Ως επένδυση νοείται κάθε κεφάλαιο που επενδύεται σε αντικείμενα επιχειρησιακού και άλλου είδους δραστηριότητας, με αποτέλεσμα το εισόδημα να δημιουργείται ή να επιτυγχάνεται το απαραίτητο αποτέλεσμα. Κατανομή νομικών μορφών επενδύσεων. Χρησιμοποιούνται για την άντληση κεφαλαίων και την άσκηση αυτής της δραστηριότητας στο σύνολό της. Συνήθως περιλαμβάνονται οργανωτικές και συνολικές συμφωνίες, συμβάσεις μεταξύ επενδυτών, καθώς και συμφωνίες χρηματοδότησης και συγκέντρωσης κεφαλαίων. Ο σκοπός των επενδύσεων κεφαλαίου καθορίζει τη μορφή της επένδυσης.
Παραδοσιακές μορφές καταθέσεων
Οι κύριες μορφές επενδύσεων εξαρτώνται από τα συμφέροντα και τα κίνητρα, καθώς και από τα κίνητρα των επενδυτών. Τρεις μορφές διακρίνονται κλασικά:
- Εμπορική.
- Μη κερδοσκοπικό.
- Συνεργάτες.
Οι εμπορικές επενδύσεις σημαίνουν τα ίδια κεφάλαια του επενδυτή, σκοπός των οποίων δεν είναι να επιτύχουν κοινωνικό αποτέλεσμα, αλλά να λάβουν όσο το δυνατόν περισσότερα κέρδη. Οι μη κερδοσκοπικές είναι ένας ορισμένος αντίποδας των εμπορικών επενδύσεων, με αποτέλεσμα να επιτευχθεί ένα κοινωνικό αποτέλεσμα. Οι συνδεδεμένες επενδύσεις γίνονται για την επίτευξη των στρατηγικών προτεραιοτήτων του επενδυτή.
Μορφές ύπαρξης
Είναι γενικά αποδεκτό να διακρίνουμε τρεις μορφές επενδυτικού κεφαλαίου:
- Μετρητά.
- Υλικό.
- Δικαιώματα ιδιοκτησίας και άλλες αξίες.
Τα μετρητά περιλαμβάνουν μετρητά, στοχευμένες καταθέσεις σε τράπεζες και τίτλους. Η απτή μορφή του κεφαλαίου είναι κινητή και ακίνητη περιουσία. Η δεύτερη μορφή χωρίζεται σε διάφορες κατηγορίες:
- Πνευματικά δικαιώματα (δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας, διπλώματα ευρεσιτεχνίας, τεχνογνωσία κ.λπ.).
- Δικαιώματα χρήσης φυσικών πόρων (γη, νερό, πετρέλαιο, φυσικό αέριο κ.λπ.).
- Άλλες αξίες.
Υπάρχει μια άλλη μορφή επενδυτικών - οικονομικών δικαιωμάτων. Ωστόσο, λίγοι το διακρίνουν στην οικονομική λογοτεχνία. Υπάρχουν ορισμένα σημεία σύμφωνα με τα οποία πραγματοποιείται η ταξινόμηση των επενδύσεων.
Άμεσες και έμμεσες επενδύσεις
Ανάλογα με τη φύση της συμμετοχής στις επενδύσεις, οι επενδύσεις χωρίζονται σε δύο τύπους: άμεσες και έμμεσες. Γραμμές σημαίνει επιχειρηματικές δραστηριότητες, σύμφωνα με τις οποίες τα κεφάλαια ή η ιδιοκτησία κατατίθενται στο εγκεκριμένο κεφάλαιο μιας νομικής οντότητας. Σε αντάλλαγμα για αυτό, ο επενδυτής λαμβάνει εταιρικά δικαιώματα που εκδίδονται από νομική οντότητα. Οι άμεσες επενδύσεις περιλαμβάνουν εκείνες για τις οποίες το εγκεκριμένο κεφάλαιο κυμαίνεται από δέκα έως είκοσι πέντε τοις εκατό. Επιπλέον, οι άμεσες επενδύσεις παρέχουν στον επενδυτή το δικαίωμα συμμετοχής στις διαχειριστικές διαδικασίες που συμβαίνουν στην εταιρεία.
