Ένα επιτυχημένο τραπεζικό σύστημα είναι απαραίτητο για την επιτυχή ανάπτυξη της οικονομίας. Ο αυξημένος ανταγωνισμός στη χρηματοπιστωτική αγορά αυξάνει τις απαιτήσεις για το επίπεδο του πιστωτικού συστήματος. Ένα από τα στοιχεία της ρύθμισής του είναι μια καλά διαμορφωμένη πολιτική ενδιαφέροντος μιας εμπορικής τράπεζας (PPKB). Εάν τα επιτόκια διαμορφωθούν σωστά, το πιστωτικό ίδρυμα θα έχει επαρκές επίπεδο ρευστότητας και θα είναι σε θέση να ανταποκριθεί έγκαιρα και πλήρως στις υποχρεώσεις που έχει αναλάβει.
Η έννοια και η ουσία της πολιτικής ενδιαφέροντος μιας εμπορικής τράπεζας
Το PPKB είναι ένα σύνολο μέτρων στον τομέα του σχηματισμού επιτοκίων για την προσέλκυση και την τοποθέτηση κεφαλαίων που αποσκοπούν στη διασφάλιση της κερδοφορίας ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος. Επηρεάζεται από τέτοιους εξωτερικούς παράγοντες:
- Κατάσταση της αγοράς.
- Ποσοστό πληθωρισμού.
- Ζήτηση για υπηρεσίες.
- Επίπεδο ανταγωνισμού.
- Πολιτική ρυθμιστή.
- Κοινωνικό περιβάλλον.
Μεταξύ των εξωτερικών παραγόντων, μπορεί κανείς να διακρίνει:
- Εύρος παρεχόμενων υπηρεσιών.
- Προσόντα του προσωπικού.
- Το μέγεθος και η ποιότητα της πελατειακής βάσης.
Το κέρδος της τράπεζας είναι η διαφορά μεταξύ του εισοδήματος που λαμβάνεται ως ποσοστό του χορηγηθέντος δανείου και του ποσού των κεφαλαίων που καταβάλλονται στην προκαταβολή. Το πιστωτικό ίδρυμα θα αποκομίσει κέρδος εάν μπορεί να διαμορφώσει σωστά την πολιτική ενδιαφέροντος.
Οδηγίες
Οι πολιτικές επιτοκίων δανείων και επιτοκίων των εμπορικών τραπεζών διαμορφώνονται χωριστά για διάφορους τομείς της αγοράς. Το επίσημο προεξοφλητικό επιτόκιο της ρυθμιστικής αρχής χρησιμοποιείται στις βραχυπρόθεσμες δανειακές συναλλαγές μεταξύ τραπεζών. Ξεχωριστά διαμορφωμένες πολιτικές επιτοκίων δανείων και επιτοκίων εμπορικών τραπεζών σε σχέση με τους δανειολήπτες. Τα επιτόκια της RZB καθορίζουν το ποσοστό απόδοσης των ομολόγων τη στιγμή που εκδίδονται και μεταπωλούνται στη δευτερογενή αγορά.
Εργασίες κατάθεσης
Οι παθητικές πράξεις περιλαμβάνουν πράξεις με τις οποίες ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα δημιουργεί τους ίδιους πόρους του. Αυτά περιλαμβάνουν: τη συγκέντρωση κεφαλαίων από νομικά πρόσωπα και ιδιώτες, την τήρηση λογαριασμών, την έκδοση τίτλων, δανείων από άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα κ.λπ.
Ο σχηματισμός της πολιτικής καταθέσεων μιας εμπορικής τράπεζας αποτελεί τον κύριο μοχλό στον ανταγωνισμό στην αγορά. Η αύξηση της προτεινόμενης προσφοράς προσφέρει μια ευκαιρία για την προσέλκυση πόρων. Εάν η τράπεζα έχει επαρκές ποσό δανειακών κεφαλαίων και λίγες επιλογές για την κερδοφόρα χρήση τους, τότε μπορεί να μειώσει τα επιτόκια καταθέσεων.
