Αμερικανική κρίση ενυπόθηκων δανείων 2007-2008 - Η κατάρρευση της αγοράς ακινήτων, καθώς και όλων των τίτλων που σχετίζονται με αυτήν. Στην καταστροφική της κλίμακα, συγκρίνεται με τη Μεγάλη Ύφεση των τριάντα του περασμένου αιώνα. Οι Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής είναι ένα κράτος στο οποίο εξαρτάται η σταθερότητα της οικονομικής δραστηριότητάς του σε ολόκληρο τον καπιταλιστικό κόσμο. Ως εκ τούτου, η κρίση ενυπόθηκων δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες ήταν ο πρώτος κρίκος στην κατάρρευση της παγκόσμιας οικονομίας. Και η χώρα μας δεν σταμάτησε. Η Ρωσία υπέφερε επίσης από την παγκόσμια κρίση. Οι αιτίες της κρίσης υποθηκών στις Ηνωμένες Πολιτείες, καθώς και οι συνέπειές της για την παγκόσμια οικονομία, θα συζητηθούν λεπτομερώς σε αυτό το άρθρο. Αλλά πρώτα, λίγο για την έννοια από την άποψη της οικονομικής θεωρίας.
Η έννοια
Η κρίση των στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ το 2008 - η κατάρρευση της αγοράς ακινήτων λόγω της αύξησης των καθυστερήσεων και των αθετήσεων στις υποθήκες υψηλού κινδύνου. Συνοδεύτηκε από μαζική κατάσχεση ακινήτων υπέρ τραπεζών και πιστωτικών οργανισμών. Πολλοί εξέχοντες οικονομολόγοι χαρακτηρίζουν την κρίση αυτή ως «απάτη του αιώνα». Από την εποχή της Μεγάλης Ύφεσης, τα αμερικανικά χρεόγραφα δεν υποτιμήθηκαν τόσο γρήγορα, γεγονός που οδήγησε σε σοβαρή πτώση της χρηματιστηριακής δραστηριότητας.
Η κρίση ενυπόθηκων δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες οδήγησε στη μαζική πτώχευση των μεγαλύτερων επενδυτικών τραπεζών παγκοσμίως, των ασφαλιστικών εταιρειών. Επομένως, αυτή ήταν η αρχή του τέλους του νεοκαπιταλιστικού συστήματος του κόσμου, το οποίο σχηματίστηκε από τον εικοστό πρώτο αιώνα. Οι συνέπειες αυτής της εκδήλωσης δεν έχουν ξεπεραστεί μέχρι σήμερα και η Ρωσία δεν μπορεί να επιστρέψει στους δείκτες οικονομικής ανάπτυξης πριν από την κρίση. Ως εκ τούτου, μπορούμε να σημειώσουμε σωστά το γεγονός ότι η κρίση ενυπόθηκων δανείων στις ΗΠΑ το 2008 ολοκλήρωσε την εποχή του παγκόσμιου κλασσικού καπιταλισμού με τη μορφή που είχε πριν. Όλος ο κόσμος συνειδητοποίησε ότι οι τραπεζίτες, οι έμποροι και οι αγρότες χωρίς κρατική παρέμβαση δεν είναι σε θέση να αυτορυθμίσουν.
Ομοιότητες με τη Μεγάλη Ύφεση
Εάν συγκρίνουμε την κρίση των ενυπόθηκων δανείων στις ΗΠΑ το 2008 και τη Μεγάλη Ύφεση, μπορούμε να βρούμε δύο κοινά χαρακτηριστικά μεταξύ αυτών των δύο κρίσεων:
- Υπερβολικές κερδοσκοπικές ενέργειες σε συνάλλαγμα και στον τραπεζικό τομέα. Στην πραγματικότητα, αποδείχθηκε ότι ολόκληρος ο χρηματοπιστωτικός τομέας εξυπηρετούσε αποκλειστικά το παιχνίδι στο χρηματιστήριο, δηλαδή όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά δεν ενδιαφέρονται για την ανάπτυξη πραγματικών τομέων της οικονομίας αλλά για την ανάπτυξη «εικονικών σφαιρών» που διαχωρίστηκαν από την πραγματική κατάσταση της οικονομίας.
