Επί του παρόντος, τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο σε ένα αρκετά ευρείας κλίμακας σύστημα των αντίστοιχων επιχειρήσεων, καθώς είναι μεσάζοντες μεταξύ ιδιωτών επενδυτών τύπου και MVTK - εκείνων που λαμβάνουν οικονομικούς πόρους. Τι πρέπει να γίνει κατανοητός από τον όρο που παρουσιάζεται; Πόσο μεγάλη είναι η λίστα των ταμείων επιχειρηματικών κεφαλαίων για τη Ρωσική Ομοσπονδία; Πόσο γρήγορα αναπτύσσεται αυτή η κατηγορία; Μπορείτε να βρείτε απαντήσεις σε αυτά και άλλα εξίσου ενδιαφέροντα ερωτήματα στη διαδικασία εξοικείωσης με τα υλικά αυτού του άρθρου.
Επιχειρηματική επιχείρηση
Ένα ταμείο κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών δεν είναι τίποτα περισσότερο από ένα ιδιαίτερο είδος επενδυτών που είναι έτοιμοι να επενδύσουν χρήματα αποκλειστικά σε καινοτόμα σχέδια (καλούνται νεοσύστατες εταιρείες με άλλο τρόπο). Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι έχουν πλήρη επίγνωση ότι το γεγονός αυτό είναι επικίνδυνο και συνεπάγεται ένα ελάχιστο ποσοστό επιτυχούς εισοδήματος. Γιατί; Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, περίπου το 90% όλων των ρωσικών νεοσύστατων επιχειρήσεων σήμερα είναι ασύμφορη. Κατά κανόνα, τέτοια έργα θέτουν τέλος στη δική τους ύπαρξη στο αρχικό στάδιο της πειραματικής έρευνας. Έτσι, δεν έχουν καν χρόνο να εισέλθουν στην αγορά.
Παρ 'όλα αυτά, το υπόλοιπο δέκα τοις εκατό των καινοτόμων έργων "πυροβολούν" τόσο επιτυχώς ότι απολύτως όλες οι επενδύσεις επιστρέφονται σε πολλαπλά ισοδύναμα. Είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ότι είναι ένα τέτοιο παιχνίδι που χρησιμεύει ως ένα ζωηρό κίνητρο για τους επενδυτές να επενδύουν χρήματα σε απρόβλεπτα και ασύμφορα (ίσως μόνο με την πρώτη ματιά) έργα. Με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, έχουν την ελπίδα ότι αυτό το συγκεκριμένο έργο θα γίνει "έτσι", ένα από τα περισσότερα.
Φυσικά, τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι ταμεία που επενδύουν σε νέα έργα, αλλά επενδύουν μακριά από τα τελευταία χρήματα. Στην περίπτωση αυτή, μιλάμε για κάποια πλεονάζοντα χρήματα.
Η ουσία των ταμείων επιχειρηματικών κεφαλαίων
Σύμφωνα με την ουσία τους, τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι αρκετά επιτυχημένες εταιρείες που έχουν φτάσει στο καθιερωμένο "ανώτατο όριο" στη δική τους αγορά. Η επιχείρηση εδώ είναι σβησμένη. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο στην περίπτωση μιας άλλης "νεκράς" επένδυσης, η οικονομική κατάσταση δεν θα είναι κρίσιμη. Πιθανότατα, η βλάβη δεν θα γίνει ακόμη αισθητή. Σε γενικές γραμμές, ένα ταμείο κινδύνου είναι ένας συνδυασμός υλικών και οικονομικών πόρων, καθώς και το πνευματικό κεφάλαιο ορισμένων νομικών οντοτήτων (ατόμων), σε εθελοντική βάση, προκειμένου να οργανωθεί ποιοτικά η διαδικασία επένδυσης σε καινοτόμα σχέδια επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι δραστηριότητες των εν λόγω δομών είναι διαφορετικές από τις παρεμφερείς εργασίες άλλων επενδυτικών ιδρυμάτων, συμπεριλαμβανομένων των εκκολαπτηρίων επιχειρήσεων, των εταιρειών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, των φιλανθρωπικών οργανώσεων και των χορηγών. Γιατί; Το γεγονός είναι ότι τα ταμεία για την προώθηση επενδύσεων σε επιχειρηματικά κεφάλαια εκτελούν μόνο μια διαχειριστική λειτουργία σε σχέση με τα επιχειρηματικά κεφάλαια, αλλά δεν είναι οι ιδιοκτήτες τους. Έτσι, το ταμείο, σε κάθε περίπτωση, λαμβάνει χρηματικές ανταμοιβές από τον ιδιοκτήτη του κεφαλαίου σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας μεταξύ του ιδρυτή του ταμείου και του διευθυντή του άμεσα.
