Asianmukainen liiketoiminnan harjoittaminen on taitoja ja kykyjä vaativa tehtävä, mukaan lukien työ rahalla. Kuinka saada resurssit saamaan tuloja? Voit paitsi laittaa ne tuotantoon, myös investoida, jos määrät sallivat. Sijoittamisesta on viime vuosina tullut yleinen käytäntö Venäjällä seurauksena amerikkalaisesta liiketoiminnasta. Puhuttaessa tällaisesta menetelmästä ansaita tuloja yrittäjän käytettävissä olevista varoista on mainittava sijoitetun pääoman tuotto. Kuinka tämä tapahtuu ja kuinka laskea potentiaalisen sijoituksen kannattavuus?
Investointihanke: yleiskuva
Hankkeen elinkaaressa on viisi päävaihetta, joihin voit sijoittaa rahaa odotettavissa olevan voittoa pitkällä aikavälillä:
- suunnitteludokumentaation kehittäminen;
- teknologian kehittäminen ja suunnitellun tuotantokapasiteetin saavuttaminen;
- laitoksen käyttö, jonka avulla voit palauttaa sijoitetut rahat;
- ylimääräisen voiton ansaitseminen;
- omaisuuden selvitys (jälleenmyynti).
Tärkeitä indikaattoreita
Väliaikaisen tehokkuuden määrää se, että kolme ensimmäistä vaihetta vaativat minimaalisen ajan, kun taas neljäs kestää tarpeeksi kauan. Noin puoli vuosisataa sitten hyötyjen heijastamiseksi käytettiin СО: n sijoitetun pääoman tuottokerrointa, joka heijastaa staattista ajanjaksoa. Se ei käytännössä ollut yhteydessä aikatekijään, toisin sanoen se ei ottanut huomioon kuinka varhain he alkoivat saada tuottoa sijoitetuista varoista.
Mitä tapahtuu todellisuudessa? Sijoitetun pääoman tuotto alkaa poistoilla. Kun varat on palautettu “automaattisesti” sijoittajalle, vaikka käyttöomaisuuden todellinen kesto on sama ja ylittää selvitysjakson. Tämä tilanne on mahdollista myös ilman voittoa.
Nykyaikaisiin menetelmiin sisältyy "takaisinmaksusäännön" soveltaminen. Tämän teorian puitteissa takaisinmaksu johtuu voitosta ja poistoista, toisin sanoen nettotuloista. Kun lasket tätä parametria, sinun on muistettava, että kertaluonteinen sijoitetun pääoman tuotto katsotaan kannattamattomaksi ja riittämättömäksi, koska se ei riitä tuotannon laajentamiseen. Siksi jokaisen sijoittajan päätehtävänä on parantaa tehokkuutta.
Sijoitus ja sijoitetun pääoman tuotto
Takaisinmaksuaika nykyaikaisen markkinatalouden puitteissa viittaa siihen, että saadut tulot ovat yhtä suuria tai suuremmat kuin hankkeen kustannukset. Samaan aikaan negatiivinen kertynyt nettotulo hankkeen alussa menee positiiviseen arvoon.
Monet taloustieteilijät rinnastavat käsitteet "palautusjakso" ja "takaisinmaksuaika". Ja vaikka ajanjakso voi todellakin osua yhteen, käsitteet eivät ole identtisiä.
Takaisinmaksusääntö olettaa, että hankkeen kautta saadut tulot ovat yhtä suuria kuin siihen sijoitetut varat. Tuotot katsotaan bruttovoittoksi. Samaan aikaan jotkut analyytikot väittävät, että on väärin suorittaa laskelmia ottaen huomioon vain nettotulos verojen jälkeen. Sijoitetun pääoman tuotto sijoitettuna rahana puolestaan viittaa siihen, että sijoittaja voi nostaa projektista todellista rahaa hänen aiemmin sijoittamansa määrän verran.
Palautus: miten ja mistä johtuen?
