Πιστεύεται ότι η αγορά ομολόγων είναι μια αξιόλογη εναλλακτική λύση στις τραπεζικές καταθέσεις, η οποία προσφέρει αυξημένες αποδόσεις και δεν φέρνει ουσιαστικά κανένα κίνδυνο. Ωστόσο, οι έμπειροι επενδυτές γνωρίζουν ότι όλα δεν είναι τόσο απλά και μακριά από όλες τις απαντήσεις βρίσκονται στην επιφάνεια. Για παράδειγμα, τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης φέρουν αυξημένους κινδύνους. Αυτό είναι σημαντικό να εξεταστεί πριν από την απόκτηση χρεωστικών τίτλων.
Ορισμός
Τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης εκδίδονται από διάφορες εταιρείες. Κατά κανόνα, από τις τράπεζες. Το κύριο χαρακτηριστικό είναι η αυξημένη απόδοση σε σχέση με άλλους τύπους ομοειδών τίτλων. Η αγορά ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης προηγείται από το άνοιγμα ειδικού λογαριασμού στον οποίο κατατίθενται προκαταβολικά κεφάλαια στο κατάλληλο νόμισμα. Ο οργανισμός που εκδίδει τίτλους, αυτό σας επιτρέπει να εξοικονομήσετε τα δικά σας χρήματα σε μεταγενέστερη μετατροπή.
Οι κίνδυνοι
Ωστόσο, το δελεαστικό κέρδος φέρει ορισμένους κινδύνους. Σε περίπτωση που η εταιρεία που εκδίδει χρεόγραφα μειωμένης εξασφάλισης αντιμετωπίζει χρηματοπιστωτική αναταραχή, οι ιδιοκτήτες αυτού του χρηματοπιστωτικού μέσου βρίσκονται στο τέλος της ουράς για τη λήψη πληρωμών.
Για παράδειγμα, σε περίπτωση πτώχευσης, τα κεφάλαια επιστρέφονται για πρώτη φορά στους καταθέτες, στη συνέχεια στους κατόχους κοινών ομολόγων. Τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης της τράπεζας πληρούν τις προϋποθέσεις για κατάλληλες πληρωμές μόνο μετά από διακανονισμούς με αντικείμενα που έχουν προηγουμένως κατονομαστεί. Πρέπει να καταλάβετε ότι στην περίπτωση αυτή, οι δυνητικοί επενδυτές κινδυνεύουν να χάσουν τη δική τους αποταμίευση και να μην αποζημιωθούν.
Είναι περίεργο ότι η ακύρωση των ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης είναι δυνατή ακόμη και χωρίς διαδικασίες πτώχευσης. Εάν ο οργανισμός αντιμετωπίζει οικονομικά προβλήματα, κανείς δεν απαγορεύει την κατάλληλη διαδικασία. Ταυτόχρονα, οι κάτοχοι τίτλων θα χάσουν τη δική τους αποταμίευση. Ακόμη πιο ενδιαφέρον είναι το γεγονός ότι τέτοιες ενέργειες είναι νόμιμες και δεν θα λειτουργήσει για να προσελκύσει μια εταιρεία που έγραφε τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης.
Οι πληρωμές κουπονιών παραμένουν επίσης ένα μεγάλο ερώτημα εάν τα πρότυπα ενός πιστωτικού ιδρύματος πέσουν σε ένα κρίσιμο επίπεδο.
Έτσι, πρέπει να καταλάβετε ότι οι ιδιοκτήτες των ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης φέρουν τεράστιους κινδύνους που δικαιολογούν αυξημένες αποδόσεις. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πρέπει να τα αγοράσετε με εξαιρετική προσοχή, ελέγχοντας προσεκτικά τη φήμη της εταιρείας. Αυτό τουλάχιστον θα μειώσει ελαφρώς τον κίνδυνο απώλειας των δικών σας επενδύσεων. Η εμπιστοσύνη πρέπει να είναι αξιόπιστη στους παίκτες και όχι σε εκείνους που δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες και δεν εκπληρώνουν τις υποχρεώσεις τους.
Απαγόρευση αγοράς
Προς το παρόν, απολύτως κάθε δυνητικός επενδυτής μπορεί να αγοράσει ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης. Τόσο ειδικευμένοι όσο και ανειδίκευτοι.
Ωστόσο, η Κεντρική Τράπεζα προτίθεται να απαγορεύσει παρόμοιες συναλλαγές. Στην περίπτωση αυτή, οι ανειδίκευτοι επενδυτές δεν θα είναι σε θέση να αγοράσουν ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης. Η Κεντρική Τράπεζα το παρακινεί από το γεγονός ότι τέτοιοι παράγοντες στη χρηματιστηριακή αγορά δεν διαθέτουν επαρκή πείρα και γνώσεις ώστε να εκτιμήσουν με κριτικό πνεύμα τις πιθανές συνέπειες από την απόκτηση τέτοιων τίτλων.
Σκοπός
Τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης εκδίδονται για να προσελκύσουν πρόσθετους οικονομικούς πόρους που απαιτούνται για την περαιτέρω ανάπτυξη των επιχειρήσεων. Παρά τη διαθεσιμότητα άλλων μεθόδων, αυτή η επιλογή γίνεται συχνά το πιο αποδεκτό για την εταιρεία.
