Venäjän federaation keskuspankin jälleenrahoituskorot ovat yksi tehokkaimmista välineistä vaikuttaa maan ja koko talouden rahoitusmarkkinoihin. Mitä he ovat? Mitä vaikutusta heillä on?
Yleistä tietoa
Ensinnäkin, käsittelemme terminologiaa. Rahoituskorolla tarkoitetaan prosentuaalista osuutta vuosittain, jonka keskuspankki (tai muu rahapolitiikasta vastaava valtion elin) veloittaa kaupallisille rakenteille myönnetyistä varoista. Tyypillisesti rahaa annetaan yhdeksi yöksi likviditeetin ylläpitämiseksi ja nykyisen vastuun täyttämiseksi. Tämä on yksi yksinkertaisimmista ja samalla tehokkaimmista välineistä valtion talouden säätelemiseen.
Vaikutus yrityssektoriin
Harkitse Venäjän federaation tilannetta. Oletetaan, että Venäjän federaation keskuspankin jälleenrahoituskorkoa on alennettu. Tässä tapauksessa taloutta stimuloidaan. Lainoista tulee halvempia. Ensin pankit tuntevat sen, sitten liiketoiminnan, sitten kuluttajat. Palveluiden ja tavaroiden kysyntä kasvaa. Ja luonnollisena seurauksena - talouskasvu. Mutta jos kaikki on niin hyvin, niin miksi sitä ei pidetä nollassa?
Tähän on syitä. Globaali talous kehittyy suhdannevaihteessa. Tietyssä vaiheessa markkinat ylikuumenevat. Romahduksen välttämiseksi sääntelyviranomaiset toteuttavat tiettyjä valvontatoimenpiteitä. Esimerkiksi hidastaa talousprosesseja lisäämällä keskuspankin jälleenrahoituskoron kokoa. Venäjän federaatio muuten meni täsmälleen tätä tietä, kun vuoden 2014 kriisi syntyi alueellisten jakojen seurauksena.
Mitä tässä tapauksessa voidaan havaita? Kaikki on hyvin yksinkertaista - lainanoton määrä vähenee, koska lainat kallistuvat. Yritykset vievät vähemmän rahaa tuotannon kehittämiseen. Samanaikaisesti kulutusluotot ovat laskussa. Talouskasvu hidastuu. Tämän höyryn laskeutumisen ansiosta voit välttää talouskriisin tai tehdä muutoksia sen seurauksiin.
Valuuttavaikutus
Jokainen, joka katsoo, että tämä koskee vain luotonantoa, on perusteellisesti erehtynyt. Venäjän federaation keskuspankin jälleenrahoituskorot vaikuttavat voimakkaasti myös valuuttamarkkinoihin. Ja tässä tilanne on täysin vastakkainen. Siten kurssin lasku johtaa valuutan heikkenemiseen. Tämä mekanismi ei ehkä ole täysin selkeä, joten tarkastellaan sitä lähemmin. Oletetaan, että korkoa leikattiin 0,5%. Tässä tapauksessa lyhytaikaiset sijoitukset ruplaan tulevat vähemmän kannattaviksi. Samanaikaisesti sopimukset ja nykyinen kurssi jätetään pois. Päinvastainen on myös totta.
Verotuksellinen rooli
Tämä on oikeudenmukaisempaa ja todellisempaa entisen Neuvostoliiton maiden kanssa. Miksi? Tosiasia, että jälleenrahoituskorkoa käytetään myös perustana useille laskelmille. Katsotaanpa muutamia esimerkkejä:
- Jos veroja ei makseta määräajassa, peritään sakko, joka on 1/300 jälleenrahoituskorosta jokaisesta viivästymispäivästä. Toisin sanoen, kun keskuspankin asettama indikaattori on 15% päivittäin, 0,075% juoksee.
- Ruplamääräisten talletusten korot, jotka ylittävät jälleenrahoituskoron vähintään viidellä prosenttiyksiköllä, kannetaan henkilökohtaisen tuloveron alaisena.
- Jos lainasopimuksessa ei määritelty, mihin korvaukseen varat siirretään, ne maksetaan keskuspankin asettaman indikaattorin mukaisesti.
Vedonlyöntiä on edelleen melko paljon, mutta niiden listaaminen on melko ongelmallista. Mutta mistä päätöksentekijät tulevat tekeessään päätöstä? Kiinnitetään huomiota näkökohtiin, joita keskuspankin työntekijät ottavat huomioon.
Inflaation dynamiikka
Keskuspankin jälleenrahoituskorko on indikaattori, joka riippuu monista tekijöistä. Yksi merkittävimmistä on inflaation dynamiikka. Venäjän federaatiossa se vaihtelee noin 4 prosentin välillä. Samanaikaisesti alueiden ja kuluttajakorin välillä havaitaan korkea homogeenisuus. Samanaikaisesti ruokatuoteryhmän hintojen nousu hidastui huomattavasti, paljon aiempaa odotettua voimakkaammin. Kaikki tämä vaikuttaa inflaation suuruuteen sen laskun suuntaan. Tämän tilanteen ylläpitämiseksi on tarpeen vähentää hintaympäristön kielteisten odotusten herkkyyttä. Vieläkin tehdään ehdotuksia talouskasvun tukemiseksi vauhtien vähentämiseksi.
