Πόσο έχει ήδη ειπωθεί για την επένδυση είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς. Υπάρχουν πολλές συμβουλές για το πού να επενδύσετε τα χρήματα, την επιλογή του νομίσματος των επενδύσεων, το νομοθετικό πλαίσιο για τις επενδύσεις και ούτω καθεξής. Αλλά λίγοι άνθρωποι συζήτησαν πώς οι οικονομικοί φορείς - νομικές οντότητες - αυξάνουν το εισόδημά τους μέσω επενδύσεων. Ποιες είναι οι κύριες πηγές χρηματοδότησης των επενδυτικών δραστηριοτήτων και τι μπορεί να ειπωθεί για τα χαρακτηριστικά μιας τέτοιας νομικής επένδυσης;
Ποιες είναι οι πηγές χρηματοδότησης;
Φυσικά, πρέπει να ξεκινήσετε με τα βασικά. Οι ερευνητές εντοπίζουν τις δικές τους και δανεισμένες πηγές χρηματοδότησης επενδυτικών δραστηριοτήτων. Αν στην πρώτη περίπτωση μιλάμε για κονδύλια που έλαβε η εταιρεία στο πλαίσιο των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της, τότε στη δεύτερη περίπτωση εννοούμε τα κεφάλαια που πήρε η εταιρεία σε ποσοστό με την υποχρέωση επιστροφής. Είναι δύσκολο να πούμε με σαφήνεια ποιες από τις πηγές αυτές είναι προτιμότερες: αφενός, τα ίδια κεφάλαια δεν είναι πάντοτε αρκετά και, αφετέρου, αν η επένδυση σε δάνεια δεν φέρει τα αναμενόμενα αποτελέσματα, θα πρέπει να αντιμετωπίσετε τους δανειστές.
Αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρηματοδότησης
Προκειμένου να κατανοηθεί κατά πόσον οι πηγές και οι μέθοδοι χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας χρησιμοποιούνται αποτελεσματικά, υπάρχουν ειδικά κριτήρια.
Το πρώτο από αυτά είναι το καθαρό σημερινό αποτέλεσμα, το οποίο αποτελεί δείκτη του αριθμού των καθαρών περιουσιακών στοιχείων που προέρχονται από μια επένδυση. Το κριτήριο αυτό θεωρείται ως το κύριο, διότι ο πληθωρισμός, οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και άλλοι παράγοντες που επηρεάζουν την αξία του χρήματος αντικατοπτρίζονται στα περιουσιακά στοιχεία, συνεπώς, το καθαρό παρόν αποτέλεσμα λαμβάνει υπόψη όλες αυτές τις αλλαγές. Οι επενδύσεις ήταν αποτελεσματικές εάν ο δείκτης αυτός είναι μεγαλύτερος από μηδέν.
Η επόμενη επιλογή είναι η απόδοση της επένδυσης. Εάν το καθαρό παρόν αποτέλεσμα μετρά τον όγκο των περιουσιακών στοιχείων, τότε αυτό το κριτήριο εξετάζει την ικανότητα αύξησης αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Συνήθως, η κερδοφορία είναι ο κύριος παράγοντας κατά την επιλογή από αρκετά παρόμοια έργα - δείχνει πώς θα αυξηθούν ή θα μειωθούν τα κεφάλαια που επενδύονται στο έργο. Εάν η απόδοση της επένδυσης είναι πάνω από εκατό, το έργο μπορεί να θεωρηθεί επιτυχές.
Ένα άλλο κριτήριο, χωρίς το οποίο δεν είναι δυνατόν να χαρακτηριστούν οι πηγές χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας, είναι η περίοδος αποπληρωμής των επενδύσεων. Το κριτήριο αυτό δείχνει πόσες χρόνια τα επενδεδυμένα κεφάλαια θα επιστρέψουν καθαρό εισόδημα. Αυτός ο δείκτης είναι πολύ σημαντικός για τον προσδιορισμό του βαθμού στον οποίο είναι επικίνδυνο και εκκαθαριστεί ένα καινοτόμο έργο.
Πώς επενδύονται τα χρήματα;
Ποιες είναι οι πηγές χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας της επιχείρησης; Συχνά, τα επενδεδυμένα κεφάλαια λαμβάνονται από τα καθαρά κέρδη, τις αποσβέσεις, τα ίδια αποθεματικά. τα δάνεια από εθνικές και διακρατικές τράπεζες, τα κεφάλαια των επενδυτών και πολλές άλλες πηγές χρηματοδότησης.