Αξίζει να δοθεί προσοχή σε πιθανούς επενδυτές στο γεγονός ότι το ίδιο το γεγονός της έκδοσης χρεογράφων μειωμένης εξασφάλισης μπορεί να πει πολλά.Πρώτα απ 'όλα, αυτό υποδηλώνει εύγλωττα ότι ο τραπεζικός οργανισμός (τελικά, πολύ συχνά εκδίδουν αυτούς τους τύπους τίτλων) αντιμετωπίζει κάποιες οικονομικές δυσκολίες.
Αυτός είναι ο λόγος που πρέπει να ληφθεί προσεκτικά υπόψη η απόφαση αγοράς ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης.
Εναλλακτικές λύσεις
Επιπλέον, η τράπεζα έχει αρκετούς άλλους τρόπους για να προσελκύσει τα ελλείποντα κεφάλαια.
- Πρόσθετη έκδοση μετοχών με μεταγενέστερη τοποθέτηση στο χρηματιστήριο. Ωστόσο, σε αυτή την περίπτωση, η εταιρεία κινδυνεύει να έχει αρνητικές επιπτώσεις. Είναι πιθανό ότι οι κύριοι κάτοχοι κεφαλαίων κινητών αξιών θα σπαταληθούν και ως αποτέλεσμα των παραπάνω ενεργειών το μερίδιο του πακέτου θα μειωθεί.
- Έκδοση κοινών ομολόγων. Σας επιτρέπει να προσελκύετε δανειακά κεφάλαια, αλλά επιβάλλει ταυτόχρονα υποχρεώσεις για την έγκαιρη καταβολή του εισοδήματος από τοκομερίδιο στους κατόχους τίτλων. Σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν είναι δυνατό να δημιουργηθεί μια πρόσθετη έκδοση ομολόγων λόγω του υψηλού επιπέδου του χρέους της επιχείρησης.
Υπό αυτές τις συνθήκες, φαίνεται ότι η πιο αποδεκτή επιλογή είναι τα χρεόγραφα μειωμένης εξασφάλισης. Πρέπει να πω ότι είναι σχετικά εύκολο να εκδίδονται και να πωλούνται στο χρηματιστήριο. Επιπλέον, αυτή η διαδικασία είναι ταχύτερη από ό, τι στις δύο παραπάνω μεθόδους.
Χαρακτηριστικά
Όταν αναρωτιόμαστε πώς να διακρίνουμε τους δεσμούς μειωμένης εξασφάλισης, πρέπει να δώσουμε προσοχή στην ωριμότητα. Συνήθως είναι τουλάχιστον 5 χρόνια. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ακόμη και πάνω από δέκα. Μπορεί επίσης να υπάρχουν διαχρονικά ομόλογα στην αγορά που δεν έχουν σαφή ημερομηνία λήξης. Οι κάτοχοι τίτλων μειωμένης εξασφάλισης προσφέρονται ετήσια πληρωμή κερδών σταθερού εισοδήματος.
Για να αγοράσετε ή όχι;
Στην περίπτωση των ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης, δεν μπορεί να δοθεί σαφής απάντηση στο ερώτημα αυτό.
Πρέπει να καταλάβετε ότι αυτός ο τύπος τίτλων έχει πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα.
Αφενός, οι δυνητικοί επενδυτές φοβούνται από τον αυξημένο κίνδυνο. Πράγματι, αν μια επιχείρηση χρεοκοπήσει, είναι πολύ πιθανό ότι οι κάτοχοι ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης δεν θα μείνουν τίποτα. Αλλά ταυτόχρονα, οι κίνδυνοι τους είναι μικρότεροι από τους κινδύνους των μετόχων που ζητούν τελευταίες πληρωμές.
Υπάρχει μια άλλη πλευρά στα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης, η οποία συνεπάγεται υψηλότερες αποδόσεις για τους δυνητικούς επενδυτές. Καμία τραπεζική κατάθεση δεν μπορεί να προσφέρει παρόμοιο επιτόκιο. Ειδικά όταν πρόκειται για την αγορά ομολόγων σε ξένο νόμισμα.
Βάσει των ανωτέρω, είναι εύκολο να συμπεράνουμε ότι το βασικό κριτήριο πρέπει να είναι η φήμη της εταιρείας που εκδίδει χρεωστικούς τίτλους. Όσο πιο αξιόπιστη είναι η εταιρεία, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα ο επενδυτής να είναι σε θέση όχι μόνο να επιστρέψει έγκαιρα την ονομαστική αξία προηγούμενων ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης, αλλά και να λάβει τακτικές πληρωμές τοκομεριδίων.
Οι επαγγελματίες που κάνουν χρήματα στο χρηματιστήριο συστήνουν σύμφωνα με τον κανόνα της διαφοροποίησης. Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι ένας επενδυτής, ειδικά ένας αρχάριος, δεν θα πρέπει να επενδύσει όλα τα διαθέσιμα κεφάλαια στην αγορά μόνο ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης. Είναι απαραίτητο να διανέμετε κινδύνους σε διάφορα χρηματοδοτικά μέσα. Στη συνέχεια, σε περίπτωση πτώχευσης της επιχείρησης και αδυναμίας επιστροφής κεφαλαίων που έχουν ήδη επενδυθεί, δεν θα χάσετε όλες τις αποταμιεύσεις, αλλά μόνο μερικές από αυτές.