Η σωστή επιχειρηματική συμπεριφορά είναι ένα έργο που απαιτεί δεξιότητες και ικανότητες, συμπεριλαμβανομένης της εργασίας με χρήματα. Πώς να διαθέσετε πόρους δημιουργώντας έσοδα; Δεν μπορείτε μόνο να τα θέσετε σε παραγωγή, αλλά και να επενδύσετε, εάν το επιτρέψουν οι όγκοι. Η επένδυση τα τελευταία χρόνια έχει γίνει μια ευρέως διαδεδομένη πρακτική στη Ρωσία, μετά από την αμερικανική επιχείρηση. Μιλώντας για μια τέτοια μέθοδο δημιουργίας εσόδων από τα χρήματα που διατίθενται στον επιχειρηματία, είναι απαραίτητο να αναφερθεί η απόδοση της επένδυσης. Πώς συμβαίνει αυτό και πώς να υπολογίσετε την κερδοφορία μιας πιθανής επένδυσης;
Επενδυτικό έργο: γενική άποψη
Υπάρχουν πέντε βασικά στάδια του κύκλου ζωής του έργου στα οποία μπορείτε να επενδύσετε χρήματα με την προσδοκία μακροπρόθεσμης κερδοφορίας:
- ανάπτυξη τεκμηρίωσης σχεδιασμού ·
- την τεχνολογική ανάπτυξη και την επίτευξη των προγραμματισμένων δυνατοτήτων παραγωγής ·
- λειτουργία της εγκατάστασης, επιτρέποντάς σας να επιστρέψετε τα χρήματα που επενδύσατε.
- κερδίζοντας πρόσθετο κέρδος.
- εκκαθάριση ενός περιουσιακού στοιχείου (μεταπώληση).
Σημαντικές ενδείξεις
Η προσωρινή αποτελεσματικότητα καθορίζεται από το γεγονός ότι τα τρία πρώτα στάδια απαιτούν ελάχιστο χρόνο, ενώ το τέταρτο διαρκεί αρκετό καιρό. Περίπου πριν από περίπου μισό αιώνα, για να αντικατοπτριστούν τα οφέλη, χρησιμοποιήθηκε συντελεστής απόδοσης επένδυσης της ΣΟ, ο οποίος αντικατοπτρίζει μια στατική περίοδο. Δεν ήταν πρακτικά συνδεδεμένο με τον παράγοντα χρόνου, δηλαδή δεν έλαβε υπόψη πόσο νωρίς άρχισαν να λαμβάνουν επιστροφές από τα επενδυθέντα κεφάλαια.
Τι συμβαίνει στην πραγματικότητα; Η απόδοση της επένδυσης αρχίζει με την απόσβεση. Μόλις τα κεφάλαια «επιστρέψουν» αυτομάτως στον επενδυτή, ακόμη και όταν η πραγματική διάρκεια των παγίων στοιχείων ισούται και υπερβαίνει την περίοδο διακανονισμού. Αυτή η κατάσταση είναι επίσης δυνατή με μηδενικό κέρδος.
Οι σύγχρονες μεθοδολογίες περιλαμβάνουν την εφαρμογή του "κανόνα αποπληρωμής". Στο πλαίσιο αυτής της θεωρίας, η αποπληρωμή οφείλεται σε κέρδη και αποσβέσεις, δηλαδή σε καθαρό εισόδημα. Κατά τον υπολογισμό αυτής της παραμέτρου, πρέπει να θυμάστε ότι μια εφάπαξ απόδοση της επένδυσης θεωρείται ασύμφορη και ανεπαρκής, αφού δεν αρκεί η επέκταση της παραγωγής. Επομένως, το κύριο καθήκον κάθε επενδυτή είναι να επιτύχει αυξημένη αποτελεσματικότητα.
Επενδύσεις και απόδοση της επένδυσης
Η αποπληρωμή στο πλαίσιο μιας σύγχρονης οικονομίας της αγοράς συνεπάγεται ότι το εισόδημα που εισπράττεται ισούται ή υπερβαίνει το κόστος του έργου. Ταυτοχρόνως, το συσσωρευμένο καθαρό εισόδημα από αρνητικό στην αρχή του έργου έχει θετική αξία.