Οι έμμεσες επενδύσεις, που ονομάζονται επίσης επενδύσεις χαρτοφυλακίου, περιλαμβάνουν την απόκτηση τίτλων από χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές. Τα κεφάλαια που λαμβάνουν οι μεσάζοντες θα πρέπει να επενδύονται σε επενδυτικά αντικείμενα. Η διαχείριση των επενδεδυμένων κεφαλαίων πραγματοποιείται επίσης από μεσάζοντες, οι οποίοι στη συνέχεια διανέμουν τα κέρδη μεταξύ των πελατών, οι οποίοι είναι επενδυτές. Ο ρόλος του επενδυτή στις έμμεσες επενδύσεις συνίσταται μόνο στη δημιουργία εσόδων από τίτλους χωρίς να συμμετέχει στη διαχείριση της επιχείρησης, η οποία έχει γίνει αντικείμενο επενδύσεων. Οι άμεσες, έμμεσες και κεφαλαιουχικές επενδύσεις αντιπροσωπεύουν από κοινού τρεις μορφές χρηματοοικονομικών επενδύσεων.
Πραγματικές και χρηματοοικονομικές επενδύσεις
Με βάση το αντικείμενο της δραστηριότητας, οι επενδύσεις χωρίζονται σε πραγματικές και οικονομικές. Πραγματική - αυτή είναι η συμβολή του κεφαλαίου στα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να είναι τόσο απτά όσο και άυλα. Η επένδυση σε άυλα περιουσιακά στοιχεία μπορεί επίσης να θεωρηθεί καινοτόμος.
Οι χρηματοδοτικές επενδύσεις είναι μια επένδυση σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχείαΣτις περισσότερες περιπτώσεις, οι τίτλοι είναι χρηματοπιστωτικά μέσα.
Επενδυτικός όρος
Υπάρχουν δύο μορφές επενδύσεων που βασίζονται στην περίοδο χρηματοδότησης:
- Βραχυπρόθεσμα.
- Μακροπρόθεσμα.
Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις δεσμεύονται για ένα έτος. Αυτά περιλαμβάνουν τις βραχυπρόθεσμες καταθέσεις και τα πιστοποιητικά αποταμίευσης.
Μακροπρόθεσμες επενδύσεις για περισσότερο από ένα έτος. Μεγάλες εταιρείες τις χωρίζουν σε τέσσερις τύπους:
- Από ένα χρόνο σε δύο χρόνια.
- Δύο με τρία μύγα
- Τρία έως πέντε χρόνια.
- Πάνω από πέντε χρόνια.
Πολύ συχνά η μεσοπρόθεσμη χρηματοδότηση αναφέρεται επίσης στην οικονομική βιβλιογραφία. Έχει σχεδιαστεί για περίοδο 1-3 ετών.
Περιφερειακές επενδύσεις
Ανάλογα με τη χώρα στην οποία πραγματοποιείται η επενδυτική δραστηριότητα, η επένδυση μπορεί να είναι εγχώρια ή ξένη. Εάν η δραστηριότητα πραγματοποιείται στο έδαφος της χώρας του επενδυτικού αντικειμένου, τότε αυτή η μορφή επένδυσης ονομάζεται εσωτερική. Σε περίπτωση που οι επενδύσεις πραγματοποιούνται εκτός του εδάφους της χώρας του αντικειμένου, τότε οι επενδύσεις ονομάζονται ξένες. Οι ξένοι περιλαμβάνουν την απόκτηση χρηματοπιστωτικών μέσων (μετοχές ξένων επιχειρήσεων, ομόλογα άλλων χωρών κλπ.).
Οι μορφές ξένων επενδύσεων ορίζονται με τον ίδιο τρόπο όπως και οι εγχώριες. Με άλλα λόγια, μπορούν να είναι άμεσες και έμμεσες, βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες, πραγματικές και οικονομικές κ.λπ.
Οι εταιρείες με ξένες επενδύσεις έχουν το δικαίωμα να ασκούν ανεξάρτητα τις οικονομικές τους δραστηριότητες, καθορίζοντας τους όρους πώλησης αγαθών, εργασιών και υπηρεσιών. Οι μορφές επενδύσεων καθορίζονται από το νόμο.
