Što je tržišni rizik?

Zbog promjene vrijednosti postojeće imovine često se događaju određeni gubici. Naziva se mogućnost njihove pojave tržišni rizik, što ovisi o makroekonomskim parametrima financijskog sustava (promjene tečaja valuta ili plemenitih metala, kamatnih stopa, tržišnih indeksa). Pravilnim upravljanjem financijski se gubici mogu umanjiti.

Opcija klasifikacije

Postoji određena klasifikacija rizici u tržišnoj ekonomiji, Mogu biti četiri vrste.

1. Cjenovni rizik podrazumijeva mogući pad vrijednosti vrijednosnih papira i specifičnih vrsta proizvoda. To može biti dionica ili roba.
2. Kamatni rizik podrazumijeva vjerojatnost financijskih gubitaka zbog nepovoljnih fluktuacija stopa na imovini, obvezama i drugim instrumentima bankarskih institucija. Njihovo povećanje vodi gubicima.
3. Valutni rizik uključuje mogućnost primanja financijske štete kod tečaja novčanih jedinica i plemenitih metala u slučaju otvorenih pozicija.

Metode unutarnjeg upravljanja

Pod unutarnjim upravljanje tržišnim rizikom Podrazumijeva način smanjenja potencijalnih gubitaka u financijskim aktivnostima određenog poduzeća.

1. Kupnja novčanih jedinica u potrebnom volumenu. Tvrtka mora imati sredstva za zatvaranje valutne pozicije. Propisi se mogu provesti ako je tvrtka istovremeno sklopila mnogo ugovora o uvozu i izvozu proizvoda.
2. Diverzifikacija je relevantna kod potpisivanja ugovora u valutama različitih zemalja čiji tečajevi variraju u suprotnim smjerovima. Uz plaćanja i kredite koristeći određenu valutu, može se postići određena ravnoteža imovine.
3. Nadoknada je način prilagođavanja cijena rublja uz istovremeno povećanje tečaja.
4. Valutna klauzula unosi se izravno u ugovor o izvozu i uvozu opskrbe. Može uključivati ​​izračun konačnog iznosa u novčanim jedinicama koji su stabilni, kao i uključivanje uvjeta za moguće promjene vrijednosti.

Vanjske metode upravljanja

Za rezanje rizik financijskog tržišta u najmanju ruku možete koristiti zaštitu, a to je zaključivanje ugovora s trećom stranom. To uključuje smanjenje gubitaka zbog derivata u obliku forwardsa, opcija ili futures. To obično rade brokeri i veliki finansijeri.

U praksi se zaštita koristi u situacijama kada tvrtka nema jedinstvenu valutnu poziciju, jer određeni postotak ugovora ne nadilazi postojeće rizike. Dakle, potrebno je otvoriti transakcije za određene iznose.

Suvremene financijske institucije Ruske Federacije imaju priliku sklapati različite opcije terminskih ugovora, tako da kompanije mogu razmatrati zaštitu od rizika kao glavni alat. Takvo osiguranje oduzima dio dobiti, ali bez njega možete izgubiti puno više.

Funkcije upravljačkih mehanizama

ispod upravljanje rizikom banke To podrazumijeva ograničavanje moguće financijske štete koja se može stvoriti tijekom određenog razdoblja s danom vjerojatnošću. Za svaku vrstu valutnih transakcija postavljaju se limiti. Gubici mogu nastati kao rezultat promjena tečaja plemenitih metala i stranih valuta, cijena dionica.

Uvođenje kontrolnih sustava omogućava:

• primijeniti učinkovite postupke za analizu potencijalnih gubitaka;
• kvantificirati vjerojatnu štetu;
• razviti tehnike smanjenja rizika;
• donose informirane odluke o radu s portfeljem;
• uspostaviti pozitivan imidž za postojeće i potencijalne kupce;
• poboljšati kvalifikaciju zaposlenika ustanove;
• pokazuju međunarodne agencije uključene u ocjenjivanje njihovih sposobnosti.

Glavne metode za smanjenje gubitaka

Postoji mnogo načina za smanjenje tržišni rizici.

