Ulaganje u posao nešto je bez čega je nemoguće zamisliti modernu financijsku zajednicu. Bilo da se radi o jednom poduzetniku ili državi u cjelini, tema se uvijek nastoji proširiti, razviti, pokriti nova područja. Istovremeno, svi žele imati garancije uspjeha i određeni "zračni jastuk". Postalo je investicijsko osiguranje.
Kako sustav radi
Mnogi veliki investitori pokušavaju ne „sva svoja jaja staviti u jednu košaru“, odnosno, ako je moguće, ulažu u različita poduzeća koja se nalaze u različitim zemljama. U slučaju da se jedan od njih nađe u kriznoj situaciji, poslovanje u cjelini će i dalje ostati u pokretu, jer će gubici biti pokriveni dobiti od drugog, uspješnijeg projekta. Istina, ova je logika rada dostupna samo bogatim pravnim osobama. U slučaju da poduzetnik koji želi uložiti u određeni posao ne može sebi priuštiti ako ne uloži manje novca u alternativni izvor prihoda, trebao bi proučiti investicijsko osiguranje tvrtke.
Osiguranje i polisa
Koje investicijsko osiguranje u Rusiji u naše vrijeme je najviše potraženo? Nesumnjivo je da je mjesto čelnika dugi niz godina održano zaštitom od rizika povezanih s promjenom političke situacije. Struktura države investitora i organizacija koje posluju na međunarodnim tržištima novca djeluju kao osiguratelji. Vlada države u pravilu ima nekoliko podružnica koje djeluju na području osiguranja. Oni osiguravaju financijska ulaganja.
Specijalizirana agencija daje investitoru određena jamstva ako ulaže u posao druge države. Državni proračun izdvaja određeni iznos iz kojeg se uzimaju sredstva za pokriće gubitaka u slučaju kritične situacije.
Tvrtka koja je preuzela osiguranje investicijskog rizika, formulira uvjete pod kojima su ulaganja zaštićena, utvrđuje iznos osiguranja i uvodi važeću tarifnu stopu. Takva organizacija nužno uzima u obzir sve operacije i proučava potencijalne investicijske objekte, ocjenjujući njihovu rizičnost, profitabilnost i izglede. Informacije o tome dolaze od potencijalnog investitora, kao i informacije o tome što su druge osobe željele uložiti novac u ovo poduzeće, koji su izvođači uključeni u projekt.
Pažljiv odabir
Često investitor može očekivati da će ga dobiti agencija za osiguranje tek kad je već na snazi sporazum između vlada koji regulira financijske odnose između država. Uobičajeno se zaključuju ugovori o poticanju ulaganja. Ovakve vrste sporazuma obično su bilateralne. Rusija je to potpisala s Amerikom tek 1992. godine, a tek nakon toga zapadni ulagači obratili su pozornost na rusko poduzetništvo i počeli ulagati u njega. U Americi to radi Investicijska korporacija. Njeno stručno područje je neprofitni investicijski rizik.
Uz američku zajednicu, značajnu ulogu u globalnoj financijskoj zajednici imaju i Hermesovo udruženje njemačkih stručnjaka i japansko Ministarstvo trgovine. Značajan utjecaj na svijet ulaganja ima francuska organizacija "Coface". Konvenciju, potpisanu u Seulu 1985. godine, odobrila je MIGA. Ona osigurava socijalno osiguranje od ulaganja prema strategiji koju je predložila Svjetska banka.MIGA je danas jedno od najvećih osiguravajućih društava na planeti. Kao vlasnici dionica - više od stotinu zemalja. Broj dionica određuje se velikim brojem kapitala države u Svjetskoj banci.
Kad je više bolje
MIGA nije samo najveća agencija za investicijsko osiguranje, već i najutjecajnija figura u svijetu investicija. Glavni zadatak ove organizacije je podržati investitore i razvijati poslovanje na međunarodnoj razini, kao i pružanje usluga koje u određenoj zemlji omogućavaju poboljšanje uvjeta za privlačenje investicija.
MIGA djeluje prema sljedećoj logici: investitoru pružaju visoku razinu sigurnosti sredstava na temelju sporazuma. Takav dokument potpisuje predstavnik investitora i agencije. Moguće je zaključiti sporazum kada su obje države (odakle investitor dolazi, odakle treba poslati novac) članice MIGA-e.
U slučaju da investitor nije spreman raditi s tržišnim gigantom, on može preferirati relativno male korporacije koje također pružaju osiguranje za strana ulaganja. Takvi nisu u svim državama, ali, na primjer, u Americi postoji izbor.
Protiv čega se osiguravamo?
