Danas vrijednost dionica u ruskoj ekonomiji naglo raste, posebno za poduzetnike na raznim razinama. Ali osnova velikog broja operacija na burzi nije ništa drugo do arbitraža. Arbitražne operacije od velike su gospodarske važnosti za cijelo financijsko tržište. Budući da se temelje na iskorištavanju razlika koje postoje između tržišta ili na istom tržištu između uvjeta ugovora, intervencija arbitraža omogućava međusobno povezivanje stopa i regulaciju tržišta. Za razliku od špekulacija i zaštite, arbitraža olakšava kratkotrajno izjednačavanje stopa na različitim tržištima i umanjuje oštre fluktuacije na tržištu, povećavajući stabilnost tržišta. Dakle, ovaj se članak detaljno raspravlja valutna arbitraža i njezine vrstekao i relevantna načela. Kako taj pojam treba shvatiti? Koje je njegovo značenje u ekonomiji Ruske Federacije danas? Koji je razlog za to?
Valutna arbitraža: pojam i suština
Danas je osnova velikog broja operacija na tržištu vrijednosnih papira arbitraža. Predstavlja vađenje dohotka ponovnom prodajom vrijednosnih papira pod povoljnijim cijenama. Međutim, treba imati na umu da arbitraža ne uključuje samo obavljanje određenih operacija na burzi. U širokom smislu pojma, to se može tumačiti kao kupnja određenog proizvoda pod uvjetima izuzetno niske cijene i njegova prodaja na drugom tržištu, istodobno, po visokoj cijeni. Očito, rezultat navedenih aktivnosti nije ništa drugo do profit.
Arbitražne operacije podijeljene su u dvije glavne vrste: dionice i valutna arbitraža, Ovaj se članak uglavnom bavi posljednjim (usput, njegovo drugo ime je arbitraža od interesa).
Pod valutnom arbitražom na tržištima gotovine treba podrazumijevati kretanje tih resursa izravno iz valute jedne zemlje u drugu valutu. Važno je to nadopuniti valutna arbitraža uključuje njegov je glavni cilj poboljšati uvjete u procesu zaduživanja ili pozajmljivanja. U stvari, vrsta arbitražnog postupka koji se razmatra, na ovaj ili onaj način, sastoji se u određivanju zemlje ili valute s izuzetno povoljnom kamatnom stopom na kredit. Zanimljivo je znati da su u slučaju valutne arbitraže financijski instrumenti obično državne obveznice ili bankarski depoziti. Usput, danas znamo takvo što valutna arbitraža na tržištu novca nepokriveni tip. Takvi transferi se događaju kada prijenos sredstava iz valute jedne zemlje u drugu valutu podrazumijeva, na ovaj ili onaj način, postojanje odgovarajućeg rizika.
Rizik arbitraže
Kako se ispostavilo, otkriveno valutna arbitraža uključuje prisutnost nekog rizika. Dakle, ako je određena nagađanja u vezi s valutom ipak opravdana, tada rizik koji je izravno povezan s kombinacijom otvorene pozicije u valuti s arbitražom od kamata daje relevantnom subjektu mogućnost da dobije dodatnu zaradu. Naravno, potonje značajno povećava dobitak primljen zbog same kamate arbitraže.
Važno je napomenuti da u slučaju kršenja pariteta postoji arbitražna situacija. Dakle, devizni kontakti mogu lako arbitrirati izravno protiv bankarskih kamatnih stopa s obzirom na depozite i spot rate.Jasno je da potencijalna dobit od ove vrste operacije gotovo zanemaruje kretanje kamatnih stopa, ali čak osjeća i najmanja kolebanja tečaja.
Valutna arbitraža: načela
Kao što se ispostavilo, valutnu arbitražu u skladu s povijesnom vrijednošću treba shvatiti kao transakcije s valutom koja kombinira kupnju ili prodaju uz naknadnu protu-transakciju. Glavni je cilj u ovom slučaju ostvarivanje dobiti izravno zbog kolebanja tečaja ili razlike u valutama tijekom određenog vremenskog razdoblja. Primjenjujući zakon o jedinstvenoj cijeni u odnosu na financijska tržišta, možemo formulirati valutna arbitraža na tržištu novca kako slijedi: u svim je zemljama svijeta tečaj pojedine valute približno isti. Odstupanje od norme tečaja na različitim tržištima ne određuje ništa više od iznosa troškova u odnosu na različite operacije. Potonje su u pravilu povezane s prijenosom tih valuta s jednog tržišta na drugo.
Kako se to u praksi događa valutna arbitraža? Tehnika vježbanja sugerira da se, na primjer, stopa američkog dolara u Tokiju, na ovaj ili onaj način, ali razlikuje se od stope američkog dolara u New Yorku izravno iznosom troškova za relevantne operacije. Potonji su, kako je već napomenuto, prije svega povezani s prijenosom ove valute iz Sjedinjenih Američkih Država u Japan. Ako postoje slučajevi kada se tečaj razlikuje od drugog po značajnoj (u usporedbi s provedbom isključivo operativnih troškova) vrijednosti, tada je, na ovaj ili onaj način, moguće provesti špekulativne operacije, igrajući na razliku u ovom tečaju. Na primjer, valutna arbitraža je upravo ovakva akcija.