Πολλοί οικονομολόγοι εξισώνουν τις έννοιες της "περιόδου επιστροφής" και της "περιόδου απόσβεσης". Και παρόλο που η χρονική περίοδος μπορεί πράγματι να συμπέσει, οι έννοιες δεν είναι ίδιες.
Ο κανόνας αποπληρωμής προϋποθέτει ότι το εισόδημα που εισπράττεται μέσω του έργου είναι ίσο με το μέγεθος των κεφαλαίων που επενδύονται σε αυτό. Το εισόδημα θεωρείται ως μεικτό κέρδος. Ταυτόχρονα, ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι είναι εσφαλμένο να πραγματοποιούνται υπολογισμοί, λαμβάνοντας υπόψη μόνο τα καθαρά κέρδη μετά τη φορολογία. Η απόδοση της επένδυσης ως επενδυμένο κεφάλαιο, με τη σειρά του, υποδηλώνει ότι ο επενδυτής μπορεί να αποσύρει πραγματικά χρήματα από το έργο στο ποσό που είχε επενδύσει νωρίτερα.
Επιστροφή χρημάτων: πώς και λόγω του τι;
Ο υπολογισμός της αποτελεσματικότητας του επενδυτικού σχεδίου βασίζεται στα εξής:
- καθαρό εισόδημα ·
- το μέρος του εισοδήματος που μπορεί πραγματικά να αντληθεί από το σχέδιο.
- απόσβεση.
Οι γνώμες των εμπειρογνωμόνων σχετικά με την εφαρμογή ενός ή του άλλου από αυτά τα τρία σημεία διαφέρουν. Ταυτόχρονα, η απόκτηση εισοδήματος με ανάληψη κεφαλαίων κατά το κλείσιμο ενός επενδυτικού σχεδίου πριν από το χρονοδιάγραμμα δεν θεωρείται κέρδος που δείχνει αποπληρωμή.Επιτρέπονται δωρεάν κεφάλαια.
ROI: απόδοση επένδυσης
Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της επένδυσης αντανακλά την απόδοση της επένδυσης. Η ίδια η συντομογραφία όταν αποκωδικοποιείται και μεταφράζεται από την αγγλική σημαίνει "απόδοση της επένδυσης". Αυτός ο δείκτης είναι απαραίτητος για τον υπολογισμό της αποπληρωμής. Η αποδοτικότητα ενός συγκεκριμένου έργου υπολογίζεται σύμφωνα με έναν από τους γενικούς τύπους. Για να λάβετε υπόψη τα σφάλματα, θα πρέπει να δώσετε προσοχή στα χαρακτηριστικά ενός συγκεκριμένου έργου.
Οικουμενικός τύπος υπολογισμού:
ROI = (κέρδος - κόστος έργου) / επενδυμένο ποσό * 100%.
Η προκύπτουσα αξία θα είναι το κύριο συστατικό της ανάλυσης των δυνητικών επενδύσεων. Όσο πιο κερδοφόρα η ευκαιρία, η φόρμουλα ROI θα δείξει το καλύτερο αποτέλεσμα. Μια θετική αξία δείχνει ότι η εταιρεία λειτουργεί με κέρδος.
Παρεμπιπτόντως, η χρήση του συντελεστή είναι ευρέως διαδεδομένη όχι μόνο μεταξύ αναλυτών και εμπειρογνωμόνων του χρηματοπιστωτικού τομέα, αλλά και σε κυβερνητικούς φορείς και εταιρείες που ασχολούνται με δάνεια. Κάνοντας μια συγκεκριμένη επιχείρηση, μπορείτε να εφαρμόσετε τη μεθοδολογία για να αξιολογήσετε το πιθανό κέρδος του έργου. Η μόνη διαφορά είναι στη βάση: αντί του ποσού που επενδύεται σε ένα ποσοστό, λαμβάνεται το εγκεκριμένο κεφάλαιο.
Γενική προσέγγιση και λεπτομερής λογιστική
Πώς να υπολογίσετε την απόδοση της επένδυσης; Στην απλούστερη περίπτωση, η κερδοφορία είναι εύκολο να προσδιοριστεί. Είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη όλες οι δαπάνες και να αξιολογηθεί το προβλεπόμενο όφελος, αφαιρώντας το ποσό των επενδύσεων από αυτό. Απόλυτο, ποσοστό - επιλέξτε την έκφραση που είναι πιο βολική για εσάς.