Τα χρήματα αυτά επενδύονται είτε με τη μορφή επιχειρηματικού κεφαλαίου είτε ως χρηματοδότηση έργου. Στην πρώτη περίπτωση, η επένδυση είναι μια αρκετά επικίνδυνη επιχείρηση, αλλά εάν είναι επιτυχής, ο επενδυτής θα κερδίσει το κέρδος το συντομότερο δυνατόν. Στη χρηματοδότηση έργων, οι επενδύσεις πραγματοποιούνται σε ένα συγκεκριμένο έργο, το οποίο στο μέλλον θα αποφέρει κέρδος στο πρόσωπο που επενδύει σε αυτό. Η δεύτερη μέθοδος θεωρείται πολύ λιγότερο επικίνδυνη, αλλά λόγω του μακροπρόθεσμου χαρακτήρα της, πολλοί επενδυτές τάσσονται υπέρ των επιχειρηματικών κεφαλαίων.
Αυτοχρηματοδότηση
Τώρα μπορείτε να μείνετε πιο λεπτομερώς σε κάθε τύπο πηγής. Οι ίδιες πηγές χρηματοδότησης επενδυτικών δραστηριοτήτων θεωρούνται πολύ πιο αξιόπιστες: μειώνουν σημαντικά τον κίνδυνο πτώχευσης και εμποδίζουν την εταιρεία να εξαρτάται από τους πιστωτές.
Οι ειδικοί επισημαίνουν τα καθαρά κέρδη της εταιρείας ως μία από τις κύριες πηγές χρηματοδότησης. Φυσικά, μετά τη λήψη εισοδήματος, η εταιρεία το διανέμει με βάση τις ανάγκες της. Ένας από τους πιο δημοφιλείς τρόπους επένδυσης είναι η επένδυση στην ανάπτυξη του δικού σας τεχνικού δυναμικού - αναβάθμιση του υπάρχοντος εξοπλισμού, απόκτηση νέου εξοπλισμού, εκπαίδευση προσωπικού κ.ο.κ. Ένα από τα πλεονεκτήματα αυτής της μεθόδου επένδυσης είναι ότι οι επενδύσεις αυτές δεν θα φορολογούνται με βάση το εισόδημα.
Τέλη απόσβεσης ως κύρια μορφή αυτοχρηματοδότησης
Μια άλλη λαϊκή πηγή χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας της επιχείρησης είναι το κεφάλαιο που χρησιμοποιείται για την απόσβεση. Οι αποσβέσεις είναι η απόσβεση των παγίων στοιχείων της επιχείρησης και το κόστος της, δηλαδή η διατήρηση της υλικής βάσης σε καλή κατάσταση, επενδύονται ήδη στην αξία των αγαθών όταν πωλούνται. Εάν η εταιρεία δεν έχει πάντα κέρδος, τότε τα έξοδα απόσβεσης θα πληρώσουν σε κάποιο βαθμό σε κάθε περίπτωση. Ένας από τους νέους τρόπους μείωσης της απόσβεσης είναι η μείωση της περιόδου απόσβεσης: το ποσό της κάλυψης απόσβεσης παραμένει το ίδιο, αλλά λόγω του ότι διατίθεται για μικρότερο χρονικό διάστημα, το μερίδιό του στην αξία των αγαθών αυξάνεται. Δηλαδή, η εταιρεία με το ίδιο κόστος κάνει ένα μεγάλο κέρδος.
Το κύριο λάθος στη χρήση της απόσβεσης ως πηγής χρηματοδότησης είναι η κακή χρήση τους. Πολλές επιχειρήσεις τους επιτρέπουν να στηρίξουν τον προϋπολογισμό, αντί να τις ξοδέψουν για τον εκσυγχρονισμό της παραγωγής. Συνήθως αυτά τα κεφάλαια δεν χρησιμοποιούνται για επενδύσεις σε άλλα, εξωτερικά, έργα. Ως εκ τούτου, μπορούμε να πούμε με ασφάλεια ότι οι μειώσεις απόσβεσης αντιπροσωπεύουν πηγές χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης εσωτερικής χρήσης.
Εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης
Είναι καιρός να διαπιστώσουμε ποιες είναι οι εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας. Συμβατικά, μπορούν να χωριστούν σε τρεις ομάδες: κοινές μετοχές, κρατική χρηματοδότηση και δανεισμό. Και τώρα περισσότερο για κάθε μία από αυτές τις μεθόδους.