Εξετάστε τα θεωρητικά θεμέλια του σχηματισμού της πολιτικής ενδιαφέροντος μιας εμπορικής τράπεζας. Το ύψος της πληρωμής για την κατάθεση εξαρτάται από το ποσό που προσελκύεται και από τον όρο για την τοποθέτηση κεφαλαίων. Η τιμολόγηση πραγματοποιείται αφού αναλυθεί ο λόγος του επιτοκίου που αντικατοπτρίζει την αγοραία αξία των κεφαλαίων και το κόστος εξυπηρέτησης κάθε σύμβασης. Αξίζει να σημειωθεί ότι η αμοιβή των τόκων δεν παρέχεται για όλους τους τύπους τραπεζικών υπηρεσιών. Επομένως, ένα από τα μεγαλύτερα στοιχεία κόστους είναι το κόστος διατήρησης των τρεχούμενων λογαριασμών πελατών. Ως εκ τούτου, δεν προσφέρονται πρόσθετα έσοδα γι 'αυτά. Ένα μέρος των εξόδων καταβάλλεται από τον ίδιο τον πελάτη με τη μορφή πληρωμής για πράξεις.
Η μέση τιμή των προσφερόμενων καταθέσεων υπολογίζεται ως εξής:
SD = RPD / 1 - Nr x 100%, όπου:
- RAP - μέσο επιτόκιο καταθέσεων.
- Нр - κανονικό αποθεματικό.
Το επιτόκιο, το οποίο λαμβάνει υπόψη τον ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης και τον πληθωρισμό, ονομάζεται ονομαστικός κίνδυνος. Σε μια ασταθή οικονομική κατάσταση, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούν να προβλέψουν το ρυθμό πληθωρισμού. Ως εκ τούτου, η ανάλυση της πολιτικής επιτοκίου μιας εμπορικής τράπεζας για τις καταθέσεις πραγματοποιείται με βάση το προεξοφλητικό επιτόκιο της NBU.Εάν αλλάζει συχνά, τότε προσφέρεται στους πελάτες η δυνατότητα επιτόκιας κυμαινόμενου δανείου. Δηλαδή, η ουσία της πολιτικής επιτοκίων των εμπορικών τραπεζών είναι η διαμόρφωση και η έγκαιρη αλλαγή των συντελεστών για τις παρεχόμενες υπηρεσίες.
Αρχές της πολιτικής καταθέσεων μιας εμπορικής τράπεζας
- Οι τιμές ποικίλλουν ανάλογα με το χρονοδιάγραμμα, το ποσό των πόρων που προσελκύονται και την κατηγορία των πελατών.
- Το επίπεδο κερδοφορίας εξαρτάται από το προεξοφλητικό επιτόκιο του ρυθμιστή και το επίπεδο της κράτησης.
- Για παθητικές πράξεις, θα πρέπει να καθοριστούν πραγματικές τιμές, δηλαδή να μην υπερβαίνουν την απόδοση σε ενεργές δραστηριότητες.
Ανάλυση επιτοκίων μιας εμπορικής τράπεζας
Η πολιτική καταθέσεων των ρωσικών εμπορικών τραπεζών καθορίζει το ύψος των λειτουργικών εξόδων. Ως εκ τούτου, ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, αφενός, δεν ενδιαφέρεται για ένα υψηλό επίπεδο των επιτοκίων, και από την άλλη πλευρά, αναγκάζεται να προσελκύσει πελάτες με ενδιαφέρουσες συνθήκες κατάθεσης.
Η αξιολόγηση της πολιτικής καταθέσεων μιας εμπορικής τράπεζας είναι ο υπολογισμός της αξίας όλων των δανεισμένων πόρων. Η διαδικασία διεξάγεται στον ακόλουθο αλγόριθμο:
- καθορίζει το ύψος των σημερινών επιτοκίων ·
- η δυναμική της αλλαγής τους μελετάται.
- υπολογίζεται η πραγματική αξία των πόρων.