Προκειμένου η εικόνα να αποκτήσει βάθος, θα πρέπει να υπολογίσετε προσεκτικά όλες τις δαπάνες που σχετίζονται με την υλοποίηση του έργου. Θυμηθείτε ότι η επένδυση δεν τελειώνει με την πρώτη επένδυση: στο μέλλον, η επιχείρηση θα απαιτήσει νέες οικονομικές εισφορές. Επιπλέον, μπορούν επίσης να ληφθούν υπόψη οι πληρωμές φόρων. Το αποτέλεσμα ROI, εάν λάβετε υπόψη τους φόρους, τις αποσβέσεις και άλλες πληρωμές, θα είναι σημαντικά χαμηλότερο από το υπολογισμένο "με απλό τρόπο".
Τι λένε οι ειδικοί;
Όταν υπολογίζεται η επενδυτική στρατηγική, θα είναι λογικό να γίνει πλήρης κατάλογος όλων των δαπανών που λαμβάνονται υπόψη κατά τον υπολογισμό του συντελεστή. Ωστόσο, οι γνώμες των εμπειρογνωμόνων για το τι πρέπει να ληφθούν υπόψη, και μέχρι σήμερα, διαφέρουν. Εάν ορισμένοι είναι πεπεισμένοι ότι αρκεί να ληφθούν υπόψη οι άμεσες δαπάνες που επιβαρύνουν τον επιχειρηματία για το πρώτο έτος της επένδυσης χρημάτων στο έργο, τότε άλλοι πιστεύουν ότι δίνονται τα πιο σωστά αποτελέσματα λαμβάνοντας υπόψη το κόστος του επενδυτή τα επόμενα χρόνια.
Φυσικά, η εκτιμώμενη περίοδος αποπληρωμής για επενδύσεις εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το αν πρέπει να ληφθούν υπόψη τα έμμεσα κόστη ή όχι. Αυτά δεν σχετίζονται απαραίτητα άμεσα με το σχέδιο. Αλλά μπορεί επίσης να προέλθει από πρόσθετη επιχειρηματική δραστηριότητα. Πολλοί συμφωνούν ότι είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη το κόστος των υπηρεσιών, του λογισμικού, του εξοπλισμού γραφείου και άλλου εξοπλισμού. Μην στερηθείτε την απόσβεση, δηλαδή επιστροφές.
Πώς να υπολογίσετε: διαφορετικές προσεγγίσεις
Η πιο απλή μέθοδος παρατίθεται παραπάνω. Δεδομένου ότι τα κόστη λαμβάνουν το ποσό για το πρώτο έτος συμμετοχής στο σχέδιο. Αν αυτό έχει σχεδιαστεί για αρκετά χρόνια, τα συμπεράσματα σχετικά με την αποδοτικότητα γίνονται με βάση το πρώτο έτος εφαρμογής. Αλλά με αυτή την προσέγγιση είναι αδύνατο να ληφθεί υπόψη ο πληθωρισμός, το οποίο θεωρείται το ασθενέστερο χαρακτηριστικό.
Μια επενδυτική στρατηγική μπορεί να κατασκευαστεί λαμβάνοντας υπόψη τον συντελεστή ROIC. Εδώ, πρώτα υπολογίζουν τι το καθαρό εισόδημα μετά τους φόρους είναι, τότε καθορίζουν το συνολικό ποσό έμμεσων και άμεσων επενδύσεων στην επιχείρηση. Η απόδοση της επένδυσης είναι η διαφορά στις ληφθείσες τιμές.
Τέλος, μπορείτε να υπολογίσετε περίπου τα έσοδα που θα προσφέρει το έργο στο μέλλον, καθώς και τα κόστη (θεωρούνται ελάχιστα). Η διαφορά στις τιμές που λαμβάνονται θα είναι το ποσό της απόδοσης της επένδυσης. Οι δαπάνες περιλαμβάνουν επίσης τις δαπάνες που πραγματοποίησε ο επενδυτής σε σχέση με την έναρξη και την περαιτέρω λειτουργία του έργου. Πιστεύεται ότι αυτή η προσέγγιση είναι βέλτιστη για τον υπολογισμό των πλεονεκτημάτων της επένδυσης στο λογισμικό.
