Η NDC για τα ομόλογα είναι ένας μηχανισμός για την πληρωμή εσόδων από τόκους σε χρεόγραφα. Αυτό καθιστά δυνατή την πώληση τους μπροστά από το χρόνο χωρίς οικονομικές απώλειες. Για να το καταστήσουμε σαφέστερο, ας καλύψουμε τους βασικούς όρους.
Τι είναι ο δεσμός;
Ένα ομολογιακό δάνειο (από την υποχρέωση - "υποχρέωση") είναι μια ασφάλεια χρέους που εξασφαλίζει το δικαίωμα λήψης κεφαλαίων σε ονομαστική αξία. Στην πραγματικότητα, πρόκειται για παραλαβή χρεών, με τη μόνη διαφορά ότι είναι "εκδοθείσα" (εκδοθείσα) από την οικονομική ρυθμιστική αρχή - την ανταλλαγή.
Η έκδοση τίτλων ονομάζεται έκδοση, και ο ιδιοκτήτης του - ο εκδότης.
Ο εκδότης εφαρμόζει το καταχωρημένο χρηματιστήριο που εκδίδει στην αγορά χρεογράφων με συγκεκριμένη ονομαστική αξία - την αξία που πρέπει να επιστραφεί κατά τη λήξη του ομολόγου.
Κουπόνι ομολόγων
Οι επενδυτές, κατά κανόνα, αγοράζουν τίτλους σε χρηματιστήρια για να πραγματοποιήσουν κέρδη. Ή θέλουν να διατηρήσουν το κεφάλαιό τους σε αξιόπιστα χρηματοπιστωτικά μέσα. Ανάλογα με την απόδοση, τα ομόλογα χωρίζονται στους ακόλουθους τύπους:
- Κουπόνι.
- Έκπτωση.
- Μικτή.
- Με κυμαινόμενο επιτόκιο.
Δεν θα περιγράψουμε εδώ κάθε άποψη με περισσότερες λεπτομέρειες. Μας ενδιαφέρει μόνο η NDC για τα ομόλογα. Αυτή η έννοια αναφέρεται απευθείας μόνο στον τύπο κουπονιού. Ποια είναι αυτά τα χρεόγραφα;
Το ομολογιακό κουπονιού είναι χρεωστικός τίτλος με σταθερό επιτόκιο της παρ. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγόρασε ομολογία στην αγορά με ονομαστική αξία 1.000 ρούβλια. για 1100 τρίψιμο. Η προθεσμία πληρωμής για αυτό είναι ένα έτος. Με την πρώτη ματιά, είναι δυνατόν να συναχθεί το λανθασμένο συμπέρασμα ότι ο επενδυτής αποκτά ένα ενσυνείδητο περιουσιακό στοιχείο, αλλά αυτό δεν συμβαίνει. Δεν ενδιαφέρεται για την αξία της ίδιας της ασφάλειας, αλλά στο κουπόνι πάνω της - οι πληρωμές για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα δεδουλευμένοι τόκοι. Για ένα ομόλογο των 1000 ρούβλια, ο επενδυτής μας θα λάβει εισόδημα κάθε 3 μήνες, για παράδειγμα, στο ποσό των 200 ρούβλια. Τώρα το προφανές όφελος είναι απειλητικό: σε ένα χρόνο θα ανέρχεται σε 700 ρούβλια: 800 ρούβλια. για το κουπόνι μείον 100 ρούβλια. για την απώλεια της ονομαστικής αξίας (αγορά 1000 ρούβλια για 1100 ρούβλια).
Τώρα φτάνουμε στην κύρια ιδέα του άρθρου μας.
Τι είναι η NDC για τα ομόλογα
Το αφηρημένο παράδειγμα παραπάνω είναι ένα πρότυπο συμπεριφοράς στην αγορά των επενδυτών. Ωστόσο, η δυναμική σε αυτή είναι τέτοια που μόνο ένα μικρό μέρος αυτών περιμένει να πληρωθούν οι προθεσμίες πληρωμής στην ονομαστική αξία και το κουπόνι. Οι έμποροι, οι μεσίτες, οι κερδοσκόποι, οι επενδυτές κάθε μέρα πωλούν και αγοράζουν διάφορες μετοχές, ομόλογα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προθεσμιακές συμβάσεις, κ.λπ.