Ako je potrebno osigurati strana ulaganja od političkih rizika, sljedeći su ciljevi:
- vrijednosni papiri, prava;
- investicije;
- vlasnička prava;
- vlasnička prava;
- krediti.
Kad se formira sporazum, preliminarno se analizira stanje zemlje, i političko i financijsko, kao i sposobnost države i njezina ekonomska razina, BDP. Agencija za osiguranje uzima u obzir koliki je vanjski dug, koja je njegova struktura i koliko ispravno država plaća sljedeće iznose. Za osiguranje su važni inflacija, objekti i subjekti ulaganja, iznosi koji bi se trebali uložiti u drugu zemlju, pa čak i zemljopisni položaj objekta za razvoj za koji će novac biti usmjeren. Jednom riječju, ugovor o investicijskom osiguranju sadrži cjelovito i sveobuhvatno razumijevanje objekta i uvjeta.
Kako to djeluje
Značajke investicijskog osiguranja određuju se veličinom programa i prikladnošću projekta kao takvog. U nekim se slučajevima postavlja pitanje je li osiguranje moguće kao takvo. Štoviše, prethodno navedeni čimbenici će biti osnova za utvrđivanje protiv čega je uložen pojedinačni ulagač. Može biti:
- racionalizacija poduzeća u kojima su sudjelovali investitori iz inozemstva;
- usvajanje zakona koji ne dopuštaju rad kao što je opisano u ranije usvojenom programu;
- donošenje zakona koji ne dopuštaju korištenje financija, profitabilnost ulaganja i transfere državi iz koje investitor potječe;
- oduzimanje prava na zemljište predmetu ulaganja;
- donošenje zakona koji omogućuju oduzimanje poduzeća u koja su izvršena ulaganja;
- donošenje zakona, zbog kojih se ulagači nalaze u nepovoljnom stanju u odnosu na njihov početni položaj;
- uvođenje zakonskih normi koje ograničavaju sposobnost investitora da upravlja poduzećima u koja je uložen novac;
- rat, nemiri, građanske svađe povezane s štetom za ulagača.
U većini slučajeva investicijsko (financijsko) osiguranje provode se programi koji traju od 12 godina do dva desetljeća. Iznosi koji pokrivaju takve sporazume kreću se u rasponu od 50 milijuna do 150 (u američkim dolarima). U isto vrijeme, više od 90% ukupnog ulaganja ne može se pokriti na ovaj način. Tarife se kreću od 0,3 do tri posto.
Stečajno osiguranje
Ovaj se program smatra obveznim u brojnim zemljama. U Rusiji je njegova logika slična sustavu po kojem su depoziti osigurani kod banaka. Rad na ovom području obavljaju ili vladine agencije ili im bliske.
U Americi su ulagači zaštićeni FDIC i SIPC. U prvom slučaju mogu se zaštititi depoziti ukupne vrijednosti ne više od 250 tisuća kuna. Sav taj iznos u potpunosti će se vratiti ulagaču ako poduzeće u koje je uložen novac ode u stečaj. Ali kamata se ne uzima u obzir, tako da ne možete računati na njihov povrat. U Rusiji se sličan posao bavi i tvrtka DIA. Možete joj se obratiti za osiguranje depozita do 1,4 milijuna.
SIPC osigurava investicijsko osiguranje, sprječavajući bankrot brokera. Osiguranje u Americi potrebno je za sve posrednike, trgovce. U slučaju bankrota, klijenti mogu očekivati financijski povrat do pola milijuna dolara u vrijednosnim papirima, a u gotovini - do četvrt milijuna. Ali investicijski rizici u okviru takvog programa nisu osigurani.
Je li posrednik osiguran?
Kako ne biste preuzeli dodatni rizik, ima smisla odmah razjasniti je li posrednik osiguran, a tek nakon toga radite s njim kroz financije, ulažući u jednu ili drugu poslovnu aktivnost. U slučaju kada bi trebalo ulagati u Ameriku, sve je prilično jednostavno - samo provjerite prisutnost pravne osobe na popisu SIPC-ovih klijenata. Ako radi s ovim sustavom, nema sumnje u pouzdanost i autentičnost licenci.
A kako izgleda investicijsko osiguranje u Rusiji? Kao što slijedi iz gore navedenog, ne postoji SIPC analog, što donekle komplicira situaciju, iako nije razlog za paniku. Za sada se rusko tržište ulaganja razvija na takav način da mu nije potreban analog ovog sustava jer postoje određene razlike. U Americi, posrednici, uglavnom, su banke s posuđenim kapitalom, zbog čega se rizici povećavaju. U Rusiji, brokeri rade prema drugačijoj shemi - primaju postotak za pružanje zainteresiranim stranama pristup financijskom tržištu. Ako postoji banka, onda je to zasebna institucija brokera, što nije glavna u njenom detalju ulaganja. A posao brokera praktički nije povezan s rizicima, jer ne uzima kredite.