Πόσο αξιόπιστος είναι;
Υπολογίζοντας μια πιθανή απόδοση της επένδυσης για ένα ενδιαφερόμενο έργο, όχι κάθε επιχειρηματίας ως αποτέλεσμα αποφασίζει πραγματικά να επενδύσει σε μια επιχείρηση. Πολλοί θα το βρουν πολύ επικίνδυνο για να ξεκινήσουν ένα νέο έργο. Ταυτόχρονα, οι δημοσκοπήσεις δείχνουν ότι πολλοί θα ήθελαν να δοκιμάσουν τον εαυτό τους στο ρόλο των επενδυτών, έχοντας επαρκείς εγγυήσεις για την αξιοπιστία μιας κερδοφόρας επιχείρησης.
Υπάρχουν επενδύσεις που επιστρέφονται; Ναι, υπάρχουν πραγματικά. Κατά κανόνα, ένας επενδυτής, επενδύοντας χρήματα, λαμβάνει κάποια ασφάλεια. Μια άλλη επιλογή είναι η ασφάλιση έργου. Ταυτόχρονα, πρέπει να καταλάβετε ότι όσο υψηλότερη είναι η απόδοση, τόσο πιο επικίνδυνο είναι το σχέδιο, δηλαδή δεν θα είναι πάντοτε δυνατό να επιλέξετε ασφαλιστή που συμφωνεί να συνεργαστεί με την επιχείρηση.
Πώς αποφασίζετε για επενδύσεις;
Πώς να εισάγετε ένα επενδυτικό σχέδιο; Ένα παράδειγμα μιας συνηθισμένης αυθόρμητης αγοράς είναι γνωστό σε όλους μας - αυτές είναι οι αποκαλούμενες αγορές διάθεσης. Αλλά όταν πρόκειται για κάτι μεγάλο, οι μηχανισμοί που ωθούν τους ανθρώπους να κάνουν μια συμφωνία είναι τελείως διαφορετικοί. Οι πιθανοί επενδυτές είναι περισσότερο υπεύθυνοι για επενδύσεις σε εξοπλισμό, μηχανήματα, εργαλεία, τα οποία στο μέλλον μπορούν να χρησιμοποιηθούν στην επιχείρησή τους. Δεν υπάρχει αμφιβολία: όλοι θέλουν αξιοπιστία, εμπιστοσύνη στο μέλλον και ελαχιστοποίηση του κόστους.
Ο δείκτης απόδοσης των επενδύσεων είναι ο καλύτερος τρόπος για να αξιολογήσετε την απόδοση των κεφαλαίων και να καταλάβετε εάν αξίζει τον χρόνο και τα χρήματα. Εάν αμφιβάλλετε για ένα συγκεκριμένο έργο και σκέφτεστε να επενδύσετε σε αυτό, μπορείτε να απευθυνθείτε σε εξωτερικούς εμπειρογνώμονες, όταν οι υπολογισμοί σας δεν φαίνονται αδιάφοροι.
Κοινή πρακτική
Δεν υπάρχουν πρακτικά νέοι πελάτες στην επενδυτική επιχείρηση που δεν θα υπολογίζουν την απόδοση επένδυσης για οποιοδήποτε έργο στο οπτικό τους πεδίο. Είναι όμως αυτό το εργαλείο τόσο αποτελεσματικό; Εάν εξετάζεται ένα επενδυτικό σχέδιο, ένα παράδειγμα οικισμών μπορεί να αποδειχθεί αρνητικό, γεγονός που θα αναγκάσει κάποιον να αρνηθεί να συμμετάσχει. η αντίθετη κατάσταση είναι επίσης δυνατή - οι υπολογισμοί θα είναι ρόδινοι, αλλά στην πράξη η κατάσταση θα αποδειχθεί διαφορετικά. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που χρειάζονται περισσότερη προσοχή. Αυτό θα βοηθήσει στην πληρέστερη κάλυψη της κατάστασης.
Πρώτα απ 'όλα, πρέπει να αναφερθεί η χρονική αξία του χρήματος. Περνάει μια ορισμένη χρονική περίοδος και το ποσό, το οποίο φαινόταν μεγάλο, μετατρέπεται σε μάλλον ασήμαντο. Αυτό οφείλεται στην υποτίμηση. Επιρροή:
- πληθωρισμού
- συναλλαγματική ισοτιμία ·
- άλματα στην οικονομία.