- αναλύονται οι μεταβολές στις δαπάνες καταθέσεων στο συνολικό κόστος.
Σύμφωνα με τον ομοσπονδιακό νόμο "για τις τράπεζες και την τράπεζα", το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα δεν έχει το δικαίωμα μονομερώς να αλλάζει τα ποσοστά και τη διάρκεια των συμβάσεων. Τα έσοδα από την κατάθεση καταβάλλονται υπό μορφή τόκων σε μετρητά, τα οποία συγκεντρώνονται στο υπόλοιπο της κατάθεσης στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Ανάλογα με τον τύπο της κατάθεσης, ο υπολογισμός χρησιμοποιεί το μέγεθος του στοιχήματος και τον αριθμό των ημερών για τους οποίους προσεβλήθησαν οι πόροι.
Δάνεια ποσοστά
Η ζήτηση και η προσφορά για τις τραπεζικές υπηρεσίες επηρεάζουν το μέγεθος των χρεώσεων. Σήμερα, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν ανεξάρτητα να καθορίσουν ανταγωνιστικούς συντελεστές, εστιάζοντας στην κατάσταση της αγοράς, τον τύπο της κατάθεσης, το ποσό και την ιδιαιτερότητα του λογαριασμού. Αν και η κυβέρνηση σήμερα προσαρμόζει το επίπεδο των επιτοκίων για να εξασφαλίσει την ανάπτυξη προτεραιότητας των βιομηχανιών. Για παράδειγμα, η απλούστευση της διαδικασίας χορήγησης δανείων προς εξαγωγικές βιομηχανίες καθιστά δυνατή τη μείωση του εμπορικού ελλείμματος και τη δημιουργία των ίδιων συνθηκών για τους συμμετέχοντες σε πιστωτικές σχέσεις.
Οι τόκοι επί των δανείων διαμορφώνονται με τη μέθοδο "βασικού επιτοκίου συν". Δηλαδή, ένα πιστωτικό περιθώριο προστίθεται στο προεξοφλητικό επιτόκιο (η διαφορά στην τιμή δύο επιλογών). Η αξία του τελευταίου αντικατοπτρίζει το επίπεδο κινδύνου της δανειοδοτικής τράπεζας, η οποία αποδίδεται με βάση τη διεθνή πιστοληπτική διαβάθμιση. Για τα ιδρύματα με την υψηλότερη βαθμολογία (AAA), η εξάπλωση είναι μηδενική.
Για τις τράπεζες που δεν έχουν επίσημη αξιολόγηση, το επίπεδο κινδύνου αξιολογείται ανεξάρτητα από τον δανειστή και εξαρτάται από τη φερεγγυότητα, την αξιοπιστία, τη ρευστότητα και άλλους δείκτες. Η αξιολόγηση καθορίζει τη δυνατότητα δανεισμού κεφαλαίων μέσω της έκδοσης πιστοποιητικών καταθέσεων και άλλων χρεωστικών υποχρεώσεων. Τα ιδρύματα με βαθμολογία "BB" αυτή η πηγή είναι σχεδόν απροσπέλαστα. Ένα πιστωτικό ίδρυμα μπορεί να αγοράζει πιστοποιητικά καταθέσεων από άλλους συμμετέχοντες στην αγορά, αλλά σε πολύ υψηλό ποσοστό.
Ανάλυση πιστωτικής πολιτικής
Ο ρυθμός απόδοσης των ενεργών λειτουργιών εξαρτάται από:
- NBU επίσημη τιμή?
- συνθήκες της αγοράς ·
- το κόστος της προσέλκυσης πόρων ·
- επίπεδο κινδύνου του έργου ·
- επίπεδο φερεγγυότητας του δανειολήπτη.
Το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ εισπραχθέντων και πληρωτέων τόκων. Έχει σχεδιαστεί για να καλύψει το κόστος, όλους τους κινδύνους και να δημιουργήσει κέρδη. Το απόλυτο περιθώριο υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των συνολικών εσόδων και εξόδων και μεταξύ των τόκων επί των επιμέρους ενεργών πράξεων.
