Τι είναι ο κίνδυνος αγοράς;

Λόγω αλλαγών στην αξία των υπαρχόντων περιουσιακών στοιχείων, ορισμένες απώλειες συμβαίνουν συχνά. Η πιθανότητα εμφάνισής τους καλείται κινδύνου αγοράς, η οποία εξαρτάται από τις μακροοικονομικές παραμέτρους του χρηματοπιστωτικού συστήματος (μεταβολές της συναλλαγματικής ισοτιμίας νομισμάτων ή πολύτιμων μετάλλων, επιτόκια, δείκτες αγοράς). Με σωστή διαχείριση, οι οικονομικές απώλειες μπορούν να ελαχιστοποιηθούν.

Επιλογή ταξινόμησης

Υπάρχει μια ορισμένη ταξινόμηση κινδύνους σε μια οικονομία της αγοράς. Μπορούν να είναι τεσσάρων τύπων.

1. Ο κίνδυνος τιμών συνεπάγεται πιθανή πτώση της αξίας των τίτλων και συγκεκριμένων τύπων προϊόντων. Μπορεί να είναι απόθεμα ή εμπόρευμα.
2. Ο κίνδυνος επιτοκίων συνεπάγεται την πιθανότητα χρηματοοικονομικών ζημιών που οφείλονται σε δυσμενείς διακυμάνσεις των επιτοκίων σε στοιχεία ενεργητικού, παθητικού και άλλα μέσα τραπεζικών ιδρυμάτων. Η αύξηση τους οδηγεί σε απώλειες.
3. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος περιλαμβάνει τη δυνατότητα οικονομικής ζημίας όταν οι συναλλαγματικές ισοτιμίες νομισματικών μονάδων και πολύτιμων μετάλλων στην περίπτωση των ανοικτών θέσεων.

Μέθοδοι εσωτερικής διαχείρισης

Κάτω από το εσωτερικό διαχείριση κινδύνου αγοράς Αυτό συνεπάγεται έναν τρόπο μείωσης των πιθανών απωλειών στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες μιας συγκεκριμένης εταιρείας.

1. Αγορά νομισματικών μονάδων στον απαιτούμενο όγκο. Η εταιρεία πρέπει να έχει κεφάλαια για να κλείσει τη νομισματική θέση. Ο κανονισμός μπορεί να εφαρμοστεί εάν η εταιρεία έχει συνάψει πολλές συμβάσεις για την εισαγωγή και την εξαγωγή προϊόντων ταυτόχρονα.
2. Η διαφοροποίηση είναι σημαντική κατά την υπογραφή συμβάσεων στα νομίσματα διαφορετικών χωρών των οποίων οι συναλλαγματικές ισοτιμίες κυμαίνονται σε αντίθετες κατευθύνσεις. Με τις πληρωμές και τις πιστώσεις που χρησιμοποιούν συγκεκριμένο νόμισμα, μπορεί να επιτευχθεί κάποια ισορροπία των περιουσιακών στοιχείων.
3. Η αποζημίωση είναι ένας τρόπος για να προσαρμόσετε τις τιμές του ρουβλίου αυξάνοντας ταυτόχρονα την συναλλαγματική ισοτιμία.
4. Μια ρήτρα νόμισμα εγγράφεται απευθείας στη συμφωνία προμήθειας εξαγωγής-εισαγωγής. Μπορεί να περιλαμβάνει τον υπολογισμό του τελικού ποσού στις νομισματικές μονάδες που είναι σταθερό, καθώς και τη συμπερίληψη των όρων για πιθανές μεταβολές της αξίας.

Εξωτερικές μεθόδους διαχείρισης

Για να κόψω κίνδυνο χρηματοπιστωτικής αγοράς στο ελάχιστο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αντιστάθμιση, το οποίο είναι η σύναψη συμβάσεων με ένα τρίτο μέρος. Περιλαμβάνει τη μείωση των ζημιών που οφείλονται σε παράγωγα με τη μορφή προθεσμιακών πράξεων, δικαιωμάτων προαίρεσης ή προθεσμιακών συμβολαίων. Αυτό συνήθως ασκείται από μεσίτες και μεγάλους χρηματοδότες.

Στην πράξη, η αντιστάθμιση χρησιμοποιείται σε περιπτώσεις όπου η εταιρεία δεν έχει ενιαία νομισματική θέση, δεδομένου ότι ένα ορισμένο ποσοστό συμβάσεων δεν υπερβαίνει τους υφιστάμενους κινδύνους. Επομένως, είναι απαραίτητο να ανοίξουν συναλλαγές για συγκεκριμένα ποσά.

