Dužna pažnja - što je to i čemu služi?

Provjerite sedam puta - kupite jednom. Ako preformulirate poznatu izreku, značenje Due Diligence postat će jasno i što je to.

Doslovno se ta fraza s engleskog prevodi kao "zbog objektivnosti". U stvari, u poslovnoj sferi ovo je objektivno i nepristrano prikupljanje podataka o prodanoj stvari, predmetu, imovini. Analitički postupak Due Diligence popraćen je davanjem što je prije moguće stručne procjene koja pouzdano argumentira izvedivost buduće transakcije za stjecanje planiranog predmeta.

Temeljna faza prije ulaganja

Prije svega, Due Diligence je postupak koji identificira mogućnosti za poboljšanje financijske i pravne sfere poduzeća.

To je temeljni korak prije kupnje imovine. Dužna pažnja, što je to u poslu? Pomaže budućem ulagaču:

• Oblikujte i optimizirajte stjecanje imovine ili imovine.
• Osigurajte rizike u trenutku transakcije.
• Precizno utvrditi moguće faze krize nakon zaključenja investicijskih sporazuma.
• Odredite komercijalnu atraktivnost potencijalnih ulaganja.
• Primajte izvješća o sumnjivosti (računovodstvo, porezi i osoblje), osiguravajući na taj način maksimalnu transparentnost transakcije.

Zašto due diligence?

Suvremeni sudionici na tržištu suočeni su s potrebom za upravljanjem rizikom, što osigurava sigurnost velikih tvrtki i uspješan razvoj malih poduzeća. Svaki investitor koji se sprema u novi posao želi dobiti sveobuhvatne informacije o budućem poslovnom partneru.

Postupak Due Diligence karakterizira postizanje određenih ciljeva, na primjer:

• pouzdane informacije o financijskim aktivnostima društva, zakonitosti formiranja njegovog računovodstvenog, poreznog i statističkog izvješćivanja;
• određivanje objektivne konkurentnosti organizacije;
• analiza kompetencija upravljanja tvrtkama.

Lica objektivnosti istraživanja

Važnost provođenja postupka istraživanja investicijskog objekta određena je sljedećim čimbenicima:

• investitor, kao budući vlasnik, dobiva točne i pouzdane informacije o stečenoj nekretnini, na temelju sveobuhvatne, neovisne i profesionalne analize;
• investitor može koristiti dobivene pouzdane podatke prilikom izrade vlastitih izračuna kako bi odredio izvedivost ulaganja kapitala, posebno u slučajevima kada je potrebna obnova ili modernizacija stečenog objekta;
• Zbog analize opreza i njegovih rezultata mogu utjecati na konačnu cijenu nekretnine budući da se potvrdna metoda određivanja cijene temelji na stručnom mišljenju.

Kada je to potrebno?

U pravilu su i investitor i tvrtka koja privlači ulaganja zainteresirani za provođenje neovisne analize. U isto vrijeme, investitor ima priliku detaljno proučiti budućeg partnera, a tvrtka koja želi primiti ulaganja može potvrditi svoju dobru vjeru privlačenjem neovisnih stručnjaka.

S tim u vezi, postoje situacije kada se početna faza analize zbog Due Diligence-a mora provesti:

1. Apsorpcija malih poduzeća u veća poduzeća, uključujući spajanje organizacija, poduzeća, struktura različitih sektora gospodarstva.
2. Otkup dionica, ulaganje u dionice drugih društava.
3. Stjecanje bilo koje vrste nekretnina, uključujući zemljište.
4. Proširenje tvrtke sa uspostavljanjem partnera.
5. Krediti i zajmovi za razvoj poslovanja.
6. Sponzorstvo ili bespovratno ciljano financiranje.
7. Ostale financijske operacije radi stjecanja komercijalne koristi kada se provodi provjera Due Diligence i potrebne su informacije o istinitim podacima o transakcijskom objektu ili o uloženom projektu koji se prenose na ulagača ili kupca.

