Svatko od nas imao je situacije kada se financijska situacija pogoršala i bilo je potrebno posuditi novac. Ne samo pojedinci trebaju dodatna sredstva, već i organizacije i vlada. Obveznica je jedna od metoda povećanja kapitala. Ima puno prednosti, pa bi se trebali detaljno upoznati s njim.
Definicija pojma
Obveznica je financijski instrument koji osigurava pravo svog vlasnika da u propisanom roku od izdavatelja vrijednosnog papira dobije njegovu nominalnu vrijednost ili drugu imovinsku protuvrijednost.
Obveznice podrazumijevaju i pravo njihovog nositelja na primanje fiksne kamate izračunane na temelju nominalne vrijednosti. To će biti prihod. Jednostavno rečeno, obveznica je jedna od vrsta vrijednosnih papira koja potvrđuje da je izdavatelj posudio novac od vlasnika.
Vrste obveznica
Postoji nekoliko vrsta obveznica.
- Način plaćanja dohotka, Obveznice se dijele na kamate i diskont. U prvom slučaju, izdavatelj plaća kamate, zvane kuponi, tijekom trajanja vrijednosnog papira. Na domaćim burzama ova je opcija najčešća.
- Diskontne obveznice objavljeno u nastavku nominalna vrijednost obveznice. U ovom se slučaju plaćaju po nominalnoj vrijednosti. Profit imatelja vrijednosnog papira je popust, to jest razlika između emisijske cijene i nominalne vrijednosti.
- Prema vrsti izdavatelja obveznica, Vrijednosni papiri ove vrste su korporativna, općinska i državna. U prvom slučaju obveznice izdaju dionička društva, kao i LLC. Druga vrsta vrijednosnih papira nudi se na razini regije, grada ili okruga. Ministarstvo financija Ruske Federacije državne obveznice.
- euroobveznice, Ovu vrstu treba razmotriti odvojeno. Izdavatelji izdaju financijske instrumente za ostvarivanje prihoda na stranim tržištima. Denominirani su u valuti druge države. Ministarstvo financija Ruske Federacije i domaće tvrtke izdaju obveznice ove vrste koje su uglavnom denominirane u američkim dolarima.
Opća karakteristika
Ekonomska suština ovih vrijednosnih papira slična je pozajmljivanju, ali ne treba formalizirati osiguranje duga. Pored toga, postupak prijenosa zahtjeva novom vlasniku uvelike je pojednostavljen. Treba napomenuti da bankarske obveznice imaju sličnu značajku. Ti su financijski instrumenti vrijedniji od dionica jer vam omogućuju da preovlađujuće pravo vraćate novac u slučaju likvidacije ili bankrota izdavatelja. Visoka pouzdanost obveznica čini ih mnogo značajnijim za ulagače, što dovodi do njihovog širokog raspona.
Za izdavatelja je obveznica dodatni izvor prihoda. Njihovo puštanje uglavnom je ciljano. Sastoji se u financiranju objekata ili programa čija će dobit postati izvor za plaćanja. Dobit od obveznica obično prelazi iznos prihoda od bankovnih depozita u istom iznosu. Na sekundarnom tržište vrijednosnih papira cijene ovih financijskih instrumenata formiraju se čija je osnova usporedba njihove profitabilnosti i postotka zajma.
Svojstva obveznica
Detaljno ispitujući obveznice, vrijedno je znati da oni imaju sljedeća svojstva:
- vlasnici vrijednosnih papira imaju prioritet u ostvarivanju dobiti;
- transakcija ima određeno vrijeme valjanosti;
- obveznice se razlikuju u iznosu isplate i učestalosti;
- Vlasnici obveznica imaju primarno pravo namirenja svojih financijskih zahtjeva u slučaju bankrota ili likvidacije poduzeća.
Zajmovne obveznice su glavno sredstvo za pozajmljivanje financijskih sredstava, koje mogu izdati sljedeće strukture:
- tijela vlasti;
- vlada;
- korporacije i tvrtke;
- općinske institucije.
Bez obzira na entitet koji izdaje obveznice, imaju slična svojstva.
Značajke obveznica
Obveznice imaju nekoliko značajki koje bi trebalo uzeti u obzir bez greške. Parametri njihovog ispuštanja smatraju se:
- nominalna vrijednost financijskih instrumenata;
- volumen izdavanja zajma;
- profitna marža;
- rokovi otplate duga.
Vrsta vrijednosnih papira koja se razmatraju ima određenu ročnost prema kojoj su podijeljena na:
- kratkoročne obveznice (do pet godina);
- srednjoročni (do deset godina);
- dugoročne obveznice s rokom dospijeća većim od 10 godina.
