Vrste i klasifikacija obveznica

Dokument koji predstavlja vrijednosni papir koji potvrđuje dug izdavatelja prema ulagaču je obveznica. Drugim riječima, privatni investitor posuđuje novac izdavatelju, odnosno onome koji je izdao obveznicu. Ova vrsta dokumenta slobodno se prodaje i kupuje na tržištu. Ovaj članak govori o obveznicama, njihovoj prirodi, klasifikaciji i tržištima obveznica.

definicija

Obveznica je vrijednosni papir u vlasničkom kapitalu koji bilježi posuđeni odnos između vjerovnika i izdavatelja. Izdavatelj plaća kamate u postotku investitoru, a zatim mu vraća posuđeni novac u određeno vrijeme. U stvari, obveznica se može nazvati financijskim instrumentom kojim se zadužuje.

Karakterizacija i klasifikacija obveznica

Vrijednosni papiri privatnog duga su one obveznice koje su izdale pravne osobe. Donose prihod kao fiksnu kamatnu stopu na vrijednost. Postoje i obveznice s promjenjivom stopom. Mijenja se u pravilu prema određenom algoritmu.

Isplate kamata na obveznice u određenom razdoblju odvijaju se na posebnim kuponima, to su kuponi na kojima je ispisano stopa rate. Kupon se povlači s priložene kartice. Plaćanje kamate vrši se s određenom periodičnošću, koja je određena uvjetima samog kredita. Plaćanja mogu biti godišnja, polugodišnja ili tromjesečna. Obveznica je profitabilnija, što češće dolazi do obračuna dohotka, to dovodi do povećanja njezine tržišne cijene.

Opcije izdavanja obveznica

Razlikuju se sljedeći glavni parametri emisije obveznica:

• Datumi dospijeća obveznica.
• Iznos izdane obveznice.
• Iznos prihoda koji se isplaćuje na obveznicu.
• Nominalna vrijednost obveznica.

Datumi dospijeća obveznica

U pravilu se sve obveznice izdaju s određenim dospijećem. Razlikuje se sljedeća klasifikacija obveznica po dospijeću:

• Dugoročne obveznice. Njihovo razdoblje cirkulacije prelazi 10 godina.
• Srednjoročne obveznice. Njihovo razdoblje cirkulacije je otprilike 5-10 godina.
• Kratkoročne obveznice. Prosječno razdoblje cirkulacije im je do jedne godine ili od 1 do 5 godina.

Svojstva obveznica

Razmotrimo klasifikaciju obveznica, njihove vrste i vrste, kao i svojstva. Simptomi uključuju sljedeće:

• Prisutnost veličine i učestalosti plaćanja obveznica.
• Definirano razdoblje valjanosti.
• Prioritet prihoda od vlasnika obveznica.
• Pravo prvenstva vlasnika obveznice da udovolji svojim materijalnim zahtjevima prilikom zatvaranja poduzeća.

Obveznice obično kupuju investitori koji imaju konzervativnu strategiju ulaganja. Oni se trude pouzdano sačuvati svoj kapital, a ne ostvariti velike profite. U isto vrijeme, ulagač se nada da će primati redovite i stalne prihode u obliku kamata. Kad obveznice isteknu, očekuje da će vratiti svoj kapital.

Kada izdaje obveznice, svaki izdavatelj razmatra mogućnost njihove prodaje. To je izvedivo korištenjem razmjene putem uvrštenja. U tom slučaju izdavatelj ima priliku dodati svoje obveznice na popis instrumenata na burzi za trgovanje. Osim toga, može prodati svoje obveznice na OTC tržištu. Prinos na obveznice je veći od stopa na depozite kod banaka i niži od stopa na kredite.

Vrste obveznica na način plaćanja dohotka

Postoje sljedeće vrste (klasifikacija) obveznica prema načinima isplate prihoda:

1. Obveznice s fiksnom kuponskom stopom - kupon.Kada se izdaju, na njih se prilažu kuponi koji su isečeni kuponi s datumom isplate dohotka na njima i kamatnom stopom. Da bi primio prihod, imatelj mora predočiti obveznicu s kuponima. U ovom slučaju, vlasniku se daje njegov prihod, a kupon se otkupljuje.
2. Obveznice s promjenjivom stopom (kamata ovisi o kamati na kredit).
3. Obveznice s jednolično rastućom stopom.
4. Obveznice s nultim kuponom - popust. Kamate se na njih ne plaćaju, a njihov vlasnik ima prihod od prodaje obveznica s popustom. Stopa izdavanja uvodi se ispod nominalne, dok je prihod investitora razlika između nominalne i otkupne cijene. Na tržištu dionica u Rusiji diskontne obveznice su sveprisutne.
5. Obveznice s selektivnim plaćanjem (ako investitor želi, prihod od kupona može se zamijeniti novim obveznicama).
6. Mješovite obveznice. Prvo se dohodak isplaćuje po fiksnoj stopi, a potom po promjenjivoj stopi. Imatelj prima dohodak nakon otkupa obveznica po nominalnoj vrijednosti, kao i stalni dohodak u obliku kuponskih plaćanja.

Kolateralna klasifikacija obveznica

Obveznice se također dijele prema metodi osiguranja:

• Obveznice u obliku naknadnih kolateralnih primitaka (općinskih, obveznica javnih sredstava).
• Obveznice s kolateralom u obliku imovine (na primjer, zlato u valuti imovine pružaju zlatne obveznice).
• Obveznice s posebnim jamstvenim obvezama.
• Obveznice čiji zalog predstavlja prihod od naknadnih aktivnosti na holdingu.
• Obveznice koje nisu osigurane kolateralom (izdaju se jer tvrtka nema potreban iznos financijske imovine ili zbog visokog ugleda poduzeća, što omogućava posudbu novca, bez pribjegavanja osiguravanju imovinskih obveznica njegovom imovinom).