Παγκόσμια πρακτική
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι στην παγκόσμια πρακτική, τα θεσμικά όργανα που εξετάζονται στο άρθρο μπορούν να κλείσουν και να είναι ανοικτά (τα ρωσικά κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών υπάρχουν αποκλειστικά υπό μορφή κλειστών δομών). Πρέπει να ξέρετε ότι σε κλειστά κεφάλαια μετά τη σύστασή τους, καταγράφεται αυστηρά το ποσό των κεφαλαίων, καθώς και ο κατάλογος των μετόχων (συμμετέχοντες στο ταμείο κινδύνου).Πρέπει να προστεθεί ότι αυτά τα κεφάλαια υπάρχουν από πέντε έως δέκα χρόνια. Έτσι, κατά τη διάρκεια της περιόδου που παρουσιάστηκε, τα κεφάλαια που επενδύθηκαν από το ταμείο στο MVTC, με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, πρέπει να επιστραφούν πλήρως. Επιπλέον, αναμένεται κάποιο κέρδος.
Τα κεφάλαια ανάπτυξης επενδύσεων ανοικτού τύπου διακρίνονται από το γεγονός ότι το κεφάλαιο σε αυτά μπορεί να αλλάζει διαρκώς λόγω της συμπερίληψης νέων συμμετεχόντων και του αποκλεισμού άλλων μετόχων απευθείας από το ταμείο. Επομένως, η περίοδος ύπαρξης αμοιβαίων κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου ανοικτού τύπου μπορεί να θεωρηθεί απεριόριστη. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι σήμερα είναι γνωστή μια άλλη ταξινόμηση των εν λόγω ιδρυμάτων, η οποία θα πρέπει να εξεταστεί σε επόμενα κεφάλαια.
Ταμείο αυτοχρηματοδότησης
Το Ταμείο Επιχειρηματικών Κεφαλαίων με αυτοχρηματοδότηση είναι μια δομή που δημιουργείται για μια προκαθορισμένη περίοδο για την επένδυση ενός έργου. Μετά την ολοκλήρωση του έργου και την επιστροφή χρημάτων στους συμμετέχοντες του ταμείου (ιδρυτές) με συγκεκριμένο ποσό κέρδους, ένα τέτοιο ταμείο παύει να υφίσταται με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Όπως προαναφέρθηκε, η περίοδος αυτή κυμαίνεται από πέντε έως δέκα χρόνια. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι στην περίπτωση αυτή το κέρδος που λαμβάνουν οι επενδυτές (συμμετέχοντες στο ταμείο επενδύσεων) δεν επανεπενδύεται αυτόματα. Τους καταβάλλεται αυστηρά στο τέλος του έργου καινοτομίας.
