Keskiviikko, 30. huhtikuuta 1975. Yhden Yhdysvaltain suurimman välitysyhtiön, Charles Schwabin, perustaja ja talousjohtaja oli sinä päivänä San Franciscossa. Charles muistuttaa: ”En muista, oliko se aurinkoinen päivä vai oliko kaupunki varjostettu sumuun. Minulla oli paljon ajatuksia päässäni. ” Sijoittajat olivat hyvällä tuulella sinä keväänä. Presidentti Nixonin vankeuteen liittyvät painajaiset päättyivät, Vietnamin sota päättyi, markkinat palautuivat. Dow Jones -indeksi on kasvanut lähes 50% joulukuun lopusta. Charles Schwab oli täynnä toivoa. Ja samaan aikaan hänen elämänkokemuksensa kertoi hänelle, että tuskin kaikki pahin oli ohi.
Charles Schwab avasi välitysyrityksen
Muutamassa kuukaudessa Charlesista tulee 38 vuotta vanha. Viimeisen 10 vuoden aikana Dow Jones -indeksi on flirttailla maagisella merkillä 1000. Se ylitettiin ensimmäistä kertaa 14. marraskuuta 1972. Noina päivinä hän oli noin 800. Charles epäili vakauttaan. Mutta jos hänelle olisi kerrottu, että Dow Jones -indeksiä ei voida 21. joulukuuta 1982 saakka vahvistaa tiukasti 1000-merkin yläpuolelle, hän olisi varmasti valinnut toisenlaisen taktiikan.
Itse asiassa Charles oli tekemässä tällaista päätöstä jonkin aikaa. Kuka avaa välitysyrityksen osakemarkkinoiden taantuman kahden vuosikymmenen puolivälissä? Tämä oli Charles Schwabin kolmas askel oman yrityksen perustamisessa valmistuttuaan Stanford Business Schoolista.
Markkinoiden vapauttaminen
Charlesilla oli tuolloin 6-numeroinen velka. Hänellä oli velvollisuus Crocker Bankia vastaan maksaa takaisin laina, jonka hän otti ostaakseen yhden liikekumppaneista. Lisäksi hänellä oli useita velkoja avioeron jälkeen. Hän meni naimisiin uudelleen ja asui vaimonsa Helenin ja tytär Katien kanssa pienessä huoneistossa Sausaliton kaupungissa. Hänen vaimonsa työskenteli kiinteistöalalla ja hän yritti organisoida yrityksensä työtä myymällä osakkeita alennuksella. Hänen yrityksen toiminta tuli mahdolliseksi arvopaperi- ja pörssikomission suorittaman kokeilun ja markkinoiden vapauttamisen ansiosta.
Mitä Merrill Lynch tekee?
Charles keskitti keskiviikkona yhden kysymyksen. Vastaus hänelle oli vaikuttaa suuresti hänen suunnitelmiinsa. Vuoden kuluttua koeajasta markkinoiden vapauttamista koskevan lain pitäisi alkaa toimia. Mitä Merrill Lynch tekee?
Legendaarisen Charles Merrillin vuonna 1914 perustama Merrill Lynch oli vähittäismyyntimarkkinoiden vakuuttaja ja kiistaton kuningas. Sen oksat olivat kaikkialla: valtameren rannikolta toiselle. Merrill Lynchillä oli tuhansien motivoituneiden välittäjien armeija, jotka työskentelivät iskulauseella "Merrill Lynch on amerikkalaistyylistä". Tämä iskulause tuolloin oli tiedossa jokaiselle amerikkalaiselle, joka katseli televisiota tai luki sanomalehtiä.
Charles Merrill rakensi yrityksensä ajatukseen avata sijoitusmaailma keskiluokalle. Tätä tavoitetta ihailivat monet, mukaan lukien Charles Schwab. Merrill oli ensimmäinen kokeiltu palkattujen välittäjien kanssa jo viime vuosisadan 40-luvulla, kun se harkitsi vakavasti sellaista käsitettä kuin ”eturistiriita”. Merrill Lynch poikkesi tästä mallista vasta 70-luvulla. Sitten Schwab joutui usein kuulemaan: ”Odota, kunnes Merrill Lynch päättää mennä tarkkaan yritykseesi. Sinut murskataan. ”
Odottamaton denouement
Mitä enemmän Schwab ajatteli Merrill Lynchin toimintavaihtoehtoja, sitä enemmän hän oli taipuvainen päättämään, että Merrill alensi toimeksiantoaan ainakin pienellä määrällä. Tässä tapauksessa Schwabin yritys olisi ollut väistämätön romahtaminen.Hän ei voi kilpailla sellaisen jättiläisen kuin Merrill kanssa.
Tätä ajatteli Schwab saapuessaan aamulla Montgomeryn 120. toimistoon. Hän vei hissin 24. kerrokseen, meni pieneen toimistorakennukseen ja avasi Wall Street Journalin. Ensimmäisellä sivulla hän näki heti uutisen: "Merrill Lynch perii suurimmasta osasta maksuja jopa 5 tuhatta dollaria." Schwab ei uskonut onnellisuuteensa: Merrill Lynch korottaa palkkion arvopapereista!
Infernal liike
Schwab pelkäsi, että Merrill Lynch alentaisi palkkioita ja menettäisi liiketoimintansa mahdollisuuden menestyä. Sen sijaan Merrill käytti vapauttamista hyväkseen korottaakseen keskiluokan maksuja ja alentaakseen suurten yritysten palkkioita. Heti kun Charles Schwab oli järkyttynyt lukemistansa, hän huomasi, että hänelle avattiin tie, jolla oli monia epäsäännöllisyyksiä. Samalla hänellä oli uusia mahdollisuuksia, jotka hänen piti hyödyntää. Sitten hän sanoi itselleen: "Minulla on helvettiä."