Najpouzdaniji i najsigurniji instrumenti ulaganja su bankarski depoziti u velikim kreditnim institucijama i državne obveznice. Međutim, kamatne stope za takva bezrizična ulaganja jedva nadoknađuju službenu stopu inflacije. Prirodna posljedica ove situacije je želja za slobodnim kapitalom za pronalaženjem učinkovitijih niša. Ne postoji posebna nada u snažni rast tvrtki koje već drže visoku poziciju u rangu dionica. Fondovi privatnog kapitala pokrivaju ovu prazninu. Mnogi sektori gospodarstva mogu stvoriti visoki prinos, ali te su privlačne mogućnosti neizbježno povezane s ozbiljnim rizicima.
Opći koncept
U skladu s međunarodnom terminologijom, izravna ulaganja odnose se na novčana ulaganja u komercijalna poduzeća s ciljem dobivanja izravne kontrole nad njihovim poslovanjem. Veličina udjela poduzeća koja omogućava menadžmentu i utječe na donošenje odluka je najmanje 10%. Izravna ulaganja, nasuprot špekulacijama s vrijednosnim papirima na burzama, nisu namijenjena kratkoročnim financijskim koristima, već dugoročnom sudjelovanju u razvoju poslovanja (vremenski horizonti često prelaze 5-7 godina). Organizacije na popisu fondova privatnog kapitala u Rusiji obično su nedostupne pojedincima zbog visokih minimalnih kapitalnih zahtjeva.
Mehanizam rada
Sredstva se ulažu u stvarnu imovinu tvrtki: opremu, infrastrukturu, nekretnine, tehnologiju, kao i intelektualno vlasništvo i obuku osoblja. U domaćim poslovnim krugovima primjetan je interes za ovaj oblik kapitalizacije. To ne znači da su fondovi privatnog kapitala sve veći fenomen. poduzeća nova i neobična. U prošlosti je bilo mnogo primjera uspješnog i obostrano korisnog financiranja ruskih kompanija od strane stranog i domaćeg kapitala. Na popis fondova privatnog kapitala u Rusiji uključene su sljedeće organizacije:
- Imajući partnere iz istočnog kapitala.
- "Partneri tvrtke Delta Private Equity."
- Trojka Capital Partneri.
- Alfa Capital Partners.
- Kovnica kapitala.
Strane financijske institucije u većini slučajeva postaju manjinski dioničari te stječu relativno mali dionički udjeli domaćih tvrtki, što ograničava mogućnost utjecaja na donošenje strateških odluka koje određuju budućnost poslovanja.
Značajke sredstava u Rusiji
U Ruskoj Federaciji postoje vladine agencije na saveznoj i regionalnoj razini, čije odgovornosti uključuju rad na prikupljanju kapitala za provedbu komercijalnih projekata na nacionalnoj razini. Domaće financijske organizacije zauzimaju značajno mjesto na listi fondova privatnog kapitala u Rusiji. Prosječni volumen ulaganja u posao u razvoju iznosi desetine milijuna američkih dolara. S obzirom na tu činjenicu, teško je precijeniti ulogu fondova specijaliziranih za financiranje velikih projekata. Takav minimalni prag za ulazak u posao nije dostupan čak ni mnogim bankama.
Takve organizacije postoje u obliku zatvorenih uzajamnih investicijskih fondova u Rusiji. Na popisu su mnoge tvrtke za upravljanje s državnim sudjelovanjem. Postupak izravnog financiranja poduzeća reguliran je saveznim zakonom. U posljednja dva desetljeća, odredbe o fondovima revidirane su više puta.Na primjer, uvedena su ograničenja za sudjelovanje stranog kapitala u takvim sektorima gospodarstva kao što su proizvodnja prirodnog plina, šumarstvo i transportne usluge. Pod potpunom zabranom pokazalo se financiranje fondova registriranih u inozemstvu od strane poduzeća koja se odnose na obrambenu industriju i nacionalnu sigurnost. Ministarstvo ekonomskog razvoja odgovorno je za razvijanje javne politike prema ulagačima.