Investointihankkeen tehokkuuden laskenta perustuu:
- nettotulot;
- se osa tuloista, jotka voidaan tosiasiallisesti saada hankkeesta;
- poistot.
Asiantuntijoiden mielipiteet näiden kolmen kohdan soveltamisesta eroavat toisistaan. Samaan aikaan tulojen ansaitsemista vetämällä varoja sijoitusprojektin päättyessä aikataulua ei pidetä voittoa osoittavana voitona.Ilmaiset varat ovat sallittuja.
ROI: sijoitetun pääoman tuotto
Sijoitetun pääoman tuottoprosentin laskemiseen käytetty kaava heijastaa sijoitetun pääoman tuottoa. Itse lyhenne, kun dekoodataan ja käännetään englanniksi, tarkoittaa "sijoitetun pääoman tuottoa". Tämä indikaattori on välttämätön takaisinmaksun laskemiseksi. Tietyn projektin kannattavuus lasketaan yhden universaalin kaavan mukaan. Virheiden huomioon ottamiseksi sinun on kiinnitettävä huomiota tietyn projektin ominaisuuksiin.
Yleinen laskentakaava:
ROI = (voitto - projektin kustannukset) / sijoitettu määrä * 100%.
Tuloksena oleva arvo on pääosa mahdollisten sijoitusten analyysissä. Mitä kannattavampi tilaisuus, sitä parempi ROI-kaava näyttää parhaan tuloksen. Positiivinen arvo osoittaa, että yritys toimii voitolla.
Muuten, käytännössä kertoimen käyttö on yleistä paitsi finanssialan analyytikoiden ja asiantuntijoiden lisäksi myös valtion elimissä ja lainoja käsittelevissä yrityksissä. Tietyn yrityksen omistuksessa voit käyttää metodologiaa arvioidaksesi projektin mahdollista voittoa. Ainoa ero on perustana: prosenttimääräisen sijoitetun määrän sijasta otetaan pääoma.
Yleinen lähestymistapa ja yksityiskohtainen kirjanpito
Kuinka laskea sijoitetun pääoman tuotto? Yksinkertaisimmassa tapauksessa kannattavuus on helppo määrittää. On tarpeen ottaa huomioon kaikki kulut ja arvioida suunniteltu hyöty vähentämällä siitä investointien määrä. Absoluuttinen, prosenttiosuus - valitse sinulle sopivin lauseke.
Jotta kuva saa syvyyden, sinun on laskettava huolellisesti kaikki hankkeen toteuttamiseen liittyvät kustannukset. Muista, että sijoitus ei pääty ensimmäiseen sijoitukseen: tulevaisuudessa liiketoiminta vaatii uusia taloudellisia lisäyksiä. Lisäksi veronmaksut voidaan myös ottaa huomioon. Sijoitetun pääoman tuotto, jos otat huomioon verot, poistot ja muut maksut, on huomattavasti alhaisempi kuin “yksinkertaisella tavalla” laskettu.
Mitä asiantuntijat sanovat?
Kun sijoitusstrategia lasketaan, on kohtuullista tehdä täydellinen luettelo kaikista kustannuksista, jotka otetaan huomioon kertoimen laskemisessa. Asiantuntijoiden näkemykset siitä, mitä on otettava huomioon, ja tänä päivänä eroavat toisistaan. Jos jotkut ovat vakuuttuneita siitä, että riittää, kun otetaan huomioon välittömät kustannukset, jotka yrittäjälle aiheutuvat ensimmäisestä hankeinvestointvuodesta, toiset uskovat, että kaikkein oikeimmat tulokset lasketaan ottamalla huomioon sijoittajan kustannukset seuraavina vuosina.