Επενδύσεις ιδιοκτησίας
Οι επενδυτικές δραστηριότητες μπορούν να πραγματοποιηθούν από ιδιώτες, το κράτος, μη κατοίκους της χώρας. Ιδιωτική χρηματοδότηση παρέχεται από ιδιώτες, καθώς και νομικά πρόσωπα που έχουν ιδιωτικό κεφάλαιο. Η κρατική επενδυτική δραστηριότητα πραγματοποιείται μέσω τοπικών και κρατικών αρχών. Η πηγή των κεφαλαίων είναι ο προϋπολογισμός και τα εξωχρηματιστηριακά κονδύλια.
Επιπλέον, υπάρχουν γενικές επενδύσεις. Διεξάγονται από τα θέματα μιας χώρας μαζί με εκπροσώπους άλλου κράτους.
Μορφές δημόσιων επενδύσεων
Οι επενδύσεις του κράτους χωρίζονται επίσης σε διάφορους τύπους:
- Μαλακά δάνεια.
- Φορολογικές απαλλαγές.
- Άμεσες επενδύσεις κεφαλαίου από τον κρατικό προϋπολογισμό.
- Επενδύσεις από κρατική εταιρεία.
Η ιδιαιτερότητα είναι ότι η πηγή τους είναι ο προϋπολογισμός. γίνονται με επιστροφή. Το κράτος ασκεί αυστηρό έλεγχο στη χρήση των επενδεδυμένων κεφαλαίων.
Ισοδύναμη πρόσοδος
Όταν ο επενδυτής βρίσκεται αντιμέτωπος με την επιλογή ενός επενδυτικού σχεδίου, υποχρεούται να εξετάσει προσεκτικά όλα τα οφέλη που μπορεί να πάρει επιλέγοντας μία ή άλλη εναλλακτική λύση. Για να μετατρέψει μια επένδυση που συνέβη σε μια ορισμένη χρονική στιγμή (T) σε πολλές πανομοιότυπες πληρωμές (n), χρησιμοποιείται ισοδύναμη προσφορά.
Έτσι, είναι δυνατόν να μετατραπεί μια ανομοιογενής σειρά πληρωμών σε μια ενιαία, η τρέχουσα αξία της οποίας θα είναι ίση με την τρέχουσα αξία της αρχικής σειράς. Η ισοδύναμη πρόσοδος ονομάζεται επίσης μέσο έσοδο. Ο συντελεστής που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της πρόσοδος είναι το αντίστροφο του συντελεστή ενοικίασης της παρούσας αξίας.
Κριτήρια λήψης αποφάσεων για την αξιολόγηση επενδύσεων χρησιμοποιώντας ισοδύναμη προσφορά
Κατά την εφαρμογή της προσόδου ως κριτηρίου λήψης αποφάσεων, ένα τέτοιο χαρακτηριστικό σημαίνει ότι επιλέγεται μια επένδυση με την υψηλότερη πρόσοδο. Ωστόσο, είναι επίσης απαραίτητο να λάβουμε υπόψη ότι μπορούμε μόνο να συγκρίνουμε επενδύσεις με περίπου τους ίδιους όγκους.
Αν η τρέχουσα τιμή ενός αριθμού πληρωμών είναι θετική, τότε με τη χρήση αυτής της μεθόδου είναι δυνατόν να υπολογίσουμε το ποσό που μπορεί να αποσύρεται περαιτέρω στο τέλος κάθε περιόδου, προκειμένου να αποκτηθεί μηδενική τρέχουσα τιμή, δηλ.ακόμη και μετά από μια τέτοια πρόσθετη απόσυρση, το επενδεδυμένο κεφάλαιο θα επιστραφεί και θα ληφθούν τα έσοδα από τόκους στο επίπεδο υπολογισμού των τόκων.