Η πολιτική πιστωτικού ενδιαφέροντος μιας εμπορικής τράπεζας αντικατοπτρίζει την αρχή της κατανομής των πόρων μεταξύ των τραπεζικών δραστηριοτήτων. Μπορείτε να αναδιαρθρώσετε το κεφάλαιο με βάση τη ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων ή να πάρετε πόρους από τον "κοινό λέβητα".Για να επιλέξετε τον καλύτερο τρόπο για την κατανομή πόρων, θα πρέπει να υπολογίσετε τον πραγματικό λόγο περιθωρίου:
- KFpm = (% έλαβε -% πληρώθηκε) / cf. για την περίοδο το υπόλοιπο των περιουσιακών στοιχείων.
- CFM με πίστωση. όπερες. = (% έλαβε -% καταβλήθηκε στους πόρους) / cf. το υπόλοιπο του πιστωτικού χρέους για την περίοδο.
Ο δείκτης επάρκειας περιθωρίου εμφανίζει το ελάχιστο επιτόκιο που απαιτείται για την κάλυψη των τραπεζικών εξόδων. Υπολογίζεται για τον καθορισμό του επιπέδου των επιτοκίων για τις μελλοντικές συμβάσεις:
Για αρκετά. = ((λειτουργικά έξοδα -% πληρωμένα) + (έξοδα διαχείρισης - άλλα έξοδα) / πρβλ. ισορροπίας των αποδοτικών περιουσιακών στοιχείων.
Οι συντελεστές μπορούν να υπολογιστούν με βάση τα πραγματικά δεδομένα και τις προβλεπόμενες τιμές. Η σύγκριση των δεικτών για μεμονωμένες λειτουργίες σας επιτρέπει να αξιολογήσετε την πραγματική κερδοφορία της επιλεγμένης κατεύθυνσης της τράπεζας.
Πολιτική επιτοκίων της Τράπεζας της Ρωσίας
Έχοντας εξετάσει πώς διαμορφώνεται η πολιτική επιτοκίων μιας εμπορικής τράπεζας, εξετάζουμε το ζήτημα της ρύθμισης του επιτοκίου από την Κεντρική Τράπεζα. Η Τράπεζα της Ρωσίας, ως δανειστής τελευταίας ανάγκης, χρηματοδοτεί ιδρύματα και καθορίζει κατευθυντήριες γραμμές για τις τιμές. Σε μακροοικονομικό επίπεδο, ρυθμίζει την προσφορά χρήματος, δανείζει στον πραγματικό τομέα της οικονομίας και σε μικροοικονομικό επίπεδο ρυθμίζει τη ρευστότητα των οργανισμών.
Εάν η ουσία της πολιτικής επιτοκίων των εμπορικών τραπεζών είναι να ρυθμίζει το επίπεδο κερδοφορίας ενός μεμονωμένου ιδρύματος, τότε στην περίπτωση της Κεντρικής Τράπεζας η αρχή της λειτουργίας φαίνεται διαφορετική. Εάν η ρυθμιστική αρχή σκοπεύει να μειώσει την κυκλοφορία του χρήματος σε κυκλοφορία προκειμένου να συγκρατήσει τον πληθωρισμό, τότε το επιτόκιο αναχρηματοδότησης θα αυξηθεί. Ως αποτέλεσμα, τα επιτόκια θα αυξηθούν και το πιστωτικό δυναμικό της χώρας θα μειωθεί. Εάν ο σκοπός της Κεντρικής Τράπεζας είναι να διευκολύνει την πρόσβαση των τραπεζών στην αναχρηματοδότηση, τότε το επιτόκιο μειώνεται και το πιστωτικό δυναμικό της χώρας αυξάνεται. Στην περίπτωση αυτή, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη η κατάσταση της αγοράς και οι παράγοντες που επηρεάζουν την αλλαγή του επιτοκίου. Θα αναφερθούν λεπτομερέστερα παρακάτω.