Praktično rješenje poslovnih problema

No, glavni cilj izvještaja Due Diligence nije toliko proučiti učinkovitost budućih ulaganja koliko osigurati pravnu čistoću transakcija s nekretninama, odnosno osigurati ulaganja bez negativnih posljedica. Svjetska praksa ovog postupka obično je povezana s različitim fazama razvoja tvrtke.

Razlikuju se sljedeće vrste usluga, ovisno o dodijeljenim zadacima:

• U fazi poslovnog projekta provodi se analiza sjemenskog raspodjele (u prijevodu „sjeme“), čija je svrha odbacivanje nove ideje poslovanja ili njegovo financiranje.
• Analiza startapa, kada je tvrtka tek nastala, nema iskustva i tržišne vrijednosti ili povijesti, pa se na početku projekta provodi profesionalna provjera, kako bi se odlučilo o dodatnom financiranju.
• Erli Due Diligence - provodi se u početnoj fazi razvoja tvrtke, tijekom prijelaza na prodaju proizvoda kao rezultat organizacije.
• Analiza ekspanzije povezana je s ulaskom na nova tržišta, hvatanje tržišta s nepoznatom vrstom proizvoda ili usluge, s daljnjim povećanjem proizvodnje i uzimanjem u obzir dodatnih marketinških troškova.
• Ekspeditivnost ili financiranje mosta usmjereno je proučavanju potrebe za financiranjem tijekom prijenosa tvrtke s privatnog na dioničko društvo s registracijom dionica na burzama.
• Preokret due diiligence provodi se u doba krize kako bi se stabilizirala financijska osnova tvrtke.
• Upravljanje otkupom, Menadžment otkupa (eng. Buy-In Due Diligence) (prijevod skraćenica znači "vanjska kupnja" odnosno "vanjska kupnja"), ova vrsta istraživanja organizira se u slučajevima kada tvrtka namjerava koristiti posuđena sredstva za stjecanje novog posla ili se priprema za otkup vašeg poslovanja od trećih strana.

Pored toga, postoje situacije u kojima tvrtka zahtijeva postupak Due Diligence-a, a primjeri su sljedeći:

• Pokazatelji niske performanse tvrtke.
• Parnica u vezi s oduzimanjem imovine tvrtke.
• Kršenja otkrivena tijekom porezne revizije.
• Pad konkurentnosti i jačanje položaja konkurentskih tvrtki.
• Rješavanje radnih sporova.

Due Diligence omogućava vam da ocijenite ne samo trenutne planove tvrtke, već i strategiju razvoja, sustav upravljanja. Pomaže u pronalaženju konkurentskih prednosti u organizaciji proizvodnih procesa, optimizaciji cijena, ocjeni perspektiva nego opravdanju izvodljivosti tvrtke.

Kako se osigurava neovisnost i objektivnost?

Za analitička istraživanja uključeni su stručnjaci iz različitih stručnih skupina. Analizu dubinske analize provode tri skupine stručnjaka:

• Financijeri - analitičari i procjenitelji određuju vrijednost ulaganja u ovom trenutku, istražuju mogućnost povećanja ili smanjenja njegove buduće vrijednosti, izglede za uporabu analizirane imovine u budućnosti.
• Pravnici provode pravni pregled aktivnosti organizacije kako bi utvrdili rizike povezane s kupnjom predmeta.
• Revizori provjeravaju financijske i računovodstvene izvještaje za nekoliko razdoblja, utvrđuju mogućnosti optimizacije porezne osnovice i analiziraju rezultate prošlih poreznih revizija i poreznih rizika.

Je li to moguće učiniti sami?

Dužina postupka verifikacije obično ovisi o nekoliko čimbenika. To može uključivati ​​veličinu analizirane tvrtke i količinu materijala za istraživanje. Ponekad revizija može trajati velika razdoblja, od mjeseca do godine, a nije svaka organizacija slična duljina vremena.

U nekim slučajevima organizacije samostalno provode postupak due Diligence-a.

