Luotettavin ja turvallisin sijoitusinstrumentti ovat pankkitalletukset suurissa luottolaitoksissa ja valtion joukkovelkakirjat. Tällaisten riskittömien sijoitusten korot kuitenkin tuskin tasoittivat virallista inflaatiotasoa. Tämän tilanteen luonnollinen seuraus on vapaa pääoma halu löytää tehokkaampia markkinarakoja. Niiden yritysten vahvalle kasvulle, joilla on jo korkea asema osakekurssissa, ei ole erityistä toivoa. Pääomasijoitusrahastot täyttävät tämän aukon. Monilla talouden aloilla on potentiaalia tuottaa korkeaa tuottoa, mutta näihin houkutteleviin mahdollisuuksiin liittyy väistämättä vakavia riskejä.
Yleinen käsite
Kansainvälisen terminologian mukaan suorilla sijoituksilla tarkoitetaan rahayrityksiä kaupallisiin yrityksiin saadakseen suoraa määräysvaltaa niiden liiketoiminnassa. Yrityksen osuus, joka mahdollistaa päätöksenteon hallinnan ja vaikuttamisen, on vähintään 10%. Suorat sijoitukset, toisin kuin pörsseissä tapahtuva spekulointi, eivät ole tarkoitettu lyhytaikaisiin taloudellisiin hyötyihin, vaan pitkäaikaiseen osallistumiseen liiketoiminnan kehittämiseen (ajanjaksot ylittävät usein 5–7 vuotta). Venäjän pääomarahastojen luettelossa olevat organisaatiot eivät yleensä ole pääsyä yksityishenkilöille korkean vähimmäispääomavaatimuksen vuoksi.
Työmekanismi
Varat sijoitetaan yritysten kiinteisiin varoihin: laitteisiin, infrastruktuuriin, kiinteistöihin, teknologiaan sekä henkiseen omaisuuteen ja henkilöstön koulutukseen. Kotimaisissa yrityspiireissä tämä pääomamuoto on kiinnostunut huomattavasti. Tämä ei tarkoita, että pääomasijoitusrahastot ovat kasvava ilmiö. yritykset uudet ja epätavalliset. Aikaisemmin oli monia esimerkkejä Venäjän yritysten onnistuneesta ja molemminpuolisesta rahoituksesta sekä ulkomaisella että kotimaisella pääomalla. Seuraavat organisaatiot kuuluvat Venäjän pääomarahastojen luetteloon:
- East Capital Partners -kumppanit.
- "Delta Private Equity Partnerit."
- Troika Capital Partners.
- Alfa Capital -kumppanit.
- Mint Capital.
Useimmissa tapauksissa ulkomaisista rahoituslaitoksista tulee vähemmistöosakkaita, jotka hankkivat kotimaisten yhtiöiden suhteellisen pienet osakeomistukset, mikä rajoittaa mahdollisuuksia vaikuttaa strategisten päätösten tekemiseen, jotka määräävät liiketoiminnan tulevaisuuden.
Rahastojen ominaisuudet Venäjällä
Venäjän federaatiossa on liittovaltion ja alueellisen tason valtion virastoja, joiden vastuualueisiin kuuluu pääoman hankkiminen kansallisen mittakaavan kaupallisten hankkeiden toteuttamiseksi. Kotimaisilla rahoituslaitoksilla on merkittävä osuus Venäjän pääomarahastojen luettelossa. Keskimääräinen sijoitusvolyymi kehittyvään liiketoimintaan on kymmeniä miljoonia Yhdysvaltain dollareita. Tämän vuoksi on vaikea yliarvioida suurten hankkeiden rahoittamiseen erikoistuneiden rahastojen roolia. Tällaista vähimmäismäärää yritystoiminnan aloittamiselle ei ole saatavilla monille pankeille.
Tällaisia organisaatioita on Venäjällä suljettujen sijoitusrahastojen muodossa. Luettelo sisältää monia rahastoyhtiöitä, joissa on valtion osallistuminen. Yrityksen suoran rahoituksen prosessia säätelee liittovaltion laki. Kahden viime vuosikymmenen aikana rahastoja koskevia säännöksiä on tarkistettu useita kertoja.Esimerkiksi ulkomaisen pääoman osallistumiselle asetettiin rajoituksia sellaisille talouden aloille kuin maakaasun tuotanto, metsätalous ja kuljetuspalvelut. Koko kielto osoittautui puolustusteollisuuteen ja kansalliseen turvallisuuteen liittyvien yritysten ulkomailla rekisteröimien varojen rahoittamiseen. Taloudellisen kehityksen ministeriö vastaa sijoittajien julkisen politiikan kehittämisestä.
