OTC on arvopapereiden osto- ja myyntitapahtuma, jota ei tehdä rahoituspörssin kautta, vaan tämän myynnin järjestäjän kautta tai suoraan. Ostaja etsii myyjää (tai päinvastoin) viestintäverkkojen avulla.
Mikä ero on?
Pörssin tärkein etu ja erottava piirre OTC-transaktiosta on sen riippumattomuus ehdoista, jotka pörssiyhtiö tarjoaa. Myyjän ja ostajan suhteita säännellään vain sopimuksella, ja se voi olla jopa sanallinen. Tietysti tällaisten liiketoimien toteuttamisessa osapuolet tuntevat olonsa vapaammaksi. On kuitenkin haittapuoli - riski, että jompikumpi osapuoli ei noudata sopimuksen ehtoja. Mutta tässä tapauksessa kärsinyt osapuoli voi osoittautua olevan oikeassa, jos se toimittaa väitteenä nauhoituksen keskustelulle puhelimitse (se on tallennettava).
Onko edelleen mahdollista käydä kauppaa pörssissä
OTC-transaktioiden rekisteröinti pörssissä on säännelty lainsäädännöllisellä tasolla säännösten mukaisesti, jotka koskevat tällaisten kaupankäynnin kohteena olevien kauppojen rekisteröimistä hyödykekaupalla, mukaan lukien pitkäaikaiset toimitussopimukset, sekä näiden kauppojen rekisterin pitäminen ja tietojen tarjoaminen rekisteristä liittovaltion lain 6 §: n 3 momentin mukaisesti. Hyödykekaupoista ja pörssikaupasta ”
Päätelmän piirteet
OTC-kaupan osapuolten välillä on vain kahta tyyppiä olevia suhteita:
- välittäjä ostaa arvopapereita omistajalta;
- välittäjä ostaa arvopapereita toiselta jälleenmyyjältä niiden edelleenmyyntitarkoituksia varten.
Siksi täällä ei voi tehdä ilman jälleenmyyjää. Hän voi olla joko yksittäinen elinkeinonharjoittaja tai oikeushenkilö, eli jälleenmyyjäyritys, mutta toimii edelleen välittäjänä, tekemällä tukkuostoksia halvalla hinnalla ja myymällä niitä sitten pienemmissä erissä, mutta kalliimpana.
Kuinka jälleenmyyjä muodostaa hinnan
Jälleenmyyjä ehdottaa joukkovelkakirjalainan tai osakkeen ostohinnan, joka koostuu:
- myyntihinta - juuri se arvo, jonka hän laskee arvopaperin myynnistä tulevaisuudessa;
- korotukset eli lisäarvo, jonka tarkoituksena on tuoda voittoa jälleenmyyjälle ja kattaa aiheutuneet kustannukset; Sen suhteellinen arvo, keskimäärin viisi – kymmenen prosenttia arvopaperin arvosta, voi nousta, kun jälleenmyyjä ostaa osakkeita tunnetuimmalta yritykseltä, jos sen korkeasta likviditeetistä on epäilyksiä.
OTC-markkinoiden erottuvat piirteet
Tärkein ero pörssimarkkinoihin on tapa, jolla OTC-transaktiot rekisteröidään. Jälkimmäisessä tapauksessa markkinoilla ei ole lokalisointia, ts. Ne voidaan tehdä missä tahansa ja milloin tahansa, pääasia on viestinnän saatavuus. Toinen erottuva piirre on vastuun jakautuminen. Vaikka liiketoimi toteutettaisiin myynnin järjestäjän välityksellä, välittäjä ei ole vastuussa siitä, että osapuolet täyttävät velvollisuutensa, kun taas vaihtokaupassa järjestäjä on vaihto ja se on myös vastuussa. Jotta ei epäillä, että OTC-arvopaperikaupalla käydään kauppaa oikein, on välttämätöntä tehdä myyntisopimus ainakin yksinkertaisimmassa muodossa (voit käyttää sopimuksen vakiomuotoa).
Erot ovat myös laskelman muodossa. Joten varojen varaaminen pörssikaupan aikana tehdään ennen huutokauppaa, jonka seurauksena maksujen maksamatta jättämisen riski minimoidaan ja tarkasteltavana olevaan sopimustyyppiin sisältyy maksujen lykkäys.Jälkimmäisessä tapauksessa voimme puhua OTC-johdannaissopimukset.
Mistä OTC-markkinat koostuvat
OTC-markkinoiden rakenne:
1) Katu. Täällä he vaihtavat joukkovelkakirjalainoja ja osakkeita, jotka eivät päässeet osakemarkkinoille. Hintojen asettaminen tapahtuu vain myyjien ja ostajien toimesta. Tarjoukset pidetään huutokaupan muodossa. Saatuaan tietyn määrän hakemuksia, se aukeaa. Välittäjä ja välittäjä tekevät sopimuksen puhelimitse.
2) Kolmannen asteen. Tämäntyyppisiin markkinoihin sisältyy osakeluettelossa olevien arvopapereiden kauppaa. Sen olemassaolo määräytyy syiden vuoksi, joiden vuoksi pääkaupassa käydään kauppaa kannattamatta kauppiaille, mukaan lukien:
- kiinteä palkkio, koska tällaisessa kaupassa tilanne voi todella olla farssi, jos elinkeinonharjoittajan palkkiokustannukset ovat korkeammat kuin hänen kaupankäynnin suorittamisesta aiheutuvat kulut;
- kiinteä aika, jolloin pörssissä tapahtuvat liiketoimet tehdään vain tiukasti asetetuissa tunneissa, joiden yhteydessä tietyissä maailman osissa kauppiaiden on käydä kauppaa yöllä; pörssilistalla ei ole tällaista rajoitusta.