Τα σύγχρονα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας έχουν την ευκαιρία να συνάψουν διάφορες επιλογές για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, έτσι ώστε οι εταιρείες να μπορούν να θεωρούν την αντιστάθμιση ως το κύριο εργαλείο. Αυτή η ασφάλιση περιστρέφει μερικά από τα κέρδη, αλλά χωρίς αυτό μπορείτε να χάσετε πολύ περισσότερα.

Οι λειτουργίες του μηχανισμού ελέγχου

Κάτω από διαχείριση τραπεζικών κινδύνων Αυτό συνεπάγεται περιορισμό της ενδεχόμενης οικονομικής ζημίας που ενδέχεται να προκληθεί για ορισμένο χρονικό διάστημα με μια δεδομένη πιθανότητα. Για κάθε τύπο νομισματικών συναλλαγών ορίζονται όρια. Ζημιές μπορεί να προκύψουν από αλλαγές στις τιμές των πολύτιμων μετάλλων και των ξένων νομισμάτων, των τιμών των μετοχών.

Η εισαγωγή συστημάτων ελέγχου επιτρέπει:

• εφαρμόζουν αποτελεσματικές διαδικασίες για την ανάλυση πιθανών απωλειών ·
• ποσοτικοποιήσετε πιθανές ζημίες.
• ανάπτυξη τεχνικών μείωσης των κινδύνων ·
• να λαμβάνει τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με την εργασία με χαρτοφυλάκιο
• δημιουργία θετικής εικόνας για υπάρχοντες και δυνητικούς πελάτες ·
• βελτίωση των προσόντων των υπαλλήλων του οργάνου ·
• δείχνουν διεθνείς οργανισμούς που συμμετέχουν στην αξιολόγηση των δυνατοτήτων τους.

Οι κύριες μέθοδοι για τη μείωση των απωλειών

Υπάρχουν πολλοί τρόποι μείωσης κινδύνους της αγοράς.

1. Προθεσμιακή συμφωνία. Αυτή η μέθοδος προστασίας από ενδεχόμενες οικονομικές ζημίες συνεπάγεται την παροχή δανείου σε μια συγκεκριμένη ημέρα με σταθερό ποσοστό ή ανταλλαγή συναλλάγματος με συγκεκριμένο κόστος. Κατά τη σύναψη μιας τέτοιας συμφωνίας, η μεταβολή του επιτοκίου ή της συναλλαγματικής ισοτιμίας του νομίσματος μειώνει τους υφιστάμενους κινδύνους. Οι προθεσμιακές συμφωνίες έχουν εξαπλωθεί σε εξωχρηματιστηριακές αγορές.
2. Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Μετά την ολοκλήρωσή τους, ο ιδιοκτήτης λαμβάνει το δικαίωμα να πωλήσει ή να αγοράσει οποιοδήποτε στοιχείο σε σταθερή τιμή στο μέλλον. Τα μελλοντικά κέρδη αποκτώνται και διαπραγματεύονται απευθείας στο χρηματιστήριο. Μπορείτε να τους αρνηθείτε ανά πάσα στιγμή κάνοντας αντίστροφη συναλλαγή. Όσον αφορά τις μελλοντικές συμφωνίες, είναι πιθανό να υπάρξουν σοβαρά προβλήματα για την αποφυγή των υποχρεώσεων.
3. Η επιλογή μπορεί να είναι αμερικανική ή ευρωπαϊκή. Η πρώτη από αυτές επιτρέπει στον κάτοχό της να αγοράσει ή να πουλήσει ένα ορισμένο ποσό περιουσιακών στοιχείων σε τιμή που έχει καθοριστεί νωρίτερα ανά πάσα στιγμή. Όσον αφορά την ευρωπαϊκή επιλογή, σας επιτρέπει να εκτελέσετε τις ίδιες ενέργειες μόνο μετά τη λήξη της σύμβασης.
4. Μια ανταλλαγή είναι μια συμφωνία για την ανταλλαγή των εσόδων από μελλοντικές πληρωμές διαφόρων περιουσιακών στοιχείων. Μία από τις επιλογές για τη μείωση του κινδύνου επιτοκίου είναι η σύναψη συναλλαγής μεταξύ των δύο μερών, βάσει των οποίων πρέπει να καταβάλλουν ένα συγκεκριμένο ποσό μεταξύ τους βάσει συμφωνημένων υποχρεώσεων.
5. Η ασφάλιση είναι επίσης ένας τρόπος προστασίας από ενδεχόμενες απώλειες, αλλά στη Ρωσία δεν έχει λάβει μεγάλη διανομή.
6. Η διαφοροποίηση είναι η διαδικασία ενσωμάτωσης διαφόρων τύπων τίτλων σε ένα χαρτοφυλάκιο με επενδυτικά σχέδια προκειμένου να αποφευχθεί η οικονομική ζημία σε περίπτωση μείωσης των τιμών για ορισμένες από αυτές.
7. Η εισαγωγή των ορίων θέσης πραγματοποιείται από τις τράπεζες προκειμένου να περιοριστούν οι ζημίες. Η έγκρισή τους γίνεται λαμβάνοντας υπόψη αναλυτικά στοιχεία και ειδικούς υπολογισμούς.
8. Η έγκριση των υποχρεώσεων και των περιουσιακών στοιχείων απευθείας από τους όρους μπορεί να γίνει σε ολόκληρο τον ισολογισμό της τράπεζας ή σε συγκεκριμένους πόρους. Οι ημερομηνίες επιστροφής πρέπει να είναι ακριβώς οι ίδιες, προκειμένου να παρέχεται ορισμένη ελιγμών στις εμπορικές δραστηριότητες.
9. Η παροχή δανείων με κυμαινόμενο επιτόκιο επιτρέπει στα τραπεζικά ιδρύματα να λαμβάνουν υπόψη τις διακυμάνσεις της αγοράς.

