Dugotrajni proces s više sudionika zahtijeva formalizaciju. Preraspodjela imovine u 90-ima dovela je do pripreme zakona "O tržištu vrijednosnih papira". Norma je pretrpjela pet obrazaca izmjena i dopuna u 20 godina. Prilagođene su poteškoće u izdavanju obveznica i primitaka, kao i složenost upravljanja vrijednosnim papirima.
Zakonodavni okvir
Pregled skupog imovinskog stanja:
- dionice i obveznice:
- investicijski fondovi:
- čekovi i teretnice;
- račune i hipoteke.
Federalni zakon o tržištu vrijednosnih papira regulira odnose entiteta na polju izdavanja instrumenata.
Zakon je stvoren na pripremljenoj osnovi, paralelno s ažuriranim Građanskim zakonikom i zakonom o dioničkim društvima.
Ekonomsko i političko usklađivanje snaga unutar zemlje i potreba da se uzmu u obzir međunarodna pravila diktiraju promjene zakona. Posljednja prilagodba dogodila se 31. prosinca. Zemlje su osluškivale sat zvonjave, a Themisovi ministri odobrili su amandmane.
Definicija pojma
Djelatnost upravljanja vrijednosnim papirima je funkcioniranje profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira na tržištu vrijednosnih papira u uvjetima upravljanja povjerenjem dionica i obveznica; izvedena sredstva - budućnosti i opcije; novac za kupnju i prodaju navedenog.
U čl. 39 Federalni zakon interpretira ključne pojmove na tržištu vrijednosnih papira, navodi vrste profesionalnog zaposlenja i poveznicu na ograničenja kombiniranja profesionalnih poslova na tržištu vrijednosnih papira. Osim toga, ona postavlja pravila koja se odnose na vrijednosti kapitala - njihove sorte, redoslijed izdavanja i promet.
Aktivnost na tržištu vrijednosnih papira
Aktivnosti profesionalnog sudionika na tržištu vrijednosnih papira od siječnja 2018. uključuju šest vrsta klasa:
- Posredovanje u posredovanju. Zastupničke akcije na dionicama i obveznicama obavljaju se na temelju teških ugovora s klijentom na štetu klijenta. Zakon određuje tko može biti klijent - izdavač ili osoba s besplatnim novcem.
- Praksa dilera je također kupovina / prodaja imovine, ali o njihovom trošku i u svoje ime po cijeni koja je javno objavljena.
- Depozitarne funkcije - pohranjivanje potvrda za imovinu, ako se izdaju u papirnatom obliku, ili stvaranje i održavanje tekućih računa o prijenosu vlasništva nad vrijednim potvrdama.
- Vođenje registra vlasnika vrijedne imovine. Ova aktivnost uključuje prikupljanje, obradu, arhiviranje i pružanje, na razuman zahtjev, podataka o vlasnicima dionica, obveznica i druge imovine.
- Organizacija trgovanja na burzi i drugim tržištima, usluge sudionicima na tržištu vrijednosnih papira radi učinkovitog izvršavanja transakcija.
- Aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima, ugovorni odnosi s određenom naknadom za usluge i rokom za obveze upravljanja povjerenjem: vrijedna imovina drugih ljudi u obliku sredstava za kupnju dionica; imovina koja je već u vlasništvu; novac i vrijednosni papiri primljeni kao rezultat poslovanja s prenesenim vrijednostima.
Voditelj je dužan pridržavati se interesa klijenta i obavljati profitabilne operacije u okviru sklopljenog ugovora. Za obavljeni posao ima pravo na naknadu i nadoknadu potrebnih troškova. Plaćanje rada i povraćaj troškova vrše se na teret sredstava ustanove.Klijent je primio prihod od rezultata upravljanja povjerenjem vrijednosnih papira ili nastalih gubitaka, a za rad upravitelja potrebno je platiti pod uvjetima ugovora.
Do 2011, zakon je također vodio članak o obračunu. Tada je ovo djelo isključeno iz norme i obješeno vlastitim pravilima. Od prosinca 2018. čl. 6. Zakona o tržištima vrijednosnih papira dopunit će se dva nova stavka o investicijskim savjetima.
Tko misle profesionalci
Gore navedene aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima imaju pravo isključivo pravne osobe (članak 2.). I oni i pojedinac (IP) mogu se prijaviti za ulogu savjetnika za ulaganje. Za podnositelje zahtjeva preduvjet je ispunjavanje zahtjeva u članstvu u samoregulatornoj organizaciji savjetnika za ulaganje.
