Formiranje tržišta dionica u Bjelorusiji počelo je 1993. godine. Tada je 80 komercijalnih banaka organiziralo Međubankarsku razmjenu. Tijekom sljedećih 5 godina broj sudionika smanjio se na 28. Mnoge kreditne i nebankarske organizacije nisu ispunile obvezne financijske uvjete. U prosincu 1998. formirano je OJSC Bjeloruske valute i burze (BCSE).
Malo povijesti
Iako je prošlo više od 20 godina od trenutka formiranja bjeloruske valute i burze, u njenom razvoju danas postoji regresija. To je zbog stroge regulacije gospodarstva zemlje.
U 90-ima u Bjelorusiji svi su građani dobivali od državnih čekova "Stambeni prostor" i "Imovina". Neke su korištene za privatizaciju stanova i kuća ili za povraćaj dijela troškova izgradnje nekretnina. Drugi je bio poticanje razvoja burze. Razmijenjeni su za dionice u poduzećima, ali ne u svim, već onima koja su bila na popisu u državi. U početku je taj plan djelovao. Građani su razmjenjivali čekove za Središnju banku. Pojavile su se tvrtke s ruskim kapitalom koje su akumulirale ove čekove kako bi otkupile kontrolne udjele u proizvodnim poduzećima.
Prije nego što je vlada odlučila provesti otvoreno trgovanje na burzi, na OTC tržištu vršene su transakcije prodaje i kupnje vrijednosnih papira. Bilo je nemoguće otkriti pravu cijenu dionica. Nakon promjena u zakonodavstvu, situacija se promijenila. Rezultati trgovanja na Bjeloruskoj valuti i burzi pokazali su da je u nekim slučajevima tržišna cijena Središnje banke premašila njihovu nominalnu i knjigovodstvenu vrijednost, što ukazuje na visoki potencijal nekih poduzeća. Pored toga, JSC su započeli s stavljanjem svojih vrijednosnih papira na sekundarno tržište kako bi privukli više sredstava.
Ali država je ukočila svoju vlastitu ideju kad je uvela ograničenje raspolaganja dionicama, počela intervenirati u upravljanju poduzećem, uvela 40-postotni porez na dohodak od Središnje banke itd. Kao rezultat toga, tržište se zaustavilo prije nego što je došlo vrijeme za razvoj.
U 2009. godini, prvi put od postojanja OJSC Bjeloruska valuta i burza, obujam transakcija na burzi premašio je valutni segment. Ali to se dogodilo zbog prodaje državne BPS-banke ruskoj Sberbank.
U 2010. godini pokušani su ispraviti situaciju: porez na dohodak smanjen je, a većina ograničenja ukinuta. Ali bili su neuspješni.
struktura
BCSE uključuje odsjeke za tržište valuta, dionica i derivata. Samo banke imaju pristup segmentu deviza i derivata. U prvom se trgovini trguje kroz zasebne račune Narodne banke i između kreditnih institucija. U drugom dijelu trguje se državnim i nedržavnim središnjim bankama.
Bjeloruska valuta i berza: Vrijednosnice
Tržište GS-a djeluje u načinu "dvostruke aukcije", repo-a (fiksne cijene), "jednostavne aukcije" i "repo-aukcije". Na tržištu komunalnih vrijednosnih papira, osim navedenog, postoje i "diskretna aukcija" i "terminske transakcije". Trgovanje na bjeloruskoj valuti i berzi obavlja se na daljinu putem računalne opreme. Sudionici mogu zaključiti u razne vrste transakcija.
Izdavatelji su uglavnom banke. S obzirom na ograničenja (ulazno ograničenje od milijun eura), to nije iznenađujuće. Nema niti alata za trgovanje - na tržištu su samo dionice i obveznice. Ali oni su praktički stavljeni van prometa.Sve dok postoje ograničenja, udjeli poduzeća bit će koncentrirani u rukama države, tržište neće biti privlačno za ulagače.
Forex trgovanje
Glavni igrač na valutnoj platformi je Narodna banka Republike Bjelorusija. On regulira tečajeve na Bjeloruskoj valuti i burzi na temelju broja ponuda i potražnje za određenom valutom (na temelju rezultata svakodnevnog trgovanja). Ako ima više kupaca nego prodavača, razliku u opskrbi pokriva Narodna banka iz svojih rezervi. Ako ponuda pokriva potražnju, tada regulator može otkupiti višak valute. Na sličan način formira se tečaj za nacionalnu valutu dnevno.
U ožujku 2016., nakon usvajanja odgovarajućeg regulatornog akta, Bjeloruska valuta i burza započele su provoditi aktivnosti koje su pokrenule Forex, banke, nebankarske organizacije. Nacionalni Forex centar čine pravne osobe s prebivalištem sa statutarnim fondom većim od dvije milijarde rubalja, banke i financijske organizacije uključene u jedinstveni registar. Organizacije moraju dati doprinos fondu - najmanje 55 tisuća dolara.
Tri kita
BCSE je stvorio tri glavna proizvoda:
- Službena stranica.
- Bjeloruski automatizirani sustav ponude (BEKAS).
- Informacijski sustav.
Rezultati trgovanja na Bjeloruskoj valuti i burzi svakodnevno se prikazuju na službenim web stranicama organizacije.
BEKAS, koji djeluje na temelju internetskih tehnologija, koristi se za traženje druge ugovorne strane za transakcije i njihovu obveznu registraciju.
IS "Stock Market" prikuplja podatke o stanju svih procesa koji se odvijaju na tržištu vrijednosnih papira.
Tisuće korisnika svakodnevno prima informacije iz svih ovih izvora:
- o rezultatima aukcije odmah po njihovom okončanju, o tečajevima;
- arhivski podaci za bilo koje razdoblje;
- o rezultatima trgovanja državnim vrijednosnim papirima, dionicama i obveznicama;
- OTC tržišni uvjeti;
- o rezultatima plasmana državnih vrijednosnih papira;
- sposobnost praćenja napretka on-line trgovanja.
Svi se podaci daju u elektroničkom obliku u prikladnim formatima za pohranu. Svi su korisnici uvjetno podijeljeni u dvije skupine od kojih svaka ima svoje tarife za korištenje informacija:
- Masovni mediji i druge organizacije koje koriste podatke u tiskanim, elektroničkim publikacijama, na web stranicama u svrhu njihovog naknadnog prijenosa.
- Osobe koje koriste informacije u svoje svrhe.
Što ometa razvoj?
- Konfuzija zakona.
- Nedostatak različitih uzajamnih fondova i drugih financijskih institucija.
- Upravljanje gospodarstvom starim zapovjednim i administrativnim metodama.
- Vrlo strogi uvjeti za izdavanje Središnje banke. Za izdavanje obveznica pravna osoba mora imati neto imovinu u vrijednosti najmanje milijun eura i pozitivan financijski rezultat iz svoje osnovne djelatnosti.
- Nedostatak jasnih pravila rada (na zakonodavnoj razini) za investitore.
- Nedostatak mehanizma za razmjenu za kreiranje vlastitog indeksa.
- Nedostatak obrazovanja građana na burzi.
zaključak
Danas je malo oživljavanje tržišta. Koliko će biti olujno, ovisi o državi, kako u sferi donošenja zakona, tako i u sferi privatizacije.