- Η καθυστερημένη ανταπόκριση των κρατικών και ρυθμιστικών φορέων σε φαινόμενα κρίσης. Υπάρχουν θεωρίες που για έναν ή άλλο λόγο αυτό συνέβησαν σκόπιμα. Για λόγους προσωπικού ενδιαφέροντος, οι οικονομικές ρυθμιστικές αρχές και οι ρυθμιστικές αρχές έδιωξαν τα μάτια τους για εμφανή σημάδια ανθυγιεινής κατάστασης στην αγορά και δεν έλαβαν μέτρα για την προσαρμογή της οικονομικής πορείας.
Warren Buffett για την κρίση
Ο μεγαλύτερος παγκόσμιος επενδυτής Warren Buffett κάλεσε την κρίση υποθηκών των ΗΠΑ το 2008 τη μεγαλύτερη κερδοσκοπική φούσκα της αγοράς που είχε δει ποτέ. Το ανέφερε αυτό το 2011 κατά τη διάρκεια των μαρτυριών του στην Επιτροπή για τη διερεύνηση των αιτιών της κρίσης. Στις ερωτήσεις της Επιτροπής, δήλωσε ότι όλη η Αμερική και όλος ο κόσμος είχε πεισθεί ότι οι τιμές των ακινήτων θα συνεχίσουν για πάντα και ποτέ δεν θα πέσουν. Αυτή η κατάσταση ευφορίας και μαζικής ψύχωσης αψηφά κάθε λογική εξήγηση. Την τελευταία φορά που οι μεγαλύτεροι τραπεζίτες και οικονομικοί μεγιστάνες του κόσμου βρίσκονταν σε αυτή την κατάσταση κατά τη διάρκεια της μανίας τουλίπας στις Κάτω Χώρες τον XVII αιώνα.
Οι λόγοι για την κρίση των ενυπόθηκων δανείων στις ΗΠΑ το 2008
Γιατί μια από τις πιο σταθερές, ειλικρινείς και ανοικτές οικονομίες στον κόσμο μετατράπηκε σε οικονομική πυραμίδα; Υπάρχουν πολλές θεωρίες. Οι τραπεζίτες κατηγορούν το κράτος γι 'αυτό, το οποίο δεν παρέχει ρυθμιστική πολιτική. Κυβερνητικοί αξιωματούχοι μεταθέτουν την ευθύνη για την τεχνητή διόγκωση της φούσκας στους εμπόρους και μεσίτες. Ίσως και οι δύο να έχουν δίκιο, αλλά επιπλέον, σε όλες σχεδόν τις μελέτες σχετικά με την κρίση των ενυπόθηκων δανείων, αναφέρονται και οι ακόλουθοι λόγοι:
- Η αύξηση των ξένων επενδύσεων στην οικονομία των ΗΠΑ.
- Αλλαγή της νομοθετικής ρύθμισης του τραπεζικού συστήματος.
Περιγράφουμε κάθε ένα από αυτά τα σημεία με περισσότερες λεπτομέρειες.
Εξέλιξη ξένων επενδύσεων
Από το 2002 έως το 2005, μια τεράστια ροή χρημάτων χύνεται στην αμερικανική οικονομία. Συσχετίστηκε με τη μεγαλύτερη έκρηξη τιμών υδρογονανθράκων. Όλοι οι εξαγωγείς πετρελαίου και φυσικού αερίου έλαβαν τεράστια επιπλέον κέρδη, τα οποία έπρεπε να τοποθετηθούν σε ένα "ασφαλές καταφύγιο" για συντήρηση. Εκτός από τους εξαγωγείς πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι ταχέως αναπτυσσόμενες ασιατικές χώρες έχουν επιδιώξει παρόμοιους στόχους. Πρώτα απ 'όλα, η Κίνα.