Αειθαλές θεμέλιο
Το αμοιβαίο κεφάλαιο για την προώθηση επενδύσεων σε αειθαλείς επιχειρήσεις προϋποθέτει ότι το ποσό των κερδών που εισπράττονται επανεπενδύεται σε άλλα καινοτόμα έργα και μόνο οι επενδυόμενοι πόροι επιστρέφονται στους ιδρυτές του ταμείου (στην κοινωνία ονομάζονται συχνά «επενδυτικός φορέας»). Σε κάθε περίπτωση, μια τέτοια κατάσταση εξαλείφει την ανάγκη δημιουργίας ενός νέου ταμείου για τη χρηματοδότηση ενός άλλου σχεδίου επιχειρηματικού κινδύνου. Έτσι, η χρηματοδότηση καινοτόμων σχεδίων συνεχίζεται στο ίδιο ίδρυμα επιχειρηματικού κεφαλαίου.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι απολύτως κάθε ιδρυτής του εν λόγω ιδρύματος έχει το πλήρες δικαίωμα να αποσυρθεί από αυτό ανά πάσα στιγμή. Για να γίνει αυτό, χρειάζεται μόνο να συνειδητοποιήσει το μερίδιό του στο κεφάλαιο επιχειρηματικών κεφαλαίων. Με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο συνεχίζει τις δραστηριότητές του και, συνεπώς, την ύπαρξή του.
Επένδυση στο Club
Η ανάπτυξη κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου έχει οδηγήσει στην εμφάνιση επενδύσεων σε κλαμπ. Τι είναι αυτό; Αυτή η κατηγορία αντιπροσωπεύει ανεπίσημα κεφάλαια που σχηματίζονται μέσω των προσπαθειών ιδιωτών επενδυτών χωρίς καταχώριση από το κράτος. Τυπικά, τα κεφάλαια αυτών των κεφαλαίων μεταβιβάζονται σύμφωνα με τη σύμβαση εμπιστοσύνης απευθείας στη διάρθρωση διαχείρισης ενός νομίμως συσταθέντος ταμείου. Ο κύριος στόχος εδώ είναι η πιο κερδοφόρα επένδυση χρημάτων σε σχέδια επιχειρηματικών συμμετοχών.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η πρακτική των ρωσικών κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου συνεπάγεται την πρόσληψη διευθυντή. Στις αρμοδιότητές του περιλαμβάνεται η οργάνωση μιας τέτοιας διαδικασίας όπως η συσσώρευση κεφαλαίων του ταμείου, καθώς και η επακόλουθη εφαρμογή της διαχειριστικής λειτουργίας σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών. Πρέπει να προστεθεί ότι το ποσό των χρημάτων στα εξεταζόμενα ιδρύματα μπορεί να κυμαίνεται σε πολύ ευρύ φάσμα, δηλαδή από δυο δεκάδες έως εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια. Με την ευκαιρία, το μερίδιο κάθε ιδρυτή, κατά κανόνα, δεν υπερβαίνει το δέκα τοις εκατό.
Οφέλη για τις εκκινήσεις
Η κοινωνία έχει υιοθετήσει το στερεότυπο ότι οι εταιρείες εκκίνησης μπορούν να βρουν χρηματοδότηση για τα δικά τους έργα αλλού, πέραν των επενδυτών επιχειρηματικών κεφαλαίων. Στην πραγματικότητα, τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων της Ρωσίας ή άλλης χώρας δεν είναι παρά η μοναδική πηγή χρηματοδότησης που έχει τη βέλτιστη φύση. Κατά κανόνα, οι συντάκτες μιας ιδέας (ακόμη και η πιο εκπληκτική) δεν έχουν καμία ευκαιρία να χρηματοδοτήσουν το έργο τους ανεξάρτητα.Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οργανώνουν την αναζήτηση οικονομικής βοήθειας από τους επενδυτές. Πράγματι, όσο η δομή είναι νεαρή, άγνωστη σε οποιονδήποτε και συνήθως δεν είναι καταχωρημένη ως νομική οντότητα, είναι αδύνατο να δανείζεται σε μια τέτοια επιχείρηση.