Očigledne prednosti:

• smanjeni troškovi inspekcije;
• stjecanje od strane stručnjaka organizacije novih znanja iz područja analitike aktivnosti vlastite organizacije;
• Točna fiksacija bolnih točaka u poslovanju i formulacija generativnih načina za prevladavanje kriznih faza aktivnosti vašeg poduzeća.

Unatoč prednostima unutarnje provjere, pronađene su i ozbiljne slabosti.

Glavni nedostaci neovisno provedenog postupka:

• vrijeme i nemogućnost obavljanja tekućeg rada od strane onih stručnjaka koji su uključeni u reviziju;
• nedostatak stručnjaka potrebne kvalifikacije u poduzeću;
• još jedno područje novog posla, koje je teško analizirati stručnjaci poduzeća;
• neovisnost i nepristrasnost teško je kontrolirati s osobljem za unutarnju reviziju.

U tom je pogledu neovisna due diligence obično tipična za mala poduzeća.

A velike organizacije investitora obično pozivaju vanjske procjenitelje, financijske i pravne savjetnike. To vam omogućuje da dobijete sveobuhvatnu i objektivnu analizu poslovanja.

Pet glavnih faza Due Diligence-a. Što je ovo

U praksi se postupak sastoji od pet neovisnih faza, za koje se konačno donosi objektivni zaključak.

Operativna pozornica. u Operativni analitičari Due Diligence provode sljedeće akcije:

• struktura vlasnika poduzeća utvrđuje se ispitivanjem sastavnih dokumenata, utvrđivanjem udjela i prava vlasnika, proučavanjem rizika u ovom području;
• analizira ispravnost i zakonitost registracije i izdavanja vrijednosnih papira, transakcije provedene na njima;
• provjerava se pravovremenost i cjelovitost isplate dividendi dioničarima;
• provodi se zakonodavna revizija svih imovinskih i drugih prava društva;
• priprema se izvješće s utvrđivanjem i opisom mogućih rizika prilikom zadovoljavanja prava vlasnika, načina uklanjanja rizičnih situacija.

Financijska analiza. Ovaj faza je osmišljena za proučavanje financijske uspješnosti poduzeća. Neovisna istraživanja provode se na sljedećim područjima:

• financijsko stanje organizacije;
• procjena prednosti i perspektive razvoja poslovanja i mogućnosti stjecanja;
• utvrđivanje tržišne vrijednosti predmeta;
• izračuni na temelju financijske stabilnosti, poslovne aktivnosti i omjera solventnosti;
• priprema izvještaja sa svim pokazateljima i omjerima s pozitivnim ili negativnim zaključkom.

Faza porezne revizije. Glavni Smjer analize u ovoj fazi je proučavanje aktivnosti poduzeća u kontekstu nekoliko godina njegovih financijskih aktivnosti radi utvrđivanja stvarnih financijskih pokazatelja i budućih poreznih rizika. Taj se ček može nazvati pravnim dubinskim pregledom. Što je ovo Predmeti proučavanja u ovom slučaju su:

• računovodstveni izvještaji;
• primarne djelatnosti poduzeća, analiza proizvodnje, dugotrajne i dugotrajne imovine;
• dostupnost ulaganja, potraživanja i obveza;
• otkrivanje skrivenih i izvanbilančnih računa poduzeća, skrivenih obveza po zajmu;
• Proučava se pravodobnost platnih transakcija.
• Određeni su pravni izgledi za optimizaciju poreznog opterećenja;
• priprema se izvješće s detaljnim opisom svih rizika povezanih s potencijalnim poreznim revizijama, preporukama za smanjenje rizika.

Faza pravne analize. Zadržao Due Diligence je zakonski za ispitivanje vlasničkih dokumenata razvrstanih prema vrsti stečene imovine. U ovoj su fazi identificirani sljedeći pokazatelji:

• količini imovine koja postoji u poduzeću i njihove vrste;
• procjena rizika od privlačenja obveza poduzeća od strane državnih tijela ili poslovnih partnera:
• provodi se provjera na informacijskim bazama arbitraža, ovršitelja, informativnih kodova;
• izrađuje se izvješće s preporukama o zaštiti od nezakonitog raspolaganja imovinom iz prometa tvrtke, popis mogućih rizika povezanih s aktivnostima društva, daju se preporuke za uklanjanje potencijalnih rizika.

