Yrittäjän päätökset eivät ole riippuvaisia paitsi taloudellisista tavoitteista (kuten tulojen maksimoimisesta ja kustannusten minimoimisesta), vaan myös monista muista subjektiivisista motiiveista ja perusteista, kuten henkilökohtaiset edut, tulevaisuuden odotukset, riskinottohakemus jne.
Sijoitusmarkkinat
Sijoitusmarkkinat - tämä on suhde sijoitustoiminnan kohteiden välillä, jotka muodostavat tarjonnan ja kysynnän. Osakemarkkinat ovat instrumentteittain samanlaiset kuin sijoitusmarkkinat, koska molemmilla markkinoilla tärkeimmät instrumentit ovat arvopapereita.
Sijoitusmarkkinat hoitavat useita toimintoja. Seuraavia pidetään pääasiallisina:
- Etsi optimaaliset suunnat pääoman sijoittamiseen.
- Rahoitusinvestointien riskien vähentäminen.
- Pääomanjako.
- Sijoitusinstrumenttien hintojen asettaminen.
- Käyttöpääoman lisäys
- Yrityssijoitusten houkutteleminen.
Sen tulisi erikseen tuoda esiin riskit sijoitettaessa arvopapereihin. Sijoituksiin liittyvät rahoitusriskit voidaan jakaa kahteen laajaan luokkaan: systemaattiset ja epäsystemaattiset.
Systemaattinen riski määrätään markkinasyistä. Esimerkkejä tekijöistä, jotka lisäävät rahoitusinvestointien systemaattista riskiä, ovat muutokset lainsäädännössä, makrotaloudellinen tilanne, inflaatio jne.
Epäsystemaattinen riski liittyy osakkeisiin tai arvopapereihin. Esimerkiksi voimme mainita riskit, jotka syntyvät, kun arvopapereita on valittu väärin sijoituskohteena; väliaikainen riski; likviditeettiriski, joka syntyy monimutkaisista arvopapereiden myynnistä edulliseen hintaan.
Sijoitustyypit
Sijoitukset voivat olla kahta tyyppiä riippuen sijoitusajasta: lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset. Ensimmäinen tarkoittaa enintään kolmen vuoden investointia, toinen - yli kolme vuotta.
Rakennusinvestoinnit ovat nyt saamassa suosiota lyhytaikaisten sijoitusmuotojen muodossa. Samanlaiset sijoitukset kohdekohtaisesti voidaan jakaa useisiin ryhmiin:
- Asuinrakennukset.
- Kaupallinen kiinteistö (esimerkiksi toimistot, viihdekompleksit).
- Hotellit.
- Enterprise.
Kaikilla suunnilla on etuja ja haittoja. Valitessaan rakennusinvestoinnin tyyppiä, sijoittaja punnitsee kaikki edut ja haitat ja laskee sijoitusten tehokkuuden.
Pitkäaikainen sijoitusstrategia on yksi elementti sijoitustavoitteiden saavuttamisessa. Osa tätä strategiaa on laskea sijoitusten kustannustehokkuus.
Sijoituksen tuottokriteerit
Sijoitusten taloudellinen arviointi vaatii erityisiä valintaperusteita. Ne eivät voi olla poikkeuksia mahdollisten vaihtoehtojen arvioinnissa. Talousmatematiikka ei voi korvata päätöksiä, mutta siitä voi tulla apuväline päätöksenteossa.
Sijoitusten tehokkuuden arviointiperusteiden on täytettävä seuraavat vaatimukset:
- Kaikki sijoituksen yhteydessä syntyvät maksut ja muut kustannukset on otettava huomioon.
- Tulojen ja maksujen tason ja ajoituksen tulisi vaikuttaa päätökseen.
- Päätössääntöjen tulisi olla loogisia ja selkeitä.
Nykyinen arvo
Kaikki menetelmät perustuvat todellisen arvon määrittämisen periaatteeseen.
Käytettäessä käyvän arvon menetelmää käytetään ajankohtaa T0 niin, että kaikki maksut tapahtuvat ajankohtana T0 (tai ajanjaksona t0) tai myöhemmin. Tästä seuraa, että kaikki maksut on diskontattava ajankohtana T0, jos niitä ei tapahdu jaksolla t0.Vain tällä tavalla lasketaan nykyarvo, joka on useiden maksujen nykyarvo tai nykyinen nettoarvo.
Käyvän arvon tulkinta
Sijoitusten taloudelliseen arviointiin käytetyn käyvän arvon parametrin arvo voidaan tulkita kolmella tavalla. Jos sijoituksen nykyarvo on positiivinen, tämä tarkoittaa, että sijoitetun pääoman palautetaan kokonaan, sijoittaja saa (ainakin) sijoitetun pääoman tuoton laskennallisen koron tasolla ja nykyisen arvon nykyisen ylityksen. Sijoitus on tehokas kannattavuudellaan päinvastoin kuin pääoman vaihtoehtoinen käyttö.
Jos nykyarvo on nolla, tämä tarkoittaa, että sijoituksen kautta sijoitettu pääoma vuokrataan laskentakoron tasolla, eli sijoitettu pääoma palautetaan kokonaan korotuksella laskentakoron tasolla. Sijoitus on tehokas, koska se tuo yhtä paljon kuin pääoman vaihtoehtoinen käyttö.
Jos nykyarvo on negatiivinen, sijoituksella ei ole merkitystä, ja pääomaa voidaan käyttää tuottavammin. Negatiivinen käypä arvo voi tarkoittaa paitsi alhaista kannattavuutta myös pääoman menetystä.