Η NDC για τα ομόλογα είναι ένας επανυπολογισμός της απόδοσης ενός κουπονιού σε περίπτωση πώλησης ενός τίτλου πριν από το χρονοδιάγραμμα. Αυτό αντικατοπτρίζεται στο ίδιο το όνομα - το συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι. Δηλαδή, το ποσό που έχει ήδη επενδυθεί από τον επενδυτή, αλλά είναι ακόμα απαραίτητο να περιμένετε ένα ορισμένο χρονικό διάστημα για να το λάβετε εγκαίρως. Τα χρήματα, όπως γνωρίζετε, πρέπει να λειτουργούν συνεχώς και να είναι κερδοφόρα. Ως εκ τούτου, πολλοί άνθρωποι πωλούν ομόλογα μπροστά από το χρόνο - αφού συνειδητοποίησαν ότι μπορούν να κερδίσουν περισσότερα χρήματα από άλλα επενδυτικά προϊόντα. Οι λόγοι για την πώληση, φυσικά, μπορεί να είναι άλλοι. Δεν θα αγγίξουμε λεπτομερώς αυτό το θέμα, καθώς δεν ισχύει για τη δική μας.
Υπολογισμός
Η NKD, κατά κανόνα, τοποθετείται σε ειδικό τμήμα του τερματικού συναλλαγών. Δημοσιεύεται επίσης από διάφορους θεματικούς ιστότοπους, αλλά θα μιλήσουμε για τον τρόπο με τον οποίο υπολογίζετε τον εαυτό σας. Για να γίνει αυτό, πρέπει να γνωρίζετε τα δεδομένα πηγής:
- Τιμή ονομάτων
- Μέγεθος κουπονιού.
- Ημερομηνία της τελευταίας πληρωμής.
Έτσι, το NKD υπολογίζεται από τον τύπο:
NKD = ΑΛΛΑ x (C: 100) χ Τ: 365, όπου:
- ΑΛΛΑ - ονομαστική αξία του ομολόγου.
- C είναι το ποσοστό ετησίως στο επιτόκιο του κουπονιού.
- T - ο αριθμός των ημερών από την ημερομηνία απόκτησης των τελευταίων πληρωμών μέχρι την τρέχουσα ημερομηνία.
Δίνουμε ένα παράδειγμα υπολογισμού
Ας υποθέσουμε ότι αγοράσαμε ένα κουπόνι ονομαστικής αξίας 1000 ρούβλια. Το ποσοστό πληρωμής είναι 10% ετησίως μία φορά το χρόνο. Υποθέστε ότι οι προηγούμενες πληρωμές κουπονιών ήταν η 1η Μαΐου 2017 και αποφασίσαμε να πουλήσουμε το ομόλογο στις 10 Μαΐου 2017. Αντικαταστήστε όλα τα δεδομένα πηγής στον παραπάνω τύπο και λάβετε:
1000 x 0,1 x 0,027 = 2,7 ρούβλια.
Συνεπώς, η ομολογία μας με ονομαστική αξία 1000 ρούβλια "κέρδισε" 2,7 ρούβλια για τις 10 Μαΐου το 2017. Έχοντας αυτό υπόψη, θα πωλήσουμε την ασφάλεια στις δευτερογενείς αγορές. Κατά την αγορά ομολόγων κουπονιού, οι επενδυτές υπολογίζουν επίσης με τον καθορισμό της απόδοσης τους.
Φορολογία
Έτσι, έχουμε ήδη πει ότι η NKD για τα ομόλογα είναι το εισόδημα από ένα κουπόνι ομολόγου όταν πωλείται νωρίτερα από την ημερομηνία λήξης. Μην ξεχνάτε ότι το ποσό που εισπράττεται από την NKD υπόκειται σε φορολογία. Για τους απλούς πολίτες, η φορολογική βάση για τις πράξεις με τίτλους υπόκειται σε φόρο εισοδήματος 13% για τα άτομα. Ωστόσο, πρέπει να υπενθυμίσουμε ότι η αγορά τίτλων μαζί με τον δεδουλευμένο ΦΠΑ δεν υπόκεινται σε φορολογία.