Ο αντίκτυπος των ξένων επενδύσεων στην κρίση
Η αύξηση των ξένων επενδύσεων, σύμφωνα με πολλούς διάσημους οικονομολόγους, προκάλεσε κρίση ενυπόθηκων δανείων. Ωστόσο, πώς μπορούν να συνδεθούν αυτά τα δύο φαινόμενα; Αψηφούν κάθε λογική εξήγηση. Ωστόσο, εξέχοντες Αμερικανοί οικονομολόγοι έχουν προτείνει δύο θεωρίες:
- Στα τέλη του 2004, το αμερικανικό έλλειμμα ανερχόταν σε περίπου 6% του ΑΕΠ. Επομένως, οι Αμερικανοί κατανάλωναν περισσότερο από ό, τι παρήγαγαν. Αλλά αυτό δεν είναι το κύριο πράγμα: οι Αμερικανοί ξόδεψαν περισσότερα από όσα κέρδισαν. Με τεράστιες ταμειακές εισροές από άλλες χώρες, αυτή η ισορροπία είναι ισορροπημένη. Αυτή η θεωρία υποστηρίχθηκε από τον πρόεδρο της Federal Reserve Ben Bernanke. Προσφέρθηκε μάλιστα να διασκορπίσει δολάρια απευθείας από ένα ελικόπτερο, καθώς υπήρξε υπερβολικό ποσό στην αμερικανική οικονομία. Στην πραγματικότητα, οι Αμερικανοί κατηγόρησαν ότι η παγκόσμια παγκόσμια κρίση δεν έπληξε τους δικούς τους εμπόρους οι οποίοι τεχνητά φουσκώνουν τη φούσκα και όχι τους δικούς τους πολίτες, οι οποίοι, χωρίς επαρκές εισόδημα, κέρδισαν αρκετά ακριβά αρχοντικά στην υποθήκη, αλλά τρίτες χώρες που έβαλαν τα χρήματά τους στην αμερικανική οικονομία .
- Η δεύτερη θεωρία βασίζεται στην στοχοθετημένη έλξη ξένου κεφαλαίου λόγω του υψηλού επιπέδου κατανάλωσης στις ΗΠΑ. Αν οι εξαγωγές πέσουν, θα πρέπει να ικανοποιηθούν από δάνεια από ξένο κατασκευαστή.
Η διαφορά μεταξύ της πρώτης θεωρίας και της δεύτερης έγκειται μόνο στη βασική αιτία. Σύμφωνα με την πρώτη, η κρίση των ενυπόθηκων δανείων προκλήθηκε ως αποτέλεσμα της τεράστιας υπερβολικής κατανάλωσης, η οποία προκλήθηκε από την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων. Σύμφωνα με το δεύτερο, η έλξη των επενδύσεων, αντίθετα, προκλήθηκε από την υψηλή υπερβολική κατανάλωση. Σε κάθε περίπτωση, ευθύνονται οι τρίτες χώρες, οι οποίες έθεσαν τα νομισματικά τους αποθέματα στην αμερικανική οικονομία. Ενώ οι συνταξιούχοι στη Νιγηρία ή τη Ρωσία ήταν πολύ περιορισμένοι στο εισόδημά τους στις χώρες τους, τότε εκατομμύρια Αμερικανοί έβγαζαν ό, τι ήθελαν με πίστη από τα αποθέματα αυτών των χωρών: ακριβά αυτοκίνητα, διαμάντια, σπίτια. Ωστόσο, ορισμένοι δεν είχαν καν σταθερή δουλειά.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είχαν τεράστια δωρεάν κεφάλαια μέχρι τα μέσα της δεκαετίας του 2000. Οι επενδυτές δεν ήταν ικανοποιημένοι με το χαμηλό ενδιαφέρον για κρατικά ομόλογα. Χρειαζόμασταν ένα νέο προϊόν που θα ήταν πολύ πιο κερδοφόρο, αλλά ταυτόχρονα θα ήταν αξιόπιστο. Η ακίνητη περιουσία έχει γίνει ένα τέτοιο εμπόρευμα.