Faza marketinškog istraživanja. cilj marketing analizom je odrediti i objektivno procijeniti proizvod tvrtke u smislu njegovih konkurentskih prednosti i komercijalne atraktivnosti. Faza se provodi u sljedećim područjima:

• identifikacija rizika slabe marketinške politike poduzeća s ocjenom tržišnog položaja poduzeća, njegovog poslovnog ugleda;
• sveobuhvatna studija ekonomskih, pravnih, financijskih aktivnosti s opisom poslovnih procesa, utvrđivanjem pokazatelja, koji su dali tehnički due diligence
• analitičke studije proizvoda ili imovine konkurencije i identifikacija prednosti;
• preporuke za optimizaciju marketinških aktivnosti;
• procjena perspektiva razvoja;
• priprema prezentacijskog materijala na temelju rezultata revizije.

Sastav i značaj izvještaja

Na ruskom tržištu ne postoji zakonodavni akt koji bi regulirao postupak Due Diligence. Međutim, potreba za takvim postupkom raste eksponencijalno.

Nakon što je naručio postupak, investitor ili tvrtka prodavač dobivaju cjelovitu i objektivnu analizu, zabilježenu u izvješću, čiji se rezultati mogu upotrijebiti za poboljšanje performansi.

Postupak je dovršen i kupcu se pruža Due Diligence. Uzorak izvješća uključuje sljedeće odjeljke:

• Uvodni dio.
• Napomena o rezultatima analize.
• Odjeljak koji opisuje povijest tvrtke, njen položaj i poslovni ugled.
• Definicija strukture, načela organizacije, osoblja poduzeća.
• Računovodstvo i uporaba informacijskih sustava za kompetentno računovodstvo i porezno izvještavanje. Izvedba nekoliko godina.
• Kretanje financija i održavanje neto imovine tvrtke.
• Porezne obveze i njihova primjena.
• Sveobuhvatna prognoza razvoja tvrtke
• Ostale informacije identificirane tijekom Due Diligence-a.

Način rada ili potražnja za uslugama

Na ruskom tržištu postoje tvrtke koje pružaju skupe savjetodavne usluge u ovom području. U osnovi, ovo je takozvana "velika četvorka", koja nudi kvalitetne istraživačke usluge. U ovom slučaju, marka u potpunosti određuje troškove postupka.

Ponekad se trošak postupka izračunava u čovjekovim danima, uzimajući u obzir troškove stručnjaka; cijena ovisi o količini posla, detaljima tehničkog zadatka Due Diligence i brzini analize. Međutim, troškovi ispitivanja su više nego nadoknađeni dobivenim rezultatima.

Na primjer, uz Dostupnost zemljišne parcele koja je ponuđena za kupnju u centru Moskve, detaljno je proučeno pitanje očuvanja tvornice sladoleda. Stručnjaci i stručnjaci KSK grupa, analizirajući trenutnu situaciju, otkrili su da su pokazatelji rizika velikog broja stanara u postrojenju normalni, a koristi od pribavljanja zemljišta mnogostruko veće od troškova studije.

Primamljivi ishod objektivne studije

Postupak Due Diligence i rezultati njegove primjene objektivni su i neovisni, a nepristranost i profesionalnost omogućuju istraživanje poslovanja iz drugog kuta, s različitih gledišta. To je korisno ne samo investitoru ili potencijalnom kupcu, već i tvrtki prodavaču. Ovaj postupak pomaže u optimizaciji poslovanja poduzeća, izbjegavajući nepotrebna ulaganja, pravodobno uklanjajući pogreške i nedostatke u radu. Također pomaže kupcu da pravovremeno prepozna mogućnosti budućih rizika, utvrdi uvjete i objektivni rast financijskih i proizvodnih pokazatelja.Minimiziranje ili potpuno blokiranje poduzetničkih rizika u području ekonomije i prava glavni je cilj due Diligence-a.