Με τον ίδιο τρόπο που η πολιτική επιτοκίων μιας εμπορικής τράπεζας στοχεύει στην προσαρμογή του επιπέδου του κόστους και του εισοδήματος ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης χρησιμεύει ως δείκτης των αλλαγών στην αγορά. Η πτώση της θεωρείται ως ένδειξη της επεκτατικής πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας, και η αύξηση - στον περιορισμό. Ταυτόχρονα, ο ρυθμιστής ρυθμίζει τα ποσοστά για ορισμένες πράξεις: έκπτωση, ενεχυροδανειστήριο και στην ανοικτή αγορά.
Παράγοντες
Η διαδικασία ρύθμισης της προσφοράς χρήματος με την αλλαγή του ποσοστού αναχρηματοδότησης θα είναι αποτελεσματική εάν:
- Ο πληθωρισμός δεν είναι σταθερός και έχει νομισματικό χαρακτήρα.
- Η μεταβολή της τιμής ρυθμίζει τη ζήτηση για πιστωτικούς πόρους. Ταυτόχρονα, η χρηματαγορά πρέπει να έχει στενή σχέση με το τμήμα δανεισμού πραγματικών τομέων της οικονομίας. Δηλαδή, το επιτόκιο πρέπει να εξισορροπεί το επίπεδο κερδοφορίας των δανειοληπτών και να καλύπτει τους κινδύνους πληθωρισμού.
- Το ποσοστό αναχρηματοδότησης δεν προκαλεί αύξηση των τιμών.
- Η δυναμική των αλλαγών ενδιαφέροντος δεν έρχεται σε αντίθεση με τις τάσεις στην αγορά χρήματος. Εν μέσω χαμηλότερων επιτοκίων, η ζήτηση για διατραπεζικά δάνεια θα αυξηθεί. Με τη σειρά του, η αγορά repo χρημάτων πρέπει να είναι ρευστό για μεγάλες χρονικές περιόδους. Τότε, οι μεταβολές του επιτοκίου θα επηρεάσουν γενικά το επίπεδο κερδοφορίας.
Ο κίνδυνος επιτοκίου και η πολιτική επιτοκίων μίας εμπορικής τράπεζας εξαρτώνται μακροπρόθεσμα από την κατάσταση της αγοράς, και συγκεκριμένα:
- Η χρονική περίοδος κατά την οποία το επιτόκιο θα επηρεάσει το επίπεδο του πληθωρισμού και την κατάσταση του πραγματικού τομέα της οικονομίας.
- Οι επιπτώσεις της μείωσης του δανεισμού της αγοράς. Υπό ίσους όρους, η αύξηση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης θα αυξήσει το κόστος των δανείων στη χώρα.
- Εάν η βελτίωση της πολιτικής καταθέσεων μιας εμπορικής τράπεζας πραγματοποιηθεί με βάση την αυξανόμενη εμπιστοσύνη του κοινού στο ίδρυμα, οι μεταβολές του επιτοκίου αναχρηματοδότησης για το εισόδημα του ιδρύματος δεν θα έχουν μεγάλο αντίκτυπο.
- Θα παρέχουν χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δάνεια σε νοικοκυριά και επιχειρηματίες μέσω διατραπεζικών δανείων.
- Η αύξηση του ποσοστού αναχρηματοδότησης δεν θα πρέπει να προκαλέσει ανισορροπία στην αγορά κινητών αξιών.
- Οι ρυθμίσεις ρυθμίσεων πρέπει να είναι ομαλές, όχι ακανόνιστες. Στις ανεπτυγμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Ρωσικής Ομοσπονδίας, σήμερα ο ρυθμός μεταβάλλεται σε προσαυξήσεις 0,25 μονάδων μόνο με σημαντικές αποκλίσεις του πραγματικού πληθωρισμού από το σχεδιαζόμενο. Με μικρότερες αποκλίσεις, το κόστος που συνδέεται με την μεταβλητότητα της μεταβλητότητας θα υπερβεί τα οικονομικά οφέλη.