Εξωτερική και εσωτερική επιχείρηση
Επί του παρόντος, υπάρχουν δύο βασικοί τύποι κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου που επενδύουν σε καινοτόμα έργα. Μεταξύ αυτών είναι τα ακόλουθα στοιχεία:
- Στο πλαίσιο της εσωτερικής επιχείρησης πρέπει να γίνει κατανοητή η κατάσταση κατά την οποία τα κεφάλαια των εταιρειών ή το προσωπικό χρήμα των επενδυτών προσελκύονται για τη χρηματοδότηση ενός καινοτόμου σχεδίου. Αυτό το πρόγραμμα χρηματοδότησης εκκίνησης είναι το πιο κοινό όχι μόνο στη Ρωσική Ομοσπονδία, αλλά σε ολόκληρο τον κόσμο. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το 95% των νέων έργων λαμβάνει χρηματοδότηση αποκλειστικά από ιδιωτικές πηγές.
- Η εξωτερική επιχείρηση πρέπει να νοείται ως μια κατάσταση όπου το κρατικό κεφάλαιο προσελκύεται για τη χρηματοδότηση καινοτόμων σχεδίων. Κατά κανόνα, οι επενδύσεις σε αυτή την περίπτωση πραγματοποιούνται μέσω ασφαλιστικών διαρθρώσεων ή συνταξιοδοτικών ταμείων μέσω της άντλησης κεφαλαίων από κρατικούς ή τοπικούς προϋπολογισμούς, από τη λήψη διαφόρων ειδών επιχορηγήσεων, καθώς και από την παραλαβή τους από άλλα κρατικά ιδρύματα. Είναι σημαντικό να σημειώσουμε: παρά το γεγονός ότι η χρηματοδότηση των νεοϊδρυόμενων από το κράτος είναι μεμονωμένες περιπτώσεις, παρόλα αυτά συμβαίνουν. Με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, η ανάπτυξη των καινοτομιών σήμερα έχει πολύ σοβαρό αντίκτυπο στην ενίσχυση της κρατικής οικονομίας και της αύξησης του ΑΕΠ.
Η εμφάνιση κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου στη Ρωσία
Πότε εμφανίστηκαν επιχειρηματικά κεφάλαια στο έδαφος της Ρωσικής Ομοσπονδίας; Είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ότι η ιστορία που σχετίζεται με τη χρηματοδότηση των νεοσύστατων επιχειρήσεων σε κρατικό επίπεδο έθεσε ως αφετηρία το 1993. Ήταν αυτή τη στιγμή στη συνάντηση των υπουργών της G8 ότι αποφασίστηκε να διατεθούν τριακόσια εκατομμύρια δολάρια για τη Ρωσική Ομοσπονδία, έτσι ώστε οι επενδύσεις σε επιχειρήσεις σε εθνικό επίπεδο να είναι καλά ανεπτυγμένες.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ένα χρόνο αργότερα δημιουργήθηκαν τα πρώτα κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών στη Ρωσία. Ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές σε κρατικό επίπεδο που ασχολούνται με την προώθηση μικρών επιχειρήσεων στον τομέα των καινοτόμων τεχνολογιών είναι η ανοικτή ανώνυμη εταιρεία Russian Venture Company (κρατικό ταμείο όλων των ρωσικών κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών). Το OJSC ιδρύθηκε το 2006 προκειμένου να γίνει πηγή πολύ προσιτής χρηματοδότησης για νέα έργα, καθώς και να προωθήσει καινοτόμους τομείς της οικονομίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας.
Επιχειρηματικά κεφάλαια στη Ρωσία: Κατάλογος
Στο τελευταίο κεφάλαιο, θα ήταν σκόπιμο να απαριθμηθούν τα πιο αποτελεσματικά κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών που αναπτύσσουν τις δραστηριότητές τους στη Ρωσική Ομοσπονδία. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα στοιχεία παρατίθενται κατά φθίνουσα σειρά από την άποψη της συνολικής βαθμολογίας των δομών:
- Το Runa Capital είναι σχεδόν το μοναδικό ταμείο που ιδρύθηκε με τις προσπάθειες του Ρώσου επιχειρηματία Σεργκέι Μπελούσοφ. Είναι ενδιαφέρον να γνωρίζουμε ότι επενδύει αποκλειστικά σε εγχώριες νέες επιχειρήσεις. Το μερίδιο αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι από είκοσι έως σαράντα τοις εκατό και επενδύει μέχρι δέκα εκατομμύρια δολάρια.