Značajke arbitražnih operacija
Važno je napomenuti da su arbitražne operacije u postotnom smislu potpuno male. Zbog toga devizna arbitraža profitabilno samo pri obavljanju velikih transakcija. Njihova provedba u pravilu se provodi kroz najveće institucije izravno povezane s financijskim aktivnostima.
Temeljno načelo arbitraže je stjecanje financijske imovine koja je pod nižim troškom i, sukladno tome, njezina prodaja pod uvjetima visokih troškova. Treba to napomenuti valutna arbitraža Provodi se samo uz sljedeći faktor: osiguravanje besplatnog prelijevanja kapitala izravno između različitih tržišnih segmenata. Drugim riječima, to je apsolutno odsustvo valutnih ograničenja i ograničenja u smislu provođenja određenih vrsta aktivnosti za razne vrste agenata. Osim toga, to uključuje i slobodnu konvertibilnost, što je važno u odnosu na predmet koji se razmatra. Tehnika u skladu s kojom valutna arbitraža, upućuje na prisutnost nekih odstupanja u kotacijama financijskih instrumenata. Ovaj se položaj odnosi i na prostor i na vrijeme.
Klasifikacija valutne arbitraže
Do danas je uobičajeno razlikovati sljedeće vrste valutne arbitraže:
- Privremena valutna arbitraža. Važno je dodati da je ova vrsta razvrstana u jednostavnu i složenu arbitražu. Drugi se često naziva neizravnim.
- Prostorna valutna arbitraža.
U slučaju jednostavne valutne arbitraže, poduzimaju se potrebne radnje u vezi s dvije valute, podložne gotovinskom i terminskom poslu. U složenoj arbitraži relevantne transakcije se provode s tri ili više valuta. Trebate nadopuniti taj kompleks valutna arbitraža, na ovaj ili onaj način, uključuje podizanje brokera na zamišljene korake. Istodobno, postoji razmjena kupljenih valutnih jedinica za treću, četvrtu, petu i tako dalje.Potrebno je dodati da u završnoj fazi gore navedenih akcija apsolutno nije potrebno vratiti se u izvornu valutu.
Valutna arbitraža složen tip se može primijeniti kada se tečaj izračunan izravno između dvije različite valute, na neki način razlikuje od kotiranog tečaja u stvari na određenom tržištu ili u nekoj od njihovih bankarskih institucija.
Vrste arbitraže i njihove značajke
Kako se ispostavilo, danas razlikujemo privremenu i prostornu arbitražnu valutu. Potonje se u pravilu primjenjuje izravno u svrhu stvaranja profita upravo zbog razlike u odnosu na stope na različitim valutnim tržištima. Privremena arbitraža podrazumijeva da se tečajni dobici formiraju zbog promjena smjera tijekom određenog vremenskog razdoblja. Dakle, ova je vrsta usko povezana s kategorijom valutnog rizika. Važno je dodati da je arbitražna kamata vrsta monetarne arbitraže. U slučaju potonjeg, profit se pojavljuje izravno zbog razlike u tečajevima i kamatnim stopama.
Treba napomenuti da su se u procesu razvoja monetarnog i globalnog sustava mijenjale i varijante i oblici valutne arbitraže. Dakle, tijekom razdoblja „zlatnog standarda“ bila je široko poznata praksa valutne arbitraže, koja je prije svega ovisila o tečajnoj razlici računa, zlata, valuta, kao i svih mogućih kreditno orijentiranih sredstava. Međutim, nešto kasnije vrijednost zlatne arbitraže je izgubljena. Zašto tako? Poanta je uglavnom u tome što je „zlatni standard“ prestao, a prostorni se, unatoč svemu, i dalje aktivno koristio, jer je zbog ne baš brze i pouzdane veze izravno na deviznim tržištima ostala postojeća razlika u odnosu na dinamiku tečaja. ,
Glavne razlike
Koje su još razlike između privremene arbitraže i prostorne arbitraže? U odnosu na privremeni tip, u slučaju prostorne arbitraže, formira se zatvorena pozicija u smislu valuta. Zašto? Činjenica je da se na različitim deviznim tržištima istodobno provode i kupnja i prodaja odgovarajućih predmeta. Dakle, veliki valutni rizik logično ne može nastati.
Zbog modernih uvjeta za razvoj informatičkih elektroničkih alata, kao i zbog širenja broja i volumena transakcija s stranom valutom, razlike u tečajevima, ali na pojedinim tržištima valuta počele su se pojavljivati znatno rjeđe. Zbog toga je prostorna arbitraža potpuno izgubila svoje značenje, što znači da je ustupila svoje mjesto privremenoj arbitraži.