Fondovi rizičnog kapitala
Naziv ove vrste financijske institucije dolazi od engleske riječi za rizik. Koncept fondova rizičnog kapitala u mnogim je aspektima blizak izravnim ulaganjima. Obje strategije temelje se na ideji kapitalizacije nejavnih komercijalnih poduzeća čijim se dionicama ne trguje slobodno na burzi. Međutim, postoje brojne razlike. Fondovi rizičnog kapitala žele uložiti u mala poduzeća koja se bave razvojem visokih tehnologija i znanja u vrlo ranim fazama svog razvoja. Ako je uspješan, profit može premašiti više puta uloženi novac.
Rizici
Nakon dolaska doba računala, informacijske tehnologije i društvenih mreža, poslovni svijet je vidio mnogo primjera fantastično visokih povrata ulaganja u tvrtke koje su započele svoje aktivnosti s doslovno nulte razine. Ali rizik svojstven takvoj strategiji kapitalnih ulaganja je izuzetno velik. Prema statistikama, oko 80% projekata koji se financiraju rizičnim fondovima završavaju u potpunom neuspjehu. Tajna uspjeha je raznolikost imovine. Fondovi, slijedeći zlatno pravilo polaganja jaja u različite košare, istovremeno ulažu svoja sredstva u veliki broj obećavajućih tvrtki u razvoju. Povrat 20% uspješnih projekata ne samo da pokriva gubitke, već i donosi profit.
razlike
Fondove privatnog kapitala karakterizira oprezniji pristup poslovanju. Oni se drže brojnih strogih ograničenja pri odabiru objekata za financiranje. Poput rizičnih kapitalista, fondovi privatnog kapitala traže inovativna poduzeća s potencijalom za brzi rast. Temeljna razlika je u tome što svoj novac ulažu samo u tvrtke koje već imaju dokazane tehnologije, ali im je potrebna dodatna sredstva za širenje poslovanja.
Ruski rizični fondovi: rezultati i perspektive
Domaće tržište visokih rizika ulaganja je u tijeku evolucije prošlo kroz nekoliko faza i doživjelo određene uspone i padove. Zakonodavna regulacija ovog oblika financiranja uvedena je 2002. godine. Nekoliko godina kasnije Ministarstvo ekonomskog razvoja osnovalo je Rusku venture kompaniju sa stopostotnim udjelom države u odobrenom kapitalu. Glavna područja djelovanja su nanotehnologija, očuvanje energije i upravljanje okolišem.
Rusko tržište ulaganja rizičnog kapitala brzo se udaljilo od šoka uzrokovanog globalnom financijskom krizom 2008. godine. Nisu pogođeni stalni investicijski fondovi i kompanije. Tržište se vratilo u fazu održivog rasta u samo nekoliko godina. Rusija je u 2013. bila četvrta u Europi po ulaganjima u poduzeća koja se odnose na visokotehnološku industriju. Situacija se dramatično promijenila na gore nakon uvođenja ekonomskih sankcija protiv Ruske Federacije. Prema riječima stručnjaka, politička kriza dugoročno je uzrokovala snažnu recesiju na polju rizičnih ulaganja, a izgledi za ruske rizične fondove i danas ostaju neizvjesni.
RFPI
Na inicijativu vlade stvorena je struktura koja igra ulogu katalizatora u privlačenju kapitala. Ruski fond za izravna ulaganja osnovan je 2011. godine. Rezerve joj iznose 10 milijardi dolara. RDIF surađuje s velikim međunarodnim organizacijama koje su uključene u popis fondova privatnog kapitala u Rusiji.Uspio je privući više od 30 milijardi dolara u rusku ekonomiju. Daljnji izgledi uvelike ovise o razvoju političke situacije u svijetu.