Vrijednosni papiri ove vrste obavljaju takve funkcije na financijskom tržištu:
- izvor financiranja proračunskog deficita, bez obzira na njegovu razinu;
- izvor troškova državnih tijela;
- izvor financiranja depozita dioničkih institucija;
- oblici štednje sredstava poduzeća, financijskih institucija i javnosti;
- osigurati profit.
U svjetskoj praksi postoji ogroman broj vrsta obveznica. Ovi alati omogućuju vam postavljanje pojedinačnih zahtjeva za transakciju na temelju kojih jedan sudionik na tržištu pristaje osigurati kapital drugom. Emisija obveznica ovisi o njihovoj vrsti i najčešće uključuje uspostavljanje uvjeta od interesa za određenu skupinu vjerovnika.
Načini plaćanja prihoda od obveznica
Svjetska praksa uključuje upotrebu jedne od nekoliko metoda prema kojima se vrši otplata obveznica:
- povećana kamatna stopa;
- plaćanje fiksne kamate;
- promjenjiva stopa prihoda od kamata;
- prodaja vrijednosnih papira s popustom;
- indeksiranje nominalne vrijednosti;
- držeći dobitne kredite.
Vrijedi napomenuti da je najjednostavniji i najrelevantniji oblik isplate dobiti ugradnja fiksnog plaćanja kamate. Postepena kamatna stopa podrazumijeva određivanje nekoliko datuma nakon čega imatelj ima pravo u potpunosti ih otplatiti ili produžiti do sljedećeg datuma. U ovom slučaju stopa će se povećavati u svakom narednom vremenskom razdoblju.
Ako se kamatna stopa naziva promjenjivom, tada se ona redovito mijenja. Postupak se provodi u skladu s dinamikom diskontna stopa Središnja banka ili stupanj profitabilnosti državnih vrijednosnih papira. Vrijedno je napomenuti da se u nekim zemljama izdaje emisija obveznica s nominalnom vrijednošću, koja se indeksira uzimajući u obzir porast indeksa potrošačkih cijena, a provodi se u sklopu protuinflacijske politike.
Postoje vrste obveznica koje ne predviđaju plaćanje kamata. Njihovi vlasnici donose profit kupovinom popusta i otplatom po cijeni. Također se mogu održati posebni tiraži koji vlasnicima obveznica omogućuju primanje u obliku dobitka.
Definicija profitabilnosti
Prinos obveznica razlikuje se u određenim parametrima. Ovise o uvjetima koje je predložio izdavač. Vrijednosni papiri koji su otkupljeni na kraju roka osiguravaju mjerenje prinosa sljedećih vrsta:
- kupona;
- struja;
- potpuna.
Kupon i trenutni prinos
Donos kupona je kamatna stopa navedena u dokumentu i plaća je izdavatelj za kupon. U isto vrijeme, isplate se mogu obavljati jednom u tri mjeseca, šest mjeseci ili jednom godišnje.
Trenutni prinos obveznica s fiksnom stopom je omjer ponavljajućih plaćanja prema troškovima stjecanja.Pokazatelj može karakterizirati plaćene godišnje kamate na kapital. Međutim, trenutni prinos ne uzima u obzir promjene u vrijednosti obveznica tijekom razdoblja njihovog skladištenja.
Razmatrani pokazatelj može se mijenjati u skladu s cijenama utvrđenim na tržištu. Vrijedno je napomenuti da ona postaje fiksna od trenutka stjecanja, jer se stopa kupona ne mijenja. Pored toga, cijene i prinosi na obveznice bit će veći za diskontne vrijednosne papire.
Trenutni pokazatelj prinosa ne omogućava obračunavanje tečajne razlike između otkupnih i otkupnih cijena. Iz tog razloga se ne može koristiti za usporedbu učinkovitosti transakcija s određenim početnim uvjetima. Kako bi se utvrdilo je li preporučljivo ulagati u obveznice, vrijedi koristiti pokazatelj prinosa i dospijeća.
Prinos do zrelosti i punog prinosa
Prinos do dospijeća je kamatna stopa uzimajući u obzir koeficijent diskonta. Postavlja razliku između trenutne i tržišne vrijednosti struje plaćanja. Prinos do dospijeća možete odrediti tijekom skladištenja, obveznice se drže do dospijeća.
Zbog punog prinosa uzimaju se u obzir cijena obveznice i svi mogući izvori prihoda. Ovaj se pokazatelj često naziva brzinom sobe. Uz njegovu pomoć možete odrediti koliko će biti učinkovita kupljena sigurnost. Dakle, ne možete pogriješiti prilikom sklapanja transakcije i uložiti profitabilnu investiciju. Definicija profitabilnosti bit će korisna kako za pojedince i pravne osobe, tako i za tvrtke i općine koje kupuju predmetne vrijednosne papire.