- Η μη αποτελεσματική πολιτική ενδιαφέροντος μιας εμπορικής τράπεζας μπορεί να είναι η αιτία ενός υπανάπτυκτου χρηματοπιστωτικού τομέα στη χώρα.
Διαχείριση κινδύνων
Η πολιτική επιτοκίων που εφαρμόζεται στο επίπεδο της ρυθμιστικής αρχής πρέπει να περιορίσει τον πληθωρισμό, να διασφαλίσει τη σταθερότητα του εθνικού συστήματος και να προωθήσει την ανάπτυξη μεμονωμένων τομέων της οικονομίας. Το σύστημα διαχείρισης κινδύνων μπορεί να βασιστεί σε μία από τις ακόλουθες αρχές:
- Όσο υψηλότερο είναι το περιθώριο, τόσο χαμηλότερο είναι ο κίνδυνος επιτοκίου. Με άλλα λόγια, η αποδοτικότητα από τις ενεργές δραστηριότητες θα πρέπει να υπερβαίνει τις υποχρεώσεις.
- Η ουσία της έννοιας της "εξάπλωσης" είναι να προσδιοριστεί η διαφορά μεταξύ των μέσων τιμών για τις ενεργές και τις παθητικές υποχρεώσεις. Όσο μεγαλύτερο είναι, τόσο χαμηλότερο είναι το επίπεδο κινδύνου.
- Η έννοια του χάσματος είναι η ανάλυση της ανισορροπίας των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων με κυμαινόμενο επιτόκιο για την υπέρβαση του ενεργητικού έναντι των υποχρεώσεων για μια ορισμένη περίοδο.
Παγκόσμια τάση
Μία από τις αρχές για τον σχηματισμό πολιτικής επιτοκίων των τραπεζών είναι η ρύθμιση των πληθωριστικών προσδοκιών. Εάν οι αποφάσεις της Τράπεζας της Ρωσίας αποσκοπούν στον περιορισμό των αυξανόμενων τιμών, τότε η Κεντρική Τράπεζα σε όλο τον κόσμο έθεσε ως στόχο την επίτευξη ενός ορισμένου επιπέδου πληθωρισμού. Προσπαθούν να διατηρήσουν υψηλές τιμές (2% ετησίως) ενώ αγωνίζονται για τον αποπληθωρισμό. Επιπλέον, εμπειρογνώμονες συχνά επικρίνουν την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας για τη διατήρηση του ποσοστού αναχρηματοδότησης στο 9,5%.
Η Κεντρική Τράπεζα άλλων χωρών χτίζει τα καθήκοντά τους γύρω από τους "στόχους για τον πληθωρισμό". Η πολιτική της Τράπεζας της Ρωσίας αποσκοπεί κυρίως όχι μόνο στη στόχευση του πληθωρισμού 4%, αλλά και στη στήριξη της οικονομικής ανάπτυξης της χώρας στο σύνολό της. Μετά την οικονομική κρίση του 2008, οι ρυθμιστικές αρχές ανέλαβαν μεγαλύτερη ευθύνη για την υγεία της οικονομίας της χώρας στο σύνολό της. Άρχισαν να δίνουν μεγαλύτερη προσοχή στη δημοσιονομική πολιτική, στον δημοσιονομικό κανονισμό και στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Κατάσταση της αγοράς
Το ποσοστό αναχρηματοδότησης σε επίπεδο 9,75% από την αρχή του έτους είναι διπλάσιο από το πραγματικό ποσοστό πληθωρισμού, γεγονός που εμποδίζει την ανάπτυξη της οικονομίας της χώρας στο σύνολό της. Μια επιχείρηση δεν μπορεί να προσελκύσει επενδύσεις σε νέα έργα. Μετά τη διενέργεια δυτικών κυρώσεων, ξένες εταιρείες έγιναν απρόσιτες για τις ρωσικές εταιρείες. Εν μέσω της έλλειψης προσιτών δανείων, όλες οι ενέργειες των οικονομολόγων για την επιτάχυνση της αύξησης του ΑΕΠ είναι μάταιες.