Parametrin "nykyinen arvo" arvo
Käyvän arvon menetelmällä voit tarkistaa, saammeko sijoitetun pääoman korotuksella laskennallisen koron tasolla. Nykyarvo tietyissä olosuhteissa voi toimia kriteerinä valittaessa vaihtoehtoa monista investointihankkeista.
Edellytykset ovat, että kaikki sijoitusvaihtoehdot hyväksyvät saman laskentaprosentin ja sijoituksen määrä on (suunnilleen) sama. Nykyarvo samalla tulojen ja maksujen suhteella kasvaa suhteessa sijoitettuun pääomaan.
Sijoitusten laskeminen ROI: n avulla
ROI (sijoitetun pääoman tuotto) - indikaattori, jota käytetään sijoitetun pääoman tuoton määrittämiseen. Sijoitetun pääoman tuottolaskelman kaava sisältää kustannusten, tulojen ja sijoitetun pääoman määrän käytön. Ilman näitä indikaattoreita on mahdotonta laskea sijoitetun pääoman tuotto-suhdetta. Tämä indikaattori osoittaa kuinka kannattava sijoitus oli prosentuaalisesti. ROI-laskentakaava on seuraava:
(Tuotot - Kustannukset) / Sijoitettu pääoma * 100%
Jos suhde on yli 100%, tämä tarkoittaa kannattavaa sijoitusta. Tapauksessa, jossa sijoitetun pääoman tuottoprosentti <100% - sijoitus on kannattamatonta. Tämän sijoitusten taloudellisen arvioinnin menetelmän haittana on, että sen klassisessa muodossa olevaa kaavaa ei voida soveltaa monivuotisiin sijoituksiin.
Poistojen kesto
Poistoajan määrittäminen on toinen menetelmä sijoitusten taloudelliselle arvioinnille. Se perustuu myös maksusarjojen diskonttausmenetelmään. Diskontattu kassavirta on kumulatiivinen hetkestä T0, kunnes (negatiivinen) alkuperäinen ylimääräinen maksu (diskontattu) katetaan ylimääräisillä tuloilla (diskontattu). Poistojaksoa käyttäen määritetään sijoituksen kesto, joka on välttämätöntä sijoitetun pääoman palauttamiseksi tietyllä prosenttikorotuksella. Ajankohtaa, jolloin tämä kriteeri saavutetaan, kutsutaan Break-Even-pisteeksi.
Tällä menetelmällä etusija annetaan sijoituksille, joilla on alun perin korkea tuotto, koska tämä auttaa saavuttamaan nopeamman lähtökohdan. Poistot jälkeen suoritetut maksut eivät voi vaikuttaa vaihtoehdon paremmuuteen, joten poistomenetelmä ei ole riittävä päätöksenteon ainoa perusta.
Hyöty-kustannussuhde
Tämä sijoitustoiminnan tuloksen arviointimenetelmä perustuu jo kuvattuun käyvän arvon menetelmään. Se koostuu siitä, että tulojen ja maksujen nykyiset arvot määritetään erikseen ja sitten tulojen nykyarvo jaetaan maksujen nykyarvolla.
BCR: n päätöksellä ei ole väliä, sisältääkö kassavirta vain negatiivisia tai positiivisia jaksoja.Jos hyötykustannussuhde (BCR) on suurempi kuin 1, se tarkoittaa, että pääoman korotusprosentti on suurempi kuin laskettu prosenttiosuus. Siksi sijoitus on järkevää. Muista ottaa huomioon, että kuitit ja maksut eivät ole tasapainossa, koska tulos on väärä (nettoutus).
BCR = kuittien nykyarvo / maksujen nykyarvo
Nettohyöty-sijoitussuhde
BCR: n päätöksellä ei ole väliä, sisältääkö kassavirta vain negatiivisia tai positiivisia jaksoja. Jos hyötykustannussuhde (BCR) on suurempi kuin 1, tämä tarkoittaa pääoman korotusta prosentuaalisesti lasketun prosenttiarvon yläpuolella. Tässä tapauksessa sijoitus on järkevä. Ota kuitenkin huomioon, että tuloja ja maksuja ei suoriteta, koska tulos on väärä (nettoutus).
BCR = kuittien nykyarvo / maksujen nykyarvo
Nettohyöty-lisäys
Nettohyöty-sijoitus -suhteella nykyarvo määritetään ensin kassavirran positiiviselle osalle, sitten negatiiviselle osalle. Heidän välinen yksityinen asia on nettohyötyinvestointisuhde. Koska NBIR: llä suoritetaan täydellinen nettoutus, ei ole vaaraa, että verkkoon muodostuisi virhe. NBIR-kaava on seuraava:
NBI = (kassavirran nykyarvo projektin kanssa / kassavirran nykyarvo ilman projektia) * 100
Nettohyötyn nousu osoittaa, kuinka monta prosenttia keskimääräinen nettoylijäämä muuttuu tarkastelujaksolla, jos tarvittavia kehitystoimenpiteitä toteutetaan. Kuinka kassavirtaan jakautuva selkeyden aikajakauma jakautuu? Tämä virta riippuu erityisesti velkarahoituksen muodosta.
Nettohyötykorotuksella voidaan olettaa, onko tulojen lisäys projektin kautta riittävä kannustin. Lisäksi tämän indikaattorin avulla on mahdollista verrata monia vaihtoehtoisia hankkeita tulojen muutoksiin kohdistuvan vaikutuksen suhteen. Molemmissa tapauksissa on kuitenkin tarpeen ottaa huomioon tulojen kasvun aikajakauma.