- Το IMI.VC είναι μια δομή που οργανώθηκε από τον πρώην έμπορο τζιπ Igor Matsanyuk από το Murmansk. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το επίκεντρο αυτού του ταμείου απευθύνεται σε εφαρμογές κοινωνικών μέσων, παιχνίδια ή υπηρεσίες για τους καταναλωτές. Το ταμείο ανέρχεται σε σαράντα τοις εκατό σε έργα σε πρώιμο στάδιο, και το ποσό της επένδυσης σε αυτή την περίπτωση δεν υπερβαίνει ένα εκατομμύριο δολάρια.
- Το Ru-Net Ventures είναι μια δομή που ιδρύθηκε από τον Leonid Boguslavsky. Συνήθως παίρνει από τριάντα έως τριάντα πέντε τοις εκατό της εταιρείας. Το μέσο ποσοστό απόδοσης είναι σαράντα πέντε τοις εκατό το χρόνο.
- Το Kite ventures είναι ένα κεφάλαιο επιχειρηματικού κεφαλαίου που ιδρύθηκε από τον Eduard Shenderovich.Ασχολείται με την προώθηση, τις συνδέσεις B2B και ούτω καθεξής. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το κεφάλαιο διαρκεί από τρία έως τριάντα τοις εκατό. Στα αγαπημένα του έργα, είναι έτοιμος να επενδύσει στο ποσό των δέκα χιλιάδων δολαρίων.
- Το E.ventures είναι ένα γερμανικό ίδρυμα που υπήρχε από το 1998, αλλά έχει συνεργαστεί ενεργά και μακρά με τη Ρωσική Ομοσπονδία. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι επενδύει στην ιστοσελίδα του Teamo dating site. σε απευθείας σύνδεση σπορ υπεραγορά, Heverest.ru? Nginx διακομιστή προσανατολισμένη λύση παροχής, και ούτω καθεξής. Ο όγκος του κεφαλαίου σε αυτήν την περίπτωση είναι εντυπωσιακός (750 εκατομμύρια δολάρια). Οι μετοχές κυμαίνονται από δέκα έως σαράντα εννέα τοις εκατό.
- Το ABRT είναι ένα ίδρυμα του οποίου η ιστορία ξεκίνησε με τους επιχειρηματίες Ratmir Timashev και Andrei Baronov το 2006. Είναι ενδιαφέρον ότι η συνεισφορά στο αρχικό στάδιο σε αυτή την περίπτωση δεν υπερβαίνει τα τέσσερα εκατομμύρια δολάρια, ενώ το μερίδιο είναι 20-35 τοις εκατό. Ωστόσο, στο στάδιο "απογείωσης", το κεφάλαιο αυξάνεται στα δεκαπέντε εκατομμύρια δολάρια και το μερίδιο μειώνεται στο 15-30%.
- Το Mangrove είναι ένα ίδρυμα που εδρεύει στο Λουξεμβούργο και έχει γίνει διάσημο για την ιστορία του Skype. Έτσι, έχοντας επενδύσει 1,9 εκατομμύρια δολάρια στο έργο το 2003, μέσα σε λίγα χρόνια έλαβε 180 εκατομμύρια δολάρια. Και αυτό είναι ένα ξεκίνημα! Αυτή η κατάσταση, με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, επιβεβαιώνει ότι όλα τα καινοτόμα προγράμματα, τόσο στη Ρωσική Ομοσπονδία όσο και σε άλλες χώρες, είναι απελπισμένα και αναποτελεσματικά. Ανάμεσά τους υπάρχει ένας σημαντικός αριθμός φωτεινών και αξιόλογων ιδεών.