Μέθοδοι αξιολόγησης κινδύνου κοινής αγοράς

Υπάρχουν διάφορες μέθοδοι για την ανάλυση πιθανών ζημιών στα χρηματοοικονομικά χαρτοφυλάκια και τα μέσα.

• VaR (Κόστος σε κίνδυνο).
• Έλεγχος πίεσης (σύγχρονος τρόπος).
• Σφάλμα
• Αναλυτικές προσεγγίσεις.

Το πιο συνηθισμένο ήταν το πρώτο από αυτά. Το VaR είναι μια ποσοτική μέθοδος αξιολόγηση του κινδύνου αγοράς όταν ανοίγει εμπορικές θέσεις. Η μέθοδος σας επιτρέπει να εκφράσετε το αποτέλεσμα σε μονάδες του βασικού νομίσματος. Η βασική παράμετρος για ανάλυση είναι η διακύμανση των επιτοκίων και των τιμών των χρηματοπιστωτικών μέσων για ορισμένο χρονικό διάστημα.

Επιλογή υπολογισμού VaR με παραμέτρους

Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιείται για ανάλυση. κινδύνου αγοράς σε ανοικτές θέσεις χρηματοπιστωτικών μέσων. Παρά τη δημοτικότητα της μεθόδου, δεν συνιστάται η χρήση της για την εκτίμηση ζημιών με μη γραμμικές παραμέτρους τιμών. Το κύριο μειονέκτημα αυτής της επιλογής υπολογισμού είναι η υπόθεση της κατανομής των αποδόσεων, η οποία συνήθως δεν αντιστοιχεί στην πραγματική κατάσταση.

Var = V * Y * Q, όπου:

V είναι η τιμή της θέσης που είναι ανοιχτή προς το παρόν.

Το Y είναι το μέγεθος της φυσικής κατανομής για ένα συγκεκριμένο επίπεδο εμπιστοσύνης.

Q είναι η απόκλιση του συντελεστή κινδύνου από την προηγούμενη τιμή.

Μπορείτε να δώσετε ένα παράδειγμα υπολογισμού.Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής κατέχει μετοχές συνολικού ύψους 10 εκατομμυρίων ρούβλι. Το επίπεδο εμπιστοσύνης είναι 99% με χρονικό ορίζοντα την ημέρα. Η μεταβλητότητα των τιμών είναι 2,15. Παίρνουμε:

VaR = 20 * 2,33 * 2,15 = 100,19 εκατομμύρια ρούβλια.

Έτσι, η πιθανότητα απώλειας για αυτό το ποσό είναι μόνο 1 τοις εκατό. Κατά μέσο όρο, τέτοιες απώλειες είναι δυνατές μία φορά κάθε εκατό ημέρες.

Διαδικασία διαχείρισης κινδύνου

1. Ανίχνευση συστατικών στοιχείων νομίσματος που μπορούν να επηρεάσουν τα οικονομικά αποτελέσματα του ιδρύματος.
2. Διεξαγωγή υπολογιστικών πράξεων για τον προσδιορισμό του διαδρόμου κινδύνου, η οποία είναι αποδεκτή διακύμανση των τιμών για την εταιρεία.
3. Επιλέγοντας τον καλύτερο τρόπο για να διαχειριστείτε πιθανές οικονομικές απώλειες σε ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα.
4. Ελέγξτε όλα τα νομίσματα για ένα μήνα.

Συμπερασματικά

Διορθώστε τους υπολογισμούς κινδύνων αγοράς Αποφύγετε σοβαρές οικονομικές απώλειες. Ωστόσο, οι μέθοδοι υπολογισμού πρέπει να επιλεγούν σωστά. Χωρίς σωστή διαχείριση πιθανών απωλειών, δεν μπορεί να υπάρξει κανένας κανονικός θεσμός.