Παράδειγμα
Αγοράσαμε ένα ομόλογο με ονομαστική αξία 1000 ρούβλια με ένα κουπόνι συσσωρευμένο σε αυτό - NKD - 50 ρούβλια. Τη στιγμή της πώλησης, λάβαμε ένα κουπόνι 100 ρούβλια. Συνολικά, θα δώσουμε το 13% των 50 ρουβλιών που κερδίσαμε ως φόρο εισοδήματος.
Ομοσπονδιακά δάνεια για ιδιώτες
Το 2017, συνέβη ένα γεγονός που ενθουσίασε το ρωσικό κοινό: το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε την πώληση "ομόλογων του λαού". Οι πολίτες μας σε γενετικό επίπεδο αντιλαμβάνονται τέτοιες δηλώσεις με εχθρότητα, αφού η εμπειρία προηγούμενων εποχών έδειξε ότι η εμπιστοσύνη στο κράτος μας είναι μια μάλλον επικίνδυνη κατοχή. Παρ 'όλα αυτά, έχει εμφανιστεί ένα νέο επενδυτικό εργαλείο - ομοσπονδιακά ομόλογα δανείων για ιδιώτες, το οποίο υπολογίζεται, σύμφωνα με τον οργανισμό, για τους "Ρώσους με ένα εισόδημα που είναι πολύ χαμηλότερο του μέσου όρου και δεν έχουν βαθιά γνώση και κατανόηση της λειτουργίας της χρηματοπιστωτικής αγοράς".
Οι πολίτες μας μεταφράζουν την παραπάνω φράση σε λιγότερο όμορφα λόγια: "για τους φτωχούς ανόητους". Ωστόσο, η απόδοση σε αυτά αποδείχθηκε ελαφρώς υψηλότερη από εκείνη μιας τραπεζικής κατάθεσης και ομοσπονδιακών ομολόγων δανείων σε χρηματιστήρια. Θα μιλήσουμε περισσότερο για αυτό στο επόμενο τμήμα.
Η απόδοση των "ομολόγων των ανθρώπων"
Η απόδοση των ομοσπονδιακών ομολόγων δανείων για ιδιώτες είναι 8,5%. Δεν μπορούν να αποκτηθούν από νομικά πρόσωπα, καθώς και να κερδοσκοπούν σε αυτά - να μεταπωλούν για να κερδίσουν. Στην πραγματικότητα, τα "ομόλογα των ανθρώπων" γίνονται μια συνηθισμένη τραπεζική κατάθεση. Πολλοί ειδικοί είχαν αμέσως μια ερώτηση σχετικά με το γιατί χρειάζονται. Είναι απίθανο να καλύψουν τον ρωσικό προϋπολογισμό, καθώς ο όγκος των εκπομπών είναι αμελητέος. Επιπλέον, η απόδοση των ομοσπονδιακών ομολόγων δανείων στο χρηματιστήριο είναι χαμηλότερη κατά 0,5% από εκείνη των "λαϊκών". 
Μέχρι στιγμής, αυτό έχει οδηγήσει μόνο στο γεγονός ότι οι αιτήσεις προέρχονται από μεγάλους πλούσιους επενδυτές και δεν έχουν ακόμη φτάσει στις μάζες των απλών πολιτών. Ο επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικών, Α. Siluanov, ελπίζει ότι ένα τέτοιο μέτρο θα αυξήσει το οικονομικό αλφαβητισμό του πληθυσμού και θα τον αναγκάσει να τραβήξει σημαντικά ποσά από το μαξιλάρι. Ο χαμηλός πληθωρισμός δεν υποτιμά αυτά τα χρήματα, οπότε η ελπίδα παραμένει ότι ο ίδιος ο πληθυσμός θα το επενδύσει στην ανάπτυξη της οικονομίας. Η έννοια των "ρωσικών δεσμών" εξακολουθεί να είναι ακατανόητη για τους περισσότερους πολίτες της χώρας μας.