Osiguranje kao jamstvo atraktivnosti zemlje
Rusija je danas na svjetskoj razini poznata kao država, u nju ulažu visoki stupanj rizika. Međutim, nedavno uveden sustav koji pruža pouzdano ulaganje osiguranja omogućuje privlačenje sve više i više novca. Istodobno je jasno da trenutna metodologija osiguranja još uvijek nije dovoljno razvijena, a samo njezin razvoj može u budućnosti pružiti pristojnu razinu interesa investitora. Za sada se zakoni ne žele prilagoditi zahtjevima gospodarstva, iako neki stručnjaci daju hrabra predviđanja o promjenama u doglednoj budućnosti.
Privatna strana ulaganja su važna, ali bit će samo kad postoje učinkovita osiguranja. Iako ne postoji takav mehanizam, ne može se privući impresivan novac i poboljšati klimu u pogledu ulaganja. A to zahtijeva stvaranje novih pravnih oblika i jamstava od države.
Ulaganje osiguranja u budućnosti trebalo bi podržati pravnim standardima koji bi osigurali učinkovitost regulacije investicijskog postupka do najsitnijih detalja. Tek tada, investitor koji je u stanju unaprijed procijeniti koji bi gubici mogli nastupiti u najgorem scenariju, počet će donositi konačnu odluku. Takva transparentnost motivira za izgradnju suradnje kako na međudržavnoj razini tako i između određenih poduzetnika.
Perspektive i tehnike
Kako bi se ulaganja u našoj zemlji razvijala, čak i na regionalnoj razini, trebalo bi poduzeti mjere kojima se investitorima jamči zaštita od mogućih negativnih uvjeta.Vrijedi zapamtiti da u odnosu na Rusiju postoji stereotip u javnosti: postoje visoki rizici povezani s političkom represijom i nestabilnošću stanja u društvu. To znači da će tek tada poduzetnici iz drugih država koji imaju novac htjeti uložiti svoj novac kad su sigurni da su sigurni od takvih nevolja. Činjenicu da je potreban novi sustav osiguranja odavno su rekli sve više ili manje veliki igrači na novčanom tržištu.
Sada država nema niti jednu nacionalnu agenciju koja bi osiguravala sredstva dobivena iz inozemstva, a upravo zbog toga investicijsko osiguranje postaje takav problem. Naravno, od 2008. godine Vnesheconombank je dobila određene ovlasti u ovom području, ali to nije dovoljno. U toku su pregovori o osnaživanju DIA-e, ali zasad nema stvarnih rezultata. Prema stručnom mišljenju, ne treba računati na privlačenje velike količine ulaganja dok se ovo pitanje konačno ne može riješiti.
Prilagođeni pristup
U posljednje vrijeme sve više ekonomista međunarodne razine predlaže da isprobaju nestandardni pristup političkim rizicima, koji uključuje ažuriranje njihove klasifikacije kako bi se odrazile promjene u ekonomskom, političkom i društvenom životu društva. Ako se prethodno razlikovalo pet podskupina, onda bi prema najnovijim teorijama, ovaj popis trebao biti nadopunjen sljedećim rizicima:
- Država odbija ispuniti obveze preuzete u oblasti potpora ugovorima za investitora i vladu. To bi trebalo uključivati i situaciju u kojoj vlada krši odredbe ugovora, a investitor je prisiljen pregovarati o izmjenama i dopunama. Također je potrebno uzeti u obzir vjerojatnost pokretanja kaznenog progona protiv investitora, što postaje razlog raskida postojećih sporazuma. U takvoj situaciji država može odbiti platiti dug po prethodno preuzetim obvezama.
- Vjerojatnost gubitaka zbog oduzimanja licence koju je investitor primio od posebnog tijela države u koju je novac bio usmjeren. Takva situacija često zaustavlja aktivnosti poduzeća u koje je ulagač uložio. Pored toga, ovo vodi kršenju važećih zakona. Država može pokušati stvoriti situaciju u kojoj će zakoni zemlje domaćina prekršiti njihova isključiva prava.
Ovi bi se uvjeti trebali uključiti u ugovore o osiguranju, čiji je zadatak osigurati sigurnost ulaganja. Važno je da se oni odraze u regulatornim i pravnim aktima koji su na snazi u Rusiji. Bez toga se ne može govoriti o mogućnosti značajnih stranih ulaganja u budućnost.