Αλλαγή της νομοθετικής ρύθμισης του τραπεζικού συστήματος
Η κρίση των ενυπόθηκων δανείων στην Αμερική, ίσως, δεν θα είχε συμβεί, αν όχι για τον δεύτερο λόγο - αλλαγές στη νομοθεσία στον τραπεζικό τομέα. Το γεγονός είναι ότι οι Αμερικανοί έμαθαν πολύ καλά τα μαθήματα της Μεγάλης Ύφεσης. Ο λόγος ήταν οι εμπορικές τράπεζες, οι οποίες χρησιμοποίησαν τα χρήματα των καταθετών για να αγοράσουν τίτλους στο χρηματιστήριο. Στη συνέχεια αυξάνονταν συνεχώς σε τιμές, έτσι οι τράπεζες προσέλκυαν όλα τα διαθέσιμα κεφάλαια για αυτό. Φυσικά, όταν οι τιμές μειώθηκαν, δημιουργήθηκαν «τρύπες του προϋπολογισμού».Οι τράπεζες στην πραγματικότητα μείωσαν όλα τα κεφάλαια των καταθετών στην ανταλλαγή. Η κατάσταση θυμίζει σύγχρονα αμοιβαία κεφάλαια. Οι επενδυτές επενδύουν χρήματα, γνωρίζοντας ότι οι εταιρείες θα επενδύσουν τα κεφάλαιά τους σε διάφορα αποθέματα. Δηλαδή, οι επενδυτές γνωρίζουν εκ των προτέρων ότι υπάρχει ο κίνδυνος να χάσουν τα πάντα, αλλά το κέρδος από τέτοιες χρηματοοικονομικές συναλλαγές είναι υψηλότερο. Η κατάσταση με τις καταθέσεις είναι κάπως διαφορετική: οι άνθρωποι τις ανοίγουν για να διαφυλάξουν τα χρήματά τους σε βάρος των πιθανών οφελών.
Μετά την μαύρη Πέμπτη, προκειμένου να αποφευχθεί η αυθαιρεσία των τραπεζιτών το φθινόπωρο του 1929, εγκρίθηκε ο Glass-Steagall Act. Σύμφωνα με τον ίδιο, υπήρξε μια σαφής κατανομή των τραπεζών σε εμπορικές και επενδύσεις. Τώρα οι άνθρωποι γνώριζαν σαφώς ότι εμπορικές τράπεζες απαγορεύονταν να διαπραγματεύονται τίτλους με οποιονδήποτε τρόπο. Επιπλέον, η υποχρεωτική ασφάλεια καταθέσεων εισήχθη σε περίπτωση καταστροφής τραπεζών. Κάτι παρόμοιο εισήχθη από τη ρωσική κυβέρνηση μετά την έκρηξη της κρίσης στη χώρα μας. Αλλά θα μιλήσουμε για αυτό λίγο αργότερα.
Έτσι, η κρίση των στεγαστικών δανείων δεν θα μπορούσε να έρθει αν ο νόμος Glass-Steagall δεν τολμούσε να ακυρώσει. Το γεγονός είναι ότι το ποσό του ελεύθερου κεφαλαίου στην αμερικανική αγορά ήταν τεράστιο. Σύμφωνα με διάφορες εκτιμήσεις, κυμαινόταν από 50 έως 70 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι επενδυτικές τράπεζες απλά δεν ήταν σε θέση να απορροφήσουν αυτά τα ποσά και πολλά κεφάλαια βρίσκονταν σε εμπορικές τράπεζες. Τα τελευταία ήταν σε μειονεκτική θέση: οι επενδυτικές τράπεζες πραγματοποίησαν κέρδη επενδύοντας σε χρεόγραφα ενυπόθηκων δανείων · από το 1982, άλλοι εμπορικοί οργανισμοί που δεν έχουν το καθεστώς ομοσπονδιακών τραπεζών άρχισαν να εκδίδουν ενυπόθηκα δάνεια.
Τα εμπορικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα άρχισαν να ασκούν πιέσεις για ένα νόμο που ονομάζεται νόμος Gramma-Leach-Bliley ή νόμος εκσυγχρονισμού. Περιορίστηκαν οι περιορισμοί στις εμπορικές τράπεζες μετά τη Μεγάλη Ύφεση. Τώρα οι τράπεζες είχαν το δικαίωμα να δημιουργούν εμπορικές εκμεταλλεύσεις που θα μπορούσαν ταυτόχρονα να διεξάγουν εμπορικές, επενδυτικές και ασφαλιστικές δραστηριότητες. Δηλαδή, δέχονται πραγματικά καταθέσεις, επενδύουν σε μέσα υψηλού κινδύνου και ταυτόχρονα ασφαλίζονται. Το σχέδιο, έξυπνο με την απλότητα του, άνοιξε ένα πλήρες βιβλίο για τις τράπεζες.