Εδώ ένας τέτοιος παράγοντας παίζει επίσης ρόλο: η δυτική οικονομία είναι πολύ πιο σταθερή από τη ρωσική, και το ευρώ και το δολάριο είναι σταθερότερα νομίσματα από το ρούβλι. Επομένως, όταν ο υπολογισμός του ROI για μια δυτική εταιρεία δείχνει αρκετά αξιόπιστο ποσό, για μια ρωσική εταιρεία το αποτέλεσμα δεν θα αντικατοπτρίζει με ακρίβεια το μέλλον των επενδύσεων. Κατά μέσο όρο, τα χρήματα αποσβένονται κατά 6-15% ετησίως. Η αγοραστική δύναμη μιας μονάδας νομίσματος μειώνεται με την πάροδο του χρόνου, και ένα προϊόν που κοστίζει χίλια ρούβλια σήμερα θα αποτιμάται σε 1060 ρούβλια σε ένα χρόνο.
Προγραμματισμένη επιστροφή
Όσον αφορά σε κάποια εταιρεία, ένας πιθανός επενδυτής βλέπει συνήθως την ακόλουθη φράση: "Θα σας προσφέρουμε μέχρι 60% απόδοση". Αυτό σημαίνει ότι, κατά μέσο όρο, οι επενδύσεις που έγιναν στην εν λόγω εταιρεία είχαν τέτοιο ποσοστό απόδοσης. Αλλά δεν υπάρχει εγγύηση ότι τα χρήματά σας θα λειτουργήσουν με τέτοιο ποσοστό. Πολλά εξαρτώνται από τους κινδύνους, καθώς και από τη βιομηχανία - για ορισμένους, οι δείκτες είναι μεγαλύτεροι, για τους άλλους, λιγότεροι.
Πέστε, αναλύοντας τις νεοσύστατες επιχειρήσεις στον τομέα της τεχνολογίας των πληροφοριών, μπορεί να εξαχθεί το συμπέρασμα ότι 2-3 από δώδεκα έργα θα "καίγονται". Δηλαδή, ο επενδυτής πρέπει να γνωρίζει ότι έχει περίπου 70% πιθανότητα να χάσει χρήματα. Εκτός από την απόδοση της επένδυσης, θα ήταν ωραίο να κερδίσουμε κάποιο κέρδος. Υπάρχει ένας ειδικός δείκτης - ο απαιτούμενος ρυθμός απόδοσης ("το απαιτούμενο επίπεδο κερδοφορίας"). Είναι επιθυμητό να είναι μερικές εκατοντάδες τοις εκατό.
Κατανάλωση κατωφλίου
Τέλος, όσον αφορά την απόδοση των επενδύσεων, πρέπει να δοθεί προσοχή στον δείκτη του ποσοστού φραγμού.Για τι μιλάς; Ας υποθέσουμε ότι, με συνολικό κόστος κεφαλαίου 13%, υπάρχει μια πρόταση να επενδύσουμε σε ένα έργο με απόδοση 14%. Η διαφορά ενός τοις εκατό δεν είναι το ποσό για το οποίο πρέπει να πολεμήσετε, συμφωνείτε; Επομένως, καθορίστε κάποια ένδειξη της διαφοράς. Τα έργα που εμφανίζουν τιμές κάτω από το όριο απορρίπτονται αμέσως. Συνήθως προσπαθούν να κάνουν μια διαφορά 4 τοις εκατό ή περισσότερο.
Συνοψίζοντας
Η απόδοση της επένδυσης και ο υπολογισμός της απόσβεσης ενός σχετικού έργου δεν είναι εύκολο έργο που απαιτεί μια ολοκληρωμένη προσέγγιση. Για να ληφθούν υπόψη όλοι οι κίνδυνοι, είναι λογικό να λαμβάνονται υπόψη τόσο το κόστος που συνδέεται με την έναρξη του έργου όσο και εκείνα που αναλαμβάνει η εταιρεία κατά τα πρώτα χρόνια της ζωής. Βεβαιωθείτε ότι έχετε υπολογίσει το συντελεστή ROI, αλλά δεν συνάγετε μόνο συμπεράσματα: οι δείκτες RRR και άλλες οικονομικές αξιολογήσεις θα βοηθήσουν στην καλύτερη κατανόηση των προοπτικών του σχεδίου.