Vrste ovisno o namjeni
Pored gore navedene klasifikacije, danas postoji podjela valutne arbitraže na vrste ovisno o svrsi provedbe:
- Spekulativna valutna arbitraža.
- Konverzija valutne arbitraže.
U slučaju prvog od prethodnih valutnih arbitraža, glavni cilj je profit (drugim riječima, dobivanje određenog iznosa dobiti) izravno iz razlike između tečaja. Razlog tome nije ništa drugo nego fluktuacija potonjeg. Treba napomenuti da se u ovom slučaju izvorna i konačna valuta moraju podudarati, to jest, transakcija se provodi približno prema sljedećoj shemi: EUR / USD; USD / EUR
U slučaju druge od predstavljenih vrsta valutne arbitraže, ključni cilj koji se želi postići je izuzetno profitabilna kupovina određene valute, koja je nužna izravno za predmet relevantne djelatnosti. Drugim riječima, valutna arbitraža tipa pretvorbe nije ništa drugo nego upotreba konkurentskih kvota raznih bankarskih institucija na jednom ili nekom od valutnih tržišta. Važno je dodati da su mogućnosti te vrste arbitraže puno šire.Zašto tako? Činjenica je da razlika u tečajevima u ovom slučaju nije toliko velika u usporedbi sa špekulativnom arbitražom, gdje ona u pravilu ne samo da pokriva graničnu dobit između tečaja kupaca i prodavača, već donosi, na ovaj ili onaj način, određen iznos prihod.
Operacije pretvorbe
Danas se operacijama konverzije nazivaju takve operacije stjecanja-prodaje (konverzije, razmjene) prethodno dogovorenih iznosa jedne zemlje izravno u valutu druge zemlje ili odgovarajućeg broja međunarodnih valutnih jedinica (na određeni datum). U suvremeno vrijeme operacije pretvorbe definirane su terminom “forex”. Važno je dodati da u odnosu na globalno tržište valuta prevladavaju međubankarske konverzije.
Treba napomenuti da u moderno vrijeme tečajni tečajevi na različitim tržištima koja prodaju odgovarajući proizvod vrlo rijetko imaju neka odstupanja za vrijednost jednaku ili veću od razlike između kupovne i prodajne tečajeve. Ova odredba, naravno, omogućava korištenje isključivo arbitražnog postupka pretvorbe valuta u praktičnom pogledu. Drugim riječima, bankarske institucije kupuju potrebne valute izravno na onim tržištima na kojima je njihova vrijednost niža.
Zahvaljujući inovativnim informacijskim alatima, danas možete bez problema nadzirati apsolutno sve promjene u vezi s kotacijama valuta na vodećim tržištima valuta. Pod pretpostavkom da je izvjesno indikator valutne arbitraže također govori o postojanju režijskih troškova koji su izravno povezani s komunikacijom. Važno je da su se u ovom slučaju značajno smanjile. Dakle, u uvjetima značajno povećanog minimalnog volumena transakcija, ti se troškovi više ne osjećaju kao prije.
Razvrstavanje po tehnici provedbe
U skladu s tehnikom provedbe, današnja valutna arbitraža razvrstana je u sljedeće vrste:
- Arbitraža o valutnoj kamatnoj stopi. Ova vrsta označava težnju kapitala izravno u onim državama u kojima su kamatne stope značajne. Važno je napomenuti da je arbitraža kamata usko povezana s radnjama poduzetim na tržištima drugih zemalja, gdje su kamate znatno niže. Nadalje, ova vrsta u svakom slučaju uključuje plasman protuvrijednosti posuđenih valuta na nacionalnim financijskim tržištima. U potonjem su, naravno, kamatne stope više. Treba napomenuti da su u ovom slučaju bankarske institucije ovlaštene sklopiti ugovor o provedbi zajma u stranoj valuti na određeno vrijeme kako bi se zaštitile od rizika valutne prirode.
- Izravnavanje valutne arbitraže. Ova vrsta označava uporabu diferencijacije cijena radi postizanja određenog iznosa dobiti. Ova vrsta valutne arbitraže je izravna i neizravna. U prvom je slučaju primjena tečajnih razlika između valute dužnika i vjerovnika. U drugom je sudjelovanje treće valute, koja se dobiva po izuzetno maloj stopi i prodaje kasnije umjesto plaćanja.
- Diferencirana valutna arbitraža. Ova raznolikost ukazuje na korištenje razlike u cijenama na različitim valutnim tržištima. Istodobno, otvorene pozicije i valutni rizik u potpunosti nisu prisutni.
- Valutna-interesna vrsta arbitraže nije ništa drugo do oblik jednostavne kamatne arbitraže. Uglavnom se zasniva na primjeni banaka razlike kamatnih stopa za one valutne transakcije koje se provode u skladu s različitim vremenskim okvirima.