Αυτό μόνο θα μπορούσε αναπόφευκτα να οδηγήσει σε καταστροφικές συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία. Αλλά αυτό δεν ήταν όλο: ταυτόχρονα, τα δικαιώματα των κρατικών ρυθμιστικών αρχών και των οργάνων ελέγχου ήταν περιορισμένα. Στην πραγματικότητα, η κρίση των ενυπόθηκων δανείων του 2008 ήταν προκαθορισμένη από τις ενέργειες αυτές, αφού υπό αυτές τις συνθήκες, σύμφωνα με τη θεωρία της ισορροπίας Nash, όλοι θα πάρουν το μέγιστο στιγμιαίο κέρδος χωρίς να σκεφτούν τις μακροπρόθεσμες συνέπειες.
Υποχρεωτική πίστωση
Το να επιτραπεί στις εμπορικές τράπεζες να επενδύσουν σε ενυπόθηκα χρεόγραφα σε συνδυασμό με τους περιορισμούς των κρατικών ρυθμιστικών οργανισμών είναι το μισό πρόβλημα. Η κατάσταση επιδεινώθηκε από την απληστία των τραπεζιτών. Το γεγονός είναι ότι για να εγκρίνει μια υποθήκη, ο οφειλέτης έπρεπε να δαπανήσει όχι περισσότερο από 6-8% του συνολικού εισοδήματος για την κάλυψη της υποθήκης. Συμφωνούμε ότι το ποσοστό είναι αρκετά αποδεκτό. Δεν ασκεί μεγάλη πίεση στον προσωπικό του προϋπολογισμό. Ωστόσο, το πρόβλημα για τους τραπεζίτες ήταν ότι πολύ λίγοι δανειολήπτες, από την άποψή τους, αντιστοιχούν σε τέτοιες συνθήκες. Αποφασίστηκε να μειωθεί η γραμμή υποχρεωτικών απαιτήσεων. Τα δάνεια αυτά ονομάζονται υποβαθμισμένα, δηλαδή στη μετάφραση στην κανονική γλώσσα μη τυποποιημένων ή ανώμαλων.
Τύποι δανείων υψηλού κινδύνου
Ολόκληρος ο κυνισμός των Αμερικανών τραπεζιτών ήταν ότι εισήχθησαν διάφοροι τύποι δανείων χαμηλού κινδύνου:
- Με κυμαινόμενο επιτόκιο. Έλαβε για μεγάλο χρονικό διάστημα να πληρώσει μόνο το κύριο ενδιαφέρον, και όχι το κύριο ποσό. Ένα παρόμοιο σύστημα, παρεμπιπτόντως, ισχύει σήμερα στη Ρωσία.
- Επιλογή επιλογής πληρωμής από τον πελάτη. Η ιδέα αυτού του δανείου είναι απλώς εντυπωσιακή στην εφευρετικότητα του: ο ίδιος ο οφειλέτης επιλέγει το ποσό της μηνιαίας δόσης και οι μη καταβληθέντες τόκοι μπορούν να προστεθούν στο κύριο χρέος. Σχεδόν το 10 τοις εκατό όλων των υποθηκών έγιναν κατ 'αυτόν τον τρόπο.Σύμφωνα με αυτό το καθεστώς, οποιοσδήποτε άνεργος μπορούσε να βγάλει μια τεράστια βίλα στην παραλία για αρκετά εκατομμύρια δολάρια, πληρώνοντας μόνο μερικές εκατοντάδες δολάρια το μήνα. Και τέτοιες περιπτώσεις δεν ήταν ασυνήθιστες.
- Δυνατότητα αποπληρωμής του μεγαλύτερου μέρους του χρέους στο τέλος της θητείας. Φυσικά, στο τέλος της θητείας, δεν είχαν όλοι το σωστό ποσό κ.λπ.