1. Naprijed sporazum. Ova metoda zaštite od moguće financijske štete uključuje pružanje zajma određenog dana u fiksnom postotku ili razmjenu deviza uz određeni trošak. Prilikom sklapanja takvog sporazuma promjena kamatne stope ili tečaja valute smanjuje postojeće rizike. Strateški sporazumi proširili su se i na vanjska tržišta.
2. Terminski ugovori. Po njihovom zaključku, vlasnik u budućnosti dobiva pravo na prodaju ili kupnju bilo koje imovine po fiksnoj cijeni. Future se stječu i trguju izravno na burzi. Možete ih odbiti u bilo kojem trenutku ako izvršite obrnutu transakciju. Što se tiče forward ugovora, mogući su ozbiljni problemi u izbjegavanju obveza.
3. Opcija može biti američka ili europska. Prvi od njih omogućuje svome vlasniku da kupi ili proda određenu količinu imovine po cijeni koja je već postavljena ranije u bilo koje vrijeme. Što se tiče europske opcije, ona vam omogućuje da iste radnje izvodite tek nakon isteka ugovora.
4. Zamjena je ugovor o razmjeni prihoda od budućih plaćanja razne imovine. Jedna od opcija za smanjenje kamatnog rizika je zaključivanje transakcija između dviju strana, pod uvjetima koje moraju međusobno platiti određeni iznos prema dogovorenim obvezama.
5. Osiguranje je također način zaštite od mogućih gubitaka, ali u Rusiji nije dobilo široku distribuciju.
6. Diverzifikacija je postupak uključivanja različitih vrsta vrijednosnih papira u portfelj s investicijskim projektima kako bi se izbjegla financijska šteta u slučaju pada cijena za neke od njih.
7. Uvođenje pozicijskih ograničenja provode banke s ciljem ograničavanja gubitaka. Njihovo odobrenje vrši se uzimajući u obzir analitičke podatke i posebne izračune.
8. Odobrenje obveza i imovine izravno pod uvjetima može se provesti na cijeloj bilanci banke ili na određenim resursima. Datumi povrata moraju biti potpuno isti kako bi se osigurala određena okretnost u komercijalnim aktivnostima.
9. Pružanje zajmova s ​​promjenjivom kamatnom stopom omogućava bankarskim institucijama da uzmu u obzir fluktuacije na tržištu.

Zajedničke metode procjene tržišnog rizika

Postoji nekoliko metoda za analizu vjerojatnih gubitaka u financijskom portfelju i instrumentima.

• VaR (trošak u riziku).
• Ispitivanje stresa (moderan način).
• Manjak.
• Analitički pristupi.

Najčešći je bio prvi od njih. VaR je kvantitativna metoda procjena tržišnog rizika kod otvaranja trgovačkih pozicija. Metoda omogućuje iskazivanje rezultata u jedinicama osnovne valute. Osnovni parametar za analizu je kolebanje stopa i cijena financijskih instrumenata za određeno vremensko razdoblje.

Opcija izračuna VaR s parametrima

Ova metoda se koristi za analizu. tržišni rizik o otvorenim pozicijama financijskih instrumenata. Unatoč popularnosti metode, ne preporučuje se koristiti je za procjenu gubitaka s nelinearnim parametrima cijena. Glavni nedostatak ove mogućnosti izračuna je pretpostavka raspodjele prinosa, koja obično ne odgovara stvarnoj situaciji.

Var = V * Y * Q, gdje je:

V vrijednost pozicije koja je trenutno otvorena;

Y je kvantitet prirodne distribucije za određenu razinu pouzdanosti;

Q je odstupanje faktora rizika od prethodne vrijednosti.

Možete dati primjer izračuna.Pretpostavimo da investitor posjeduje dionice u ukupnom iznosu od 10 milijuna rubalja. Razina povjerenja iznosi 99 posto s vremenskim horizontom dnevno. Volatilnost cijena je 2,15. Dobijamo:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 milijuna rubalja.

Dakle, vjerojatnost gubitka za ovaj iznos je samo 1 posto. U prosjeku su takvi gubici mogući jednom svakih stotinu dana.

Postupak menadžera rizika

1. Otkrivanje valutnih komponenti koje mogu utjecati na financijske rezultate institucije.
2. Izvođenje računarskih operacija za određivanje koridora rizika, što je prihvatljivo kolebanje stopa za tvrtku.
3. Odabir najboljeg načina upravljanja mogućim financijskim gubicima u zadanom vremenskom intervalu.
4. Mjesec dana kontrola nad svim valutama.

U zaključku

Ispravni proračuni stope tržišnog rizika Izbjegavajte ozbiljne financijske gubitke. Međutim, metode proračuna moraju biti ispravno odabrane. Bez odgovarajućeg upravljanja mogućim gubicima ne može postojati niti jedna normalna institucija.