Ako pratite vijesti iz svijeta financija, poslovanja i tehnologije, vjerojatno ste čuli slične izraze: „Tvrtka je provela IPO“, „koncern je ušao u IPO“, „dionice tvrtke prošle su IPO postupak“ i slično. Vjerojatno oni koji su se već susreli s takvim informacijama imaju približnu ideju da govorimo o stavljanju dionica tvrtke na javnu aukciju, ali ne razmišljaju o detaljima koje taj postupak uključuje. Drugi ljudi, možda, jednostavno preskoče takve podatke, posebno ne smetajući zbog toga.
Za one koji bi željeli saznati više o tajanstvenim tri pisma koja su usko povezana s velikim tvrtkama, uspješnim tvrtkama i globalnim razmjenama, pišemo ovaj članak. U njemu ćemo pokušati u potpunosti otkriti podatke o ovoj temi.
Što je IPO?
Pa krenimo od dešifriranja istih tih "tri slova". IPO na engleskom znači takvu frazu: "početna javna ponuda", što u prijevodu znači "početna javna ponuda". Jednostavno rečeno, postupak je povlačenja dionica tvrtke na javnu aukciju na burzi. Zvuči lako, zar ne? Međutim, takav postupak ima niz posljedica, o kojima ćemo raspravljati u ovom članku. Napokon, nemoguće je odgovoriti na pitanje „Što je IPO?“ S nekoliko rečenica: ovaj postupak može biti veličine i složeniji nego što se čini.
IPO priprema
Dakle, da bismo bolje razumjeli bit operacije kojoj je ovaj članak posvećen, započinjemo s detaljnim opisom postupka pripreme dionica tvrtke za njihovo uvrštenje na burzu.
U stvari, zakonski dovesti tvrtku na IPO prilično je teško. Potrebno je u potpunosti otkriti financijske pokazatelje pravne osobe, prikazati sve procese koji se odvijaju u društvu, omogućiti javnosti pristup informacijama u vezi s financijskim izvještajima. Osim što priprema svih tih podataka zahtjeva mnogo vremena i truda, otkrivanje takvih podataka može naštetiti i nekim vrstama poslovanja jer će brzo postati vlasništvo konkurencije. Zato se svi ne žure dovesti svoju tvrtku na IPO.
Na pitanje vlasniku tvrtke „Što je IPO?“ Treba odgovoriti: otvorenost i odgovornost. Prema prvom smo već naveli da će biti dostupne sve informacije o poslovnim aktivnostima. Tome bi trebalo dodati i više informacija o vlasniku i osnivaču posla, o promidžbi njegove osobe. Osim toga, odgovornost za IPO je odgovornost. Doista, sada tvrtka, među čiji su dioničari mogli biti samo pouzdani ljudi, postaje javna - i svi mogu kupiti njene dionice. Možete li zamisliti pritisak vlasnika tvrtke koji postavlja tvrtku na javne nadmetanje?
Tko priprema IPO?
Također biste trebali obratiti pažnju na to tko konkretno priprema tvrtku za javno uvrštenje na burzu. Čini se da vlasnik to ne može učiniti? Ali nije tako jednostavno. Ne, teoretski, naravno, on to može učiniti, ali u praksi se to nikada ne može pronaći. Priprema tvrtke za tako presudan događaj kao IPO povjerena je stručnjacima koji to rade na profesionalnoj osnovi i imaju određeno iskustvo u tom pitanju. Najčešće takve aktivnosti provode najveće banke, na primjer, Morgan Stanley. Sasvim je moguće da u pripremu budu uključene velike revizorske kuće, a takva praksa također postoji.
Banke se najčešće pripremaju za IPO, prvo zbog velikog iskustva u prikupljanju financijskih izvještaja, radu s velikim količinama podataka i njihovom organiziranju; drugo, zbog mogućeg otkupa dijela banaka dijela dionica društva koje daje ponudu.U ovom slučaju banci je isplativo pripremiti se iz razloga da paket može kupiti po cijeni nižoj od one koja će to koštati u budućnosti. Naravno, detalji takvog posla (uključujući iznos dionica koje se mogu otkupiti) raspravljaju se u ugovoru.
Kamo idu IPO-ovi?
Dakle, razgovarali smo o tome što je IPO i zašto se provodi. Sada ćemo razmotriti gdje su točno izložene tvrtke i kako traže ulagače. Treba napomenuti da u svijetu postoji samo nekoliko glavnih razmjena - to su New York, London, Moskva, Varšava i druge. Prva služi kao platforma za objavljivanje američkih tehnoloških kompanija (Twitter je, primjerice, bio izložen na aukciji u New Yorku). Sada kada razumijete šta je IPO, Twitter također ne može ali ne može znati. Vidite, dok čitate, sve više i više počinjete shvaćati ovu temu!
Druga razmjena - London, također je platforma za velike izlaske, uključujući IPO ruskih tvrtki. Na primjer, Rosneft, Lenta, VTB, Megafon bili su zastupljeni u glavnom gradu Engleske.
