao uložena sredstva zauzvrat sugerira da investitor može povući stvarni novac iz projekta u iznosu koji je ranije uložio.
Povrat: kako i zbog čega?
Izračun učinkovitosti investicijskog projekta temelji se na:
- neto prihod;
- onaj dio prihoda koji se zapravo može dobiti od projekta;
- amortizacija.
Mišljenja stručnjaka o primjeni jedne ili druge od ove tri točke razlikuju se. U isto vrijeme, zarađivanje povlačenjem sredstava pri zatvaranju investicijskog projekta prije planiranog roka ne smatra se dobitkom koji pokazuje povrat.Besplatna sredstva su dopuštena.
ROI: povrat ulaganja
Formula koja se koristi za izračunavanje ROI-ja odražava povrat ulaganja. Sama kratica prilikom dekodiranja i prevođenja s engleskog znači "povrat ulaganja". Ovaj je indikator neophodan za izračunavanje povrata. Profitabilnost određenog projekta izračunava se prema jednoj od univerzalnih formula. Da biste uzeli u obzir pogreške, morat ćete obratiti pažnju na značajke određenog projekta.
Univerzalna formula izračuna:
ROI = (dobit - trošak projekta) / uloženi iznos * 100%.
Dobivena vrijednost bit će glavna komponenta analize potencijalnih ulaganja. Što je prilika profitabilnija, ROI formula će pokazati najbolji rezultat. Pozitivna vrijednost ukazuje da tvrtka posluje s dobiti.
Usput, u praksi je uporaba koeficijenta rasprostranjena ne samo među analitičarima i stručnjacima financijskog sektora, već i u državnim tijelima i tvrtkama koje se bave kreditima. Posjedovanje određenog posla, možete primijeniti metodologiju za procjenu moguće dobiti od projekta. Jedina je razlika u osnovi: umjesto iznosa uloženog u postocima, uzima se odobreni kapital.
Opći pristup i računovodstvo detalja
Kako izračunati povrat ulaganja? U najjednostavnijem slučaju, profitabilnost je lako odrediti. Potrebno je uzeti u obzir sve troškove i procijeniti planiranu korist, oduzimajući iznos ulaganja od toga. Apsolutni, postotni - odaberite izraz koji vam je prikladniji.
Da bi slika dobila dubinu, morate pažljivo izračunati sve troškove povezane s provedbom projekta. Imajte na umu da ulaganje ne završava s prvom investicijom: u budućnosti će poslovanje zahtijevati nove financijske injekcije. Osim toga, može se uzeti u obzir i plaćanje poreza. Rezultat povrata ulaganja (ROI), ako uzmete u obzir poreze, amortizaciju i druga plaćanja, bit će znatno manji od izračunatog "na jednostavan način".
Što kažu stručnjaci?
Kad se izračuna strategija ulaganja, razložno je sačiniti cjelovit popis svih troškova uzetih u obzir prilikom izračuna koeficijenta. Međutim, mišljenja stručnjaka o tome što treba uzeti u obzir i do danas se razlikuju. Ako su neki uvjereni da je dovoljno uzeti u obzir izravne troškove koje je poduzetnik imao tijekom prve godine ulaganja novca u projekt, onda drugi smatraju da se daju najispravniji rezultati uzimajući u obzir troškove investitora u sljedećim godinama.
Naravno, procijenjeni rok povrata ulaganja u velikoj mjeri ovisi o tome uzimate li u obzir neizravne troškove ili ne. To nije nužno izravno povezano s projektom. Ali mogu potjecati i od dodatnih poslovnih aktivnosti. Mnogi se slažu da je potrebno uzeti u obzir troškove usluga, softvera, uredske opreme i druge opreme. Ne oduzimajte amortizaciju, to jest povrate.
Kako izračunati: različiti pristupi
Najjednostavnija metoda navedena je gore. Kao troškovi uzima se iznos za prvu godinu sudjelovanja u projektu. Ako je to predviđeno nekoliko godina, zaključci o profitabilnosti donose se na temelju prve godine provedbe. Ali s ovim pristupom nemoguće je uzeti u obzir inflaciju, što se smatra najslabijom značajkom.
Investicijska strategija se može graditi uzimajući u obzir koeficijent ROIC. Ovdje najprije izračunavaju koliki je neto prihod nakon oporezivanja, a zatim određuju ukupni iznos neizravnih i izravnih ulaganja u posao. Povrat ulaganja je razlika u primljenim vrijednostima.
Konačno, možete procijeniti približno prihode koje će projekt osigurati u budućnosti, kao i troškove (oni se smatraju minimalnim). Razlika u dobivenim vrijednostima bit će iznos povrata ulaganja. U troškove spadaju i troškovi koje je investitor pretrpio u vezi s pokretanjem i daljnjim radom projekta. Smatra se da je ovaj pristup optimalan za izračunavanje prednosti ulaganja u softver.
Koliko je pouzdan?