Η χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων ξεκινά με μια πρόσθετη έκδοση τίτλων. Το πλεονέκτημα αυτής της μορφής επένδυσης είναι ότι η τράπεζα δεν χρειάζεται να λάβει δάνεια για την απόκτηση κεφαλαίων και οι υποχρεώσεις του χρέους της αγοράς είναι πολύ πιο εύκολο να εκπληρωθούν. Τα κυριότερα μέσα αυτής της επενδυτικής μεθόδου είναι τα κοινά και τα προνομιούχα μερίδια (στη δεύτερη περίπτωση, η μετοχή έχει ορισμένα περιουσιακά στοιχεία ενός ομολόγου), τις οφειλές με δικαιώματα προαίρεσης (το δικαίωμα απόκτησης του περιουσιακού στοιχείου μιας επιχείρησης σε καθορισμένη τιμή σε συγκεκριμένο χρονικό σημείο), καθώς και τα κοινά και μετατρέψιμα ομόλογα το οποίο μπορεί να μετατραπεί σε μορφή μετοχής).
Κρατική χρηματοδότηση
Μιλώντας για τις πηγές χρηματοδότησης των επενδυτικών δραστηριοτήτων, δεν μπορούμε παρά να αναφέρουμε τη χρηματοδότηση του προϋπολογισμού. Διεξάγεται με τις ακόλουθες μορφές:
- Διεξάγεται διαγωνισμός στον οποίο ο νικητής και, κατά συνέπεια, ο αποδέκτης της επένδυσης επιλέγει το πιο ελκυστικό σχέδιο για το κράτος.
- Τα προγράμματα που σχετίζονται με τον σχεδιασμό, την παραγωγή, την κοινωνικοοικονομική ανάπτυξη της χώρας, τυγχάνουν μερικής ή πλήρους κεντρικής χρηματοδότησης. Βρίσκονται υπό μορφή επιχορηγήσεων και επιδοτήσεων, οι οποίες δεν χρειάζεται να επιστραφούν.
- Ορισμένα από τα έργα που ενδιαφέρουν το κράτος λαμβάνουν δάνεια και οι επενδύσεις πρέπει να επιστραφούν εντός της συμφωνημένης χρονικής περιόδου με καταβολή τόκων.
- Είναι επίσης δυνατή μια συμβίωση κρατικών και εμπορικών οργανώσεων επενδύσεων - καθένα από αυτά διαθέτει ένα συγκεκριμένο μέρος της χρηματοδότησης του έργου.
- Σε σπάνιες περιπτώσεις, το κράτος γίνεται εγγυητής της φερεγγυότητας του επενδυτικού σχεδίου: εάν δεν μπορεί να εξοφλήσει το χρέος του με δάνεια, το κράτος πληρώνει όλα τα ελλείποντα ποσά.
Δανειοδοτήσεις
Ο κατάλογος, ο οποίος περιλαμβάνει εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης των επενδυτικών λεπτομερειών της επιχείρησης, θα ήταν ελλιπής χωρίς δανεισμό. Στην περίπτωση αυτή, οι χρηματοοικονομικοί πόροι με όρους αποπληρωμής, υλικής ασφάλειας (δηλαδή, η παρουσία ενός αντικειμένου, το οποίο σε περίπτωση αθέτησης του δανείου μπορεί να κατασχεθεί στην πληρωμή χρεών) και η πληρωμή (επιστροφή χρέους με τόκους) δίνεται στην επιχείρηση από τραπεζικό ίδρυμα. Τα δάνεια χωρίζονται σε βραχυπρόθεσμα (μέχρι ένα έτος) και μακροπρόθεσμα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι αυτή η πηγή εξωτερικής χρηματοδότησης δεν προτιμάται. Λόγω του υψηλού κινδύνου επενδυτικών σχεδίων, οι τράπεζες προτιμούν να χορηγούν δάνεια με υψηλά επιτόκια, τα οποία οι επιχειρήσεις δεν μπορούν πάντα να επιστρέψουν. Ως εκ τούτου, ο αμοιβαίος δανεισμός κερδίζει δημοτικότητα: οι επιχειρήσεις ανταλλάσσουν αγαθά και υπηρεσίες, λαμβάνουν δάνεια, όχι οικονομικά, γι 'αυτούς.
Ένας άλλος απωθητικός παράγοντας στον δανεισμό είναι η υποχρέωση του δανειολήπτη να χρηματοδοτήσει τουλάχιστον το 30% του συνόλου του έργου - δεν μπορούν όλες οι επιχειρήσεις να το αντέξουν οικονομικά.