Οι ενέργειες της Κεντρικής Τράπεζας στοχεύουν περισσότερο στην ενίσχυση του ρουβλίου. Αυτό επιβεβαιώνει επίσης μια σειρά οικονομικών σεναρίων για την ανάπτυξη της χώρας. Έτσι, σύμφωνα με τις προβλέψεις, μεσοπρόθεσμα η τιμή ενός βαρελιού πετρελαίου θα είναι $ 40. Αυτό θα οδηγήσει σε αύξηση των τιμών των εισαγόμενων, και έπειτα των εγχώριων αγαθών. Ορισμένοι εμπειρογνώμονες υποστηρίζουν ότι ο πραγματικός πληθωρισμός είναι 7-8% και επομένως το τρέχον ποσοστό αναχρηματοδότησης δεν είναι πολύ υψηλό. Μείωση του ποσοστού αναχρηματοδότησης θα οδηγήσει σε μείωση της απόδοσης των καταθέσεων. Οι τόκοι από καταθέσεις σε πραγματικούς όρους ενδέχεται να μην καλύπτουν τον πληθωρισμό.
Τιμές πρόβλεψης
Παρά την πρόβλεψη για την ανάπτυξη της οικονομίας της χώρας, στις 28/2/2017 η Τράπεζα της Ρωσίας μείωσε το ποσοστό στο 9,25%. Σύμφωνα με τους οικονομολόγους, μέχρι το τέλος του 2017, το επίπεδο αναχρηματοδότησης θα μειωθεί στο 8,5%, και μέχρι το τέλος του 2018 - στο 7,5%. Αυτές οι αλλαγές θα επηρεάσουν όλους τους Ρώσους.
Μετά από μερικούς μήνες, τα χαμηλότερα επιτόκια θα οδηγήσουν σε μείωση της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Οι ειδικοί προβλέπουν ότι με την αύξηση των εισαγωγών και την αγορά από το Υπουργείο Οικονομικών του ξένου νομίσματος, τον Ιούνιο του 2017, το δολάριο θα κοστίσει 60 ρούβλια. Ταυτόχρονα, η μείωση του επιτοκίου θα μειώσει το κόστος των δανείων, γεγονός που θα επηρεάσει την κατανάλωση. Η Sberbank ανακοίνωσε ήδη μείωση των επιτοκίων καταναλωτικής πίστης στο 13,9%. Τα δάνεια για τα άτομα θα γίνουν πιο προσιτά, αλλά όχι για όλους. Η διαθεσιμότητα των δανείων θα αντισταθμιστεί με την ενίσχυση των απαιτήσεων για τους δανειολήπτες.
Η επιλεγμένη νομισματική πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας στοχεύει επίσης στην επίλυση ενός άλλου προβλήματος της οικονομίας: οι επιχειρηματίες δεν επενδύουν στην ανάπτυξή τους. Η διαθεσιμότητα δανείων θα πρέπει να μετριάσει αυτό το πρόβλημα.
Τον Απρίλιο του 2017, η αύξηση των τιμών ήταν 4,3%. Τα χαμηλότερα ποσοστά πρέπει να μειώσουν περαιτέρω τον πληθωρισμό. Αλλά στην πράξη, οι αυξήσεις των τιμών εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη δραστηριότητα των καταναλωτών του πληθυσμού, η οποία είναι πολύ αδύναμη μεταξύ των Ρώσων. Επιπλέον, μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία ρούβλι και μια καλή συγκομιδή είναι επίσης παράγοντες που συγκρατούν τον πληθωρισμό.
Πώς οι πραγματικές προβλέψεις των εμπειρογνωμόνων θα αποδειχθούν σαφείς σε δύο μήνες. Εν τω μεταξύ, μπορείτε να προετοιμαστείτε για να μειώσετε το κόστος των καταναλωτικών δανείων.