Pääomasijoitusrahastot
Tämän tyyppisen finanssilaitoksen nimi tulee englannin sanasta risk. Riskipääomarahastojen käsite on monessa suhteessa lähellä suoria sijoituksia. Molemmat strategiat perustuvat ajatukseen aktivoida ei-julkiset kaupalliset yritykset, joiden osakkeilla ei käydä vapaata kauppaa osakemarkkinoilla. Kuitenkin on olemassa useita eroja. Pääomasijoitusrahastot pyrkivät sijoittamaan pieniin yrityksiin, jotka harjoittavat korkean teknologian ja tietointensiivistä kehitystä hyvin varhaisessa kehitysvaiheessa. Menestyessä voitot voivat ylittää sijoitetun rahan moninkertaisesti.
Riskit
Tietokoneiden, tietotekniikan ja sosiaalisten verkostojen aikakauden alkamisen jälkeen yritysmaailma näki monia esimerkkejä uskomattoman korkeasta sijoitetun pääoman tuottoista yrityksissä, jotka aloittivat toimintansa kirjaimellisesti nollasta. Tällaiseen pääomasijoitusstrategiaan liittyvä riski on kuitenkin erittäin korkea. Tilastojen mukaan noin 80% pääomarahastojen rahoittamista hankkeista loppuu täydelliseen epäonnistumiseen. Menestyksen salaisuus on omaisuuden monipuolistaminen. Rahastot sijoittavat rahansa samanaikaisesti lukuisiin kehittyviin lupaaviin yrityksiin noudattaen kultaista sääntöä munien sijoittamisesta eri koriin. 20%: n tuotto onnistuneista hankkeista kattaa tappioiden lisäksi myös voittoa.
erot
Pääomasijoitusrahastoille on ominaista varovaisempi lähestymistapa liiketoimintaan. He noudattavat useita ankaria rajoituksia valitessaan kohteita rahoitusta varten. Pääomasijoittajien tavoin pääomasijoitusrahastot etsivät innovatiivisia yrityksiä, joilla on potentiaali nopeaan kasvuun. Perusero on, että he sijoittavat rahansa vain yrityksiin, joilla on jo todistettu tekniikka, mutta tarvitsevat kipeästi lisärahoitusta liiketoiminnan laajentamiseksi.
Venäjän pääomasijoitusrahastot: tulokset ja näkymät
Korkean riskin sijoitusten kotimarkkinat kehittyivät kehitysvaiheessaan useissa vaiheissa ja kokenut tiettyjä ylä- ja alamäkiä. Tämän rahoitusmuodon lainsäädäntö annettiin vuonna 2002. Muutamaa vuotta myöhemmin talouskehitysministeriö perusti venäläisen venture-yhtiön, jolla on sataprosenttinen valtion osuus pääomasta. Sen päätoimialat ovat nanoteknologia, energiansäästö ja ympäristöhallinta.
Venäjän pääomasijoitusmarkkinat siirtyivät nopeasti pois vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin aiheuttamasta shokista. Vaikutus kiinteisiin sijoitusrahastoihin ja yrityksiin ei vaikuttanut. Markkinat palasivat kestävän kasvun vaiheeseen vain muutamassa vuodessa. Vuonna 2013 Venäjä sijoittui Euroopassa neljänneksi korkean teknologian teollisuuteen liittyvien yritysten investointien perusteella. Tilanne on dramaattisesti muuttunut huonompaan suuntaan Venäjän federaation vastaisten taloudellisten pakotteiden käyttöönoton jälkeen. Asiantuntijoiden mukaan poliittinen kriisi aiheutti pitkällä tähtäimellä vahvan taantuman riskialttiiden sijoitusten alalla, ja Venäjän pääomarahastojen näkymät ovat edelleen epävarmat.
RFPI
Hallituksen aloitteesta luotiin rakenne, joka toimii katalysaattorina pääoman houkuttelemisessa. Venäjän suora sijoitusrahasto perustettiin vuonna 2011. Sen varannot ovat 10 miljardia dollaria. RDIF tekee yhteistyötä suurten kansainvälisten organisaatioiden kanssa, jotka sisältyvät Venäjän pääomarahastojen luetteloon.Hän onnistui houkuttelemaan yli 30 miljardia dollaria Venäjän talouteen. Lisänäkymät riippuvat suuresti poliittisen tilanteen kehittymisestä maailmassa.