Μετά τον υπολογισμό της τρέχουσας τιμής, πολλαπλασιάζεται με τον συντελεστή προσόδου και επομένως μετατρέπεται στις ίδιες τιμές για κάθε περίοδο. Μια ισοδύναμη πρόσοδος μπορεί να αποτελέσει κριτήριο για τη λήψη αποφάσεων κατά τη σύγκριση ετήσιων υπερβολών, για παράδειγμα από πολυετείς και ετήσιες καλλιέργειες. Για να γίνει αυτό, καθορίστε πρώτα την τρέχουσα αξία της υπέρβασης από μια μακροπρόθεσμη κουλτούρα και, στη συνέχεια, τη μετατρέψτε σε "ενοίκιο" (δηλαδή ισοδύναμη προσφορά). Και ήδη το "ενοίκιο", με τη σειρά του, μπορεί να συγκριθεί με την ετήσια υπερβολή του ετήσιου πολιτισμού. Κατά την εφαρμογή αυτής της μεθόδου, είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη η απαίτηση να καθοριστούν και στις δύο περιπτώσεις οι πιθανές συγκρίσεις με σύγκριση και όχι, για παράδειγμα, να λαμβάνεται υπόψη το κόστος εργασίας σε μία περίπτωση και όχι στην άλλη.
Ανάλυση ευαισθησίας επενδύσεων
Η ιδιαιτερότητα των επενδύσεων είναι ότι είναι ευαίσθητες στις αλλαγές σε διάφορα δεδομένα. Για να προσδιοριστεί ο αντίκτυπος των αλλαγών των δεδομένων στις επιδόσεις χρηματοδότησης, πραγματοποιείται ανάλυση ευαισθησίας.
Αυτό καθιστά δυνατή την επαλήθευση του τρόπου με τον οποίο οι αλλαγές στα μεταβλητά (αναξιόπιστα) δεδομένα, όπως το εισόδημα, οι τιμές και το κόστος, επηρεάζουν την οικονομική επιτυχία μιας επένδυσης. Τέτοιες αποφάσεις, κατά κανόνα, χρησιμεύουν για τον προσδιορισμό της πιθανότητας κινδύνου με τον οποίο μπορούν να εισαχθούν δικαιολογημένες και κρίσιμες περιοχές διαφοροποίησης. Μια πιο οπτική έκφραση των εισπράξεων και των πληρωμών για λύσεις πολλαπλών περιόδων είναι μια καλή προϋπόθεση για την περαιτέρω ανάλυση ευαισθησίας. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν ληφθούν αποφάσεις σε πίνακες προγραμμάτων, έτσι ώστε όταν αλλάζουν μεμονωμένα δεδομένα, τα αποτελέσματα διορθώνονται ταυτόχρονα.
Τα αποτελέσματα της ανάλυσης ευαισθησίας μπορούν να εκφραστούν γραφικά, όπως για παράδειγμα με τη μορφή ενός «ρομβοειδούς ευαισθησίας». Για το σκοπό αυτό, είναι απαραίτητο να υπολογιστούν οι τρέχουσες τιμές σε διάφορα ποσοστά υπολογισμού για τις ακόλουθες έξι σειρές πληρωμών:
- Η μέση αξία του εισοδήματος.
- Η μέση αξία των πληρωμών.
- Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 10%.
- Οι πληρωμές αυξήθηκαν κατά 10%.
- Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 10%.
- Οι πληρωμές μειώθηκαν κατά 10%.
Η πιο δυσμενή περίπτωση είναι τα έσοδα -10% και οι πληρωμές + 10%, ενώ ο πιο ευνοϊκός συνδυασμός προκύπτει όταν οι εισπράξεις αυξάνονται κατά 10% και οι πληρωμές μειώνονται κατά 10%.
Εάν παρουσιάσετε αυτό με τη μορφή ενός γραφήματος και προβάλλετε και τα δύο σημεία τομής της ροής κεφαλαίου στον άξονα Χ, μπορείτε να καθορίσετε τις προκύπτουσες εσωτερικές αυξήσεις επιτοκίων. Το ποσοστό υπολογισμού, στο οποίο τέμνονται οι γραμμές "μέσων τιμών", θα οδηγούσε σε μηδενική τρέχουσα αξία της επένδυσης. Το ποσοστό υπολογισμού στο οποίο τέμνουν αυτές τις δύο καμπύλες δείχνει την εσωτερική εκατοστιαία αύξηση που προκύπτει από την επένδυση κάτω από τις μέσες συνθήκες.