Μόνο αυτά τα τρία συστήματα στεγαστικών δανείων μπορούν να προκαλέσουν σοκ σε κάθε οικονομολόγο. Αλλά ο σφόνδυλος περιστρέφεται και η ευστροφία κερδίζει μόνο δυναμική. Η αποθέωση ολόκληρου του συστήματος ήταν δάνεια χωρίς περιουσιακά στοιχεία και έσοδα. Δηλαδή, σχεδόν οποιοσδήποτε άνεργος άστεγος, ένας μετανάστης του Τέξας, μια μητέρα με πολλά παιδιά, που ζουν με την καλή μεταχείριση και μόλις πλησιάσουν, μπορεί να υποβάλει αίτηση για απολύτως οποιαδήποτε ακίνητη περιουσία σε υποθήκη. Αυτά τα δάνεια ονομάζονταν «σκουπίδια» επειδή οι ίδιες οι τράπεζες καταλάβαιναν ότι κανείς δεν θα πληρώνει τις υποχρεώσεις τους, αλλά το ενδιαφέρον τους δεν ήταν για την εξόφληση, αλλά για την έκδοση: για κάθε στεγαστικό δάνειο, χρεόγραφο που πωλήθηκε απλά σκουπίστηκε στο χρηματιστήριο «πεινασμένο», από τους επενδυτές. " Οι τράπεζες που χορήγησαν δάνεια κέρδισαν κέρδος από αυτές, και όχι από την αποπληρωμή υποθηκών. Για να γίνει κατανοητό αυτό, πρέπει να γνωρίζετε το επιτόκιο των κρατικών ομολόγων - κατά μέσο όρο 0,5-1% ετησίως και το επιτόκιο των δανείων - 3-4% ετησίως. Κατά συνέπεια, από την υποθήκη δημιουργήθηκαν πραγματικά χρεόγραφα - παράγωγα, τα οποία είναι εισηγμένα στις αγορές. Κανείς δεν μπορούσε να φανταστεί ούτε μια μεγαλοπρεπή απάτη με την έκδοση δανείων "σκουπίδια".
Η κερδοσκοπία στα παράγωγα - η τελική αποθέωση του ενυπόθηκου δανεισμού
Η αποκορύφωση ολόκληρου του συστήματος ήταν η συμπεριφορά των κερδοσκόπων ανταλλαγής. Τα παράγωγα - εντελώς μη επιστρεπτέα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια που προσαυξάνονται με την κατηγορία των τίτλων - φάνηκαν στους κερδοσκόπους μια ατελείωτη πηγή κέρδους. Έτσι συνέβη ότι τα παράγωγα μετατράπηκαν σε εντελώς απομονωμένες αξίες που άρχισαν να ζουν τη ζωή τους. Η μανία των τουλιπών του 17ου αιώνα με την κυριολεκτική και εικονιστική έννοια της λέξης αποδείχθηκε λουλούδια σε σχέση με την απάτη του 2008. Τον XVII αιώνα, τουλάχιστον αντάλλαξαν λουλούδια σε ανταλλαγές, τα οποία εξακολουθούν να είναι ένα πραγματικό θέμα. Τα παράγωγα είναι χρέη που κανείς δεν μπορεί ποτέ να επιστρέψει, αλλά ταυτοχρόνως, τα χρέη αυτά έχουν μεγάλη αξία στις ανταλλαγές. Περαιτέρω, όπως λένε, περισσότερο. Για την εξασφάλιση των παραγώγων δημιουργήθηκαν νέοι τίτλοι - CDO, εκδόθηκαν νέοι τίτλοι - CDO στο CDO.
Γιατί κατέστη δυνατή μια τέτοια γιγαντιαία απάτη του αιώνα;
Υπήρχαν διάφοροι λόγοι για τους οποίους τα χρέη των στεγαστικών δανείων διογκούσαν μια γιγαντιαία απάτη στο πεδίο εφαρμογής της:
- Πολλές οικονομικές οντότητες συμμετείχαν σε αυτήν ταυτόχρονα: εμπορικές και επενδυτικές τράπεζες, χρηματιστές, μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, κορυφαίους οργανισμούς αξιολόγησης, ασφαλιστικές εταιρείες. Προηγουμένως, ο καθένας από αυτούς προχώρησε στην επιχείρηση τους και σπάνια τέμνονται για τέτοιους σκοπούς. Το αποτέλεσμα ήταν ένα ορισμένο στερεότυπο της αμοιβαίας εγγύησης, αλλά στην πράξη, ο καθένας έσπρωξε το μέγιστο από αυτό, χωρίς να σκεφτεί τις συνέπειες.
- Οι ενυπόθηκοι τίτλοι έχουν μετατραπεί σε τίτλους. Κανείς δεν είχε εμπειρία να εργάζεται μαζί τους, δεν ήξερε πώς να αξιολογήσει τους κινδύνους, τις στρατηγικές κλπ.