Bez obzira koliko je profesionalni sudionik naporno uključen, on nosi titulu menadžera.
Faktor kvalitete i legitimitet kretanja profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira kontrolira Federalna služba za financijska tržišta - Federal Service for Financial Markets. KFU koji kontrolira Središnja banka.
Organizatori vrijednosnih papira i drugi profesionalni sudionici provode internu kontrolu putem revizora osoblja.
Kodeks odbora
Sudionici RZB-a mogu obavljati funkcije na temelju licenci:
- upravljanje imovinom;
- voditi registar vlasnika tržišne imovine;
- o organizaciji trgovanja dionicama (burze).
Pravila za provedbu aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima sadržana su u uredbi Centralne banke Ruske Federacije. Prethodni kôd "Narudžba ..." zamjenjuje "Zahtjevi ...":
- do regulacije upravljanja klasama o upravljanju skupom imovinom;
- režimu objavljivanja podataka o dovršenom kretanju imovine povjerene upravitelju;
- Sprječavanje sukoba interesa između menadžera i klijenata.
U čl. 39-FZ izričito je navedeno da ako su postupci upravitelja sukobili interese klijenta i doveli građanina koji vjeruje u gubitke, upravitelj odgovara za nastalu štetu i nadoknađuje štetu za klijenta. Osim toga, uspostavljena su ograničenja za kombinaciju zanimanja.
Tvrtka koja vodi registar nema pravo obavljati druge vrste profesionalnih praksi na tržištu vrijednosnih papira, a posrednik klijenta nema pristup klasama depozitara.
Forex trgovci ograničeni su na svoje zanimanje, nema pravo kombinirati funkcije profesionalnog sudionika u RZB-u, nije dopušteno sudjelovati u drugim poslovima s popisa utvrđenog zakonom 39.
Dopušteno je istodobno pružanje niza usluga u sljedećem sastavu:
- posredovanja;
- trgovac;
- upravljanje vrijednosnim papirima.
Pravila računovodstva
Upravitelju se povjerava obveza vođenja evidencije o vrijednosnim papirima koji su mu preneseni na upravljanje. Poznavanje građanskog prava i računovodstvenih standarda obvezna je kvaliteta profesionalnog menadžera.
Vrijednosti se knjiže odvojeno od svake glavnice. Kršenje računovodstvenog postupka od strane upravitelja smatra se administrativnim prekršajem s naknadnom kaznom u obliku novčane kazne u iznosu od 20-30 tisuća kuna ili suspenzije od služenja na godinu dana. Kazne pravnih osoba kreću se u rasponu od 500-700 tisuća.
Banke i papiri
Osim tradicionalnih bankarskih funkcija, KFU-ovi igraju i sljedeću ulogu na tržištu dionica:
- izdavatelj, kada banka izdaje vlastite obveznice kako bi privukla jeftine zajmove ili dionice za tvornicu odobrenog kapitala;
- investitor koji ulaže u dionice i jedinice drugih projekata s planom za naknadno primanje dohotka kao dio dobiti financiranog izdavatelja - dividendi ili kuponskog dohotka;
- profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji na temelju licence obavlja posao brokera, dilera ili menadžera vrijednosnih papira.
Djelatnost banaka u upravljanju vrijednosnim papirima uključuje davanje kredita za kupnju skupe imovine, obavljanje funkcija platnih agenata izdavačkih društava i naselja na temelju tržišnih manipulacija.
Stručni asistent
Popis subjekata koji upravljaju vrijednom imovinom ne uključuje pojam "agent za prijenos". Savezni zakon o tržištu vrijednosnih papira ne rangira takve osobe kao profesionalne sudionike. Organizacija koja pruža usluge prijenosa ne zahtijeva licenciranje i pridruživanje SRO-u.
Opterećenja posrednika su sljedeća:
- prihvaćanje obrazaca od osoba upisanih u registar za vrijeme manipulacije imovinom;
- nakupljanje skripti u vezi s radnjama poduzetim s imovinom i slanje matičaru;
- izdavanje obrazaca osobama u registru koje priprema nositelj registra;
- potvrda potpisa na nalogu osoba iz registra prilikom upravljanja vrijednosnim papirima.
Isključivo prikupljanje i prijenos informacija. Nositelj registra upravlja primljenim materijalom: prilagođava račune i priprema izjave.