Πώς να επιλέξετε μια μέθοδο χρηματοδότησης;
Η σύνθεση και η διάρθρωση της επενδυτικής δραστηριότητας επηρεάζει τις πηγές χρηματοδότησης. Κάθε εταιρεία αποφασίζει από μόνος του πού να προσελκύσει πρόσθετους πόρους ή πώς να διαχειριστεί σωστά τις δικές της αποταμιεύσεις. Εάν μια εταιρεία κάνει μια επιλογή υπέρ των εξωτερικών πηγών επενδύσεων, τότε θα πρέπει να σταθμίσει όλα τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα μιας συγκεκριμένης μεθόδου.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της εξωτερικής χρηματοδότησης
Για παράδειγμα, ο δανεισμός είναι καλός επειδή οι τράπεζες δεν ελέγχουν ακριβώς πώς χρησιμοποιούνται τα κεφάλαια που εκδίδονται στην επιχείρηση, επιπλέον, μπορείτε να εξοφλήσετε τα χρέη ανά πάσα στιγμή με την αποπληρωμή του δανείου πριν το χρονοδιάγραμμα. από την άλλη πλευρά, οι τράπεζες χρειάζονται εξασφαλίσεις σε περίπτωση που ο δανειολήπτης τους δεν μπορεί να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις τους και δεν είναι επίσης εύκολο για την εταιρεία να ζει συνεχώς με το πρόσθετο κόστος των πληρωμών πίστωσης.
Όσον αφορά τις δημόσιες επενδύσεις, μπορεί να ειπωθεί ότι θα είναι μια σωτηρία για εκείνον που απαρνήθηκε από εμπορικούς οργανισμούς. Μπορείτε να εξοφλήσετε τις υποχρεώσεις σας σε μικρότερα ποσά, λόγω του γεγονότος ότι τα δάνεια χορηγούνται για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ταυτόχρονα, το κράτος θα παρακολουθεί διαρκώς τον τρόπο με τον οποίο δαπανώνται τα κεφάλαιά του, παράλληλα με τη διάθεση όχι τόσο μεγάλων ποσών ώστε να μπορούν να αλλάξουν σημαντικά κάτι.
Η τελευταία επιλογή, η οποία περιλαμβάνει εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας, είναι η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια. Εδώ, η εταιρεία θα διατηρήσει τη σχετική ανεξαρτησία της και δεν θα επιβαρυνθεί με τις συνεχείς πληρωμές των υποχρεώσεών της. Ταυτόχρονα, θα πρέπει να δαπανηθεί ένα ορισμένο ποσό κεφαλαίων για την έκδοση τίτλων που μπορούν να πωληθούν και δεν είναι γεγονός ότι οι τίτλοι αυτοί θα πωληθούν ακόμη στην αγορά. Έτσι, εδώ είναι οι περισσότεροι κίνδυνοι.
Πώς να βελτιστοποιήσετε τα κεφάλαια;
Είναι δυνατή η βελτιστοποίηση των πηγών χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας; Φυσικά. Εάν μια επιχείρηση έχει ελεύθερα κεφάλαια, είναι προτιμότερο να τα κατευθύνει σε πληρωμές για χρεωστικές υποχρεώσεις, αντί για προσωπικές ανάγκες - όσο πιο γρήγορα μια επιχείρηση απομακρύνει την εξάρτησή της από τις τράπεζες, τόσο πιο γρήγορα θα μπορέσει να αναπτυχθεί πλήρως.Στην ιδανική περίπτωση, με την πάροδο του χρόνου, η εταιρεία θα πρέπει να εγκαταλείψει τις εξωτερικές πηγές επενδύσεων, περιορίζοντας στις περισσότερες περιπτώσεις την οικονομική της ελευθερία και να στραφεί σε αυτοχρηματοδότηση, όπου δεν θα χρειαστεί να λογαριάσουμε τα χρήματα που δαπανώνται.
Συμπέρασμα
Δεν μπορεί κανείς να καλέσει σαφώς καλές ή αναμφισβήτητα κακές πηγές χρηματοδότησης της επενδυτικής δραστηριότητας. Κάθε ένα από αυτά έχει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά του. Στην περίπτωση αυτοχρηματοδότησης, μπορούμε να πούμε ότι δεν είναι διαθέσιμη σε όλες τις εταιρείες. Από την άλλη όμως, η εξωτερική χρηματοδότηση σχεδόν σίγουρα θα περιορίσει την ελευθερία της επιχείρησης. Μπορείτε πάντα να βρείτε μια ισορροπία μεταξύ αυτών των δύο επιλογών και η επιτυχία στην αγορά εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το τι θα είναι.