3) Neljäs - nämä markkinat mahdollistavat osakekauppojen ja jopa arvopaperisalkkujen kaupan ilman pörssin ja välittäjien osallistumista, toisin sanoen kuluttamatta mitään kaupankäynnin toteuttamiseen. Tämän tyyppisillä markkinoilla käydään kauppaa Instinet-elektronisen järjestelmän kautta (Amerikan yhdysvalloissa).
Transaktiotyypit
OTC-markkinoilla on kolmen tyyppisiä liiketoimia:
- Välityssopimus. Tällaisessa sopimuksessa aika arvopapereiden siirtämiselle ostajalle ja ostajan maksamiselle on asetettu etukäteen. On erittäin tärkeää, että valuuttakurssi vahvistetaan heti, kun kauppa tehdään. Ehtojen mukaan ostajan on hyväksyttävä osto ja maksettava siitä tulevaisuudessa ilman oikeutta rikkoa sopimusta. Tämän tyyppisen OTC-liiketoiminnan suurin haitta on peruuttamisen mahdoton saatavuus.
- Termiinisopimuksia on seuraavan tyyppisiä: toimitus (tai NDF) ja toimitus (DF). Ero näiden kahden välillä on se, että toimitustoimet edellyttävät ostajan välitöntä selvittämistä myyjän kanssa (tai yhden tai kahden päivän kuluessa), ja kauppa on sitten valmis. Hänen erityistapaus on spot-sopimus. Arvioidulla termiinillä tavaroiden toimitusta ei periaatteessa ole odotettavissa. Tällaiseen OTC-transaktioon sisältyy omaisuuserän arvon ja häviävän osapuolen hankintahinnan välisen hintaeron maksaminen ennalta määrättynä ajankohtana (tätä eroa kutsutaan variaatiomarginaaliksi). Venäjällä sovintoa eteenpäin ei milloinkaan käytetä, koska hävinneen osapuolen on mahdotonta valvoa velvoitteidensa täyttämistä.
- OTC-vaihtoehto. Tämä kaupan muoto merkitsee sitä, että jollakin osapuolilla on oikeus hankkia omaisuuserä, mutta sillä ei ole velvollisuutta ostaa sitä (mikä erottaa sen termiinisopimuksesta).
OTC REPO -tapahtumat
Repo-kaupalla tarkoitetaan arvopaperiyhtiön myyntiä takaisinostovelvoitteella. Tällainen kauppa on vaihtoehto lainanannolle, koska asiakas saa varoja myymällä arvopapereitaan. Samalla asiakkaalla on tämän ansiosta seuraava etu: kyky helposti vastaanottaa rahaa. Ostaja ei tarkista asiakkaan vakavaraisuutta, mikä tarkoittaa, että myyjän ei tarvitse valmistaa valtavaa dokumenttipakettia. Ostajan etuna on myös se, että hankkimisen jälkeen hän ei toimi panttiluvan haltijana, vaan keskuspankin täysivaltaisena omistajana. Jos myyjä kieltäytyy ostamasta niitä takaisin, hänellä on oikeus myydä arvopapereita yksin.
On erittäin tärkeää, että keskuspankki ostaa takaisin tämän tyyppisiä tuotteita ennalta määrätyllä hinnalla eikä niiden markkina-arvolla, joka vahvistettiin aikaan, kun OTC-kauppa toteutettiin.
REPO: lla on seuraavat ehdot:
- vähimmäissumma on neljäsataatuhatta ruplaa;
- kaupan voimassaoloaika on seitsemästä sataan viiteen päivään;
- korko lyhytaikaiselle transaktiolle - kolmetoista (enintään kolmekymmentäviisi päivää), pitkäaikaiselle transaktiolle - viisitoista.
Tällä hetkellä Sberbank tarjoaa tätä palvelua asiakkailleen, mutta heille on olemassa tietty rajoitus: myyjällä on oltava yhteys MICEX-kauppapaikkaan.
Suosituimmat OTC-markkinat
Suosituimmat OTC-sivustot ovat:
- RTS. Johtaja Venäjän federaatiossa. Luotu vuonna 1995. Sitten, vuonna 2011, RTS sulautui MICEXin kanssa, mutta jopa tämän tapahtuman jälkeen sen perillinen, voittoa tavoittelematon kumppanuus, jatkoi olemassaoloaan itsenäisesti.
Kaupankäynnin keskeinen periaate on oikeus vapaasti valita omaisuus ja aika kaupankäynnille. Ennakkotalletuksia ei tehdä, joten voit käydä kauppaa useiden yritysten arvopapereilla. On syytä huomata, että RTS-indeksi (kuten MICEX-indeksi) on yksi Venäjän osakemarkkinoiden pääindikaattoreista.
- vaaleanpunaiset levyt (käännettynä "vaaleanpunaisiksi arkeiksi"). OTC America. Kaikki tiedot on painettu vaaleanpunaisille arkeille löytönsä jälkeen, eli vuodesta 1913. Tärkein piirre on kauppayhtiöiden taloudellisen raportoinnin vaatimusten ja tilintarkastustulosten puuttuminen.
- OTC-markkinoiden ilmoitustaulu tai OTCBB. Kaupan erityisyys on, että ostajan ja myyjän välillä on suora yhteys puhelimitse tai sosiaalisten verkostojen ja Internetin kautta. Täällä on yli kolmen tuhannen yrityksen pääsy keskuspankkiin, mutta vain rekisteröidyt välittäjät tai jälleenmyyjät voivat tehdä kauppoja. Toisin kuin aikaisemmassa ympäristössä, OTC-transaktioraportit ovat täällä säännöllisiä, mikä tekee siitä arvovaltaisimman sijoittajien keskuudessa.