Smatra se da je kupovina obveznica dostojna alternativa bankarskim depozitima, koji nudi povećane prinose i ne nosi gotovo nikakve rizike. Međutim, iskusni investitori znaju da sve nije tako jednostavno i daleko od svih odgovora leži na površini. Na primjer, podređene obveznice nose povećane rizike. To je važno uzeti u obzir prije stjecanja dužničkih vrijednosnih papira.
definicija
Podređene obveznice izdaju razne tvrtke. U pravilu, banke. Glavna značajka je povećani prinos u odnosu na ostale vrste vrijednosnih papira. Otkupu podređenih obveznica prethodi otvaranje posebnog računa na koji se unaprijed polažu sredstva u odgovarajućoj valuti. Organizacija koja izdaje vrijednosne papire, to vam omogućuje uštedu vlastitog novca na naknadnoj konverziji.
Rizici
Međutim, primamljiva dobit nosi određene rizike. U slučaju da se tvrtka koja emitira podređene obveznice suočena s financijskim previranjem, vlasnici ovog financijskog instrumenta nalaze se na kraju reda za primanje plaćanja.
Primjerice, u slučaju bankrota, sredstva se prvo vraćaju štedišama, a zatim običnim vlasnicima obveznica. Podređene obveznice banke ispunjavaju uvjete za isplatu samo nakon obračuna s prethodno imenovanim objektima. Morate shvatiti da u ovom slučaju potencijalni investitori riskiraju da izgube vlastitu štednju i ne dobiju naknadu.
Zanimljivo je da je otkazivanje podređenih obveznica moguće i bez stečajnog postupka. Ako organizacija ima financijskih problema, nitko ne zabranjuje odgovarajući postupak. Istodobno, vlasnici vrijednosnih papira izgubit će vlastitu ušteđevinu. Još je zanimljivija činjenica da su takve radnje legalne i neće uspjeti privući tvrtku koja je otpisala podređene obveznice.
Plaćanje kupona također ostaje veliko pitanje ako standardi kreditne institucije padnu na kritičnu razinu.
Dakle, morate shvatiti da vlasnici podređenih obveznica nose ogromne rizike koji opravdavaju povećane prinose. Zbog toga ih morate kupiti s izuzetnim oprezom, pažljivo provjeravajući ugled tvrtke. To će barem malo smanjiti rizik od gubitka vlastitih ulaganja. Treba vjerovati igračima, a ne onima koji ne ispunjavaju očekivanja i ne ispunjavaju svoje obveze.
Kupite zabranu
Trenutno apsolutno bilo koji potencijalni investitor može kupiti podređene obveznice. I kvalificirani i nekvalificirani.
Međutim, Središnja banka planira zabraniti takve transakcije. U tom slučaju nekvalificirani ulagači neće moći kupiti podređene obveznice. Središnja banka to motivira činjenicom da takvi igrači na burzi nemaju dovoljno iskustva i znanja da kritički procijene moguće posljedice stjecanja takvih vrijednosnih papira.
cilj
Podređene obveznice izdaju se kako bi privukle dodatna financijska sredstva koja su potrebna za daljnji razvoj poslovanja. Unatoč dostupnosti drugih metoda, ova opcija često postaje najprihvatljivija za tvrtku.
Vrijedno je obratiti pažnju potencijalnih investitora na činjenicu da sama činjenica izdavanja podređenih obveznica može puno reći.Prije svega, to elokventno sugerira da bankarska organizacija (uostalom, najčešće izdaju ove vrste vrijednosnih papira) ima financijskih poteškoća.
Zato se odluka o kupnji podređenih obveznica mora pažljivo razmotriti.
alternative
Uz to, banka ima nekoliko drugih načina za privlačenje nedostajućih sredstava.
- Dodatna emisija dionica s naknadnim plasmanom na burzu. Međutim, u ovom slučaju tvrtka rizikuje negativan učinak. Moguće je da će glavni vlasnici kapitala vrijednosnih papira biti zbrisani, a kao rezultat navedenih akcija udio u paketu će se smanjiti.
- Emisija običnih obveznica. Omogućuje vam privlačenje posuđenih sredstava, ali istodobno nameće obveze pravovremene isplate dohotka od kupona vlasnicima vrijednosnih papira. U nekim slučajevima nije moguće proizvesti dodatnu emisiju obveznica zbog visoke razine duga poduzeća.
U takvim se uvjetima čini da su podređeni dužnički vrijednosni papiri najprihvatljivija opcija. Moram reći da ih je relativno lako izdati i staviti na prodaju na burzi. Uz to, ovaj je postupak brži nego u dvije gore spomenute metode.
Značajke
Kada se pitate kako razlikovati podređene obveznice, treba obratiti pažnju na zrelost. Obično je to najmanje 5 godina. U nekim slučajevima čak i više od deset. Na tržištu mogu postojati i trajne obveznice koje nemaju jasan datum dospijeća. Vlasnicima podređenih vrijednosnih papira nudi se godišnja isplata dobiti s fiksnim primanjima.
Kupiti ili ne?
U slučaju podređenih obveznica, na ovo pitanje se ne može jasno odgovoriti.
Morate shvatiti da ova vrsta vrijednosnih papira ima prednosti i nedostatke.
S jedne strane, potencijalni ulagači plaše se povećanim rizikom. Doista, ako neko poduzeće ode u stečaj, velika je vjerojatnost da vlasnici podređenih obveznica neće ostati ništa. Ali istodobno su njihovi rizici manji od onih dioničara koji traju plaćanja.
Postoji i druga strana podređenih obveznica, što podrazumijeva veći povrat potencijalnih ulagača. Nijedan bankarski depozit ne može ponuditi sličnu kamatnu stopu. Pogotovo kad je riječ o kupnji deviznih obveznica.
Na osnovu prethodnog lako je zaključiti da bi glavni kriterij trebao biti ugled tvrtke koja izdaje dužničke vrijednosne papire. Što je korporacija pouzdanija, to je veća vjerojatnost da će ulagač moći ne samo pravovremeno vratiti nominalnu vrijednost prethodno stečenih podređenih obveznica, već i primati redovite isplate kupona.
Profesionalci koji zarađuju na burzi preporučuju slijeđenje pravila diverzifikacije. U praksi to znači da ulagač, posebno početnik, ne bi trebao ulagati sva raspoloživa sredstva u kupnju samo podređenih obveznica. Potrebno je raspodijeliti rizike u nekoliko financijskih instrumenata. Tada u slučaju bankrota poduzeća i nemogućnosti vraćanja prethodno uloženih sredstava, nećete izgubiti svu ušteđevinu, već samo neke od njih.