Pored toga, veza se dijeli na konvertibilnu i običnu prema vrsti prometa. Zamjenjive obveznice mogu se zamijeniti dionicama istog izdavatelja pod posebnim uvjetima.

Obične obveznice izdaju se bez mogućnosti njihove pretvorbe u druge vrijednosne papire ili dionice. U pravilu, nositelj takve obveznice koristi je do dospijeća. Istodobno prima određeni dohodak koji je predviđen posebnim uvjetima za izdavanje obveznica. Također, vlasnik ima mogućnost prodati obveznice po tržišnoj cijeni prije njezinog dospijeća. Cijena će ovisiti o akumuliranom prihodu od kupona, stopi i drugim čimbenicima.

Zamjenjive obveznice

Obveznice koje vlasniku daju pravo na zamjenu za redovne dionice istog izdavatelja po fiksnoj cijeni na određeni datum nazivaju se konvertibilnim obveznicama. Izdaje ih tvrtka za ubrzanu provedbu izdavanja obveznica. Ulagač koji je kupio obveznice na sekundarnom tržištu dionica ili tijekom inicijalne ponude ima pravo na konverziju. Za njegovu provedbu moraju se uzeti u obzir tržišna vrijednost dionica, konverzijska cijena, prihod od ulaganja u takve obveznice.

Ukupni povrat dionica u pravilu ovisi o rastu vrijednosti stope i veličini dividende. Ona premašuje profitabilnost obveznica, pa su glavni predmet ulaganja dionice. Međutim, profitabilnost obveznica ima značajno nižu podložnost promjenama tržišnih uvjeta. Iz tog razloga, uz nestabilnost stanja u gospodarstvu, prioritet u odabiru materijalne imovine kao investicijskih stavki može biti različit.

U komercijalnim bankama obveznice mogu postati glavni objekt ulaganja jer takve institucije razmišljaju o pouzdanosti svojih depozita, a ne samo o profitabilnosti. Privatne komercijalne agencije, koje su uobičajene u ekonomski razvijenim zemljama, sistematiziraju korporativne obveznice u smislu njihove sigurnosti.

korporativni

Zatim razmotrimo klasifikaciju korporativnih obveznica. Načinom osiguranja obveznica s materijalnim dobrima tvrtke, oni se mogu podijeliti na hipoteke i hipoteke.

Hipotekarne obveznice su obveznice koje drže vrijednosni papiri ili fizička imovina tvrtke. Tvrtka obično izdaje jednu hipoteku za svu hipoteku materijalne imovine. Ova se hipoteka obično pohranjuje u povjerljivoj tvrtki. Cjelokupni iznos imovine u hipoteci, društvo za povjerenje dijeli na određeni broj obveznica koje kupuju pravne i fizičke osobe.

To je povjerljivo društvo koje je jamac promatranja interesa ulagača. Uz to, ovo je poduzeće povjerenje svih onih vjerovnika koji su kupili obveznice. Odgovornosti povjereničke tvrtke uključuju praćenje smjera poduzeća, njegove financijske situacije, stanja obrtnog kapitala i kapitala. Također bi trebao zaštititi interese svih ulagača poduzimanjem potrebnih mjera i osiguravanjem ispunjavanja zajmoprimčevih obveza prema vjerovnicima. Tvrtka koja izdaje hipoteku, u pravilu plaća sve usluge tvrtke za povjerenje.

Odnos povjerilačke tvrtke i tvrtke reguliran je ugovorom, u kojem su navedeni svi uvjeti zajma. Ako tvrtka krši uvjete ugovora, povjereničko društvo mora zahtijevati da udovolji ovim zahtjevima. Ako uvjeti nisu ispunjeni, skrbničko društvo može zatražiti otkup svih izdanih obveznica.

Hipotekarne obveznice su sljedeće:

• Opće hipoteke.
• Prvo hipoteke.
• Osigurana vrijednosnim papirima.
• Bezzakladnye.

Emisija početnih obveznica vrši se pod prvim imovinskim osiguranjem društva. Hipoteka u pravilu daje detalje o opisu založne imovine, nakon čega se procjenjuje. Obično se procjenitelj nekretnina poziva da utvrdi vrijednost nekretnine koja se daje u zalog. Njegov je zaključak glavni alat za utvrđivanje vrijednosti osiguranja.

Emisija općih hipotekarnih obveznica osigurana je sekundarnim zalogom materijalne imovine. Ista imovina može poslužiti kao jamstvo za izdavanje obveznica. Potraživanja od takvih obveznica u pravilu su zadovoljena nakon što se svi namiri s vlasnicima početnih hipotekarnih obveznica.

Obveznice se osiguravaju uz pomoć vrijednosnih papira raznih tvrtki. Te tvrtke ne bi trebale biti vlasništvo tvrtke koja je izdala. Ako dug nije plaćen, ti se vrijednosni papiri prenose na vlasnike određenih obveznica.

Obveznice bez obveznica

Obveznice koje se ne oporezuju nazivaju se obveznicama. Predstavljaju izravne dužničke obveze tvrtke, a nisu osigurane nikakvim kolateralom. Zadovoljstvo zahtjeva imatelja takvih obveznica događa se zajedno s uvjetima ostalih vjerovnika na općenit način. Opća solventnost poduzeća služi u stvari kao kolateralne obveznice.