Sijoitusten arvioitu takaisinmaksuaika riippuu tietysti paljon siitä, otetaanko välilliset kustannukset huomioon vai ei. Ne eivät välttämättä liity suoraan projektiin. Mutta voi tulla myös ylimääräisestä liiketoiminnasta. Monet ovat yhtä mieltä siitä, että on tarpeen ottaa huomioon palvelujen, ohjelmistojen, toimistolaitteiden ja muiden laitteiden kustannukset. Älä riitä poistoja, toisin sanoen palautuksia.
Kuinka laskea: erilaisia lähestymistapoja
Yksinkertaisin menetelmä on lueteltu yllä. Koska kustannukset vastaavat määrää projektista osallistumisen ensimmäiseltä vuodelta. Jos tätä suunnitellaan useita vuosia, kannattavuudesta tehdään johtopäätökset ensimmäisen toteutusvuoden perusteella. Mutta tällä lähestymistavalla on mahdotonta ottaa huomioon inflaatiota, jota pidetään heikoimpana piirteenä.
Sijoitusstrategia voidaan rakentaa ottaen huomioon ROIC-kerroin. Täällä he ensin laskevat, mikä on nettotulot verojen jälkeen, sitten määrittelevät epäsuorien ja suorien sijoitusten kokonaismäärän liiketoimintaan. Sijoitetun pääoman tuotto on saatujen arvojen ero.
Lopuksi voit arvioida suunnilleen ne tulot, jotka hanke tarjoaa tulevaisuudessa, samoin kuin kustannukset (niitä pidetään vähintään). Saatujen arvojen ero on sijoitetun pääoman tuotto. Kulut sisältävät myös ne kustannukset, jotka sijoittajalle aiheutuvat hankkeen käynnistämisestä ja jatkamisesta. Tämän lähestymistavan uskotaan olevan optimaalinen ohjelmistoinvestointien etujen laskemiseen.
Kuinka luotettava se on?
Laskemalla mahdollisen sijoitetun pääoman tuoton kiinnostuneelle projektille, jokainen liikemies ei näin ollen todella päätä investoida yritykseen. Monien mielestä uuden projektin käynnistäminen on liian riskialtista. Samaan aikaan kyselyjen mukaan monet haluaisivat kokeilla itseään sijoittajien roolissa, koska heillä olisi riittävät takeet kannattavan liiketoiminnan luotettavuudelle.
Onko mitään palautettavissa olevia sijoituksia? Kyllä, todella on. Yleensä sijoittaja, joka sijoittaa rahaa, saa joitain vakuuksia. Toinen vaihtoehto on projektivakuutus. Samanaikaisesti sinun on ymmärrettävä, että mitä korkeampi tuotto, sitä riskialtisempi projekti on, ts. Ei aina ole mahdollista valita vakuuttajaa, joka suostuu yhteistyöhön yrityksen kanssa.
Kuinka päättää sijoittamisesta?
Kuinka päästä sijoitusprojektiin? Esimerkki tavallisesta spontaanista ostosta on tuttu kaikille - nämä ovat ns. Mielialan ostoja. Mutta kun kyse on jostakin suuresta, mekanismit, jotka ajavat ihmiset tekemään sopimuksen, ovat täysin erilaisia. Mahdolliset sijoittajat ovat vastuussa sijoittamisesta laitteisiin, koneisiin, työkaluihin, joita voidaan tulevaisuudessa käyttää heidän yrityksessään. Ei ihme: kaikki haluavat luotettavuuden, luottamuksen tulevaisuuteen ja kustannusten minimoinnin.
Sijoitetun pääoman tuotto-suhde on paras tapa arvioida rahastojen tuottoa ja ymmärtää, onko se aikaa ja rahaa kannattavaa. Jos epäilet tiettyä hanketta ja harkitset siihen investoimista, voit kääntyä ulkopuolisten asiantuntijoiden puoleen, kun omat laskelmasi vaikuttavat epätarkkoilta.