Izračunavajući mogući povrat ulaganja za zainteresirani projekt, ne želi svaki poduzetnik odlučiti uložiti u neko poduzeće. Mnogi će smatrati previše rizičnim pokrenuti novi projekt. Istodobno, ankete pokazuju da bi se mnogi željeli okušati u ulozi ulagača, posjedujući dovoljna jamstva pouzdanosti profitabilnog posla.
Postoje li povratna ulaganja? Da, stvarno postoje. U pravilu, investitor, ulažući novac, dobiva neki kolateral. Druga je mogućnost osiguranje projekata. Istodobno, morate shvatiti da što je veći prinos, to je rizičniji projekt, odnosno neće uvijek biti moguće odabrati osiguratelja koji pristaje na suradnju s poduzećem.
Kako se odlučiti za ulaganje?
Kako ući u investicijski projekt? Primjer obične spontane kupnje svima nam je poznat - to su takozvane kupnje raspoloženja. Ali kada je riječ o nečem velikom, mehanizmi koji tjeraju ljude na sklapanje dogovora potpuno su različiti. Potencijalni investitori najodgovorniji su za ulaganje u opremu, mašine, alate koji se u budućnosti mogu koristiti u njihovom poduzeću. Nije ni čudo: svi žele pouzdanost, povjerenje u budućnost i minimiziranje troškova.
Omjer povrata ulaganja je najbolji način za procjenu povrata sredstava i razumijevanje vrijedi li vrijeme i novca. Ako sumnjate u određeni projekt i razmišljate o ulaganju u njega, možete se obratiti vanjskim stručnjacima kada vam vlastiti izračuni izgledaju neuvjerljivo.
Uobičajena praksa
Praktično nema novopridošlih investicijskog posla koji ne bi izračunali ROI ni za jedan projekt iz svog vidnog polja. No, je li ovaj alat tako učinkovit? Ako se razmišlja o investicijskom projektu, primjer nagodbe može se pokazati negativnim, što će prisiliti nekoga da odbije sudjelovati; moguća je i suprotna situacija - proračuni će biti ružičasti, ali u praksi će se situacija pokazati drugačije. Nekoliko je čimbenika kojima je potrebna daljnja pažnja. To će pomoći u potpunijem pokrivanju situacije.
Prije svega treba spomenuti vremensku vrijednost novca. Prolazi određeno vrijeme, a zbroj, koji se činio velikim, pretvara se u poprilično beznačajan. To je zbog amortizacije. Pod utjecajem:
- inflacija;
- tečaj;
- skokovi u ekonomiji.
Ovdje takav faktor također igra ulogu: zapadna ekonomija je mnogo stabilnija od ruske, a euro i dolar stabilnije su valute od rublje. Stoga, kada izračun ROI-a za zapadnu tvrtku pokazuje prilično pouzdanu cifru, za rusku kompaniju rezultat neće tačno odražavati budućnost investicija. U prosjeku se novac amortizira za 6-15% godišnje. Kupovna moć jedinice jedinice s vremenom opada, a proizvod koji danas košta tisuću rubalja vrednovat će se u 1060 rubalja godišnje.
Planirani povratak
Obraćajući se nekoj tvrtki, potencijalni investitor obično vidi sljedeću rečenicu: "Obezbedit ćemo vam povrat do 60%." To znači da su ulaganja u ovu tvrtku u prosjeku imala stopu prinosa. Ali nema garancije da će vaš novac taj novac uspjeti u takvom postotku. Mnogo je određeno rizikom, kao i industrijom - za neke su pokazatelji veći, za druge manje.
Recimo, analizirajući startupe u području informacijske tehnologije, može se zaključiti da će 2-3 od desetak projekata biti "izgorjelo". To jest, investitor mora biti svjestan da ima oko 70% šanse da izgubi novac. Uz povrat ulaganja, bilo bi lijepo dobiti i neki profit. Postoji poseban pokazatelj - potrebna stopa prinosa ("potrebna razina profitabilnosti"). Poželjno je da bude nekoliko stotina posto.
Profitabilnost praga
Konačno, govoreći o prinosu na ulaganja, mora se obratiti pažnja na pokazatelj barijere.O čemu govoriš? Pretpostavimo da, s ukupnim troškovima kapitala od 13%, postoji prijedlog za ulaganje u projekt s prinosom od 14%. Razlika od jedan posto nije iznos za koji se trebate boriti, slažete se? Stoga utvrdite neki pokazatelj razlike. Projekti s vrijednostima ispod praga odbacuju se odmah. Obično pokušavaju uzeti razliku od 4 posto ili više.
Da sumiram
Povrat ulaganja i obračun povrata zainteresiranog projekta nije lak zadatak koji zahtijeva integrirani pristup. Da biste uzeli u obzir sve rizike, ima smisla uzeti u obzir i troškove povezane s pokretanjem projekta, kao i troškove koje tvrtka snosi u prvim godinama života. Obavezno izračunajte koeficijent ROI, ali nemojte samo do njega donositi zaključke: pokazatelji RRR i drugi financijski rejtingi pomoći će vam da bolje razumijete izglede projekta.