Rahataloudelliset olosuhteet
Itse asiassa se on ympäristö, joka pakottaa väestön toimimaan tavalla tai toisella. Taloudellisen toiminnan ja tulojen palautumisen taustalla havaitaan nyt väestön taipumus säästää. Lisäksi keskuspankin jälleenrahoituskoron suuruus on jo havaittu asteittain jo useita vuosia. Kaupalliset rahoituslaitokset ja luottolaitokset alentavat siten lainojen myöntämiskorkoa. Tällä hetkellä on valittu politiikka vakiinnuttaa 4%: n inflaatio ja vähentää edelleen inflaatio-odotuksia.
Taloudellinen toiminta
Kuten muistamme, keskuspankin jälleenrahoituskoron pitäisi estää talouden ylikuumenemista. Mutta nyt on vaikea sanoa, että tähän on tarvetta. Toisella vuosineljänneksellä BKT: n taso ylitti ennustetut arviot. Kuluttaja- ja sijoituskysynnällä ja vaihto-omaisuuden palauttamisella on positiivinen vaikutus. Samanaikaisesti niiden kasvu aktivoi inflaatioriskejä johtuen palveluiden ja tavaroiden tarjonnan laajenemisesta. Tyypillinen on tehdasteollisuuden jatkuva kasvu, ja rakennustöiden volyymi alkoi kasvaa. Lisäksi kaivostoiminta ja kauppa vaikuttivat merkittävästi.
On huomattava, että taloudellisen aktiivisuuden kasvu liittyy sekä kertaluonteisiin että pysyviin tekijöihin. Vuoden 2017 tulosten mukaan BKT: n odotetaan kasvavan 1,7–2,2%. On huomattava, että tästä melko hyvästä tilanteesta huolimatta keskipitkän aikavälin ennustetta ei ole muutettu. Siinä säädetään myös talouskasvun rajoituksista tuotantokapasiteetin ja ammattitaitoisen henkilöstön pulana tietyillä segmenteillä. 2 prosentin kynnyksen ylittämiseksi tarvitaan talouden rakennemuutoksia, ei pelkästään jälleenrahoituskoron käyttöä.
Inflaatioriskit
Raha on tällä hetkellä halvemmalla noin 4% vuodessa. Lisäksi keskipitkällä aikavälillä inflaation kasvu on todennäköisempää. Siksi, kuten edellä jo mainittiin, halutaan alentaa jälleenrahoituskorkoa entisestään. Inflaatiovolatiliteetin lähde on tällä hetkellä ruokaryhmien hintavaihtelu. On olemassa lyhytaikaisia tekijöitä, jotka voivat johtaa poikkeamiin 4%: n indikaattorista, mutta kuten uskotaan, niillä ei ole vakaata luonnetta. Keskipitkällä aikavälillä inflaatioriskit ovat ennallaan.
Hintojen vaihtelulla maailman hyödyke- ja hyödykemarkkinoilla voi olla suuri vaikutus. Öljyn hinnan muutoksiin liittyvien riskien vähentämispolitiikka jatkuu. Lisäksi sen odotetaan lisäävän työvoimavarojen rakenteellista alijäämää. Tästä johtuen voi syntyä tilanne, jossa tuottavuus kasvaa hitaammin kuin palkat.Toinen merkittävä inflaatiopaineiden lähde voi olla kotitalouksien muutokset, joihin liittyy säästöhalukkuuden merkittävä väheneminen. Ja viimeinen merkittävä tekijä on palvelu- ja tavararyhmän herkkyys valuuttakurssien dynamiikan suhteen. Kaikki tämä tavalla tai toisella vaikuttaa Venäjän federaation keskuspankin vahvistamaan jälleenrahoituskorkoon.
Mitä nyt?
Rahoituskorko on muuttunut huomattavasti Venäjän federaation koko olemassaolon ajan. 1990-luvulla tapahtui, että hän oli kolminumeroinen numero! Viime vuosina se on vaihdellut 8 prosentin indikaattorin ympärille. On huomattava, että vuoden 2016 alusta lähtien sen koko vastaa koron arvoa. Tämä tehtiin hallinnon yksinkertaistamiseksi.
johtopäätös
Kuten näette, tällä työkalulla on melko laaja sovellus ja käyttömahdollisuudet. Mutta tehokasta toteuttamista varten sinulla on oltava paljon tietoa. Joten artikkelissa kuvailtiin monia seikkoja, jotka opastavat keskuspankin vanhempia työntekijöitä. Mutta tällainen yleinen tieto ei riitä, jotta ymmärrämme ne ammattimaisesti ja mitä lopulta on tehtävä. Jopa erikoistunut tieto yksin ei riitä.
Keskuspankin asiantuntijat työskentelevät suurella määrällä tietoa, joka usein tulee yksinkertaisesti jäsennellyssä muodossa. Tämän jälkeen on tarpeen tehdä tiettyjä johtopäätöksiä, joiden avulla voit tehdä oikeita päätöksiä. Tätä varten tietoja käytetään lukuisiin laskelmiin, ja ei ole mahdollista tehdä ilman kertoimia, jotka kuvaavat tilannetta pienen numeromäärän muodossa.
Yleisesti ottaen keskuspankin pitäisi toimia paljon myös sellaisessa tilanteessa kuin olemme kehittäneet, vaikka se ei tyydytä monia ja aiheuttaa kritiikin.