Yleinen käytäntö
Sijoitusliiketoiminnassa ei käytännössä ole uusia tulokkaita, jotka eivät laskeisi minkään näkökentän hankkeen tuottoa. Mutta onko tämä työkalu niin tehokas? Jos investointihanketta harkitaan, esimerkki ratkaisuista voi osoittautua negatiiviseksi, mikä pakottaa yhden kieltäytymään osallistumisesta; myös päinvastainen tilanne on mahdollista - laskelmat ovat ruusuisia, mutta käytännössä tilanne muuttuu toisin. On olemassa useita tekijöitä, joihin on kiinnitettävä enemmän huomiota. Tämä auttaa kattamaan tilanteen paremmin.
Ensinnäkin on mainittava rahan aika-arvo. Tietty aika kuluu, ja summa, joka vaikutti suurelta, muuttuu melko merkityksettömäksi. Tämä johtuu poistoista. Heikentävät:
- inflaatio;
- valuuttakurssi;
- hyppää talouteen.
Tässäkin sellaisella tekijällä on myös merkitys: länsimainen talous on paljon vakaampi kuin Venäjän, ja euro ja dollari ovat vakaampia valuuttoja kuin rupla. Siksi, kun länsimaisen yrityksen sijoitetun pääoman tuottolaskelma osoittaa melko luotettavan luvun, venäläisen yrityksen tulos ei heijasta tarkasti investointien tulevaisuutta. Raha poistuu keskimäärin 6-15% vuodessa. Rahayksikön ostovoima heikkenee ajan myötä, ja tuhat ruplaa maksava tuote arvostetaan 1060 ruplaan vuodessa.
Ajoitettu paluu
Käännyttäessäsi jonkin yrityksen puoleen potentiaalinen sijoittaja näkee yleensä seuraavan lauseen: "Annamme sinulle jopa 60%: n tuoton." Tämä tarkoittaa, että keskimäärin tähän yritykseen tehtyjen sijoitusten tuotto oli sellainen. Mutta ei ole mitään takeita siitä, että rahasi käyttävät itse itseäsi niin prosenttisesti. Paljon määräävät riskit ja teollisuus - joillekin indikaattorit ovat suurempia, toisille vähemmän.
Oletetaan, että analysoidessaan aloittavia yrityksiä tietotekniikan alalla voidaan päätellä, että kymmenestä projektista 2-3 "poltetaan". Toisin sanoen sijoittajan on oltava tietoinen siitä, että hänellä on noin 70% mahdollisuus menettää rahaa. Sijoitetun pääoman tuoton lisäksi olisi hienoa saada voittoa. On olemassa erityinen indikaattori - vaadittu tuottoaste ("vaadittu kannattavuuden taso"). On toivottavaa, että se on muutama sata prosenttia.
Kannattavuuskynnys
Lopuksi, sijoitetun pääoman tuoton suhteen on kiinnitettävä huomiota estetason indikaattoriin.Mistä puhut? Oletetaan, että kun pääoman kokonaiskustannukset ovat 13%, on ehdotus investoida projektiin, jonka tuotto on 14%. Yhden prosentin ero ei ole summa, jota sinun on taisteltava, ole varma? Siksi määritä erot indikaattori. Projektit, joiden arvot ovat kynnysarvon alapuolella, hylätään heti. Yleensä he yrittävät ottaa vähintään 4 prosentin eron.
Yhteenvetona
Sijoitetun pääoman tuotto ja kiinnostuksen kohteena olevan hankkeen takaisinmaksun laskeminen ei ole helppo tehtävä, joka vaatii integroitua lähestymistapaa. Kaikkien riskien huomioon ottamiseksi on järkevää ottaa huomioon sekä hankkeen käynnistämiseen liittyvät kustannukset että kustannukset, jotka yritykselle aiheutuvat ensimmäisinä elämänvuosina. Laske sijoitetun pääoman tuottokerroin, mutta älä tee johtopäätöksiä vain siitä: RRR-indikaattorit ja muut taloudelliset luokitukset auttavat ymmärtämään paremmin projektin näkymiä.