- Frank συνωμοσία των τραπεζών, των μεγάλων hedge funds και των κορυφαίων οργανισμών αξιολόγησης. Ο τελευταίος, που βιώνει τον ανταγωνισμό στην αγορά, έβαλε τα μάτια στα πάντα, αν μόνο οι πελάτες δεν πήγαν σε ανταγωνιστές. Στην πράξη, η θεωρία ισορροπίας Nash δούλεψε, σύμφωνα με την οποία κάθε εταιρεία, μη εμπιστευόμενη την ακεραιότητα ενός ανταγωνιστή, συμμετείχε σε μια συνωμοσία.
Οι συνέπειες
Οι συνέπειες της κρίσης των ενυπόθηκων δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες ήταν σοβαρές. Το σύνολο του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος έχει επηρεαστεί. Κατά τη διάρκεια του περασμένου τετάρτου αιώνα, η ανθρωπότητα δεν αμφέβαλε την αποτελεσματικότητα του καπιταλιστικού συστήματος. Πολλές χώρες αθέτησαν, πολλές μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες και διεθνείς τράπεζες απολύθηκαν. Μεταξύ αυτών είναι οι παγκοσμίου φήμης Lehman Brothers και Bear Stearns. Πολλοί ανακοίνωσαν μια συγχώνευση. Η ιδιωτική αποταμίευση και εξοικονόμηση πόρων των πολιτών των ΗΠΑ μειώθηκε Η κρίση επηρέασε όλες τις περιοχές της οικονομίας των ΗΠΑ, οι οποίες οδήγησαν στην παγκόσμια κρίση.
Περίπου ένα εκατομμύριο Αμερικανοί δεν ήταν σε θέση να εξυπηρετήσουν δάνεια. Αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν τη στέγαση στην τράπεζα. Τεράστια αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας ρίχτηκαν στην αγορά. Όλοι οι δρόμοι και οι γειτονιές κυριολεκτικά "έχασαν τη ζωή τους" μετά την κρίση. Περίπου 100 χιλιάδες οικογένειες αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν τα σπίτια τους. Φυσικά, οι τιμές των ακινήτων μειώθηκαν. Στη συνέχεια υπέστη ο οικοδομικός τομέας της οικονομίας, τραβούσε τη μηχανολογία, κλπ. Η αρχή του ντόμινο εξαπλώθηκε σε όλους τους τομείς.
Συνέπειες για τη χώρα μας
Η κρίση των ενυπόθηκων δανείων στη Ρωσία το 2008 αποτελούσε μια ηχώ των ανωτέρω γεγονότων. Φυσικά, δεν είχαμε τόσο μεγάλες συνέπειες όπως στις ΗΠΑ. Οι τράπεζές μας ενδιαφέρονται για την αποπληρωμή του δανείου και όχι για την πώληση χρεογράφων που εξασφαλίζονται με υποθήκες. Για τη Ρωσία, το ντάμπινγκ των τιμών των ακινήτων αποδείχθηκε καταστροφικό, καθώς οι ελεύθεροι επενδυτές άρχισαν να αγοράζουν σημαντικά φθηνότερες κατοικίες στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η υποθήκη κατά τη διάρκεια της κρίσης στη Ρωσία απειλήθηκε επειδή η αμερικανική κρίση έπληξε περισσότερο στον χρηματοπιστωτικό τομέα της χώρας μας παρά στην αγορά ακινήτων.
Στη χώρα μας προέκυψε μια πραγματική κρίση ενυπόθηκων δανείων λόγω της απότομης υποτίμησης του εθνικού νομίσματος το 2014. Ως αποτέλεσμα, το κόστος της πίστωσης σε στεγαστικά δάνεια σε ξένο νόμισμα έχει αυξηθεί αρκετές φορές. Στην πραγματικότητα, σε ένα χρόνο, οι οφειλέτες έχασαν έως και 15 χρόνια πληρωμές υποθηκών. Και το κράτος δεν πρόκειται να βοηθήσει τους τραυματίες πολίτες, δεδομένου ότι σε κάποια στιγμή τους προειδοποίησε ότι πρέπει να πάρετε υποθήκη στο νόμισμα στο οποίο λαμβάνετε τους μισθούς.