Moskovska burza, po logici stvari, trebala bi služiti kao platforma za pokretanje domaćih tvrtki, a takvih primjera zapravo ima. Ali praksa, nažalost, nije toliko raširena koliko bismo željeli iz razloga što u Ruskoj Federaciji nema tolike količine kapitala koja postoji na Zapadu. Čak i ruske tvrtke radije čuvaju novac u zapadnim bankama i zato je logičnije tražiti investitore „tamo“ nego „ovdje“.
Prednosti IPO-a
Što je IPO tvrtke i gdje se provodi, ispitali smo. Sada ćemo pokušati ukratko prikazati glavne prednosti koje poslovnom pristupu daju burzi.
Prvo je prestiž. Da, ni dodatna sredstva, naime prestiž! Jedna od glavnih „prednosti“ zbog koje tvrtke pristaju ući na otvoreno tržište javnog trgovanja vrijednosnim papirima je postupak IPO i SPO (pitate: „Što je ovo?“. IPO i SPO su slični fenomeni, samo što su SPO sekundarni prikupljanje sredstava iz dionica koje već pripadaju investitorima, to ne utječe na ukupni kapital poduzeća).
Drugo, naravno, ulazak na tržište daje dodatni kapital. Ako nam prestiž dopušta da kažemo „naša je tvrtka tako cool da je ušla na Londonsku burzu“, tada su prikupljena sredstva jedinstvena prilika za dodatna ulaganja u posao, širenje, razvoj novih tržišta i daljnji rast.
Treće, putem IPO-a, možete učiniti tvrtku poznatijom na tržištima na kojima ona ranije nije bila prisutna. Životni primjer: internetski gigant iz Rusije, Yandex, nije bio poznat na Zapadu sve dok nije prošao kroz postupak javne ponude. A govorimo o tehnološkoj tvrtki, od kojih ih u SAD-u već postoji velik broj! I zamislite što je IPO banke zbog njene reputacije? Opet primjer je VTB, koji je prošao ovaj postupak i privukao gotovo 8 milijardi dolara, postao prepoznatljiviji zapadnim partnerima, što je pozitivno utjecalo na njegove aktivnosti.
Kao što vidite, postupak ulaska u razmjenu donosi nekoliko prednosti odjednom: prestiž, dodatna sredstva i priznanje. Sada razgovarajmo o negativnim posljedicama ovog postupka.
Negativni aspekti IPO-a
Dakle, razmislimo još jednom što je IPO. Svaki investitor može kupiti dionice vaše tvrtke. To znači da svaka osoba koja ulaže u vašu tvrtku uzima svoj udio, dobivajući priliku da upravlja vašim poslom. Slažete se, s ovog gledišta, uvrštavanje na burzu može biti opasno: ako vaša tvrtka nije ocijenjena dovoljno visoko, može je kupiti po niskoj cijeni i urediti svoje poslovanje.
Uz moguću kontrolu, ulagači mogu dobiti i financijske informacije koje bi u protivnom bile povjerljive. Opet, ovo vam se neće igrati u ruke, imajte na umu da ćete to u svakom slučaju otkriti.
Također, prilikom uvrštavanja poduzeća na burzu ne biste trebali zaboraviti na mogućnost neuspjeha - ako investitori cijene vaš posao jeftinije nego što ste očekivali, opet ćete izgubiti na prodanim dionicama.
Zato je postupak IPO-a prilično rizičan, a iz istog razloga ne provode ga svi vlasnici tvrtki koji bi mogli ući na burzu.
Primjeri najvećeg IPO-a na svijetu
Kao primjere navest ćemo najuspješnije i najveće IPO-ove u povijesti čovječanstva. Uzeli smo u obzir sve tvrtke, bez obzira na njihovo podrijetlo: GM (23 milijarde u 2010); ABC (22,1 milijarda, 2010); ICBC (21,9 milijardi, 2006); AIA (20,5 milijardi u 2010.) i VISA INC (19,6 milijardi u 2008.). Poznata tvrtka Facebook prikupila je 18,4 milijarde u 2012., Twitter - 14,5 milijardi u 2013., a Google - 1,6 milijardi u 2004. godini.
Najistaknutiji IPO-ovi ruskih tvrtki
Naravno, među ruskim kompanijama nema tako visokih i velikih zaključaka o razmjeni. Najuspješniji se može nazvati Rosneft (10,6 milijardi u 2006.), a slijede: VTB (8 milijardi, 2007), UC Rusal (2,24 milijarde, 2010), PIK (1,93 milijardi u 2007. godina).
Problemi ruskih kompanija koje ulaze u zapadne burze
Zašto domaće tvrtke pokazuju (relativno) tako niske rezultate IPO-a? Prvo, zapadno poslovanje ima mnogo puta više novca od ruskog, primjerice zbog povećane kupovne moći istih Amerikanaca. Stoga se s ove točke gledišta takve tvrtke mogu smatrati uspješnijima od ruskih. Drugo, tamo su manje poznate kompanije iz Ruske Federacije. I kako će investitor iz SAD-a ulagati u nepoznate dionice?
To su glavni razlozi, u stvari, naravno, ima ih više: poteškoće u legalizaciji, privlačenju partnera, „oglašavanje“ među investitorima i još mnogo toga.
